Perspective VC sur la vague des Memecoins : nouveau champ d'investissement ou piège à sortie de Liquidité ?

TL;DR

1. Les memes ont connu une phase de germination lente de 2013 à 2019, suivie d'une période chaotique de changements rapides de 2020 à 2022, et ont enfin connu une période de développement rapide de 2023 à 2024, obtenant ainsi une large reconnaissance et un large public en tant que secteur unique.

2. Le taux de rotation quotidien de Meme est d'environ 11 %, tandis que DeFi est de 5 %, Layer2 est de 7 % et le taux de rotation quotidien de Layer1 est de 4 %. Ce rapport souligne non seulement la haute liquidité de Meme, mais indique également un intérêt et une fréquence de transaction élevés des utilisateurs pour Meme.

3. À la fin du troisième trimestre 2024, la part de marché de Meme dans l'ensemble du marché des crypto-monnaies est passée de 0,87 % il y a deux ans à 2,58 % aujourd'hui, avec une tendance à la hausse continue. Si l'on effectue une simple simulation de régression linéaire, cette part devrait atteindre 3,54 % en 2025 et 7,81 % en 2030.

4. Meme est un Layer1 avec effet de levier, c'est-à-dire qu'en cas d'amélioration des conditions de marché, il peut connaître une hausse de l'ordre de 5 à 10 fois.

5. Les mèmes de type animal et les mèmes de culture cultuelle sont des types à suivre sur le long terme. En comparaison, d'autres catégories de mèmes sont souvent liées à des tendances à court terme, leur attention et leur popularité peuvent rapidement augmenter puis diminuer.

En 2024, l'industrie et le marché connaissent un bouleversement majeur. Dans un contexte où de nombreux projets soutenus par des VC ne parviennent pas à performer, Meme émerge néanmoins comme une nouvelle force incontournable. L'essor du mode PvP, l'effet de richesse généré par les frappes uniques, ainsi que Solana, qui est extrêmement amical envers Meme, ont tous montré une brillance unique cette année. Murad, représentant de la nouvelle génération de Meme, est devenu rapidement une figure populaire dans l'univers de Meme grâce à son discours sur le Supercycle. Cependant, derrière cette frénésie de Meme, quels changements Meme a-t-il réellement connus ? Du point de vue des VC, comment devrions-nous y participer ? Ces questions méritent d'être explorées en profondeur.

Panorama du marché des mèmes : origines, évolutions et analyse des données du marché

Origine et impact

Les memes, en tant que phénomène de diffusion culturelle, sont étroitement liés à l'histoire humaine. Originaires des langues, croyances et coutumes des sociétés primitives, ils se propagent au sein des groupes par imitation et apprentissage. L'apparition d'Internet a considérablement accéléré la diffusion des memes, qui se répandent rapidement parmi les utilisateurs sous forme d'images, de vidéos, de textes et de stickers, en raison de leur humour, de leur satire ou de leur résonance. Les memes répondent au besoin des gens d'exprimer des émotions, de partager des opinions et d'établir des résonances dans les interactions sociales, constituant ainsi un phénomène culturel qui reflète les tendances sociales, la psychologie des groupes et les mutations culturelles. Leur propagation et leur popularité sont influencées par l'attractivité du contenu, l'environnement de diffusion, le degré d'acceptation par la communauté et l'influence des KOL.

Dans Web2, la culture Meme a principalement vu le jour et s'est développée sur deux plateformes, 4chan et Reddit. 4chan est le berceau du célèbre Meme Pepe the Frog, où se rassemblent de nombreux contenus liés aux Memes de Pepe et à sa culture dérivée. En même temps, 4chan est également le terreau des bandes dessinées Boy's Club, nous offrant une perspective importante pour comprendre la culture Meme. Reddit, quant à lui, a donné naissance à des Memes classiques tels que Dogecoin et Success Kid. Grâce à l'atmosphère communautaire active et à la base d'utilisateurs solide de ces deux plateformes, elles restent encore aujourd'hui des lieux de naissance pour de nombreux nouveaux Memes. En plus de ces deux plateformes, d'autres réseaux sociaux très fréquentés (comme X et Telegram) ont également vu émerger quelques Memes populaires. Par exemple, le chien dogwifhat, une image d'un chien portant un bonnet en laine rose, ce Meme a créé une culture totem "chapeau" dès ses débuts dans la communauté, avec de nombreux utilisateurs et personnalités connues partageant des images du chien au chapeau.

