Cryptoactifs marché nouvelles tendances : ajustements stratégiques des entreprises et engouement des investissements au niveau des États

Avec les changements dans le paysage politique, les marchés de capitaux mondiaux subissent des ajustements significatifs. Dans ce contexte, une société cotée en bourse connue pour ses achats massifs de Bitcoin, Strategy (anciennement MicroStrategy), a récemment annoncé qu'elle suspendait de nouveaux achats de Bitcoin, suscitant une large attention sur le marché. Cependant, lors de sa dernière réunion sur les résultats financiers, la société a fixé un objectif de "revenus en Bitcoin en dollars" de 10 milliards de dollars pour 2025, dont la réalisation nécessite une forte augmentation du prix du Bitcoin ou une augmentation significative des avoirs de la société.

En tant que plus grand détenteur d'actifs Bitcoin au niveau mondial, Strategy détenait 450 000 jetons Bitcoin au 7 février 2024, avec un coût moyen d'environ 62 000 $. Ce volume de détention représente environ 2,38 % de l'offre totale de Bitcoin, équivalente à l'échelle des réserves d'or officielles des États-Unis, soulignant la position de leader et la détermination stratégique de l'entreprise dans le domaine des Cryptoactifs.

Les ajustements stratégiques récents ont suscité de vastes discussions sur le marché. Ce mouvement apparemment contradictoire reflète en réalité les multiples pressions auxquelles l'entreprise est confrontée. Tout d'abord, l'entreprise a enregistré une perte nette par action de 3,03 dollars au quatrième trimestre 2024, bien au-delà des attentes des analystes, principalement en raison d'une importante dépréciation des actifs numériques détenus. Cette perte supérieure aux attentes pourrait affecter la confiance des investisseurs, entraînant une augmentation des coûts de financement.

Deuxièmement, la mise en œuvre des nouvelles normes comptables entraîne des problèmes fiscaux plus complexes pour Strategy. L'entreprise pourrait être tenue de payer un impôt minimum de remplacement sur les bénéfices non réalisés, ce qui l'incite à réévaluer sa stratégie financière. De plus, en tant que composante de l'indice Nasdaq 100, Strategy doit se conformer à des exigences plus strictes en matière de divulgation d'informations et de gouvernance d'entreprise, y compris les périodes de restriction potentielles sur les transactions internes.

Bien que Strategy ait suspendu l'accroissement de ses participations, l'intérêt d'autres institutions et entités gouvernementales pour le Bitcoin semble augmenter sur le marché. Actuellement, 16 États américains ont soumis des projets de loi visant à inclure le Bitcoin comme un actif stratégique au niveau de l'État. Si ces projets de loi sont adoptés, plus de 24 milliards de dollars pourraient affluer sur le marché du Bitcoin, ce qui représente 1,25 % de la capitalisation boursière actuelle du Bitcoin.

Par exemple, le Kentucky a récemment proposé d'investir 10 % des fonds de l'État dans de grands actifs numériques. Si 16 États adoptent des mesures similaires, le montant de ces fonds équivaudra à 3,24 % de la valeur des réserves d'or des États-Unis. Cette politique des gouvernements des États est en train de donner une nouvelle impulsion à la position du Bitcoin dans le système financier mondial.

Ces développements montrent la dynamique et la complexité du marché des cryptoactifs. Bien que certaines entreprises puissent temporairement ajuster leur stratégie pour des raisons internes, la tendance générale semble indiquer une croissance et une acceptation continues du bitcoin au niveau institutionnel et gouvernemental. Avec l'évolution de l'environnement politique, le rôle du bitcoin dans le paysage financier mondial pourrait encore s'élargir et se renforcer.