Tokenisation des actions américaines : test de résistance structurel de la finance off-chain

Récemment, la tokenisation des actions américaines est devenue un sujet de focalisation sur le marché des cryptomonnaies. Ce sujet d'actualité a non seulement suscité de larges discussions, mais marque également l'entrée de la finance off-chain dans une nouvelle phase de développement.

Essentiellement, la tokenisation des actions n'est pas simplement "émettre un jeton", mais constitue un test complet du système financier off-chain. Elle vise à vérifier si l'écosystème Web3 peut réellement soutenir l'émission, le commerce, la tarification et le rachat de l'ensemble des actifs financiers traditionnels.

De l'expérimentation à la conformité : l'évolution de la tokenisation des actions américaines

La tokenisation des actions américaines n'est pas une nouveauté. Dès 2019, certaines plateformes de trading avaient tenté ce concept, mais n'ont pas pu le maintenir en raison de raisons réglementaires. Aujourd'hui, ce concept refait surface, mais avec une différence essentielle par rapport au passé : il est dirigé par des institutions financières agréées et suit une voie de conformité.

Prenons l'exemple d'un courtier en ligne bien connu, qui a lancé un service de tokenisation d'actions en Europe en adoptant un modèle innovant de "courtier autonome + émission off-chain". Cette entreprise détient les licences pertinentes dans l'UE, achète directement des actions américaines et émet des jetons ayant un rapport 1:1 sur la blockchain. Ce modèle couvre l'ensemble du processus, de la conservation, de l'émission à la compensation et au règlement, ainsi que l'interaction avec les utilisateurs, offrant aux utilisateurs une expérience de trading similaire à celle d'un compte de titres combiné à un portefeuille crypto.

Contexte de l'émergence de la tokenisation des actions américaines

L'émergence de la tokenisation des actions américaines n'est pas le fruit du hasard, mais le résultat de l'interaction de multiples facteurs :

1. Amélioration de l'environnement réglementaire : La mise en œuvre de la loi MiCA en Europe et le relâchement de l'attitude réglementaire aux États-Unis offrent un environnement politique plus favorable à la tokenisation des actions.

2. Croissance de la demande du marché : les fonds off-chain recherchent de nouveaux débouchés d'investissement, en particulier ceux soutenus par des actifs de l'économie réelle.

3. La fusion entre la finance traditionnelle et le monde de la cryptographie s'approfondit : de plus en plus de géants de la finance traditionnelle commencent à s'impliquer activement dans l'application de la technologie blockchain et la construction des infrastructures.

Opportunités et défis coexistent

La tokenisation des actions américaines a apporté des opportunités au marché des cryptomonnaies, tout en posant certains défis aux projets existants :

Opportunité :

1. Fournir des actifs de haute qualité : a offert de nouvelles options d'investissement robustes pour les fonds off-chain.

2. Élever les normes de l'industrie : pourrait favoriser l'amélioration globale de la qualité des projets Web3.

3. Fidéliser les utilisateurs de cryptomonnaies : permettre aux utilisateurs de participer à des investissements boursiers de manière native en cryptomonnaie, réduisant ainsi les fuites de fonds.

Défi :

1. Concurrence accrue : risque de rivaliser avec les projets de crypto natifs pour attirer l'attention et les fonds des utilisateurs.

2. Difficulté de financement accrue : Les investisseurs pourraient être plus enclins à investir dans des actions connues tokenisées, plutôt que dans des projets cryptographiques émergents.

Conclusion

La tokenisation des actifs boursiers américains n'est pas seulement un sujet d'actualité, mais aussi un test important pour l'écosystème Web3. Elle va vérifier si la technologie blockchain peut soutenir le trading d'actifs financiers traditionnels, et si elle peut construire un système de transactions sécurisées plus efficace et plus transparent que les marchés traditionnels. Ce développement aura un impact profond sur l'avenir de l'industrie crypto, et mérite notre attention continue.