Le quatorzième festival de la pizza où l'on ne peut pas acheter de pizza avec des BTC

En regardant le long parcours du développement des cryptomonnaies, cela fait maintenant quatorze ans depuis la première transaction en BTC. Pendant cette période, les cryptopunks ont été témoins du processus complet de la montée en valeur du BTC, passant de l'anonymat à la célébrité.

Cependant, bien que le prix du BTC ait déjà augmenté de plusieurs millions de fois, dans la plupart des endroits, il ne peut toujours pas être utilisé directement pour acheter une pizza. À part quelques pays, le BTC doit encore être échangé contre des monnaies fiduciaires pour effectuer des transactions quotidiennes. Le BTC a fait de grands progrès en termes de consensus de valeur, mais les avancées au niveau de l'application sont lentes. Le "système de monnaie électronique pair à pair" imaginé par Satoshi Nakamoto n'a toujours pas été concrètement réalisé.

C'est précisément en raison du retard d'application du Bitcoin que la situation actuelle s'est produite : les stablecoins et d'autres cryptomonnaies commencent à grignoter la part de marché du Bitcoin dans des domaines traditionnels tels que les transferts transfrontaliers et le commerce noir. Afin de conquérir ce vaste marché, le gouvernement américain s'associe à Wall Street pour tenter d'élargir davantage l'hégémonie du dollar à travers le marché des paiements numériques instauré par le Bitcoin.

Réfléchissons à une question : pourquoi les organisations de cryptomonnaie ne paient-elles plus les salaires en BTC ? Pourquoi les campagnes d'airdrop ne distribuent-elles plus des BTC, mais sont-elles passées à des stablecoins en dollars et à d'autres tokens ?

Avec l'assouplissement de la foi en la crypto, la logique de liquidité du marché des crypto-monnaies a subi un changement fondamental. Après 2021, combien de nouveaux entrants persistent à s'en tenir au BTC et à l'Ethereum ? Lorsque le statut du BTC et de l'Ethereum en tant que moyens d'échange est ébranlé, leur pouvoir de tarification est contrôlé par Wall Street, l'ensemble de l'évaluation des crypto-monnaies tombe encore plus profondément sous le contrôle des États-Unis.

Les stablecoins en dollars ont envahi la fonction de moyen d'échange qui appartenait auparavant au BTC et à l'Ethereum, affaiblissant leur capacité de capture de valeur. Sur les échanges décentralisés, le BTC et l'Ethereum peuvent encore maintenir une part de marché principale. Mais sur les échanges centralisés, de nombreux paires de trading sont libellées en stablecoins en dollars, et le nombre de paires de trading en stablecoins en dollars dépasse largement celles en BTC et en Ethereum. Le pouvoir de tarification des cryptomonnaies a commencé à être érodé avant que le BTC et l'Ethereum ne soient enfermés dans des ETF.

Ainsi, le marché, qui était à l'origine soutenu par les prix du Bitcoin et de l'Ethereum, est devenu un vassal de l'hégémonie du dollar. L'identité des détenteurs et des traders de cryptomonnaies est passée de celle de crypto-anarchistes libéraux à celle de sources de liquidité à court terme pour le dollar et de soutiens à l'hégémonie du dollar.

La situation actuelle ne peut s'empêcher de susciter une certaine mélancolie.

L'ambition des États-Unis de dévorer la finance mondiale

L'appel de l'ère de la cryptographie

La technologie blockchain a déclenché une révolution technologique systémique d'une ampleur biblique. Les paiements décentralisés ne se contentent pas de reproduire les fonctionnalités des paiements mobiles, mais transforment les paiements transfrontaliers d'une durée de jours à une durée de secondes. La naissance de la blockchain a créé un environnement de transactions multilatérales à faible coût basé sur la confiance. Cette confiance appliquée au domaine des transactions peut réduire les coûts de transaction ; appliquée à l'intérieur des organisations, elle peut engendrer de nouvelles structures organisationnelles. Bien que les bénéficiaires des anciens mondes s'opposent vainement, les élites mondiales n'ont jamais abandonné l'idée d'intégrer la technologie blockchain dans le système financier traditionnel. Des institutions comme la Banque des règlements internationaux, la Banque mondiale, etc., fournissent continuellement des orientations politiques pour les actifs cryptographiques et même les monnaies numériques des banques centrales.

