Analyse des données opérationnelles de Bit小鹿 de novembre et perspectives d'avenir

Bit小鹿 (code boursier BTDR) a publié ses données opérationnelles de novembre, attirant l'attention du marché avec le début officiel de la production en série de son mineur A2 (Sealminer A2), avec un volume de vente initial de 30 000 unités. Cela marque des progrès importants de l'entreprise dans la recherche et le développement ainsi que la production de mineurs.

Vente de puces auto-développées et de machines minières : manifestation de la compétitivité fondamentale

La capacité des puces développées en interne a toujours été le principal atout des fabricants de mineurs. Au cours des six derniers mois, Bitdeer a réussi à réaliser le premier lancement des puces des mineurs A2 et A3. Selon les informations publiques, les paramètres opérationnels de la mine A2 sont déjà en position de leader parmi tous les mineurs disponibles et opérationnels sur le marché. Quant à la mine A3, qui n'a pas encore été lancée officiellement, d'après les paramètres connus, elle pourrait devenir le mineur avec la plus grande puissance de hachage individuelle et le meilleur rapport consommation/efficacité au monde. On s'attend à ce que le mineur A3 soit principalement utilisé pour le déploiement de la puissance de calcul de l'entreprise dans un avenir proche, plutôt que pour la vente externe.

Déploiement de champ électrique : configuration mondiale, avantage de coût évident

À la fin novembre, Bit小鹿 a achevé le déploiement de 895 MW de parcs solaires aux États-Unis, en Norvège et au Bhoutan. De plus, 1645 MW de projets sont en cours de construction, dont 1415 MW devraient être achevés d'ici le milieu de 2025. L'entreprise a également créé un département dédié à l'acquisition de nouveaux projets de parcs solaires, avec l'espoir d'ajouter plus de 1 GW de capacité de parc solaire d'ici 2026. Il convient de noter que le prix moyen de l'électricité de tous les parcs solaires en propre de l'entreprise est inférieur à 0,04 USD/kWh, ce qui représente un avantage absolu dans l'industrie.

Analyse de l'efficacité des mines autogérées

Selon les prévisions du modèle, le prix d'arrêt du mineur autonome Bitdeer est d'environ 35 000 dollars pour le Bit. Lorsque le prix du Bit dépasse 150 000 dollars, le taux de croissance du bénéfice avant impôts du mineur autonome dépassera la vitesse d'augmentation du prix du Bit. Si le prix du Bit atteint 200 000 dollars, le taux de bénéfice avant impôts du mineur autonome devrait approcher 80 %.

Stratégie de développement futur

1. Vente de machines de minage et ratio d'auto-utilisation : d'ici fin 2025, la puissance de calcul auto-gérée de l'entreprise pourrait représenter environ 20 % de la puissance de calcul totale du réseau. L'entreprise possède actuellement environ 690 millions de dollars en liquidités, et compte tenu du décalage temporel entre le déploiement de la puissance de calcul auto-gérée et sa production, un refinancement pourrait être nécessaire.

2. Disposition de la puissance de calcul AI : Bit小鹿 a commencé à déployer des puces Nvidia H200 dans des centres de données TIER3 de services cloud intelligents, pour la construction de puissance de calcul AI. L'entreprise prévoit d'investir au moins 200 MW d'électricité à court terme pour déployer des puces haut de gamme et commencer à fournir des services de cloud computing à des clients tels que MEGA 7.

Conseils d'investissement

Bit小鹿 est actuellement dans une position favorable avec des circonstances propices, la première courbe de croissance (ventes de mineurs et exploitation minière autonome) et la deuxième courbe de croissance (puissance de calcul AI) devraient augmenter simultanément. Parmi les actions minières sur le marché américain, Bit小鹿 pourrait être l'un des actifs les plus rentables.

Selon la méthode d'évaluation actuelle des sociétés minières dominantes en Amérique du Nord, qui est de 170 millions de dollars/EHs, il est prévu que dans les deux prochaines années, la mine autonome de Bit小鹿 atteigne entre 120 et 220 EH/s. En conséquence, la capitalisation boursière de l'entreprise pourrait se situer entre 20,4 milliards et 37,4 milliards de dollars, offrant ainsi un potentiel de hausse de 4,8 à 9,7 fois par rapport au prix actuel de l'action.

Risque d'investissement

1. Risque de fluctuation du prix du Bitcoin
2. Risques de flux de TSMC pouvant résulter de sanctions