évolution et développement

Commencé avec le Web2, passionné par le Web3. Dans cet article, nous désignons les Memes et leurs jetons associés sous le terme "Meme", sans distinction spécifique. En revisitant l'évolution des Memes, nous remarquons qu'ils n'étaient pas évidents dans les premières étapes et n'ont pas reçu suffisamment d'attention. En tenant compte des fluctuations cycliques des marchés haussiers et baissiers de l'industrie, nous pouvons diviser l'évolution des Memes en trois phases : la phase d'émergence (2013 à 2019), la phase chaotique (2020 à 2022), et la phase de développement rapide (2023 à 2024). En consultant des statistiques de données, des données sur des jetons uniques, des informations historiques des moteurs de recherche et du contenu sur les réseaux sociaux, nous pouvons comprendre plus complètement l'évolution des Memes.

À la date du 31 décembre 2019, au stade embryonnaire, Dogecoin était la seule cryptomonnaie de type Meme dans le top 100 en termes de capitalisation boursière, se classant 34ème. En regardant la période de 2013 à 2019, les monnaies de type Meme n'avaient pas de place significative sur le marché. À cette époque, l'industrie était en phase de construction rapide d'infrastructures, et tout le monde explorait divers nouveaux concepts. Les nouvelles monnaies mainstream étaient généralement celles possédant une capacité de traitement des transactions plus efficace et un temps de confirmation plus rapide, ou de nouvelles chaînes de blocs publiques dotées de puissantes fonctionnalités de contrats intelligents. Pour les monnaies de type Meme, le défi réside dans le fait qu'elles nécessitent non seulement des coûts élevés pour établir un support, mais aussi que la construction de liquidité est relativement difficile, ce qui entraîne un faible volume de transactions et rend difficile l'obtention d'un large soutien des échanges centralisés. Ainsi, au stade embryonnaire des monnaies de type Meme, à part des monnaies comme Dogecoin, qui se distingue par le meme "Doge" et a un effet de propagation significatif, il n'y avait pas beaucoup d'autres monnaies de type Meme capables de survivre sur le marché.

La période chaotique qui a commencé en 2020, plus précisément en août 2020, a été déclenchée par la vague d'IDO provoquée par le DeFi Summer. Le DeFi Summer a permis aux gens de construire de la liquidité sur la chaîne à faible coût, d'offrir des transactions et de créer rapidement des scénarios de trading. Cela a permis l'émission de tokens à faible coût et leur circulation directe sur le marché secondaire sans passer par une cotation sur les échanges, donnant naissance à de nombreux Memes en chaîne. Pendant cette période, les Memes survivants incluent SHIB, FLOKI et PEOPLE. Cependant, ces premiers Memes n'ont pas été pris au sérieux par le marché, leur popularité reposant principalement sur des concepts spéculatifs. De plus, la popularité des Memes durant la période chaotique a souvent été générée dans un contexte de surliquidité dans l'industrie, apparaissant généralement après une montée en flèche de plusieurs segments, en tant que dernier relais. Il est à noter que les Memes ont également reçu une large attention en raison de leur association avec des célébrités, en particulier la prise de parole continue d'Elon Musk en 2021 sur Dogecoin, qui a non seulement entraîné des fluctuations de prix remarquables pour Dogecoin, mais a également propulsé Dogecoin vers un nouveau sommet en termes de capitalisation boursière, élargissant ainsi considérablement la communauté.

Avec l'arrivée de l'année 2023, la tendance des Meme coins continue de monter en puissance, avec l'émergence d'une diversité de Meme coins tels que BONK, PEPE, CHEEMS, le BITCOIN lié à la culture Cult (HarryPotterObamaSonic10Inc) et SPX (SPX6900), ainsi que WIF et MOG. Pendant cette période, les types de Meme coins commencent à se diversifier, et d'autres chaînes publiques comme Solana commencent également à se faire remarquer. En 2024, le développement des Meme coins entre dans une phase d'accélération directe, avec l'apparition continue de nouvelles monnaies telles que BOME, le NEIRO en minuscules et GOAT, chacune ayant ses propres caractéristiques. Les Meme coins sont officiellement reconnus comme un secteur à part entière, bénéficiant d'une large reconnaissance et d'une base d'audience.

En analysant la part de capitalisation boursière des Meme parmi les 600 premières cryptomonnaies et d'autres indicateurs de performance du marché de 2013 à 2024, nous pouvons clairement observer la croissance de la capitalisation boursière des Meme ainsi que l'expansion de leurs catégories et de leur nombre. Au cours de cette période, la capitalisation boursière des Meme a non seulement connu une croissance significative, mais ses types et son nombre ont également augmenté. À la fin du troisième trimestre 2024, la part de capitalisation boursière des Meme dans l'ensemble du marché des cryptomonnaies est passée de 0,87 % il y a deux ans à 2,58 % aujourd'hui, et elle continue d'augmenter. Si nous réalisons une simple simulation de régression linéaire, cette part atteindra 3,54 % en 2025 et 7,81 % en 2030.

