Les transactions de créances FTX suscitent l'attention du marché, plusieurs sociétés d'investissement renommées participent aux enchères

Récemment, plusieurs institutions d'investissement bien connues sont en train de négocier activement l'acquisition de créances FTX, suscitant un large intérêt sur le marché. Selon les informations, certaines grandes sociétés d'investissement ont commencé à s'approcher des créances concernées, tandis que certaines petites sociétés d'investissement ont déjà complété l'acquisition de certaines créances. Les prix de vente de ces créances pourraient être inférieurs au montant final distribué dans le cadre de la procédure de faillite.

En tant qu'ancienne grande plateforme d'échange de cryptomonnaies, FTX a laissé environ un million de créanciers après avoir demandé une protection contre la faillite le mois dernier, avec une dette totale atteignant des milliards de dollars. Selon les documents judiciaires, FTX doit à lui seul plus de 3,1 milliards de dollars aux 50 premiers créanciers. Bien que la plupart des créanciers puissent attendre la fin de la procédure de faillite, certains investisseurs ont déjà commencé à chercher des moyens de sortir rapidement.

Actuellement, choisir de récupérer immédiatement des fonds signifie devoir subir des pertes énormes, car le prix de vente des créances n'est que de quelques pourcents de leur valeur nominale. Les acquéreurs de créances doivent donc faire preuve de patience et passer par la procédure de faillite pour obtenir un taux de recouvrement plus élevé.

Un vétéran de l'industrie a déclaré : "Le marché s'intéresse généralement à ces créances, mais beaucoup de gens ne comprennent pas leur complexité. Certains ne comprennent même pas les concepts de base des cryptomonnaies."

Pour le trading de positions sur des actifs cryptographiques complexes, les investisseurs expérimentés ont un avantage. Par exemple, certains investisseurs ont réussi à acquérir les créances d'autres sociétés d'actifs numériques en faillite. Cependant, ce type d'investissement nécessite souvent une grande patience, comme après l'incident de piratage d'une bourse en 2014, où les litiges juridiques connexes n'ont été complètement résolus que huit ans plus tard.

FTX a attiré de nombreux investisseurs institutionnels, y compris des fonds de couverture crypto, grâce à sa profonde liquidité. Certaines sociétés de gestion d'actifs ont déclaré publiquement qu'elles avaient d'importants fonds bloqués sur la plateforme FTX. Par exemple, un responsable d'une société de gestion d'actifs crypto a révélé que "la grande majorité" des actifs de l'entreprise étaient immobilisés sur FTX.

Des professionnels de l'industrie ont indiqué que les sociétés de fonds espèrent généralement se désengager rapidement et ne souhaitent pas faire face à de longs processus juridiques. Certains clients de FTX souhaitent même finaliser la vente de leurs créances avant la fin de l'année afin de pouvoir compenser les pertes lors de la déclaration fiscale.

Actuellement, plusieurs transactions de créances ont été réalisées sur le marché. Il est rapporté que des investisseurs ont acquis plusieurs créances FTX à un prix nominal de 5 à 6 %, avec des valeurs nominales respectives de 2 millions de dollars, 3 millions de dollars et 8 millions de dollars. Parallèlement, une transaction de créances d'environ 100 millions de dollars est en cours de négociation, et une autre créance de 23 millions de dollars est également en cours de contact. Les prix demandés pour ces créances sont généralement proches de 10 % de leur valeur nominale.

L'évaluation de la valeur future des créances en cas de faillite est un processus complexe. Bien qu'il soit possible d'avoir une idée générale des actifs et des passifs disponibles par des calculs approximatifs, la réalisation de rendements élevés dépend souvent des arguments juridiques. Certains investisseurs estiment que les tribunaux américains pourraient reconnaître les actifs des clients détenus sous forme de fiducie en vertu de la loi sur les fiducies, ce qui signifie que certains clients pourraient obtenir un droit de paiement prioritaire.

En plus des créances liées aux actifs des clients, il existe sur le marché des contrats de créance spéciaux. Par exemple, un contrat de travail supposé de FTX US a suscité l'intérêt. Ce contrat contient une clause garantissant le paiement des salaires pour les 9 prochaines années, avec un salaire annuel atteignant 525 000 dollars, et une augmentation minimale garantie de 15% par an. Cependant, les professionnels du secteur estiment généralement qu'il est peu probable qu'un tribunal américain fasse appliquer de telles clauses, et les salaires non payés pourraient avoir une valeur limitée dans une réclamation en faillite.

Avec l'avancement de la procédure de faillite d'FTX, les tendances du marché des créances continueront d'attirer l'attention de toutes parts. Les investisseurs doivent pleinement prendre conscience des risques et de la complexité de ces transactions lors de leur participation, et se préparer à un investissement à long terme.