Protocole d'actifs de l'écosystème Solana Metaplex : les bénéficiaires invisibles dans la tempête

1. Introduction

Dans ce cycle de marché haussier, Solana est sans aucun doute la chaîne de blocs L1 qui se développe le plus rapidement. Que ce soit en termes de nombre d'adresses actives ou de revenus de frais de transaction, la part de Solana sur le marché L1 connaît une croissance explosive :

• La part des adresses actives est passée de 3,48 % à 56,83 %, soit une augmentation de 1533 % par rapport à l'année précédente.
• La part des revenus des frais de transaction est passée de 0,62 % à 28,92 %, soit une augmentation de 4564 % par rapport à l'année précédente.

La vague de mèmes est le moteur principal de la croissance rapide de divers indicateurs de Solana. En plus de Solana lui-même, des DEX comme Raydium ont également réalisé d'énormes revenus grâce à l'activité des transactions de mèmes, et le prix de leur jeton a récemment atteint un nouveau sommet.

Cet article se concentrera sur un autre projet bénéficiant de l'engouement pour l'émission d'actifs Solana : Metaplex.

Principalement discuter des questions suivantes :

1. Quel est le positionnement commercial et le modèle économique de Metaplex ? Quels sont ses avantages concurrentiels ?
2. Comment se porte les données commerciales de Metaplex ?
3. Quelle est l'arrière-plan de l'équipe de Metaplex et sa situation de financement ?
4. Quel est le niveau d'évaluation actuel de Metaplex ? Existe-t-il des opportunités d'investissement ?

2. Positionnement commercial et modèle économique de Metaplex

Metaplex est un système de création, de vente et de gestion d'actifs numériques basé sur la blockchain Solana et supportant SVM. Il fournit aux développeurs, créateurs et entreprises des outils et des standards pour construire des applications décentralisées. Les types d'actifs pris en charge par Metaplex incluent les NFT, FT, RWA, actifs de jeu, actifs DePIN, etc.

Metaplex a récemment étendu ses activités dans le domaine des services d'indexation de données et de disponibilité des données. À long terme, Metaplex devrait devenir l'un des projets de services de base multiformes les plus importants de l'écosystème Solana.

2.1 Matrice de produits de Metaplex

Les principaux produits de Metaplex comprennent :

• Core: nouvelle génération de normes NFT, utilisant un "design à compte unique", réduisant considérablement le coût de frappe.
• Bubblegum: utilisé pour créer et gérer des programmes de NFT compressé ( cNFT ).
• Métadonnées de jeton : ajouter des données supplémentaires aux actifs sur Solana
• Candy Machine: programme courant de minting et d'émission de NFT
• MPL-Hybrid: solution de stockage et de gestion des NFT hybride
• Fusion: fonction de fusion NFT
• Hydra: solution de minting NFT à grande échelle
• Aura: un réseau décentralisé d'indexation et de disponibilité des données pour Solana et SVM

2.2 Modèle commercial de Metaplex

Metaplex facture en offrant des services liés aux actifs sur la chaîne. Ses clients comprennent des projets sur Solana, de petits projets et des utilisateurs individuels.

Les frais de Metaplex sont relativement bas. Par exemple, le coût pour un utilisateur de frapper un NFT n'est que de 0,0015 SOL ; les émetteurs de projets Meme n'ont besoin que de 0,01 SOL pour utiliser Token Metadata.

2.3 La forteresse de Metaplex

La principale barrière de Metaplex provient des "coûts de conversion élevés" et de "l'établissement de normes" :

1. Les utilisateurs qui dépendent fortement des outils et du protocole de Metaplex devront faire face à des coûts élevés pour passer à d'autres protocoles.
2. Le format d'actifs de Metaplex est devenu le standard dans l'écosystème Solana, les nouveaux projets choisiront en priorité Metaplex qui offre une compatibilité plus forte.

3. Analyse des données commerciales de Metaplex

3.1 utilisateurs actifs mensuels

Au 30 novembre 2024, le nombre d'utilisateurs actifs mensuels de Metaplex s'élevait à 844 966, un nouveau record historique, en hausse de 253 % par rapport à l'année précédente.

3.2 protocole de création d'actifs

En novembre, le nombre total de types d'actifs émis a dépassé 1,44 million, atteignant un niveau record. Parmi eux, 94 % sont des tokens fongibles, 6 % sont des NFT. Par rapport à janvier de cette année, où la répartition était de 18,6 % de NFT contre 81,4 % de FT, l'activité principale de Metaplex s'est désormais orientée vers les services d'actifs fongibles.

3.3 protocole revenu

Les revenus du protocole en novembre ont atteint 3,3 millions de dollars, établissant également un nouveau record historique. La croissance des revenus de Metaplex est organique, sans subventions de tokens.

4. Contexte de l'équipe Metaplex

Metaplex a été fondé par Stephen Hess. Il est diplômé en systèmes symboliques de Stanford et a également été l'un des premiers employés de Solana.

En janvier 2022, Metaplex a obtenu un investissement stratégique de 46 millions de dollars de la part d'institutions telles que Multicoin, Jump et Alameda, avec une valorisation d'environ 450 millions de dollars.

Équipe d'environ 10 personnes, compacte mais efficace.

5. MPLX: Utilité du jeton et niveau d'évaluation

5.1 Informations de base sur le jeton

• Nom du jeton : MPLX
• Total: 1 milliard
• Taux de circulation actuel : 75,6 %

5.2 utilité des tokens

• Vote de gouvernance
• protocole revenu 50% utilisé pour le rachat
• Pourrait devenir un actif de staking de nœud Aura dans le futur.

5.3 protocole estimé

Comparé à Raydium, qui appartient également à l'écosystème Solana, la valorisation de Metaplex est légèrement plus élevée :

• Metaplex: capitalisation boursière de 260 millions de dollars, FDV de 350 millions de dollars
• Raydium: capitalisation boursière de 360 millions de dollars, FDV de 570 millions de dollars

5.4 Facteurs de motivation potentiels et risques

Facteurs de motivation :

• Un nouveau secteur dynamique émerge dans l'écosystème Solana
• Lancement sur une plus grande plateforme de trading pour obtenir une prime de liquidité
• Augmenter les frais de service

Risques potentiels:

• La vague des memes Solana s'est estompée
• Manque de sources de revenus durables

Résumé

Metaplex, en tant que protocole de base pour tous les actifs de l'écosystème Solana, est un bénéficiaire direct de la tendance des mèmes. Pour les investisseurs qui croient au développement de l'écosystème Solana, Metaplex mérite une attention à long terme.