Sous cette vague, tous les États souverains capables d'émettre des monnaies légales réfléchissent à la manière de s'établir dans ce nouvel environnement monétaire. La méthode de comptabilité de la blockchain résout le problème de confiance entre les acteurs financiers, devenant ainsi une nouvelle forme monétaire avec un avantage productif. Émettre des monnaies numériques légales en combinant la technologie blockchain est devenu un choix inévitable pour les grandes puissances. La Chine et l'Europe ont choisi des chemins similaires, en introduisant la technologie blockchain pour reconstruire le système de paiement et de règlement. En comparaison, la Chine est en avance : la Chine émet le yuan numérique sur sa propre chaîne d'alliance. La Banque centrale européenne, après deux ans de recherches, a découvert que son système d'actifs numériques pouvait réaliser 40 000 transactions par seconde en parallèle, établissant ainsi une base technique pour le développement ultérieur de l'euro numérique. Les États-Unis, en revanche, adoptent une attitude plus ouverte. Étant donné qu'il y a eu des précédents historiques aux États-Unis où des banques privées ont émis de la monnaie, le gouvernement américain n'exclut pas complètement que des entreprises privées émettent des dollars numériques. À ce jour, la taille totale des stablecoins centralisés et décentralisés a dépassé 160 milliards de dollars, assumant la responsabilité de la liquidité des principales cryptomonnaies numériques au monde. Bien que ces dollars numériques ne soient pas directement émis par la Réserve fédérale, leur acceptation sur le marché a sans aucun doute largement dépassé celle des autres concurrents.

L'émission d'actifs cryptographiques en monnaie fiduciaire est la manière la plus efficace et directe de lutter contre les tokens d'actifs cryptographiques natifs. La Banque des règlements internationaux et la Banque mondiale ne le cachent pas.

Non seulement la monnaie sera cryptée, mais les actifs le seront aussi. La cryptation massive des actifs formera un marché financier mondial intégré, un marché des biens et un marché des services. Celui qui saura suivre le train du développement de la cryptographie et occuper la plus grande part de marché pourra en tirer le plus grand profit.

Bien-être des pays émetteurs de monnaie mondiale

Pendant la pandémie, la monnaie de base américaine a été massivement émise. Le bilan de la Réserve fédérale a plus que doublé après la pandémie. Pour résoudre l'excès de monnaie créditée, la réduction du bilan est devenue un choix inévitable. De plus, si un nouveau marché pouvait être créé pour la monnaie créditée excédentaire, cela pourrait également soutenir la demande et maintenir la valorisation du dollar.

Le dollar numérique est en train d'éroder le marché de la liquidité crypto. En revanche, le monde de la crypto n'est pas seulement un territoire sans propriétaire, où n'importe quelle monnaie peut librement rivaliser. Les stablecoins en dollars émis par Tether et Circle figurent non seulement parmi les premières places du classement de la capitalisation boursière des cryptomonnaies, mais sont également devenus un équivalent général important dans le monde de la crypto, avec le plus haut niveau de liquidité. Étant donné la forte volatilité des actifs cryptographiques natifs tels que le Bitcoin et l'Ethereum, l'utilisation des stablecoins en dollars comme actifs refuges est devenue un consensus parmi les autochtones du monde crypto. Cela établit sans aucun doute une base solide pour la conquête financière américaine du monde crypto.

