Rapport hebdomadaire sur le marché des cryptomonnaies : l'impact de la chute des actions américaines s'étend, Bitcoin retombe près de la ligne annuelle

Cette semaine, le prix du Bitcoin a ouvert à 82379,98 dollars et a finalement clôturé à 78370,75 dollars, enregistrant une chute de 4,87 % sur la semaine, avec une amplitude atteignant 13,92 %. Le volume des transactions a considérablement augmenté. Le prix du Bitcoin évolue dans un canal de baisse, se rapprochant de la limite supérieure du canal avant de chuter en raison de facteurs américains durant le week-end; il se stabilise actuellement près de la ligne annuelle (moyenne mobile sur 365 jours).

Le 2 avril, le gouvernement américain a annoncé la mise en œuvre d'une politique de "tarifs douaniers réciproques" dépassant les attentes, provoquant un choc mondial. Par la suite, le gouvernement chinois a annoncé des mesures de rétorsion correspondantes. Les marchés de capitaux ont immédiatement connu des fluctuations violentes, les trois principaux indices boursiers américains ayant fortement chuté cette semaine en réponse à l'impact des "tarifs douaniers réciproques", tandis que les rendements des obligations américaines ont significativement diminué sur les deux extrémités.

L'événement des "tarifs douaniers équitables" est devenu le point focal du marché cette semaine, éclipsant toutes les autres nouvelles. Les participants du marché s'affairent à vendre des actifs pour ajuster les prix à la baisse en raison de cette politique inattendue.

Actuellement, les marchés des capitaux mondiaux sont en cours d'ajustement et de re-prixage sévères, la plus grande incertitude provient des mesures de réponse ultérieures du gouvernement américain et de la Réserve fédérale.

Économie macroéconomique et données financières

Le 2 avril, le gouvernement américain a signé un décret exécutif annonçant l'imposition de "tarifs douaniers équitables" à ses partenaires commerciaux mondiaux, établissant un tarif douanier de base de 10 % et imposant des taux plus élevés à certains pays. Le tarif douanier de base entrera en vigueur le 5 avril, tandis que les mesures de tarifs élevés seront mises en œuvre à partir du 9 avril 2025.

Le secrétaire au Trésor américain appelle les pays à faire preuve de retenue et déclare que cela sera la limite s'il n'y a pas de contre-mesures.

Le 3 avril, la Chine a réagi fermement en annonçant l'imposition d'une taxe de 34 % sur tous les produits importés en provenance des États-Unis, avec une date d'entrée en vigueur fixée au 9 avril.

Bien que certains pays de plus petite taille économique choisissent de céder, il est prévu que des économies majeures telles que l'Union européenne et le Royaume-Uni pourraient adopter des mesures de contre-attaque.

En raison de politiques dépassant les attentes du marché, les trois principaux indices boursiers américains ont rapidement subi un big dump lors des deux jours de négociation de jeudi et vendredi. Le Nasdaq, le S&P 500 et le Dow Jones ont respectivement chuté de 10,02 %, 9,08 % et 7,86 % sur la semaine. Les géants de la technologie, directement affectés par les "tarifs réciproques", ont connu des baisses encore plus importantes, avec une capitalisation boursière des actions américaines ayant disparu de plus de 5 000 milliards de dollars au cours de la semaine.

Les données sur l'emploi non agricole de mars aux États-Unis, publiées le 4 avril, montrent une création d'emplois de 228 000, dépassant de loin les attentes du marché, avec un léger hausse du taux de chômage à 4,2 %. Le président de la Réserve fédérale a déclaré dans son discours : l'économie américaine reste robuste, mais les droits de douane freineront la croissance économique et l'inflation. Cette déclaration est considérée comme assez "faucon".

Le président américain a exhorté la Réserve fédérale sur les réseaux sociaux à réduire les taux d'intérêt rapidement. À la fin du week-end, les marchés à terme montrent que les traders s'attendent à ce que la Réserve fédérale baisse les taux d'intérêt 4 fois cette année, avec une probabilité de plus de 90 % pour une baisse en juin.

Les conflits tarifaires paritaire pourraient se poursuivre, mais la période la plus difficile est peut-être déjà passée. Le marché doit progressivement confirmer dans un avenir proche si les prix sont suffisamment ajustés et s'il pourrait y avoir des situations plus graves. Il est encore plus crucial de se concentrer sur l'existence d'un "dialogue incité par les tarifs" et sur les résultats des négociations entre les États-Unis et divers pays.

Flux de fonds

Le marché des cryptomonnaies a connu une sortie de fonds de 333 millions de dollars cette semaine, dont 178 millions de dollars pour les ETF Bitcoin au comptant et 108 millions de dollars pour les stablecoins. Cela met fin à une tendance de quatre semaines consécutives d'entrées nettes de fonds.

Compte tenu de la forte volatilité des actions américaines, cette ampleur de sortie n'est pas trop grave, mais il faut rester vigilant face à d'éventuelles ventes supplémentaires à venir.

Analyse de la pression de vente sur le marché

Avec la turbulente des marchés américains, la pression de vente sur le marché des cryptomonnaies a légèrement augmenté. Les données on-chain montrent que le nombre de Bitcoin entrant sur les échanges a atteint 188614,7 jetons, avec une intensification des ventes par les investisseurs à court terme, tandis que les ventes par les détenteurs à long terme ont légèrement diminué par rapport à la semaine dernière. Les données indiquent qu'après trois semaines consécutives de sorties nettes, le nombre de Bitcoin détenu par les échanges centralisés a augmenté de 3116,1 jetons cette semaine, ce qui indique un certain degré d'accumulation de la pression de vente.

Depuis la fin février, la majorité des investisseurs à court terme ont été en grande partie en perte flottante, le dernier taux de perte flottante atteignant 16%, établissant ainsi un record de perte flottante pour ce cycle. Ce groupe subit actuellement une énorme pression, et un effondrement pourrait entraîner une chute supplémentaire des prix.

Les détenteurs à long terme continuent de jouer le rôle de stabilisateur du marché, avec un ajout de 53 300 jetons Bitcoin cette semaine.

À moins que le marché boursier américain ne rebondisse ou que la Réserve fédérale n'implémente des politiques de relance telles que des baisses de taux d'intérêt, la force d'achat sur le marché sera difficile à accroître de manière significative et les prix auront également du mal à obtenir un élan à la hausse.

Indicateurs de cycle de marché

Selon un moteur d'analyse de données, l'indicateur de cycle actuel de Bitcoin est de 0,375, ce qui indique que le marché est dans une phase de relais à la hausse.