Cake War : le début d'une nouvelle compétition DeFi sur BNB off-chain

Une nouvelle bataille DeFi se prépare sur BNB, promettant de donner naissance à un protocole d'une valeur d'un milliard de dollars. Plusieurs projets ont déjà lancé des activités d'airdrop de dépôt similaires à Blast et promettent d'offrir des parts IDO supplémentaires. Cet article analysera en profondeur les tenants et aboutissants de la Cake War, les modes de participation et les rendements potentiels, tout en explorant comment évaluer les rendements attendus de tels projets "War".

Aperçu de Cake War

PancakeSwap a récemment mis à jour son modèle économique de jetons, adoptant un mécanisme de veTokenomics similaire à celui de Curve. Les utilisateurs peuvent verrouiller des Cake pour obtenir des veCake, afin d'augmenter les rendements LP et de participer aux votes de gouvernance, déterminant la distribution des incitations. Ce changement crée des opportunités pour les projets de type Convex, suscitant une compétition pour les parts de veCake.

Une grande innovation de Cake réside dans sa version V3, qui est un pool de liquidité concentré similaire à Uniswap V3 (CLAMM). Contrairement à d'autres DEX avec veTokenomics + CLAMM, Cake V3 permet aux utilisateurs de déployer librement des positions en fonction de la distribution de liquidité, ce qui peut être considéré comme une version améliorée du modèle économique d'Uniswap V3. De plus, Cake prend également en charge les modes de trading traditionnels V2 et Curve V1, capables de répondre à des besoins de liquidité diversifiés.

Participer à la Cake War

Actuellement, les principaux acteurs comprennent :

1. Le sous-DAO Cakepie lancé par Magpie
2. Skillet Finance incubé par l'équipe Equilibria
3. Stake DAO avec la plus grande participation

Cakepie et Skillet ont lancé une activité d'airdrop de dépôt de fonds et se sont engagés à fournir des parts d'IDO. Magpie, fort de l'expérience réussie de Penpie, a réussi à lever plus de 6 millions de dollars en Cake pour Cakepie. Cependant, les participants doivent évaluer avec prudence les gains et les risques.

Estimation des revenus

Prenons l'exemple de Penpie, les premiers participants ont déposé 4 millions de Pendle (environ 1,6 million de dollars) lors de l'événement Pendle Rush, obtenant un retour de 2,5 millions de dollars, soit un rendement de 160 %.

Les facteurs clés pour évaluer le rendement du projet xxx war incluent :

1. Taille du TVL des participants
2. Part des airdrops
3. Part de répartition IDO et FDV
4. FDV total prévu
5. Risque de perte de sortie / Risque de désancrage

Estimation approximative de Cake War : compte tenu que la TVL de PancakeSwap est 6 fois celle de Pendle, et que le volume quotidien des émissions est d'environ 2 fois plus, la FDV de Cakepie pourrait être environ 3 fois celle de Penpie. Si d'autres conditions sont similaires, Cakepie pourrait générer environ 7,5 millions de dollars de bénéfices totaux pour les premiers participants.

Cependant, Cake War présente de nombreux facteurs d'incertitude, et le résultat final pourrait ne pas être à la hauteur des attentes. Il convient de noter que l'activité de conversion de Cake est difficile à réaliser avec un échange de 1:1, le degré de dépeg dépend des capacités de l'équipe du projet.

Magpie, grâce à l'expérience réussie de Penpie, a déjà levé d'importants fonds pour Cakepie. Récemment, ils ont également soutenu la conversion de Cake précédemment verrouillée, renforçant ainsi leur avantage.

Skillet Finance offre ainsi une double opportunité d'airdrop, l'équipe EQB prévoit de créer une DAO mère qui inclura EQB et d'autres sous-DAO comme Skillet.

Pour les autres participants, il est conseillé de prêter attention aux avantages spécifiques offerts par le projet et d'utiliser des outils comme Defi Wars pour analyser les situations de dé-peg des projets passés, afin d'évaluer pleinement les rendements et les risques potentiels.

Conclusion

1. Cake War devrait apporter à BNB Chain un projet de type Convex avec un TVL atteignant 1 milliard de dollars et une FDV d'environ 100 millions de dollars, activant ainsi tout l'écosystème.

2. Les premiers participants peuvent obtenir des rendements considérables, mais doivent être vigilants face au risque de dépeg.

3. En raison de nombreux facteurs d'incertitude, il est actuellement difficile de fournir des prévisions de rendement claires.

L'une des principales compétences compétitives de l'écosystème DeFi est la capacité BD, en particulier dans le modèle veTokenomics qui nécessite des pots-de-vin. Bien que l'IFO de Cake n'ait pas bien performé récemment, compte tenu de l'avantage en ressources de l'écosystème Binance et de la concurrence intense entre les participants, cette guerre mérite d'être suivie de près.