Les dollars cryptographiques non seulement érodent la liquidité du marché des BTC et de l'Ethereum dans le monde de la crypto-monnaie, mais ils pénètrent également dans les marchés financiers traditionnels. Le monde de la crypto-monnaie s'étend à travers le globe, et ses caractéristiques décentralisées rendent difficile la régulation par les pouvoirs traditionnels. Ainsi, la finance cryptographique non seulement touche les marchés de différents pays, mais s'intègre également en profondeur dans ces marchés souverains. Un rapport de la Banque mondiale souligne que les crypto-monnaies posent des exigences plus élevées en matière de régulation. En raison des facteurs de régulation et de demande, les crypto-monnaies sont plus répandues dans les pays émergents et les régions pauvres. Dans des régions comme la Turquie et le Zimbabwe, où la confiance dans la monnaie s'est effondrée, les monnaies numériques, y compris les stablecoins en USD, sont entrées dans le domaine de la circulation. On trouve des kiosques de trading OTC de crypto-monnaies partout dans les rues de Turquie.

"Érosion" signifie des bénéfices énormes. Chaque stablecoin centralisé est soutenu par près de 90 % de bons du Trésor américain. Les stablecoins en dollars fournissent une meilleure mesure de valeur et un meilleur moyen d'échange dans le monde des cryptomonnaies. La demande de liquidité dans le monde des cryptomonnaies offre également une capture de valeur ou un soutien que tout économiste de jetons rêve.

Ticket de restaurant de Wall Street

La Réserve fédérale était à l'origine une carte bancaire commerciale. Au début de la Réserve fédérale, le droit d'émission monétaire oscillait entre les banques commerciales centrales et le gouvernement. La plupart des institutions financières sont mortes d'un manque de liquidité, avoir ses propres tuyaux pouvait garantir des revenus stables. C'est aussi la raison pour laquelle Wall Street aux États-Unis continue de récolter le marché mondial. Cependant, confier le pouvoir de crédit au gouvernement, où est le plaisir de tout contrôler soi-même ? Les stablecoins centralisés dominants d'aujourd'hui sont en fait des tours de magie qui transforment les billets commerciaux et les fonds du marché monétaire en dollars. Prenons l'USDC comme exemple : seulement 10 % est constitué de réserves en espèces, le reste étant des actifs du marché monétaire gérés par Blackstone.

Cette capacité à transformer directement des actifs en liquidités est véritablement magique. Auparavant, seule la Réserve fédérale disposait de cette capacité, mais aujourd'hui, il suffit de devenir un émetteur de stablecoins pour partager la taxe sur la création monétaire qui fournit du crédit aux marchés émergents.

De plus, la robinetterie est entre vos mains, vous pouvez vraiment acheter sans limites.

La tokenisation du secteur financier est une toile grandiose qui se déploie lentement, une révolution dans le domaine financier.

Actuellement, la RWA qui déplace les actifs réels sur la blockchain peut non seulement vendre des actifs en dollars à faible coût dans le monde entier, élargissant ainsi le marché des acheteurs, mais aussi promouvoir les services financiers dominants des États-Unis à l'échelle mondiale. Jusqu'à présent, les investisseurs mondiaux entrant sur le marché des capitaux américain ont besoin d'intermédiaires boursiers. Après avoir complété l'ouverture d'un compte KYC, il est également nécessaire d'échanger la monnaie contre des dollars et de les transférer sur le compte désigné par le courtier. Les comptes de trésorerie personnels et les comptes d'investissement sont fragmentés et ne peuvent pas être interconnectés. Les qualifications opérationnelles du courtier doivent également être obtenues dans chaque pays. Cette structure complexe du marché financier transnational sera remplacée par un simple portefeuille + front-end avec des jetons + blockchain. Tant que les fonds sont sur la chaîne, en combinant KYC décentralisé, il est possible de participer à toutes les transactions financières éligibles. La RWA peut même utiliser les services financiers américains pour financer des projets dans les pays en développement.

