Le Sénat américain adopte le projet de loi GENIUS, ouvrant la voie à la réglementation des stablecoins

Le Sénat américain a adopté le 17 juin le projet de loi GENIUS, qui représente une étape importante dans la réglementation des stablecoins aux États-Unis. Ce projet de loi vise à établir un cadre réglementaire fédéral clair pour les cryptomonnaies soutenues par le dollar. Ensuite, le projet de loi sera soumis à la Chambre des représentants et à l'approbation du président, et s'il est approuvé sans problème, il entrera en vigueur.

Les dispositions clés du projet de loi GENIUS

1. Support d'actifs 1:1 : chaque stablecoin doit être entièrement soutenu par des actifs de réserve de haute qualité et liquides. L'émetteur doit détenir au moins un dollar de réserve conforme pour chaque stablecoin. Les grands émetteurs doivent également réaliser des divulgations de réserve et des audits mensuels.

2. Réglementation par niveaux : une stratégie de réglementation par niveaux est adoptée en fonction de la taille de l'émetteur. Les grands émetteurs (émettant plus de 10 milliards de dollars en stablecoins) sont soumis à une réglementation fédérale, tandis que les petits émetteurs peuvent choisir une réglementation au niveau des États.

3. Interdiction des stablecoins algorithmiques : la loi interdit clairement les "stablecoins algorithmiques" qui reposent sur des programmes ou des actifs cryptographiques internes pour maintenir leur valeur.

4. Pas de paiement de revenus : Les stablecoins de paiement ne doivent pas verser d'intérêts, de dividendes ou de toute autre forme de revenus aux détenteurs.

5. Non-securities ou marchandises : les stablecoins de paiement conformes ne relèvent pas de la catégorie des valeurs mobilières ou des marchandises, ce qui résout l'incertitude de la classification réglementaire.

6. Protection contre la faillite : en cas de faillite, les créances des détenteurs de stablecoin sont prioritaires par rapport à celles des autres créanciers.

L'importance des stablecoins

Les stablecoins sont devenus une infrastructure clé dans les activités financières mondiales. Actuellement, la capitalisation boursière totale des stablecoins dépasse 2500 milliards de dollars, avec un volume de transactions annuel dépassant 30 000 milliards de dollars et un nombre d'adresses actives atteignant 261 millions.

Une enquête montre que 81 % des petites et moyennes entreprises qui comprennent les cryptomonnaies s'intéressent à l'utilisation des stablecoins. Le nombre de grandes entreprises prévoyant d'adopter ou d'explorer les stablecoins a plus que triplé par rapport à l'année dernière.

Dans les marchés émergents, l'adoption des stablecoins s'accélère. Dans les régions où la monnaie fluctue fortement, les stablecoins offrent une alternative. L'Amérique latine et l'Afrique subsaharienne connaissent une croissance significative en matière de transferts de stablecoins, suivies de près par l'Asie de l'Est et l'Europe de l'Est.

L'Union européenne, Singapour et Hong Kong ont progressé dans la régulation des stablecoins. Les États-Unis, auparavant entravés par des divergences politiques, pourraient voir le blocage levé grâce à l'adoption du projet de loi GENIUS.

Impact sur l'industrie

1. Les émetteurs de stablecoins réglementés bénéficieront de la légitimité réglementaire, ouvrant la voie à des flux de capitaux institutionnels conformes dans le domaine des paiements sur la chaîne.

2. L'ère de l'arbitrage réglementaire des stablecoins offshore pourrait toucher à sa fin. Les émetteurs étrangers non réglementés pourraient faire face à des défis majeurs.

3. Les entreprises de technologie financière vont connaître de nouvelles opportunités de développement. Les stablecoins sont en passe de devenir des supports financiers légitimes, ce qui non seulement encouragera l'adoption par les utilisateurs de détail, mais attirera également davantage de capitaux.

Développement futur

1. Examen et modifications potentielles par la Chambre des représentants : la Chambre des représentants pourrait proposer des amendements, ce qui pourrait influencer l'avenir des stablecoins.

2. Règlementations et mise en œuvre : Les autorités de régulation doivent élaborer des règles spécifiques, telles que les exigences de capital, la liquidité, la gestion des risques, etc. Les actions des États sous cette réglementation méritent également d'être surveillées.

L'adoption de la loi GENIUS marque une transition du cadre législatif américain en matière de cryptomonnaie, passant d'une approche "uniquement axée sur l'application de la loi" à une élaboration de politiques structurées. Cela apportera plus de certitude au marché des stablecoins, stimulera le développement de l'industrie et servira également de référence pour la réglementation des stablecoins dans d'autres pays et régions du monde.