Chiffrement des actifs et actions conceptuelles : La reconstruction de la nouvelle valeur sous la direction des institutions

Au cours du premier semestre 2025, le marché mondial des actifs de chiffrement a connu un tournant important, passant d'un pilotage par les particuliers à une domination par les institutions. Le Bitcoin a atteint un nouveau sommet annuel de 110 000 dollars le 22 mai, l'entrée massive de capitaux institutionnels ayant transformé les actifs de chiffrement d'instruments spéculatifs en outils de répartition d'actifs. Dans ce contexte, les actions liées au chiffrement rencontrent de nouvelles opportunités d'investissement.

Sur le marché boursier américain, le prix des actions d'une plateforme de trading fluctue à un niveau élevé, atteignant un maximum de 271,95 dollars le 22 mai. Une entreprise de chiffrement a connu une flambée de son prix lors de son introduction en bourse le 5 juin, déclenchant plusieurs fois une interruption de la cotation, pour finalement augmenter d'environ 167 % par rapport à son prix d'émission. Du côté de Hong Kong, le "Règlement sur les stablecoins" a stimulé le marché, avec de nombreuses entreprises voyant le prix de leurs actions augmenter considérablement. Le marché A est également influencé par cette ambiance de marché enthousiaste, avec plusieurs actions qui se distinguent.

Dans l'ensemble, la hausse des prix des actifs de chiffrement fin mai à début juin a constitué un moteur important pour la performance du marché des actions liées au chiffrement, marquant l'entrée des investissements dans une nouvelle phase d'institutionnalisation, de conformité et de reconstruction de la valeur, les investisseurs ayant des attentes plus élevées quant à la transition des investissements en actifs de chiffrement vers les investissements en actions.

Chiffrement des actifs et logique de résonance des actions liées au chiffrement

Les principales raisons de la performance remarquable des actifs de chiffrement récemment sont les suivantes :

Tout d'abord, l'effet de concentration des fonds et le contrôle des institutions sont significatifs. En mai 2025, le Bitcoin a atteint un sommet annuel, et les données en chaîne montrent que la proportion de détention de Bitcoin par les institutions a considérablement augmenté. Plusieurs grands gestionnaires d'actifs ont absorbé des milliards de dollars de fonds via des ETF au comptant, marquant l'intégration officielle du Bitcoin dans le modèle de répartition d'actifs mondial.

Deuxièmement, l'écosystème Ethereum connaît une explosion synchronisée, la part des transactions Layer 2 dépasse 60 %, et la valeur totale verrouillée (TVL) dépasse 108 milliards de dollars. La mise à niveau de Cancun a amélioré l'efficacité du traitement du réseau, propulsant le prix de l'ETH à la hausse, avec une augmentation de 55 % des appels de contrats intelligents par rapport à l'année précédente.

De plus, le processus de conformité des stablecoins s'accélère, remodelant l'infrastructure financière sous-jacente. La loi américaine "GENIUS" établit l'exigence de "100% de réserves en dollars américains/obligations américaines", propulsant la capitalisation boursière des stablecoins grand public à plus de 280 milliards de dollars. Le règlement sur les stablecoins à Hong Kong est mis en œuvre, servant directement les scénarios de paiement transfrontalier et de financement de la chaîne d'approvisionnement.

Ces facteurs ont conjointement poussé à la hausse le prix des actifs de chiffrement, entraînant également la performance des actions des entreprises cotées associées.

Chiffrement des actions conceptuelles : Couplage industriel et restructuration de la valorisation derrière la corrélation des prix des actions

Avec l'essor du marché des actifs en chiffrement, les actions liées au chiffrement ont également connu une vague d'investissement.

Sur le marché américain, plusieurs entreprises liées au chiffrement affichent de solides performances boursières. Une plateforme de trading a maintenu une forte volatilité entre fin mai et début juin, atteignant un pic à 271,95 dollars le 22 mai. De nombreuses entreprises minières ont également vu leurs actions rester stables. Une entreprise de stablecoin a été cotée le 5 juin, avec une flambée de 167 % de son cours le premier jour, attirant l'attention du marché.

Le marché boursier de Hong Kong, bénéficiant de l'impact positif de l'entrée en vigueur imminente de la "Réglementation sur les stablecoins" à Hong Kong, a vu les actions liées aux stablecoins et au chiffrement afficher de solides performances. Plusieurs entreprises ont enregistré une hausse significative de leur prix en peu de temps, avec des augmentations variant de 10 % à 80 %.

