Bitcoin Halving : Une double dynamique entre émotion et logique

Beaucoup de gens pensent que l'"Halving" entraîne principalement une rareté pour le Bitcoin, ce qui stimule l'accumulation et la spéculation. Cependant, l'essence de l'Halving est la réduction de la production, c'est-à-dire que la même puissance de calcul est déployée à travers le réseau, mais le nombre de Bitcoins produits est réduit de moitié.

Si la puissance de calcul du réseau reste inchangée, le coût d'extraction du Bitcoin augmentera. Compte tenu des attentes des gens concernant la hausse du prix du Bitcoin, ainsi que du coût des machines à miner, qui est un facteur de coût irrécupérable, il est très probable que la puissance de calcul du réseau soit plus élevée qu'avant le Halving. Cela signifie que le coût de production du Bitcoin augmentera encore, et avec la production croissante de Bitcoins coûteux, son prix sera également poussé vers de nouveaux sommets.

Il est important de noter que les pics des marchés haussiers de Bitcoin ne se produisent généralement pas avant ou après un Halving, mais plutôt au cours d'une période de plus d'un an après le Halving. Ainsi, la logique selon laquelle le "Halving" propulse le marché haussier inclut non seulement des facteurs émotionnels, mais aussi des facteurs de coût. Bien sûr, le coût ne peut pas déterminer le prix, en particulier pour les cryptomonnaies, où il n'est pas rare que le prix tombe en dessous du coût.

Halving de Litecoin et économie macroéconomique

Il y a des opinions selon lesquelles la performance du Halving du Litecoin en 2023 serait inférieure à celle de 2019, ce qui pourrait présager que l'effet du Halving du Bitcoin au cours de ce cycle ne sera pas idéal. Cependant, le pic de prix avant le Halving du Litecoin en 2019 coïncide fortement avec le moment où la Réserve fédérale a commencé à abaisser les taux d'intérêt, ce qui n'est peut-être pas une coïncidence.

Macroéconomie et marché haussier des cryptomonnaies

Bien que de nombreux investisseurs en cryptomonnaies ne tiennent pas compte des facteurs macroéconomiques, en réalité, le Bitcoin pourrait être constamment influencé par les cycles macroéconomiques.

Il existe une corrélation temporelle évidente entre les trois Halving de Bitcoin et les sommets de prix :

• Environ 12 mois après le premier Halving, atteindre le pic.
• Environ 17 mois après la deuxième halving, atteindre le pic.
• Atteindre le pic environ 18 mois après le troisième Halving

En même temps, il existe une corrélation entre le pic du taux de croissance de l'offre monétaire M2 aux États-Unis et le sommet du prix du Bitcoin :

• Environ 22 mois après le pic du taux de croissance M2 en 2012, le Bitcoin a atteint son sommet.
• Environ 14 mois après le pic du taux de croissance de M2 en 2016, le Bitcoin a atteint son sommet.
• Environ 9 mois après le pic du taux de croissance M2 en 2021, Bitcoin a atteint un sommet.

Il est encore plus intéressant de constater qu'il existe un décalage stable de 12 mois entre les pics de prix du Bitcoin et les élections présidentielles américaines. Ce design n'est peut-être pas accidentel, mais plutôt le résultat d'une réflexion sur les politiques et les cycles économiques américains.

Les révélations de 2015

L'analyse montre que le marché haussier du Bitcoin, qui se produit tous les quatre ans, est à la fois influencé par le "Halving" et par des facteurs macroéconomiques. Par conséquent, la mauvaise performance du Halving du Litecoin en 2023 ne signifie pas que le marché haussier de 2025 sera affecté. Les avantages du Halving du Bitcoin demeurent, la Réserve fédérale finira par réduire les taux d'intérêt, et la liquidité du dollar finira également par passer d'une phase de resserrement à une phase d'assouplissement.

Compte tenu de l'impact des facteurs macroéconomiques, le processus allant du début des baisses de taux d'intérêt jusqu'à ce que le taux de croissance de M2 atteigne son pic pourrait prolonger le cycle haussier. Le marché haussier pourrait être retardé jusqu'en 2026, au lieu de la fin 2024 comme prévu auparavant.

Moment d'acheter à bas prix

Concernant le timing d'achat, il est nécessaire d'attendre la publication du graphique en points de la Réserve fédérale. L'arrêt des hausses de taux et le début des baisses de taux sont deux points de retournement clés qui pourraient provoquer un rebond émotionnel à court terme. Cependant, compte tenu de la première contraction de la masse monétaire M2 aux États-Unis et de la pression de remboursement des prêts à taux d'intérêt élevé, cette phase présente encore des risques.

Ainsi, acheter au plus bas peut nécessiter un peu de patience. À court terme, certaines altcoins pourraient avoir des opportunités, mais à long terme, il est toujours nécessaire de rester prudent face aux altcoins.