La frénésie d'investissement dans l'IA se poursuit, 58 % des fonds de capital-risque se dirigent vers le secteur de l'IA au premier semestre 2025

Au cours du premier semestre 2025, les investissements mondiaux dans les entreprises de start-up en IA ont largement dépassé les niveaux de l'année précédente à la même période. Rien que pour le premier trimestre, environ 60 à 73 milliards de dollars d'investissement ont été attirés, dépassant ainsi la moitié du montant total des financements dans le domaine de l'IA pour l'année 2024, avec une hausse de plus de 100 % par rapport à l'année précédente. Les investissements en capital-risque dans les entreprises d'IA représentent environ 58 % du total, contre environ 28 % un an auparavant, ce qui reflète clairement l'intérêt marqué des investisseurs pour le domaine de l'IA.

Le capital se concentre à une échelle sans précédent dans le domaine de l'IA, les grandes institutions augmentent leurs paris sur les entreprises considérées comme susceptibles de réussir dans le domaine de l'IA, ce qui pourrait très probablement remodeler la configuration des allocations de fonds pour le second semestre.

Financement à grande échelle dominé par les géants

Cette période a été marquée par des tours de financement tardifs de très grande envergure, principalement menés par des entreprises de premier plan. En mars, une entreprise d'IA a levé 40 milliards de dollars, établissant un nouveau record historique pour les tours de financement privés, avec une valorisation atteignant 300 milliards de dollars. Une autre entreprise d'IA a vu sa valorisation grimper à 61,5 milliards de dollars après un financement de série E de 3,5 milliards de dollars. De plus, plusieurs grosses transactions, comme le financement de 2 milliards de dollars d'une entreprise et le financement de série E de 650 millions de dollars d'une autre, ont encore renforcé le total.

Cette dynamique de "gagnant-gagnant" concentre la majeure partie des fonds entre les mains d'un très petit nombre d'entreprises, réduisant ainsi les financements qui auraient pu initialement être dirigés vers des entreprises en phase de démarrage ou de taille intermédiaire.

La polarisation des volumes de transactions

En plus de l'énorme financement très attendu, les transactions de taille moyenne ont explosé, tandis que le financement de la phase d'amorçage reste plus prudent. Le financement médian des phases d'amorçage dans le domaine de l'IA atteint environ 15 millions de dollars (, avec une moyenne d'environ 41 millions de dollars ). Le financement médian de la série A est d'environ 75 à 80 millions de dollars, bien au-dessus de la moyenne historique. Les financements des phases de croissance C et D se concentrent entre 250 et 300 millions de dollars, la valeur moyenne étant considérablement augmentée en raison de certains cas extrêmes.

L'expansion de l'échelle des transactions reflète la concurrence féroce pour les entreprises leaders du secteur. Les investisseurs qui ne peuvent pas fournir des chèques importants pourraient se tourner vers des niches ou des investissements plus précoces, tandis que tout projet entrepreneurial prétendant avoir un concept d'IA pourrait obtenir un financement à plus grande échelle et une valorisation plus élevée.

Haute concentration de l'industrie et de la région

L'IA générative et le domaine des modèles/infra-structures de base ont attiré plus de 45 milliards de dollars de financement au cours du premier semestre, représentant plus de 95 % du montant total des financements divulgués. En revanche, les domaines verticaux de l'IA appliquée souffrent d'un manque de financement, avec environ 700 millions de dollars pour le secteur médical/biotechnologique ; entre 2 et 3 milliards de dollars pour le secteur de la fintech/entreprises. En termes de régions, les États-Unis, notamment la Silicon Valley, dominent : plus de 99 % des financements mondiaux dans le domaine de l'IA au cours du premier semestre ont été dirigés vers des entreprises situées aux États-Unis. L'Asie et l'Europe sont relativement à la traîne, avec la plus grande transaction en Chine s'élevant à 247 millions de dollars ; l'Europe n'a vu que quelques financements de taille moyenne, comme une entreprise britannique qui a levé 50 millions de dollars.

Cette vague est centrée sur les États-Unis, menée par quelques grandes entreprises. On s'attend à ce que les gouvernements et les investisseurs en dehors des États-Unis réagissent au cours du second semestre, en établissant des fonds nationaux pour l'IA, en offrant des incitations ou en investissant à l'étranger pour éviter de prendre du retard.

Perspectives pour le second semestre : enthousiasme croissant mais prudence persistante

Bien que les investissements en capital aient atteint des niveaux record, l'attitude prudente des investisseurs est de retour. Au cours du premier semestre, de nombreux tours de financement se sont concentrés sur des acteurs stratégiques ou des investisseurs d'entreprise ( fournisseurs de services cloud, fabricants de puces, entreprises de défense ), ce qui indique que les investisseurs préfèrent les projets ayant des cas d'utilisation concrets et des synergies stratégiques. En entrant dans le second semestre, les investisseurs porteront une attention particulière à la performance des startups ayant levé d'importants fonds en matière de livraison de produits, de revenus et de conformité réglementaire, en particulier dans un environnement de plus en plus concurrentiel.

Au cours du second semestre, le capital pourrait privilégier les entreprises qui montrent de l'efficacité et un véritable attrait sur le marché - en particulier les fournisseurs de "outils et pelles" ( outils, puces, logiciels d'entreprise ), ce qui augmentera les barrières à l'entrée pour les nouveaux venus, consolidera les avantages des entreprises existantes tout en posant des défis aux nouveaux entrants.

Importance significative

Le premier semestre 2025 représente une période clé pour l'investissement dans l'IA. Les flux massifs de capitaux vers le secteur de l'IA ( et leur concentration sur un petit nombre de participants et de régions ) vont façonner le paysage de l'innovation et la dynamique concurrentielle des années à venir. Pour les investisseurs, comprendre la direction des flux de capitaux et leurs raisons est crucial pour appréhender la seconde moitié de 2025. Les gagnants pourront-ils prouver que leur valorisation est raisonnable, ou bien verrons-nous un retournement et un recentrage ? Les données du premier semestre fournissent des indices précoces pour les stratégies de portefeuille, les considérations politiques ( telles que les questions de concurrence et de sécurité nationale ), ainsi que les perspectives de financement des fondateurs pour les six prochains mois.