Sur le marché A-shares, le secteur des monnaies numériques et de la sécurité des chiffrement est actif. Plusieurs actions ont connu des hausses de différentes intensités entre fin mai et début juin, affichant une performance globale solide.

Les trois grands moteurs de la reconstruction de la valeur : conformité, institutionnalisation et innovation technologique

Récemment, la valeur des actifs de chiffrement et des actions connexes a considérablement augmenté, reflétant une profonde restructuration du système de valeur de l'ensemble de l'industrie. Cette transformation est principalement poussée par trois grands moteurs.

Tout d'abord, la conformité devient la pierre angulaire du développement de l'industrie. En 2025, les principales économies mondiales accélèrent l'amélioration des cadres réglementaires. Les États-Unis, l'Union européenne et des régions comme Hong Kong adoptent successivement des lois connexes, augmentant la transparence et la sécurité du marché, ce qui a également entraîné une "prime de licence".

Deuxièmement, l'afflux continu de fonds institutionnels a remodelé le mécanisme de tarification du marché. Les investisseurs institutionnels intègrent les actifs chiffrés dans leur allocation d'actifs à long terme, poussant le marché à passer de la spéculation des petits investisseurs à un investissement rationnel.

Enfin, l'innovation technologique insuffle une nouvelle dynamique au développement du secteur. Les institutions financières traditionnelles explorent activement l'application de la technologie blockchain, lançant des jetons d'or en chaîne et des plateformes obligataires, améliorant ainsi la numérisation des actifs et l'efficacité des transactions.

Ces trois grands moteurs interagissent et propulsent ensemble les actifs de chiffrement et leurs actions associées vers une nouvelle ère plus mature, conforme et technologique, le système d'évaluation de la valeur réalisant ainsi un saut qualitatif.

Différenciation réglementaire, mise en œuvre des scénarios et transition des paradigmes d'investissement

Avec la maturation progressive du marché des actifs numériques à l'échelle mondiale, à partir de 2026 et au-delà, l'environnement réglementaire va adopter une structure plus différenciée et plus détaillée. Les États-Unis, l'Union européenne et Hong Kong, entre autres, mettent l'accent sur différents aspects de la réglementation, cette disparité réglementaire favorisant la valorisation des licences de conformité et générant des opportunités d'arbitrage de conformité transrégionales.

La concentration dans le secteur va s'accroître, les institutions titulaires de licences contrôleront la majorité des parts de marché, et la conformité deviendra le principal critère de survie et de développement des entreprises.

Dans le domaine de la numérisation des actifs et de la mise en œuvre des scénarios, les actifs du monde réel (RWA) deviennent un pont important entre la finance traditionnelle et la finance numérique. L'immobilier, les crédits carbone, et la finance de la chaîne d'approvisionnement seront les principaux scénarios de mise en œuvre.

Au niveau des entreprises, les cas de répartition des actifs numériques sont de plus en plus nombreux. Certaines entreprises ont lancé des programmes d'achat d'actifs numériques à grande échelle, les considérant comme une réserve de valeur importante et explorant leur potentiel dans l'économie numérique.

Conclusion : L'ancrage de la valeur dans un nouveau paradigme

Les actifs en chiffrement institutionnalisent une bulle non périodique, mais c'est l'acceptation institutionnelle du "mécanisme de confiance décentralisé" par le système financier mondial. De l'investissement dans les cryptomonnaies à l'investissement dans les actions connexes, la logique d'investissement évolue d'un jeu à somme nulle à une symbiose de valeur. La conformité constitue le seuil de survie des entreprises, la technologie détermine le taux de croissance, et la mise en scène façonne le plafond de valorisation.

Les avantages politiques des actions de Hong Kong, la transformation des activités des actions américaines et les percées technologiques des actions A forment ensemble un échantillon de la reconstruction du système d'évaluation du marché. Les opportunités clés à l'avenir ne résideront plus dans des jeux de prix à court terme, mais dans l'exploration des "créateurs de valeur en chiffrement" qui traversent les cycles, en se concentrant sur les barrières réglementaires, la profondeur technologique et la capacité d'intégration des scénarios. Ce nouveau paradigme annonce l'ouverture d'une nouvelle ère de fusion profonde entre la finance numérique et la finance traditionnelle.