Tokenisation des actifs commerciaux : le révolutionnaire du commerce mondial

Le rapport publié conjointement par Standard Chartered Bank et Synpulse présente en détail comment la tokenisation des actifs commerciaux va devenir un acteur clé de la transformation du commerce mondial. Le rapport explique en détail comment la tokenisation transforme les actifs commerciaux en outils transférables, offrant aux investisseurs une liquidité, une divisibilité et une accessibilité sans précédent.

Contrairement aux actifs financiers traditionnels influencés par le marché macroéconomique, les actifs commerciaux présentent des avantages uniques. Bien que la récession économique puisse affecter les prêts bancaires, l'énorme déficit de financement commercial offre toujours de bonnes opportunités aux investisseurs pour entrer sur le marché. Même pendant une période de ralentissement économique, la demande de financement des PME reste énorme, créant des opportunités d'investissement durables. Dans une certaine mesure, les actifs commerciaux peuvent résister à la récession économique mondiale.

En outre, les actifs commerciaux, en raison de leur cycle relativement court, de leur faible taux de défaut et de leur forte demande de financement, sont mieux adaptés en tant qu'actifs sous-jacents pour la tokenisation. De plus, la tokenisation des actifs commerciaux peut apporter de nombreux avantages aux différentes parties prenantes et étapes du processus commercial mondial complexe, que ce soit en matière de paiements dans le commerce international, des besoins de financement des parties prenantes commerciales, ou encore de l'utilisation de contrats intelligents pour améliorer l'efficacité commerciale, réduire la complexité et augmenter la transparence.

La Standard Chartered Bank prévoit qu'en 2034, la demande globale de tokenisation des actifs du monde réel atteindra 30,1 billions de dollars, les actifs commerciaux devenant l'un des trois principaux actifs tokenisés et représentant 16 % du marché total de la tokenisation au cours des dix prochaines années.

Ainsi, ce rapport fournit une référence importante pour les participants du marché et les investisseurs. L'article explore le pouvoir transformationnel de la tokenisation des actifs commerciaux, en analysant pourquoi c'est le moment parfait pour adopter et élargir la tokenisation des actifs commerciaux. Il examine également les quatre principaux avantages d'embrasser la tokenisation et propose des actions que les investisseurs, les banques, les gouvernements et les régulateurs peuvent prendre maintenant pour saisir cette opportunité et façonner le prochain chapitre de la finance.

I. Qu'est-ce que la tokenisation des actifs?

Alors que le monde financier se numérise rapidement, les actifs numériques se trouvent à la pointe, transformant complètement notre perception et notre mode d'échange des actifs. La combinaison de la finance traditionnelle et des technologies blockchain innovantes ouvre la voie à une nouvelle ère de la finance numérique, redéfinissant fondamentalement notre compréhension de la valeur et de la propriété.

Avant 2009, l'idée de transférer de la valeur par le biais d'actifs numériques était encore difficile à imaginer. L'échange de valeur dans le domaine numérique dépendait encore des intermédiaires en tant que gardiens, entraînant des processus inefficaces. Bien qu'il existe des controverses sur la définition précise des actifs numériques dans le secteur financier, il est indéniable qu'ils sont omniprésents dans nos vies axées sur la technologie. Des fichiers numériques riches en informations utilisés dans la vie quotidienne au contenu consommé sur les réseaux sociaux, ils imprègnent tous les aspects de la vie moderne.

L'introduction de la technologie blockchain a changé la donne. Elle transforme radicalement les marchés financiers. Des choses autrefois inimaginables deviennent réalité, la tokenisation est devenue un élément clé pour élargir le marché des actifs numériques, le faisant passer d'un domaine de niche et expérimental à un domaine largement accepté et mainstream.

La "tokenisation" désigne essentiellement le processus d'émission d'une représentation numérique d'actifs traditionnels sous forme de jetons sur un grand livre distribué.

Ces jetons sont essentiellement des certificats numériques de propriété, pouvant améliorer l'efficacité opérationnelle et l'automatisation. Il convient de noter qu'ils sont étroitement liés au concept de fragmentation, où un actif unique peut être divisé en unités transférables plus petites. Mais l'aspect le plus révolutionnaire est que la tokenisation renforce l'accès à de nouvelles catégories d'actifs et améliore l'infrastructure des marchés financiers, ouvrant la voie à des applications innovantes et à de nouveaux modèles commerciaux dans la finance décentralisée (DeFi).

Deux, le développement de la tokenisation

La tokenisation remonte au début des années 1990. Les fonds de placement immobilier ( REITs ) et les fonds négociés en bourse ( ETFs ) sont parmi les premiers à réaliser la propriété décentralisée des actifs physiques, permettant aux investisseurs de posséder une partie d'actifs physiques tels que des bâtiments ou des marchandises.

