L'investissement dans l'informatisation ferroviaire s'accélère, l'IA propulse les avancées en matière d'intelligence.

Niveau macro - Le cycle de mise à jour à grande échelle des équipements de transport ferroviaire est imminent, l'investissement global en actifs fixes atteint un tournant, et la prospérité de l'industrie devrait s'accélérer d'année en année :

• L'investissement total dans les chemins de fer atteint un point de retournement de "réaction après un creux", le cycle de mise à jour de dix ans va redémarrer. Entre 2014 et 2023, l'investissement ferroviaire a respectivement atteint 8088 / 8238 / 8015 / 8010 / 8028 / 8029 / 7819 / 7489 / 7109 / 7654 milliards de yuans. On peut constater qu'à partir de 2020, l'investissement ferroviaire a montré une tendance à la baisse chaque année, mais en 2023, un rebond a été observé avec un total de 7645 milliards de yuans, soit une augmentation de 7.5 % par rapport à l'année précédente ; de janvier à avril 2024, l'investissement en actifs fixes des chemins de fer nationaux a atteint 1849 milliards de yuans, soit une augmentation de 10.5 %.

• Le volume d'achat unique des trains à grande vitesse Fuxing dépasse les attentes, illustrant le dynamisme des investissements de China Railway. Le premier avis d'appel d'offres de 2024 indique un volume d'achat de 165 unités (somme des différentes compositions), dépassant le volume d'achat de toutes les fois de 2023 (respectivement 103/55/6 unités).

• Nous pensons qu'en raison de facteurs tels que la durée de vie des équipements, dix ans constituent un grand cycle d'investissement ferroviaire. Après dix ans, un renouvellement massif des équipements sera relancé. Par conséquent, le montant total des investissements en immobilisations ferroviaires présente une tendance à la hausse chaque année au début du cycle, avec un montant absolu relativement important, et diminue chaque année à la fin du cycle. Le point de retournement de 2023 et la tendance d'augmentation des investissements au cours des quatre premiers mois de 2024 par rapport à l'année précédente, ainsi que le volume d'achat des nouveaux trains à grande vitesse pour la première phase de 2024, qui dépasse les niveaux historiques de l'année dernière, confirment fortement que la tendance du nouveau cycle d'investissement ferroviaire commence à se manifester progressivement. La China Railway montre une forte volonté d'investissement, et nous prévoyons qu'au cours des trois prochaines années, il y aura une période dorée de renouvellement de divers produits et de déploiement de nouveaux produits, ce qui entraînera une augmentation progressive du montant total des investissements en immobilisations ferroviaires.

Niveau méso - Accélération des investissements en information ferroviaire sous la vague de mise à jour à grande échelle des équipements :

• Soutien politique : En septembre 2023, la China State Railway Group Co., Ltd. a publié le "Plan de chemin de fer numérique". Selon ce plan, d'ici 2027, le niveau de numérisation des chemins de fer sera considérablement amélioré, avec des domaines clés atteignant l'intelligence. D'ici 2035, la transformation numérique des chemins de fer sera entièrement achevée, et le degré d'intelligence dans tous les domaines d'activité ferroviaire sera considérablement augmenté ; selon le "Plan d'innovation technologique ferroviaire du 14e plan quinquennal" publié par l'Administration nationale des chemins de fer, un système de technologie ferroviaire intelligente version 2.0 sera construit, et en 2025, la technologie ferroviaire intelligente réalisera des percées complètes, y compris des innovations technologiques dans des domaines tels que la construction intelligente, l'équipement intelligent et l'exploitation intelligente.

• Réponse de l'industrie : Lors de la conférence de presse du Conseil des affaires d'État en février 2024, l'Administration nationale des chemins de fer a déclaré qu'elle établirait des normes d'émission pour les locomotives diesel et des mesures de gestion, améliorerait les politiques de subvention de mise à jour, et s'efforcerait d'éliminer essentiellement les anciennes locomotives diesel d'ici 2027. Cela représente également une action concrète de l'industrie ferroviaire pour mettre en œuvre l'initiative du Parti central sur la promotion d'une mise à jour d'équipement à grande échelle.

• Nous pensons qu'avec la vague de mise à jour des chemins de fer, l'investissement dans l'informatique est une tendance importante, et que la valeur de l'investissement sera concentrée dans des segments étroitement liés à l'innovation technologique et à l'expansion des applications, tels que l'équipement intelligent et l'exploitation et maintenance, l'innovation technologique, la fusion des technologies 5G + Big Data + intelligence artificielle, etc.

Niveau microscopique - Avancées de l'intelligence artificielle dans la modernisation des chemins de fer. Les technologies de l'IA peuvent accélérer la mise à niveau complète et intelligente des systèmes ferroviaires, par exemple, l'IA peut être utilisée pour la surveillance de la sécurité (analyse vidéo IA pour signaler proactivement les anomalies), la détection et la maintenance intelligentes (identification précoce des pannes et maintenance prédictive), la planification intelligente (optimisation des horaires de train), l'optimisation des services aux passagers (analyse du comportement et des préférences des passagers), l'inspection intelligente, l'analyse de l'efficacité opérationnelle, le service client intelligent, etc. Dans la pratique, par exemple, une entreprise a lancé la plateforme de capacités visuelles ferroviaires "Anshi Platform", qui, grâce à une plateforme visuelle intelligente, sépare les systèmes commerciaux des services visuels, et par la standardisation des algorithmes et des modèles, permet une gestion dynamique des capacités visuelles intelligentes ; elle a également lancé le premier produit de technologie de modèle à grande échelle dans le secteur ferroviaire du pays, "Assistant Intelligent de Connaissances Ferroviaires IA", qui a déjà été testé dans certaines administrations ferroviaires, chemins de fer locaux et réseaux de transport urbains.

Il est conseillé de prêter attention aux entreprises dans des domaines connexes tels que : systèmes de commande et de dispatching ferroviaire / communications spécialisées, systèmes de contrôle du transport magnétique à grande vitesse / systèmes de signalisation, systèmes de contrôle du fonctionnement des trains / systèmes automatiques de vente et de validation des billets, systèmes de contrôle du fonctionnement des trains, etc.

Avertissement de risque : Le développement de l'IA ne répond pas aux attentes, la demande en puissance de calcul est inférieure aux prévisions, risque de concurrence sur le marché.