Les quatre principaux émetteurs de stablecoins voient leurs Holdings en obligations américaines atteindre le haut du classement mondial, avec USDT en tête à plus de 125 milliards de dollars.

Les émetteurs de stablecoins en dollars ont désormais atteint le haut du classement mondial en termes de détention de la dette publique américaine. Selon les dernières données, quatre grandes institutions d'émission de stablecoins détiennent au total environ 182 milliards de dollars de dettes publiques américaines, un chiffre suffisant pour les classer au 17e rang des détenteurs nationaux du ministère des Finances américain. Si l'on inclut les fonds monétaires avec des opérations de pension et des investissements ciblés en obligations d'État, leur taille se situe entre la Norvège (195,9 milliards de dollars) et l'Arabie Saoudite (133,8 milliards de dollars).

Parmi ces quatre institutions, l'émetteur de l'USDT se classe au premier rang grâce à son énorme volume de holdings. À la fin du premier trimestre, il détenait des obligations d'État américaines d'une valeur de 120 milliards de dollars, et fin mai, ce montant avait même dépassé 125 milliards de dollars. Juste derrière se trouve l'émetteur de l'USDC, qui a fourni 55,2 milliards de dollars de réserves pour son stablecoin, comprenant 28,7 milliards de dollars de détention directe d'obligations d'État et 26,5 milliards de dollars de contrats de rachat.

L'institution émettrice de FDUSD a également alloué 1,3 milliard de dollars en obligations d'État dans ses réserves. En revanche, PYUSD a adopté une stratégie différente en construisant ses réserves à travers des accords de reverse repo garantis par des obligations d'État, correspondant à environ 880 millions de dollars de dette gouvernementale.

Selon les données publiées par le ministère des Finances américain en avril, le montant total des Holdings de ces quatre institutions s'élève à 182,4 milliards de dollars, surpassant non seulement des pays comme la Corée du Sud et les Émirats Arabes Unis, mais se classant même juste derrière la quantité détenue par la Norvège.

Ce phénomène met en évidence l'importance croissante des stablecoins dans le système financier mondial, tout en reflétant le fait que ces actifs numériques sont en réalité soutenus par une quantité considérable d'actifs financiers traditionnels. Avec l'expansion continue du marché des stablecoins, leur rôle sur le marché des obligations du Trésor américain devient également de plus en plus important, ce qui pourrait avoir des répercussions profondes sur la politique monétaire future et la stabilité financière.