Jusqu'en 2009, le monde a été témoin de la naissance de Bitcoin, une monnaie numérique qui remet en question le concept de tiers intermédiaires traditionnels. Cela a déclenché une révolution, suivie par l'arrivée d'Ethereum en 2015. Ethereum est une plateforme logicielle innovante alimentée par la technologie blockchain, qui a introduit des contrats intelligents permettant la tokenisation de tout actif. Elle a établi les bases de la création de milliers de jetons représentant divers actifs, tels que les cryptomonnaies, les jetons d'utilité, les jetons de sécurité, et même des jetons non fongibles (NFTs), qui démontrent les utilisations potentielles de la tokenisation pour représenter des projets numériques et physiques.

Au cours des années suivantes, une série de nouveaux phénomènes est apparue : la première émission d'IEO( par une bourse et la première émission de jetons ICO). La Securities and Exchange Commission des États-Unis SEC( a créé en 2018 le terme "offre de jetons de type sécurité STO)", ouvrant la voie à des émissions de jetons réglementées et donnant naissance à des solutions conformes aux exigences réglementaires.

Ces développements ont ouvert la voie à la tokenisation des actifs du monde réel sur la grande scène. Ils continuent d'agir comme des catalyseurs pour la transformation et l'amélioration technologique dans le secteur des services financiers, ouvrant la voie à de nouvelles applications continues. Le secteur des services financiers continue d'explorer activement le potentiel de la tokenisation. Poussées par la demande des clients et les opportunités potentielles que la tokenisation offre aux banques et à l'économie numérique mondiale, les institutions financières cherchent de plus en plus à intégrer des actifs numériques dans leurs services.

Un exemple majeur de ce type d'initiative est le projet Guardian, une collaboration à l'échelle de l'industrie entre l'Autorité monétaire de Singapour (MAS) et des leaders du secteur, visant à tester la faisabilité de la tokenisation d'actifs et des applications DeFi. Ces projets pilotes dans l'industrie révéleront davantage les opportunités et les risques liés à l'innovation rapide de la tokenisation dans la finance numérique.

( Cas A : Projet Guardian actif soutenu par des titres ) ABS ( projet de tokenisation

La Standard Chartered Bank a présenté une vision audacieuse dans le cadre du projet Project Guardian : comment utiliser les réseaux blockchain pour faire progresser le développement d'un réseau financier plus sûr et plus efficace. Il s'agit d'une collaboration entre la MAS et des leaders du secteur, où les institutions participantes ont mené des études de cas sur le marché pour concevoir une feuille de route pour l'infrastructure de marché future exploitant le potentiel d'innovation de la blockchain et de la DeFi.

La Standard Chartered Bank a porté cette vision plus loin en créant une plateforme d'émission de jetons pour les actifs du monde réel, réussissant à simuler l'émission de 500 millions de dollars de titres adossés à des actifs soutenus par des actifs de financement commercial )ABS### jeton sur la blockchain publique Ethereum. Grâce à cette initiative, la Standard Chartered Bank a testé le processus de bout en bout, de la création à la distribution, y compris la simulation de scénarios de défaut.

• tokenisation : les actifs de créance liés au financement commercial doivent être tokenisés sous la forme d'un jeton non fongible (NFT).
• Répartition basée sur le risque : structurer ces NFT en fonction des risques et des rendements anticipés (Senior et Junior Tranche), en veillant à une répartition stricte des flux de trésorerie.
• Création de jetons : En fonction des NFT des actifs sous-jacents et de la conception structurée, deux types de jetons FT ont été créés. Les jetons FT avancés offrent un rendement fixe, tandis que les jetons FT secondaires offrent un excédent d'écart.
• Distribution et accès : Enfin, ces jetons sont distribués aux investisseurs via l'ITO.

Le projet Guardian a réussi à démontrer comment utiliser des réseaux de blockchain ouverts et interopérables pour favoriser l'accès aux applications décentralisées, stimuler l'innovation et promouvoir la croissance de l'écosystème des actifs numériques. Les cas d'utilisation peuvent s'étendre à la tokenisation d'actifs financiers tels que les revenus fixes, les devises et les produits de gestion d'actifs, permettant des transactions, des distributions et des règlements transfrontaliers sans couture.

En même temps, grâce à la tokenisation des besoins de financement dans le cadre du commerce transfrontalier, cette nouvelle catégorie d'actifs numériques a été présentée à un public d'investisseurs plus large, et a contribué à améliorer la liquidité du marché du financement du commerce.

Trois, que pouvons-nous voir en dehors de la tokenisation des actifs commerciaux ?

La tokenisation n'est pas seulement une nouvelle façon d'investir dans des actifs numériques et d'apporter la transparence et l'efficacité nécessaires au financement du commerce, elle peut également participer plus profondément au financement du commerce, simplifiant ainsi la complexité de la finance de la chaîne d'approvisionnement.

