Analyse approfondie du projet Blockchain WLFI de la famille Trump : état actuel, contexte et perspectives d'avenir

Introduction

Récemment, après l'introduction en bourse de Circle, le prix des actions a fortement augmenté et les actions liées aux stablecoins ont connu une performance active. La loi sur les stablecoins « Genius Act » des États-Unis a été approuvée par le vote du Sénat et est en cours d'examen à la Chambre des représentants. Pendant ce temps, des rumeurs circulent selon lesquelles le projet World Liberty Financial de la famille Trump pourrait libérer des tokens plus tôt, devenant ainsi un point focal majeur du marché des altcoins actuel.

Cet article analysera la situation actuelle des affaires de World Liberty Financial, le contexte du projet, le mécanisme des tokens et les attentes en matière de valorisation sous plusieurs angles, afin de fournir aux lecteurs différentes perspectives sur ce projet.

Activité : État actuel des produits et avantages clés

World Liberty Financial(WLFI) est une plateforme de finance décentralisée fondée par la famille Trump, dont le produit phare est le stablecoin USD1. USD1 est un stablecoin adossé à 1:1 au dollar et entièrement soutenu par des réserves de liquidités et des obligations d'État américaines. WLFI prévoit également de lancer des services tels que des applications de prêt et de DeFi, mais ceux-ci ne sont pas encore en ligne.

USD1 données commerciales

D'ici juin 2025, la circulation des stablecoins USD1 devrait être d'environ 2,2 milliards de dollars, dont 97,8 % sont émis sur la Blockchain BNB. En ce qui concerne la détention des tokens, 93,7 % des USD1 sont concentrés dans deux adresses de Binance.

Il convient de noter que la taille de 1 USD n'était d'environ que 130 millions avant le 1er mai 2025, mais qu'elle a explosé à 2,13 milliards le jour même, principalement en raison d'un investissement en actions de 2 milliards de dollars de la société d'investissement d'Abou Dhabi MGX dans Binance. Cela signifie que :

• Binance est le plus grand détenteur de USD1, représentant 92.8% de la taille totale.
• Exclure cette transaction, USD1 reste un stablecoin de petite taille avec une capitalisation boursière de seulement un peu plus de 100 millions.

Collaboration commerciale

WLFI a établi des partenariats avec plusieurs institutions, y compris :

• En collaboration avec le fonds crypto de Londres Re7, lancement d'un coffre-fort USD1 sur Euler Finance et Lista
• Aave a introduit USD1 dans ses marchés sur Ethereum et BNBchain par le biais d'une proposition.
• Déjà lancé sur plusieurs échanges centralisés et décentralisés

Avantage concurrentiel

Les principaux avantages de WLFI résident dans l'influence de la famille Trump dans le monde politique, ce qui confère au projet un avantage unique dans certaines opportunités commerciales. Cependant, le projet fait également face à trois principaux risques :

1. La famille Trump a plusieurs canaux d'influence, WLFI n'est peut-être pas le choix final.
2. Les jetons WLFI se détachent de la valeur réelle du projet
3. La famille Trump pourrait abandonner l'exploitation du projet après avoir vendu des jetons.

Contexte : Personnages clés et détails de financement

Équipe de base

L'équipe principale de WLFI provient principalement du secteur public et privé, y compris :

• Donald Trump et ses trois fils : Donald Trump Jr., Eric Trump et Barron Trump
• Partenaire commercial de longue date de Trump, le magnat de l'immobilier Steven Witkoff
• Personnes du secteur de la cryptographie telles que Zak Folkman, Chase Herro, etc.
• Ancien co-fondateur de Paxos, Richmond Teo, etc.

Il convient de noter que la description des postes des membres de la famille Trump dans le projet a récemment subi un changement subtil.

Changement de propriété

La participation de la famille Trump dans WLFI est passée de 75 % à 40 %, et il est possible qu'une partie des actions ait été transférée à des investisseurs comme Sun Yuchen et DWF Labs.

Historique de financement

Depuis son lancement en septembre 2024, WLFI a levé plus de 700 millions de dollars grâce à plusieurs tours de financement, et sa valorisation a rapidement augmenté. Selon les informations divulguées par le projet, la famille Trump pourrait recevoir 75% des revenus nets de la vente de tokens, ainsi que 60% des bénéfices nets futurs de l'entreprise.

Token : Répartition, Fonction et Revenus

Attribution et déblocage des jetons

La quantité totale de jetons WLFI est de 100 milliards, le plan de répartition est le suivant :

• Vente de jetons : 35%( a été complété 25% de l'offre publique )
• Écosystème:30%
• Équipe:20%
• Réserve: 15%

En dehors de la partie publique, les modalités de déblocage des autres tokens ne sont pas encore claires, ce qui crée une incertitude pour le projet.

Fonctionnalités de jetons et répartition des revenus

WLFI est un jeton de gouvernance pur, n'ayant pas de droit de dividende ou de revenu. Les revenus du protocole appartiennent principalement à l'entité de l'entreprise derrière, sans lien direct avec le jeton WLFI.

Évaluation : Analyse de la valeur à long terme

En se référant au ratio "Capitalisation de marché/Capitalisation de marché des stablecoins" de Circle (0.66-0.76), on peut estimer grossièrement la valorisation du projet WLFI entre 14,52 et 16,72 millions de dollars, ce qui correspond à un prix de jeton de 0,0145 à 0,0167 dollars.

Cependant, les investisseurs ont des attentes plus élevées pour WLFI, les raisons possibles incluent :

• Petite circulation précoce, profiter de la prime
• Potentiel de croissance élevé
• Les ressources politiques apportent la "prime Trump"
• Évaluation du marché des cryptomonnaies plus agressive
• Peut-être émettre des pièces en profitant du vent d'est du projet Genius.

Les raisons opposées incluent :

• L'effet Matthieu dans l'industrie des stablecoins est fort, les nouveaux arrivants ont un désavantage évident.
• Les jetons manquent de capture de valeur
• Le volume d'affaires est gonflé
• Cela pourrait n'être qu'un des nombreux "projets de marque" de Trump
• Manque de liquidité sur le marché des cryptomonnaies, etc.

La tendance à court terme du jeton WLFI après son lancement dépendra principalement de l'adoption finale du projet Genius, ainsi que de la question de savoir si la famille Trump mettra WLFI au cœur de ses activités commerciales. La performance à long terme dépendra de la capacité du projet à attirer des institutions influentes pour intégrer véritablement le USD1 dans leurs processus d'affaires.