La BCE avance avec l'euro numérique malgré une législation bloquée

La présidente de la Banque centrale européenne (ECB), Christine Lagarde, a de nouveau laissé entendre que la Banque préfère lancer sa monnaie numérique de banque centrale (CBDC), l'euro numérique, pour coexister avec l'argent liquide.

Lors d'un discours du 30 juin à la réception d'ouverture du Forum de la BCE sur la Banque centrale 2025, Lagarde a évoqué l'incertitude dominant le récit actuel et l'impact sur l'inflation d'événements incontrôlables, tels que les tarifs et les perturbations de l'approvisionnement.

Dans son discours, la présidente de la BCE a déclaré que l'évaluation de la stratégie de la Banque a été un exercice d'"évolution, pas de révolution" et que "même si le monde change autour de nous, nous connaissons notre objectif. Et nous ferons tout ce qui est nécessaire pour y parvenir - en garantissant la stabilité des prix pour le peuple européen."

Bien qu'elle n'ait pas mentionné spécifiquement l'euro numérique, le langage rappelait la façon dont Lagarde a précédemment parlé de la CBDC envisagée par la BCE.

Plus tôt en juin, lors d'une interview avec l'agence de presse Xinhua, Lagarde a de nouveau parlé d'incertitude—son expression fétiche du moment—mais a également donné la plus forte indication que la BCE espère obtenir le soutien nécessaire du Parlement européen pour l'euro numérique.

Lorsqu'on lui a demandé si la BCE explorait un euro numérique et si elle pourrait coopérer à l'avenir avec la Banque populaire de Chine (PBOC)—qui a lancé sa propre CBDC, le yuan numérique, en 2022—Lagarde a déclaré : « La PBOC [Banque populaire de Chine] et la BCE travaillent toutes deux sur une monnaie numérique. La Chine était en avance ; elle a commencé plus tôt. Nous avons commencé il y a six ans, et nous arrivons à un point où, si le législateur soutient la proposition, nous devrions être prêts à lancer. »

Elle a ajouté que la BCE veut « s'assurer que nous avons une offre européenne disponible, afin que dans toute la zone euro, il existe un moyen de paiement et une monnaie solide qui peuvent vous aider à effectuer des transactions en ligne, de pair à pair, de société à société, et c'est le but de l'euro numérique. »

Lagarde a également expliqué les raisons derrière la décision de la BCE de poursuivre les préparatifs pour une CBDC : « À cause de la demande des clients, pour le dire très simplement. Parce que de nombreux Européens – pas tous, mais beaucoup – aiment payer électroniquement, numériquement, sans espèces. »

Cependant, Lagarde a précisé cela en déclarant que "de nombreux Européens aiment encore les espèces. J'aime les espèces. Donc, nous continuerons à avoir des espèces… mais nous devons, en tant qu'expression souveraine sur la scène financière, être en mesure de répondre à la demande de nos clients, les Européens."

Elle a ajouté que « s'ils veulent de l'argent liquide, nous devrions être en mesure d'imprimer des billets de banque sécurisés. S'ils veulent de l'argent numérique, nous devrions être en mesure d'offrir un euro numérique. »

En d'autres termes, il existe une demande publique pour un euro numérique. La BCE travaille dessus depuis de nombreuses années, et il est désormais prêt à être lancé. Selon Lagarde, il est dans l'intérêt de tous de le lancer. Le seul ingrédient manquant est le cadre législatif, que le Parlement européen doit établir.

En attente de législation

En fin de compte, la BCE décidera si elle lancera un euro numérique, et il semble clair dans quel sens elle penche à cet égard. Cependant, la décision nécessite l'approbation d'un règlement établissant un cadre juridique pour un euro numérique.

Ainsi, en 2023, la Commission européenne, l'organe exécutif de l'UE, a proposé un paquet euro numérique pour réguler les principaux aspects d'un euro numérique afin d'assurer que les mêmes règles et conditions s'appliquent dans toute la zone euro lors de son utilisation. Ce paquet a été renvoyé à la Commission des affaires économiques et monétaires (ECON) au Parlement européen. Le 9 février 2024, un projet de rapport sur le paquet et la phase d'enquête sur l'euro numérique de la BCE a été présenté, mais aucun vote sur ce projet de rapport n'a encore eu lieu. Par conséquent, la BCE reste sans le cadre législatif nécessaire pour lancer l'euro numérique, peu importe à quel point elle le souhaite.

L'insistance avec laquelle Lagarde vante les mérites de l'euro numérique, ainsi que les affirmations répétées de la BCE concernant sa préparation à le lancer, pourrait être interprétée comme un signe d'impatience face au parlement de l'UE qui traîne des pieds sur la réglementation.

Cela a été rendu explicite le 8 avril 2025, lorsque Piero Cipollone, membre du Conseil exécutif de la BCE, a présenté au Comité ECON une mise à jour sur les développements du projet de l'euro numérique, tout en exhortant en même temps les membres du Parlement européen (MEPs) à progresser sur le dossier législatif.

Développement de l'euro numérique

En 2021, au plus fort de la pandémie de COVID-19 et de la baisse dramatique des paiements en espèces, la BCE a lancé une phase d'enquête sur une CBDC de la zone euro à utiliser par les citoyens et les entreprises pour les paiements de détail. Cela a duré deux ans, après quoi la banque centrale a commencé la "phase de préparation" de l'euro numérique, en novembre 2023.

Après des progrès positifs, en novembre 2024, la Banque centrale européenne a appelé des partenaires à tester des paiements conditionnels dans une simulation de monnaie numérique de banque centrale qui débutera en février 2025. Lorsque février est arrivé, la Banque centrale européenne a annoncé qu'elle élargissait l'initiative pour régler des transactions entre institutions avec un système de paiement en CBDC de gros.

Un mois plus tard, Lagarde a réaffirmé l'engagement de la BCE envers le projet, en disant que l'équipe derrière l'euro numérique était « concentrée sur l'accélération du rythme », tout en soulignant comment ils faisaient campagne pour obtenir d'autres parties prenantes, comme le Parlement européen et la Commission européenne, à bord.

Lagarde a également déclaré que la "phase de test" de l'euro numérique devrait se terminer ce mois d'octobre. Après cela, la BCE publiera un rapport final et décidera s'il faut émettre une CBD, sous réserve de la législation nécessaire.

Plus récemment, le 5 mai, la BCE a annoncé qu'elle avait établi une « plateforme d'innovation » avec 70 participants pour collaborer sur le projet de l'euro numérique. Selon la banque centrale, la plateforme simule l'écosystème de l'euro numérique envisagé, « dans lequel la BCE fournit le soutien technique et l'infrastructure aux intermédiaires européens pour développer des fonctionnalités et des services de paiement numérique innovants au niveau européen. »

Cela nous amène à l'état actuel de flou, avec la BCE poursuivant des tests mais apparemment déjà décidée et unie derrière un euro numérique, tandis que la réglementation nécessaire—comme c'est souvent le cas—prend du retard.

Regardez : les CBDC sont plus qu'une simple monnaie numérique