L'industrialisation et la normalisation de la finance des tokens vont inévitablement introduire davantage de services. Lorsque la Silicon Valley américaine domine l'innovation industrielle, nous utilisons des stablecoins en dollars pour participer aux instruments financiers des tokens, régulés par la SEC, qui fournissent de la liquidité sur Wall Street. Où trouver un avocat ? Où trouver un comptable fiscal ? À qui faire confiance pour les orientations politiques ? À qui faire attention ? Cela va de soi.

L'expansion de l'industrie, accompagnée de l'effet de levier financier, de l'émission de titres et de jetons, apportera une richesse d'actifs de crédit directe à Wall Street aux États-Unis. L'influence acquise par les États-Unis grâce à l'érosion industrielle permettra au capital américain de continuer à générer des revenus à l'avenir.

Le Bitcoin entouré par ses ennemis

En raison des exigences en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme, même les paiements font face à des pressions de conformité. Par conséquent, la situation actuelle est la suivante : les monnaies fiduciaires défendent le secteur des paiements, tandis que les stablecoins se disputent le statut de moyen d'échange du BTC.

Piste de paiement

Si l'avantage des actifs cryptographiques réside dans les contraintes sur la chaîne, alors l'avantage du dollar réside dans les paiements hors chaîne.

Les stablecoins en dollars des actifs cryptographiques ont à la fois des contraintes en chaîne et des capacités de paiement hors chaîne.

Avec des comptes cryptés et des signatures, les stablecoins en dollars centralisés ont tous une signature cryptée de garant. En ce qui concerne les paiements réels, les institutions financières américaines sont déjà prêtes.

Actuellement, la plupart des cartes de valeur numérique les plus courantes utilisent Mastercard ou Visa pour effectuer le paiement à la dernière étape. Mastercard et Visa agissent comme des gardiens de la communauté, laissant entrer les services de livraison qui peuvent ainsi obtenir un ticket pour accéder au marché mondial des paiements physiques.

Même sans utiliser de stablecoins pour s'emparer du statut de moyen d'échange sur la chaîne, tous les paiements hors chaîne ne peuvent échapper aux restrictions des institutions de paiement licenciées. Mastercard et Visa détiennent les interfaces de paiement les plus étendues au monde, obligeant les émetteurs de cartes de valeur numérique à agir selon leurs règles : régler en dollars. Tant que l'institution émettrice peut effectuer une KYC et une AML standard, elle peut convertir divers actifs cryptographiques en dollars de manière conforme, permettant ainsi aux détenteurs de cryptomonnaies d'effectuer des paiements mondiaux grâce aux institutions financières américaines. Les paiements d'une certaine bourse et les paiements d'une certaine plateforme de paiement adoptent ce modèle. Dans ce processus, les actifs cryptographiques numériques existent uniquement en tant qu'actifs financiers ou moyens de valeur, n'ayant que peu d'importance dans le processus de paiement.

Pour la plupart des personnes en dehors du monde des cryptomonnaies, payer avec des stablecoins est plus intuitif et pratique.

RWA赛道

Avec un réseau décentralisé global, les services financiers des différents pays feront face à une concurrence de proximité. Le système de paiement en espèces peer-to-peer de BTC est également un service financier. Parmi ces actifs plus proches des monnaies fiduciaires, les stablecoins, en tant que monnaie de base, sont plus pratiques.

L'une des principales caractéristiques des actifs numériques cryptés est leur capacité à pénétrer la régulation financière. Étant à la fois décentralisés et anonymes, les autorités de régulation des différents pays se retrouvent en réalité sans aucun recours. Contrairement aux institutions financières qui doivent se conformer aux réglementations locales et obtenir des licences d'exploitation lorsqu'elles entrent dans un pays, le Web3 est le domaine sans maître promis par Satoshi Nakamoto aux passionnés de cryptographie. Les émetteurs d'actifs numériques n'ont pas besoin d'établir de bureaux ou de succursales sur place pour mener des activités sur la chaîne. Les stablecoins en dollars ont une prévisibilité plus élevée dans le domaine des paiements.