Transmission de crédit : En général, le financement du commerce n'est ouvert qu'aux fournisseurs de premier niveau établis, tandis que les fournisseurs "plus profonds" ------ les petites et moyennes entreprises (PME) qui sont plus petites dans la chaîne d'approvisionnement et qui manquent souvent d'échelle ( sont souvent exclues du financement du commerce. Grâce à la tokenisation, il est possible d'augmenter la résilience et la liquidité globales de la chaîne d'approvisionnement en permettant aux PME de s'appuyer sur la notation de crédit des acheteurs ancrés.

Création de liquidité : Les gens vantent souvent que la tokenisation peut libérer un potentiel énorme, surtout dans des marchés inefficaces et peu liquides. Il semble y avoir un consensus sur le fait que, grâce à la réduction des coûts de transaction et à l'augmentation de la liquidité, les investisseurs sont enclins à adopter des actifs tokenisés. Pour les institutions du côté de l'offre, l'attrait semble résider dans l'acquisition de nouveaux capitaux, l'amélioration de la liquidité et la simplification de l'efficacité opérationnelle.

En outre, la Standard Chartered Bank estime que la véritable force de transformation de la tokenisation est beaucoup plus grande. Les trois prochaines années seront un point clé pour la tokenisation, de nouvelles classes d'actifs seront rapidement tokenisées, et les actifs de financement du commerce occuperont une place centrale en tant que nouvelle classe d'actifs. Le développement de l'industrie atteint un nouveau niveau, et les services publics obtiendront plus de retours que les efforts isolés.

Pour fournir un accès à une nouvelle catégorie d'actifs, les banques jouent un rôle clé en établissant la confiance et en reliant les marchés financiers traditionnels existants à de nouvelles infrastructures de marché plus ouvertes et soutenues par des jetons. Maintenir la position de confiance est essentiel pour vérifier l'identité des émetteurs et des investisseurs, effectuer des contrôles KYC/AML et délivrer des certificats pour participer à ce nouvel écosystème financier interopérable.

La Standard Chartered envisage un avenir où les marchés traditionnels et les marchés de tokenisation coexistent et finissent par fusionner, ce qui crée un besoin urgent d'une infrastructure d'actifs numériques multi-actifs et multi-devises ouverte et autorisée pour compléter le marché traditionnel. Par rapport aux marchés en boucle fermée du passé, la propriété et l'utilité sont partagées par un plus large éventail de participants au marché, trouvant un équilibre entre inclusion et sécurité. Une telle infrastructure peut non seulement favoriser l'efficacité et l'innovation, mais aussi résoudre les problèmes actuels de l'industrie, tels que les investissements redondants et le développement isolé et décentralisé, qui entravent la croissance et la coopération.

![Standard Chartered : Pourquoi dit-on que la tokenisation sera le catalyseur de la révolution du commerce mondial ?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a8aca924025916006e4b6ac295d2bca9.webp(

Qu'est-ce qui a poussé à la tokenisation des actifs commerciaux ?

Parce que la tokenisation a apporté une liquidité, une divisibilité et une accessibilité sans précédent à une catégorie d'actifs qui a été considérée comme complexe au cours de la dernière décennie, l'environnement macroéconomique et bancaire actuel est devenu un catalyseur pour son adoption.

) 4.1 PME : Libérer des milliers de milliards de dollars d'opportunités pour combler l'écart de financement commercial.

La Standard Chartered Bank prévoit que le commerce mondial augmentera de 55 % au cours des dix prochaines années, atteignant 32,6 billions de dollars d'ici 2030. La numérisation, l'expansion du commerce mondial, l'intensification de la concurrence sur le marché et le renforcement de la gestion des stocks sont des facteurs qui soutiennent cette expansion. Cependant, il existe un énorme écart entre la demande et l'offre de financement du commerce, en particulier pour les petites et moyennes entreprises des pays en développement.

Le déficit de financement commercial a été en forte augmentation ------ passant de 17 000 milliards de dollars en 2020 à 25 000 milliards de dollars en 2023. Cette augmentation représente une hausse de 47 % de la demande. C'est la plus grande augmentation en une seule période depuis le lancement de cet indicateur, et plusieurs facteurs, y compris COVID-19, les difficultés économiques et l'instabilité politique, rendent plus difficile pour les banques d'approuver le financement commercial.

De plus, la Société financière internationale (IFC) estime qu'il y a 65 millions d'entreprises ( dans les pays en développement, représentant 40 % ) des besoins de financement des micro, petites et moyennes entreprises ###MSME( qui ne sont pas satisfaits. Bien que les difficultés des PME et des TPE aient été largement reconnues, un segment clé du marché reste inexploré : "le maillon manquant".