Analyse des tendances de développement du marché des stablecoins

La taille du marché des stablecoins a dépassé 205 milliards de dollars, montrant une tendance de développement diversifiée. Bien que la position de leader de l'USDT reste solide, sa part de marché continue de diminuer, tandis que de nouveaux stablecoins émergent rapidement.

Stablecoins traditionnels

USDT (Tether)

• Émetteur : Tether
• Date de lancement : 2014
• Ancrage de valeur : lié au dollar 1:1, soutenu par des actifs de réserve
• Position sur le marché : stablecoin avec le plus grand volume d'échanges et la plus forte liquidité au monde.
• Controverse : La question de la transparence des réserves a toujours suscité des préoccupations.

USDC ( jeton USD Coin)

• Émetteur : Circle et Coinbase ont été co-fondés
• Date de lancement : 2018
• Caractéristiques : conformité élevée, audit mensuel et rapport public
• Position sur le marché : le deuxième stablecoin après le USDT, très apprécié des utilisateurs institutionnels

FDUSD (Premier USD Numérique )

• Émetteur : First Digital Labs
• Date de lancement : 2023
• Mécanisme de stabilisation : 100 % de dollars américains ou équivalents en espèces comme réserve
• Support de la blockchain : compatible avec Ethereum et la Binance Smart Chain

DAI

• Émetteur : MakerDAO
• Date de lancement : 2017
• Caractéristiques : stablecoin décentralisé et sur-collatéralisé
• Réseau d'exécution : Ethereum et d'autres blockchains compatibles EVM

Nouveau stablecoin

Les nouveaux stablecoins non seulement maintiennent la stabilité des prix, mais offrent également des rendements supplémentaires aux détenteurs grâce à des modèles innovants. Les principales caractéristiques incluent :

1. Fournir des rendements par le biais d'investissements dans des actifs à faible risque, de staking ou de stratégies financières.
2. Maintenir la stabilité des prix et une haute liquidité
3. Combinaison des actifs on-chain avec des fonds hors chaîne, des obligations, etc.

1. USDe

• Développeur : Ethena Labs
• Mécanisme de fonctionnement : Maintenir un lien 1:1 avec le dollar grâce à une stratégie delta neutre.
• Sources de revenus : revenus de staking, taux de financement et revenus de base
• Taux de rendement actuel : sUSDe d'environ 8,64 %

2. USD0

• Émetteur : Usual Protocol
• Caractéristiques : émis avec des actifs RWA comme réserve à 1:1
• Mécanisme de fonctionnement : les utilisateurs déposent des actifs pour obtenir des actifs synthétiques LDT

3. Sky Dollar (USDS)

• Émetteur : Sky ( ancien MakerDAO )
• Caractéristiques : échangeable 1:1 avec DAI, le jeton SKY en tant que jeton de gouvernance

4. USDD

• Émetteur : Réserve conjointe de TRON
• Caractéristiques : sur-collatéralisation par de nombreux actifs numériques principaux
• Transparence : taux de mise en jeu consultable en temps réel

5. BlackRock USD (BUIDL)

• Émetteur : BlackRock
• Caractéristiques : fonds tokenisés, investissement dans des instruments financiers à faible risque
• Taux de rendement : environ 4,5 %, similaire au taux de rendement des obligations d'État à court terme américaines.

6. Ondo US Dollar Yield (USDY)

• Émetteur : Ondo Finance
• Mécanisme de fonctionnement : soutenu par des obligations d'État américaines à court terme et des dépôts à vue bancaires.
• Taux de rendement actuel : 4,65 %

7. USDX Money (USDX)

• Émetteur : Stables Labs
• Caractéristiques : obtenir des revenus grâce à une stratégie de portefeuille d'investissement Delta neutre
• Avantages : offre un choix de jetons plus large, potentiel de gains plus élevé

8. Frax (FRAX)

• Émetteur : Frax Finance
• Mécanisme de fonctionnement : combinaison de collatéral partiel et de mécanisme algorithmique
• Sources de revenus : revenus d'intérêts, minage de liquidités, jetons de gouvernance
• Rendement actuel : environ 10 %

9. Resolv USD (USR)

• Mécanisme de fonctionnement : Collatéral en ETH et dérivés, protection des actifs par des opérations de couverture.
• Sources de revenus : revenus de mise en garantie d'ETH et écarts d'opérations de couverture

10. M Par M⁰ (M)

• Caractéristiques : protocole de stablecoin décentralisé
• Mécanisme opérationnel : émission de jetons M via des garanties hors chaîne.
• Sources de revenus : revenus des garanties, frais de minting, amendes

11. yala

• Caractéristiques : protocole de stablecoin basé sur l'écosystème Bitcoin
• Mécanisme de fonctionnement : les utilisateurs déposent des BTC pour emprunter des stablecoins $YU
• Source de revenus : valorisation des actifs via des produits de protocole DeFi

Perspectives du marché des stablecoins

1. Les stablecoins traditionnels adossés à des monnaies fiduciaires comme USDT/USDC continueront de dominer le marché.
2. Tendances de développement des nouveaux stablecoins :
   • Utiliser des actifs financiers traditionnels tels que des obligations d'État comme réserve
   • Maintenir la stabilité par le mécanisme d'arbitrage
3. La capitalisation boursière des stablecoins devrait encore s'élargir, mais il faut rester vigilant face aux risques potentiels.
4. Les investisseurs peuvent se concentrer sur les nouveaux protocoles de stablecoin, en saisissant les opportunités d'airdrop et de récompenses de staking.