En 2025, le marché des cryptomonnaies sera confronté à des défis majeurs : la conjoncture économique américaine et l'incertitude réglementaire coexistent.

En examinant le cycle de Halving de Bitcoin, la baisse des taux de la La Réserve fédérale (FED) était initialement prévue pour le quatrième trimestre de 2023. Cependant, le gouvernement a influencé les US Non-farm Payrolls (NFP) en ajustant la politique d'emploi des immigrants illégaux et en élargissant le nombre d'employés gouvernementaux, s'accrochant à son refus de baisser les taux. Pour soutenir la politique économique du gouvernement, le ministère des Finances des États-Unis a émis massivement des obligations d'État pour lever des fonds, entraînant une baisse significative des rendements des obligations à 10 ans, ce qui a favorisé un bull run saisonnier s'étendant sur le quatrième trimestre de 2023 et le premier trimestre de 2024.

Au deuxième trimestre de 2024, avec le ralentissement de l'émission d'obligations par le ministère des Finances et l'éclatement des risques systémiques dans les pays non américains (comme le marché immobilier d'Asie de l'Est et le marché obligataire japonais), la demande de refuge a explosé. Le dollar, les obligations américaines et l'or sont devenus les actifs préférés des investisseurs. En ajoutant la faiblesse traditionnelle des marchés à risque au deuxième trimestre, le marché des cryptomonnaies est également entré dans une période de morosité.

Au troisième trimestre 2024, afin d'améliorer les chances électorales du parti au pouvoir, La Réserve fédérale (FED) a commencé à abaisser les taux d'intérêt. Cependant, le rendement des obligations d'État à 10 ans a connu une hausse anormale, créant un phénomène étrange où les taux nominaux baissent tandis que les taux réels approchent des sommets historiques. Par conséquent, le marché du quatrième trimestre 2024 n'est pas alimenté par des fonds externes, mais résulte de l'influence conjointe de la "transaction Trump" et de l'activité du marché automnal. Ce cycle a commencé avec l'élection de Trump à la présidence et s'est terminé lorsque son jeton virtuel éponyme a épuisé la liquidité sur la chaîne.

À l'entrée du premier trimestre de 2025, le principal conflit du marché est passé du jeu entre les données économiques et les attentes de La Réserve fédérale (FED) à un conflit entre la Maison Blanche, les départements de l'efficacité gouvernementale et La Réserve fédérale (FED). L'impact de ce conflit est extrêmement profond, et les percées dans le domaine de l'intelligence artificielle remettent en question l'hégémonie technologique des États-Unis, provoquant même une vague de ventes massives d'obligations américaines. Cette baisse des taux d'intérêt réels provoquée par la panique n'a pas seulement apporté le printemps attendu, mais a plutôt entraîné un important flux de capitaux sortants.

Aujourd'hui, les États-Unis font face à des changements sans précédent en un siècle. Si l'innovation technologique soutenue par le nouveau régime réussit, elle pourrait prolonger la vie de ce grand pays qu'est l'Amérique d'un siècle, mais si elle échoue, les conséquences pourraient être imprévisibles.

Face à un risque systémique aussi important et à l'incertitude du cadre réglementaire des cryptomonnaies qui approche, les grands acteurs du marché des cryptomonnaies, en difficulté, choisissent d'agir de manière proactive et de prioriser le retrait de la liquidité du marché.

Les opérations anormales de plusieurs plateformes d'échange et de projets, telles que des changements de stratégie soudains, le lancement risqué de nouveaux jetons et l'émission à bas prix de projets sur le marché primaire, reflètent cette logique.

La situation actuelle est grave, défavorable aux investissements à risque, il est conseillé de gérer les fonds de manière conservatrice pour prévenir les risques.