Peut-être que nous avions autrefois des doutes sur le fait que les Memes n'étaient qu'un phénomène éphémère, qui disparaîtrait rapidement après la frénésie. Cependant, avec l'étude et la compréhension des Memes, nous croyons que notre point de vue a changé. Les Memes ne disparaîtront pas, au contraire, ils continueront à innover, et de nouveaux Memes leaders pourraient émerger à chaque cycle d'époque. Cependant, derrière ces Memes leaders éclatants se cache une réalité brutale, qui nous rappelle que nous devons toujours garder un esprit calme et lucide.

Analyse des données de marché

En analysant le développement et les données historiques des Memes, nous pouvons avoir une idée générale de leur tendance de développement. Ainsi, l'étude de la configuration actuelle du marché peut nous fournir une perspective intuitive pour observer les changements des points chauds du marché et les flux de capitaux. Ci-dessous, nous avons approfondi les indicateurs macroéconomiques du secteur des Memes, y compris la capitalisation boursière, l'activité de trading et le volume de transactions quotidien moyen, parmi d'autres indicateurs clés. Ces analyses révèlent non seulement les dernières dynamiques du secteur des Memes, mais montrent également sa trajectoire de développement future.

Changements de la capitalisation boursière et du nombre : Les changements de la capitalisation boursière et de la quantité en circulation des Meme peuvent refléter la demande et le degré d'acceptation du marché. Bien que certains jetons Meme aient une capitalisation boursière faible, le nombre croissant de Meme indique que l'intérêt de la communauté pour l'ensemble du secteur est en hausse. Par rapport à d'autres secteurs (Layer1/Layer2/DeFi), les Meme ont largement devancé les autres en termes de capitalisation boursière totale du secteur et de nouveaux ajouts au cours des deux dernières années.

Activité de trading : L'activité de trading et le taux de rotation des jetons Meme sont généralement supérieurs à ceux des autres secteurs. Selon les données, la capitalisation boursière globale des jetons Meme est d'environ 50 milliards de dollars, avec un volume de trading quotidien d'environ 5 milliards de dollars, ce niveau d'activité de trading est bien plus élevé que dans d'autres secteurs. En moyenne, le taux de rotation quotidien des jetons Meme est d'environ 11 %, tandis que le taux de rotation quotidien des DeFi est d'environ 5 %, celui des Layer2 est d'environ 7 %, et celui des Layer1 est de 4 %. Ce ratio souligne non seulement la haute liquidité des Meme, mais indique également un intérêt et une fréquence de trading élevés de la part des utilisateurs. Pour les jetons Meme qui se situent au-dessus du niveau sectoriel, en particulier ceux avec un volume de trading plus important, ils deviennent souvent des cibles de recherche pour les fonds du marché.

Nouveau Mème en hausse et faible taux de réussite : De nouvelles monnaies émergent constamment sur le marché des Mèmes, dont certaines augmentent même plus que des cryptomonnaies majeures comme le BTC. Cela indique que le domaine des tokens Mème présente une forte volatilité et des opportunités spéculatives. Cependant, parmi les nombreux nouveaux Mèmes, par exemple, moins de 2 % ont réussi à être lancés avec succès, et seulement 0,23 % maintiennent une capitalisation boursière supérieure à 1M, ce qui signifie que la probabilité de résister à l'épreuve du temps et de survivre est extrêmement faible.

Un volume d'échanges énorme et de nouveaux utilisateurs : Meme peut générer un volume d'échanges massif et dispose d'un groupe d'utilisateurs relativement fidèles. Par conséquent, pour les CEX, l'inscription de monnaies Meme peut devenir une stratégie importante pour attirer du trafic et des utilisateurs. Prenons l'exemple du marché au comptant d'une certaine bourse, 20 % des paires de trading parmi les 30 premières en termes de volume d'échanges sont des Meme.

La rareté des Memes de premier choix : Les Memes de niveau premier choix semblent relativement rares. Face à des centaines, voire des milliers de Memes, ceux qui peuvent véritablement être qualifiés de premier choix ne représentent pas plus de 1 %. Prenons l'exemple des Memes enregistrés sur un certain site : bien que de nouveaux Memes apparaissent constamment sur le marché, ceux qui peuvent résister à l'épreuve du temps et finalement se démarquer sont rares. De plus, la distribution de la capitalisation boursière dans le secteur des Memes montre également une loi de Pareto significative : la capitalisation boursière totale du secteur est principalement alimentée par moins de 10 % des Memes de premier choix. Cette concentration élevée de la capitalisation boursière augmente sans aucun doute la difficulté de trouver de véritables investissements de valeur dans le domaine des Memes. Si l'on envisage d'investir dans les Memes du point de vue des VC, cela correspond à la règle empirique de "la règle 2-8" en capital-risque : environ 10 % des investissements réussis dans les Memes peuvent compenser.