BTC (Re)La concurrence sur le marché du staking s'intensifie, les actifs BTC sont emballés pour conquérir des parts de marché.

Avec le lancement de la première phase du réseau principal Babylon, l'arrivée de Pendle sur BTC LST et le lancement de divers produits encapsulés BTC, BTCFi devient à nouveau le centre d'intérêt du marché. Cet article examinera les derniers développements concernant le staking de BTC (re) et les actifs adossés à BTC.

BTC (Re)staking aperçu du marché

Actuellement, la concurrence entre BTC LST devient de plus en plus intense, chaque partie se disputant l'accès à la génération de revenus par le biais du staking du BTC et de ses actifs dérivés. Au cours des 30 derniers jours, Lombard Finance a connu une croissance rapide, atteignant un TVL record avec un dépôt de 5,9k BTC, surpassant le Solv Protocol qui était auparavant en tête.

Lombard, en collaborant avec le meilleur protocole de re-staking Symbiotic, offre aux participants une source de revenus de re-staking plus riche provenant de l'écosystème ETH et des opportunités de participation DeFi, leur permettant ainsi d'obtenir un avantage concurrentiel.

L'importance de la stratégie écologique

Dans le domaine des BTC LST, la stratégie écologique est devenue un facteur clé du paysage concurrentiel. Contrairement aux ETH LRT, les BTC LST font face à des considérations plus complexes, y compris les scénarios d'application DeFi en aval, le stade de développement des BTC L2, la combinaison avec les actifs ancrés BTC de différentes chaînes, ainsi que l'intégration avec les plateformes de re-staking.

Chaque fournisseur de BTC LST a adopté une stratégie différente :

1. Lombard Finance se concentre sur le développement de l'écosystème ETH, en collaborant avec Symbiotic et Karak Network pour offrir des récompenses externes riches aux stakers. LBTC, en tant que premier BTC LST, bénéficie du soutien du protocole de re-staking sur ETH et promeut activement les stratégies de levier sur ETH.

2. Solv Protocol et Bedrock DeFi s'engagent activement dans l'expansion multi-chaînes, le développement de l'écosystème couvrant la réception de dépôts en amont et la construction d'applications en aval. La principale liquidité de SolvBTC.BBN et uniBTC est concentrée sur les chaînes BNB et ETH, tout en injectant également une liquidité BTC dans d'autres L2.

3. Lorenzo Protocol et pStake Finance se concentrent sur la construction de la chaîne BNB à ses débuts, soutenant la réception des dépôts BTCB, et ont respectivement frappé LST - stBTC et yBTC sur la chaîne BNB.

Pendle fait son entrée dans le BTCFi

Pendle a récemment intégré quatre types de BTC LST (LBTC, eBTC, uniBTC et SolvBTC.BBN) dans son marché de points. L'adoption réelle de LBTC est supérieure aux chiffres de surface, car 37 % de eBTC est soutenu par LBTC. L'intégration de eBTC par Pendle permet également à Lombard d'en bénéficier indirectement.

En plus de eBTC, les trois autres LST ont collaboré avec Corn. Corn est un nouvel ETH L2, avec une veTokenomics et un design de Bitcoin tokenisé hybride. Les chemins d'intégration futurs pourraient être : Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi, ajoutant une nouvelle couche de levier au système BTCFi.

SatLayer rejoint le marché de la re-staking de BTC

SatLayer entre dans le domaine du re-staking BTC, devenant un nouvel concurrent du Pell Network. Les deux acceptent le re-staking des BTC LST et les utilisent pour fournir une sécurité aux autres protocoles. Pell a accumulé 270 millions de dollars de TVL, intégrant des principaux dérivés BTC à travers 13 réseaux. SatLayer est actuellement déployé sur Ethereum, prenant en charge la réception de plusieurs BTC LST.

Dynamique du marché des tokens encapsulés BTC

La concurrence sur le marché du BTC s'intensifie, les principaux actifs de substitution incluent le BTCB de Binance, le mBTC de Merlin, le tBTC du réseau T, le FBTC de Mantle ainsi que divers actifs BTC LST.

Un échange bien connu a récemment lancé un actif encapsulé soutenu par sa custodie, le cbBTC, dont l'offre actuelle atteint 2,7k. Le cbBTC est déployé sur les réseaux Base et Ethereum, a obtenu le soutien de plusieurs protocoles DeFi majeurs, et prévoit de s'étendre à plus de chaînes.

Malgré les inquiétudes concernant la sécurité, WBTC détient toujours plus de 60 % du marché des BTC emballés. BitGo a récemment annoncé le déploiement de WBTC sur Avalanche et BNB Chain, visant à renforcer sa position sur le marché grâce à l'expansion multi-chaînes via la norme de jetons interopérables de LayerZero. Cependant, le taux d'adoption de WBTC continue de baisser, et certains protocoles DeFi de premier plan commencent à le retirer de leur liste de collatéraux.

FBTC est activement en train de promouvoir l'adoption généralisée dans le domaine de BTCFi grâce à la "Sparkle Campaign", et a été adopté par plusieurs plateformes de staking BTC (re).

Conclusion

Dans la tendance de croissance continue de BTCFi, le staking BTC (re) et les actifs ancrés en BTC sont deux domaines clés à surveiller. Le domaine du staking BTC (re) présente une tendance de surconstruction du côté de l'offre, tandis que la taille du marché du côté de la demande reste indéfinie. Les stratégies écologiques différenciées et les applications en aval uniques deviennent des facteurs clés de la concurrence entre les LST BTC.

Pour les actifs ancrés à BTC, la confiance reste un problème central. Les échanges, les L2 et les fournisseurs de BTC LST développent activement leurs propres actifs ancrés à BTC, cherchant à être acceptés par les protocoles DeFi et les utilisateurs mainstream, afin de s'emparer de la part de marché perdue par WBTC.