Cryptoactifs : défis et opportunités du nouveau cycle

Le cycle actuel des Cryptoactifs fait face à des défis sans précédent. Chaque cycle est plus difficile que le précédent, les participants doivent non seulement faire face à une concurrence plus intense, mais aussi à un environnement de marché de plus en plus complexe. Pour ceux qui n'ont pas maintenu des positions sur Bitcoin ou Solana pendant le marché baissier, ce cycle est particulièrement difficile.

Les raisons des difficultés actuelles du cycle

1. Trauma psychologique du marché

Au cours des deux derniers cycles massifs de jetons, la plupart des projets ont connu une chute de 90 à 95 %. De plus, la réaction en chaîne des événements Luna et FTX a causé un coup dur à l'ensemble du secteur, faisant chuter les prix des actifs à des niveaux historiquement bas. Cette profonde blessure du marché a gravement affecté la psychologie des investisseurs en cryptoactifs.

Les investisseurs sont généralement réticents à détenir des actifs à long terme, de peur de subir à nouveau des pertes importantes. L'humeur du marché est de plus en plus volatile, chacun cherchant constamment un possible sommet du marché. Cette psychologie influence non seulement le comportement de trading, mais affecte également la construction et les modes d'investissement de tout l'écosystème. Les projets font face à des examens plus stricts, et le seuil de confiance a considérablement augmenté. Cela a des effets positifs et négatifs : bien que cela contribue à filtrer les projets frauduleux évidents, cela rend également plus difficile pour les projets véritablement précieux d'attirer l'attention.

2. L'innovation ralentit

L'innovation dans le cycle actuel se manifeste davantage par des améliorations itératives. Bien que l'infrastructure soit en constante optimisation, elle manque de percées innovantes de type 0 à 1 comme celles que l'on observe dans la finance décentralisée (DeFi). Cela rend les critiques plus enclins à remettre en question les progrès des cryptoactifs et a également conduit à l'émergence de points de vue tels que la "théorie de l'inutilité des cryptoactifs".

Le modèle d'innovation est passé d'une rupture disruptive à une amélioration progressive. Bien que cela soit un processus naturel dans le développement de toute technologie, cela pose sans aucun doute des défis pour un marché qui dépend fortement des récits. Actuellement, nous manquons encore d'applications de type "killer" capables d'attirer des centaines de millions d'utilisateurs sur la chaîne.

3. Pression réglementaire

Les abus des autorités de régulation entravent gravement le développement du secteur, en particulier en empêchant le développement de certains domaines qui auraient pu obtenir une reconnaissance plus large sur le marché (comme la DeFi). Ils ont également limité la transmission de valeur des jetons de gouvernance aux détenteurs, ce qui valide dans une certaine mesure l'affirmation selon laquelle "ces jetons sont tous inutiles".

La pression réglementaire pousse de nombreux développeurs à partir (comme Andre Cronje qui a quitté en raison de la pression réglementaire), entravant l'interaction entre la finance traditionnelle et le secteur des chiffrement, et forçant finalement l'industrie à se tourner vers le financement par capital-risque, ce qui entraîne des dynamiques défavorables d'approvisionnement et de découverte des prix, la plus grande partie de la valeur étant acquise par quelques-uns.

4. Le nihilisme financier est en plein essor

Les facteurs mentionnés ci-dessus ont contribué à faire du nihilisme financier une caractéristique marquante de ce cycle. Les "jetons de gouvernance inutiles" et la dilution de valorisation globale élevée (FDV) causée par la réglementation, ainsi que la dynamique de faible volume de circulation, ont poussé de nombreux joueurs natifs des Cryptoactifs à se tourner vers les jetons mèmes, cherchant des opportunités "plus équitables".

