Jetons de stocks expliqués : Comment Robinhood a ouvert les marchés américains

Robinhood (NASDAQ: HOOD) a récemment annoncé qu'il lancerait des actions tokenisées sur sa propre blockchain de couche 2 pour ses clients dans l'Union européenne.

« Les clients européens auront accès à plus de 200 tokens d'actions et d'ETF américains. Les détenteurs de tokens d'actions recevront également des paiements de dividendes directement dans leur application... Les tokens d'actions seront initialement émis sur Arbitrum. [But] À l'avenir, les actions tokenisées seront facilitées par notre propre blockchain Robinhood Layer 2, basée sur Arbitrum, » a déclaré Robinhood dans son annonce officielle.

Ce mouvement de Robinhood représente un autre exemple de l'interconnexion entre les produits blockchain et d'actifs numériques avec le système financier traditionnel. Mais contrairement à certains produits, comme les stablecoins, où la voie de l'adoption est à peine claire, les actions tokenisées ont un cas d'utilisation clair et bien défini et un attrait évident pour les consommateurs de détail : la possibilité pour les individus situés en dehors des États-Unis d'accéder facilement et d'être exposés aux actions qui se négocient sur une bourse américaine.

Qu'est-ce qu'une action tokenisée ?

Une action tokenisée est essentiellement une représentation numérique d'une action traditionnelle. Au lieu d'acheter des actions d'Apple (NASDAQ: AAPL) ou de Tesla (NASDAQ: TSLA) directement, vous achetez un jeton crypto qui reflète le prix de cette action. Le jeton monte et descend en synchronisation avec les actions sous-jacentes. Dans certains cas, il est soutenu 1:1 par un nombre équivalent d'actions réelles conservées en réserve par un dépositaire, généralement le courtier offrant le service.

Pour être clair, lorsque vous achetez une action tokenisée, vous n'achetez pas l'action réelle elle-même. Vous achetez une version synthétique de l'action. Pour cette raison, vous n'aurez généralement pas de droits de vote d'actionnaire ni toutes les protections réglementaires liées à la possession directe du titre. Vous achetez une représentation numérique émise par la blockchain, parfois appelée « jumeau numérique » de l'action.

Bien que cela comporte les inconvénients que l'on peut attendre de la possession d'une réplique plutôt que de l'original, il existe également de nombreux avantages, en particulier pour les personnes qui rencontreraient des obstacles à l'achat et à la détention d'actions via un courtier américain.

Pourquoi les actions tokenisées prennent de l'ampleur

Pour commencer, il y a des avantages dont tous les traders d'actions tokenisées peuvent profiter. L'un des plus grands avantages est que les actions tokenisées se négocient 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, tandis que leurs homologues traditionnels ne se négocient généralement que pendant les heures de marché américaines ( bien que cela commence à changer, de nombreuses courtiers soutenant désormais des centaines d'actions qui se négocient 24/5 ( 24 heures par jour, cinq jours par semaine ).

Mais au-delà de cela, et d'un point de vue d'accès, le public principal pour les actions tokenisées est constitué d'investisseurs internationaux. Dans certains pays, l'ouverture d'un compte de courtage américain implique beaucoup de paperasse et une longue liste de critères qui doivent être satisfaits, tels que les exigences de résidence, la preuve et la source des fonds, la documentation fiscale et les conversions de devises. Même pour les investisseurs qualifiés, ce processus peut être un casse-tête, et pour d'autres, ils n'ont tout simplement pas les documents ou les matériaux nécessaires pour être approuvés pour ouvrir un compte de courtage aux États-Unis. Avec des actions tokenisées, ce friction disparaît. Les investisseurs peuvent avoir une exposition aux entreprises cotées sur les bourses américaines sans avoir à naviguer dans un processus d'inscription compliqué ou à traiter avec les intermédiaires dans leurs pays, qui pourraient lever l'obstacle de l'inscription mais facturent des frais élevés pour accéder aux marchés étrangers. Avec des actions tokenisées, tout ce dont une personne a besoin est un compte sur une plateforme qui fournit des actions tokenisées—ces plateformes sont généralement spécifiques à une région et à un pays pour les rendre facilement accessibles—et une connexion Internet.

Les grands gagnants du trading d'actions tokenisées

Il y a quelques gagnants en ce qui concerne le trading d'actions tokenisées.

C'est évidemment un avantage pour quiconque souhaite s'exposer aux actions américaines mais aurait autrement du mal à y accéder. Les actions tokenisées leur permettent de bénéficier de nombreux avantages similaires à ceux du trading traditionnel d'actions sans exiger qu'ils passent par toutes les démarches pour s'inscrire. Bien sûr, le compromis est qu'ils ne bénéficient pas des mêmes droits et protections que les actionnaires directs.

Mais le plus grand "gagnant" ici est les entreprises offrant le trading d'actions tokenisées, qui devraient voir une augmentation significative de leurs revenus grâce à leurs nouvelles offres d'actions tokenisées. Environ 7,6 milliards de personnes vivent en dehors des États-Unis, et la Banque mondiale estime qu'environ 5 milliards sont des adultes assez âgés pour investir. Les actions tokenisées ont effectivement permis à tout ce public d'avoir accès aux actions américaines. Alors que les investisseurs bénéficient de la commodité, les plateformes devraient en tirer encore plus de profit grâce à leur patronage et au pourcentage de ces 5 milliards qui rejoignent et dépensent de l'argent sur leur plateforme pour accéder aux marchés américains.

Cela pourrait avoir un effet domino, car certains fournisseurs d'actions tokenisées, comme Robinhood, soutiennent chaque action tokenisée 1:1 avec l'équité réelle. Cela signifie que s'il y a un grand afflux d'individus rejoignant ces plateformes et achetant des actions américaines, la demande nouvellement créée pour les actions américaines pourrait entraîner une hausse des prix des actions. Je m'attendrais à ce que cela se produise s'il y a vraiment un grand volume d'individus échangeant des actions tokenisées, et si cela se produit, je m'attendrais à ce que les augmentations de prix se produisent autour des entreprises « de marque » qui se négocient.

Le troisième gagnant est l'industrie de la blockchain et des cryptomonnaies elle-même. La tokenisation des actions sur la chaîne prouve encore que les produits natifs de la cryptographie s'intègrent de plus en plus dans le système financier traditionnel. La réceptivité croissante à ces offres est un signe que des innovations significatives se produisent dans l'industrie de la blockchain et des actifs numériques et que les deux industries sont en train de mûrir.

Avec la popularité croissante des stablecoins, et maintenant, les premiers signes que les actions tokenisées sont un produit que les courtiers souhaitent proposer, nous assistons à une convergence entre la demande mondiale d'actions américaines et la capacité de l'industrie des monnaies numériques à concevoir financièrement de nouveaux produits qui résolvent des problèmes du monde réel et qui sont donc accueillis avec une demande réelle, ce qui est un développement extrêmement positif dans un secteur dont le principal cas d'utilisation pendant plusieurs années était la spéculation.

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