Les banques centrales américaine et britannique devraient fortement augmenter les taux d'intérêt cette semaine, le marché étant divisé sur l'orientation future.

Récemment, le marché obligataire américain et britannique a connu un tournant, avec les obligations américaines mettant fin à une baisse continue de 12 semaines et les obligations britanniques enregistrant une hausse continue de deux semaines. Le marché s'attend généralement à ce que la Réserve fédérale et la Banque centrale britannique augmentent respectivement les taux d'intérêt de 75 points de base lors de la réunion de politique monétaire de cette semaine.

Bien que l'ampleur de la hausse des taux soit la même, cela n'a pas la même signification pour les banques centrales des deux pays. Pour la Réserve fédérale, ce sera la quatrième hausse consécutive des taux d'intérêt, la plaçant face à un dilemme entre la croissance économique et le contrôle de l'inflation. Le marché pense que la Réserve fédérale est plus susceptible de privilégier l'évitement d'une récession.

Pour la Banque centrale britannique, une hausse de 75 points de base serait le plus grand ajustement des taux d'intérêt depuis 1989. Sous la pression de l'inflation élevée et de la récession, la Banque centrale britannique semble privilégier le contrôle de l'inflation.

Certains investisseurs pensent que la politique de resserrement de la Réserve fédérale a peut-être déjà eu un impact sur l'économie, et qu'elle pourrait ralentir le rythme des hausses de taux à l'avenir. Ce point de vue est soutenu par certains responsables de la Réserve fédérale. Cependant, les dernières données montrent que l'inflation aux États-Unis reste élevée, et la Réserve fédérale fait toujours face à d'énormes défis dans sa lutte contre l'inflation.

Le marché est divisé sur l'ampleur de la hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale en décembre. Certaines analyses estiment que la Réserve fédérale pourrait suggérer un ralentissement de son rythme de hausse des taux dans les mois à venir, ce qui se reflète également dans la forte baisse récente des rendements des obligations du Trésor américain à 10 ans.

En revanche, la situation à laquelle la Banque centrale britannique est confrontée est plus délicate. Le taux d'inflation au Royaume-Uni a atteint 10 % en septembre, un niveau record en 40 ans. Parallèlement, la menace d'une récession économique plane sur le Royaume-Uni. Les analystes prévoient que la récession britannique pourrait durer jusqu'en 2024.

Bien que le Royaume-Uni soit l'une des principales banques centrales à avoir commencé à relever ses taux d'intérêt, l'ampleur de cette augmentation est en retard par rapport à la Réserve fédérale et à la Banque centrale européenne. Après des turbulences politiques et une crise sur le marché obligataire, la Banque centrale du Royaume-Uni doit prendre des mesures plus actives pour faire face à l'inflation et reconstruire la confiance.

Avec une stabilité croissante de la situation politique au Royaume-Uni, le marché obligataire britannique a récemment respiré. Cependant, à long terme, la Banque centrale britannique fait toujours face à de sérieux défis en matière de politique, devant chercher un équilibre entre le contrôle de l'inflation et l'évitement d'une récession.