Dans la société actuelle, les prix des actifs flambent, les monnaies fiduciaires se déprécient, tandis que les salaires augmentent lentement. Les jeunes n'ont d'autre choix que de chercher à accroître leur richesse par des spéculations à haut risque, ce qui rend les jetons mèmes très attrayants. L'investissement de type loterie ne faiblit jamais, car il peut apporter de l'espoir.

Les cryptoactifs présentent des avantages uniques en matière de spéculation, et des plateformes telles que Solana et Pump.fun offrent un meilleur soutien technique, ce qui a conduit à une explosion du nombre d'émissions de jetons. Cela reflète une forte demande du marché pour des investissements à haut risque et à haut rendement.

Cette attitude nihiliste se manifeste principalement par les aspects suivants :

• La culture de la "déchéance" devient dominante
• La durée d'investissement a considérablement diminué
• Se concentrer davantage sur le trading à court terme plutôt que sur l'investissement à long terme
• Normalisation des comportements à effet de levier extrême et à haut risque
• Avoir une attitude "peu importe" envers l'analyse fondamentale

5. Erreurs d'expérience

Les expériences des derniers cycles ont montré aux investisseurs qu'il est possible d'acheter certains jetons dans un marché baissier et de finalement obtenir des retours en surpassant le Bitcoin. Cette stratégie a effectivement apporté de bons bénéfices à la plupart des traders non professionnels dans le passé. Cependant, ce cycle est plus adapté aux traders flexibles qu'aux détenteurs à long terme.

6. Changement de la structure des acheteurs

Les divergences entre Bitcoin et les autres cryptoactifs n'ont jamais été aussi évidentes. Bitcoin a pour la première fois bénéficié d'une forte demande passive de la part de la finance traditionnelle, au point que même les banques centrales envisagent de l'intégrer à leur bilan. En revanche, les altcoins manquent de nouveaux acheteurs. Bien que certains petits investisseurs soient revenus sur le marché lorsque le Bitcoin a atteint des sommets, dans l'ensemble, l'afflux de nouveaux petits investisseurs reste insuffisant et l'industrie des cryptoactifs continue de faire face à des défis de réputation.

7. Changement de rôle d'Ethereum

La baisse de la domination du Bitcoin est largement influencée par la croissance de la capitalisation boursière de l'Ethereum. Cependant, l'idée selon laquelle la hausse de l'Ethereum entraînerait le marché des jetons alternatifs n'a pas fonctionné dans ce cycle, car l'Ethereum a affiché de mauvaises performances en raison de raisons fondamentales.

Conseils en stratégie d'investissement

1. Surveillez les projets ayant les caractéristiques suivantes :

   • Modèle de revenus clair
   • Adéquation réelle du produit au marché
   • Modèle économique de jetons durable
   • Un soutien narratif solide (comme l'IA et la tokenisation des actifs physiques)

2. Envisagez d'adopter une stratégie de barbell : allouez 70-80 % des fonds aux actifs principaux tels que le Bitcoin et Solana, et utilisez le reste des fonds pour des investissements plus spéculatifs. Rééquilibrez régulièrement pour maintenir ce rapport.

3. Ajustez votre stratégie en fonction de votre temps et de votre énergie personnels. Pour les investisseurs ordinaires qui ne peuvent pas s'investir pleinement, ne tentez pas de rivaliser avec des traders à plein temps.

4. Essayer des stratégies de diversification :

   • Établir un portefeuille d'investissement solide
   • Participez à des activités d'airdrop à faible risque
   • Suivre les nouveaux écosystèmes (comme HyperLiquid, Movement, Berachain, etc.)
   • Se concentrer sur un domaine spécifique

5. Restez flexible : le marché des cryptoactifs devrait croître cette année, mais il n'y aura probablement que quelques projets capables de surpasser Bitcoin et Solana. La rotation des jetons pourrait s'accélérer davantage.

Malgré les défis du cycle actuel, des opportunités demeurent. Les investisseurs doivent rester vigilants, s'adapter aux changements du marché et adopter des stratégies d'investissement plus flexibles et diversifiées.