La résurgence et le développement de l'écosystème DeFi de Solana

Avec l'impulsion de DePIN et de la monnaie MEME, l'écosystème Solana se porte bien dans l'ensemble, le prix de SOL atteignant près de 100 dollars le 22 décembre. Le volume des transactions DEX sur Solana a un moment dépassé celui d'Ethereum, suscitant des discussions sur "Solana dépassant Ethereum". Pendant ce temps, Ethereum fait face à diverses critiques, en particulier les projets DeFi qui avaient mené le dernier marché haussier ne sont plus aussi prisés. Alors, comment se portent les projets DeFi sur Solana ? Les anciens projets connaissent-ils vraiment une résurgence ? Voyons la situation dans les différents domaines.

Staking liquide

Le staking liquide est un domaine de croissance important dans l'écosystème Solana. Le staking bloque des fonds, ce qui favorise la hausse du prix de SOL, tandis que divers tokens de staking liquide (LST) peuvent être utilisés dans d'autres projets de Finance décentralisée. L'effet des airdrops des nouveaux projets et les incitations contribuent également à la croissance continue des fonds participant au staking liquide.

Les deux plus grands projets de staking liquide sur Solana sont Marinade Finance et Jito. Au 22 décembre, leur TVL atteignait respectivement 1,05 milliard de dollars et 626 millions de dollars, se classant aux deux premières places du TVL de l'écosystème de Solana. Bien que le montant des fonds stakés en dollars de Marinade ne représente que 57 % par rapport à son sommet, le nombre de SOL stakés (11,15 millions de SOL) a atteint un niveau record.

Jito propose non seulement des services de staking, mais aussi une infrastructure MEV. Grâce à un airdrop supérieur aux attentes, Jito a acquis une bonne base d'utilisateurs. Récemment, Jito a commencé à inciter à l'utilisation de JitoSOL dans des projets de Finance décentralisée, ce qui a entraîné une croissance rapide de la quantité stakée, atteignant actuellement 6,42 millions de SOL.

Échange décentralisé (DEX)

Les principaux acteurs du domaine des DEX restent Raydium et Orca, sans nouveaux projets notables. Ces deux projets ont développé des fonctionnalités de liquidité centralisée sur la base existante, mais leur position a été inversée.

En termes de liquidité, le point culminant de Raydium s'élève à 2,21 milliards de dollars, actuellement à 113 millions de dollars, soit seulement 5,1 % du sommet. Le point culminant d'Orca est de 1,41 milliard de dollars, actuellement à 184 millions de dollars, soit 13 % du sommet.

Récemment, le volume des transactions sur le DEX de Solana a dépassé celui d'Ethereum, suscitant une large attention. Selon les données, que ce soit au cours des dernières 24 heures ou des 7 jours, le volume de Solana est supérieur à celui d'Ethereum. Bien que certains remettent en question le fait que cela pourrait être dû à un calcul redondant des volumes de transactions des agrégateurs de transactions, il a été constaté qu'après avoir calculé séparément le volume des transactions de chaque DEX, la somme des volumes des principales DEX de Solana sur 24 heures est effectivement supérieure à celle des principales DEX d'Ethereum.

Un autre indicateur à surveiller est le ratio volume des transactions/TVL des DEX, qui reflète l'utilisation des fonds. Ce ratio pour Raydium et Orca est respectivement de 4,81 et 2,87, bien supérieur à celui des principaux DEX sur Ethereum, qui est de 0,26, 0,09 et 0,042. Cela signifie que les rendements de la fourniture de liquidités sur Solana pourraient être beaucoup plus élevés qu'Ethereum, ce qui pourrait attirer plus de fonds dans l'écosystème de Solana.

Prêt décentralisé

Le domaine des prêts a connu de grands changements, parmi les principaux projets autrefois en tête, seul Solend reste en bonne position, mais il a aussi été dépassé par de nouveaux projets. Le TVL de Solend est passé de son point culminant de 910 millions de dollars à 187 millions de dollars, soit 20,5 % de son sommet. D'autres protocoles de prêt établis ont eu des performances encore plus mauvaises, comme Port Finance, Larix et Apricot Finance, dont le TVL a fortement diminué.

Les nouveaux projets de prêt tels que marginfi et Kamino se distinguent, avec une TVL atteignant respectivement 348 millions de dollars et 204 millions de dollars, et une croissance rapide. Ces projets n'ont pas encore émis de jetons de gouvernance, mais ont tous lancé un système de points, permettant aux utilisateurs de gagner des points en effectuant des dépôts et des emprunts. Attirés par diverses distributions de jetons, des fonds continuent d'affluer, et divers LST sont également soutenus.

Agrégateur de rendement

Le domaine des agrégateurs de rendement a presque été réfuté. En raison des faibles frais de Solana, l'avantage d'investir via des agrégateurs de rendement n'est pas évident. L'ancien projet renommé Sunny a vu son TVL passer de 3,4 milliards de dollars à 4,02 millions de dollars.

Certain agrégateurs de rendement offrant des fonctionnalités de prêt et de minage avec effet de levier ont également montré de mauvais résultats. Le TVL de Francium est passé de 430 millions de dollars à 20,89 millions de dollars, tandis que le TVL de Tulip est tombé de 1,07 milliard de dollars à 21,41 millions de dollars.

Contrat à terme perpétuel

Comparé aux projets de contrats perpétuels sur Ethereum Layer 2, Solana ne se distingue pas dans ce domaine.

Actuellement, Drift se distingue par ses performances, utilisant un modèle de trading sur carnet de commandes similaire à dYdX, avec un effet de levier allant jusqu'à 20 fois. Le TVL de Drift a atteint un nouveau sommet, atteignant 105 millions de dollars, avec un volume de trading SOL-PERP de 43 millions de dollars sur 24 heures.

Le TVL du projet bien établi Mango est tombé de 210 millions de dollars à 10,47 millions de dollars. Mango propose maintenant également des échanges de contrats perpétuels, mais le volume de négociation de SOL-PERP sur 24 heures n'est que de 520 000 dollars.

Le JLP de Jupiter adopte un modèle similaire à celui de GMX V1, avec un plafond de financement de 23 millions de dollars, et un volume de transactions SOL-PERP de 101 millions de dollars en 24 heures, dépassant celui de Drift.

Stablecoin décentralisé

Solana a toujours manqué de projets remarquables dans le domaine des stablecoins décentralisés. Le protocole UXD a levé des fonds avec une valorisation de près de 2 milliards de dollars, mais son TVL n'a atteint qu'un maximum de 42 millions de dollars et s'élève actuellement à 11,19 millions de dollars. Il est passé de la couverture delta neutre à l'émission de USDC 1:1.

D'autres projets de stablecoins utilisant le surcollatéralisation s'acheminent également vers le déclin. La TVL de Parrot Protocol est passée d'un sommet de 476 millions de dollars à 8,61 millions de dollars, et la TVL de Hubble est tombée d'un sommet de 39,83 millions de dollars à 8,06 millions de dollars.

Dans l'ensemble, l'écosystème DeFi de Solana montre des signes de reprise, en particulier dans les domaines du staking liquide, des DEX et des projets de prêt émergents. Cependant, les agrégateurs de rendement et le secteur des stablecoins n'ont pas encore affiché de performances remarquables. Avec le développement de l'écosystème et l'afflux continu de capitaux, l'avenir des projets DeFi de Solana mérite une attention soutenue.