Bitcoin a explosé, dépassant la barre des 110 000 dollars et atteignant un nouveau sommet historique, marquant l'entrée du marché des cryptoactifs dans une nouvelle phase.

Le Bitcoin a frôlé son niveau record de 112 000 dollars mercredi soir, en raison d'une augmentation de l'appétit pour le risque et d'une demande persistante. Le Bitcoin a atteint un nouveau sommet historique à 111 988,90 dollars, avant de clôturer avec une hausse de 0,4 % à 111 259 dollars.

Le Bitcoin a augmenté de plus de 18 % depuis le début de l'année. Anthony Pompliano, fondateur et PDG de Professional Capital Management, a déclaré dans une lettre envoyée aux investisseurs mercredi : « Le Bitcoin est le seul actif à mesure que les risques de croissance diminuent. »

La politique amicale envers les cryptomonnaies du gouvernement Trump, en soutenant globalement les actifs numériques, a ouvert la voie à un afflux massif de capitaux dans ce secteur. Les entrées nettes de l'ETF Bitcoin s'élèvent à 15 milliards de dollars, et la pression politique a suscité un optimisme sur le marché.

Trump a publiquement demandé au président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, de réduire les taux d'intérêt à 1 % et de démissionner, tandis que le directeur de l'Agence fédérale des financements du logement, Bill Pulte, et la sénatrice Cynthia Lummis ont également appelé à la démission de Powell. Parallèlement, les minutes de la réunion de la Réserve fédérale de juillet montrent que les responsables sont en désaccord sur la politique. Les analystes estiment que l'afflux continu de fonds dans les ETF et la pression à la baisse des taux d'intérêt incitent les traders auparavant hésitants à revenir sur le marché, ce qui ravive l'élan haussier des cryptomonnaies. En tenant compte des performances saisonnières de juillet et des facteurs macroéconomiques, le marché reste favorable à une nouvelle hausse.

Le Bitcoin a franchi la barre des 110 000 dollars et a atteint un nouveau record historique, marquant l'entrée du marché des cryptomonnaies dans une nouvelle phase. Cet événement marquant est le résultat d'une résonance de multiples facteurs !

1. Le moteur central d'un marché haussier structurel

Changement de paradigme politique : la "nouvelle politique cryptographique" du gouvernement Trump a généré des avantages institutionnels, notamment la possibilité pour les fonds de retraite d'allouer des cryptomonnaies et la clarification du cadre réglementaire des stablecoins, ce qui a conduit à une augmentation de 300 % du volume de positions des institutions financières traditionnelles. Renforcement de la rareté : après le quatrième halving, la pression de vente des mineurs a chuté à un niveau historique bas, avec des entreprises cotées en bourse comme MicroStrategy continuant d'augmenter leurs avoirs (actuellement 231 000 BTC), resserrant ainsi l'offre en circulation. Prime géopolitique : les fonds souverains du Moyen-Orient augmentent secrètement leurs avoirs par l'intermédiaire d'entités offshore, avec Chainalysis signalant que le volume d'entrée des adresses de portefeuille des pays du Golfe atteindra 80 000 BTC en 2024.

2. Les nouvelles caractéristiques des flux de capitaux

Évolution des stratégies d'opération des institutions : Le trust BTC de BlackRock (IBIT) a enregistré pour la première fois des transactions avec un "premium spot", montrant que Wall Street commence à le considérer comme un outil de couverture de crise semblable à l'or. Inversion du marché des dérivés : Les contrats à terme Bitcoin de CME ont dépassé 12 milliards de dollars en contrats ouverts, mais le taux de financement des contrats perpétuels reste négatif, indiquant que les institutions vendeuses sont contraintes de clôturer leurs positions, ce qui stimule la hausse. Données on-chain confirmées : L'activité des "adresses baleines" détenant plus de 1000 BTC a chuté, reflétant que les détenteurs à long terme entrent dans une phase de "mains en diamant".

3. La logique sous-jacente de l'argument de Pompliano "La réduction des risques de croissance" est essentiellement la transformation du Bitcoin d'un actif risqué en une propriété monétaire.

Le coefficient de corrélation avec le Nasdaq est passé de 0,86 en 2022 à 0,32 actuellement. L'indice de volatilité (BVOL) est tombé pour la première fois en dessous de celui du pétrole et des devises des marchés émergents. La part des réserves des pays souverains a franchi la barre des 6 % (El Salvador, République Centrafricaine, etc.).

4. Points de risque prospectifs Fin de l'arbitrage réglementaire :

Le GAFI mettra en place un code fiscal mondial unifié pour les cryptomonnaies au T3, ce qui pourrait provoquer un choc de liquidité à court terme. Goulots d'étranglement technique : la prime sur l'espace blockchain entraîne une explosion des frais de transaction sur les réseaux L2, menaçant les scénarios d'applications de paiements de petite taille. Concurrence des alternatives : l'approbation de l'ETF Ethereum est imminente, ce qui pourrait rediriger une partie des fonds institutionnels. Apocalypse du marché : le prix actuel a déjà dépassé la logique de "FOMO des détaillants" de 2017 et de "test des institutions" de 2021, entrant dans un nouveau cycle de compétition pour l'allocation d'actifs souverains.

Suggestions à suivre : Le ministère des Finances des États-Unis va-t-il inclure les 200 000 BTC saisis dans son bilan ? Progrès des essais d'interopérabilité entre le yuan numérique chinois et le bitcoin. Les jeux de politiques minières dans le cadre de la reconstruction de la carte mondiale de la puissance de calcul (avec l'Afrique atteignant 35 %). Le bitcoin est en train de reproduire le processus historique de monétisation de l'or en 1971, mais cette fois, la vitesse est présentée dans le cadre temporel de l'ère Internet.

La véritable découverte des prix devra peut-être attendre que sa fonction en tant que moyen de règlement international soit officiellement reconnue par les pays du G20.