Revue et perspectives macroéconomiques de cette semaine

I. Revue macroéconomique de la semaine

1. La performance globale du marché est prudente.

Cette semaine, les trois principaux indices boursiers américains ont généralement corrigé, l'indice Dow Jones Industrial Average a chuté de 3,1 %, l'indice Nasdaq a diminué de 2,6 %, et l'indice Russell 2000 a baissé de 1,8 %. Le secteur des services publics a augmenté de 1,4 %, reflétant un flux de capitaux vers des actifs défensifs. L'indice VIX reste au-dessus de 20, indiquant que le sentiment du marché est toujours en phase d'ajustement prudent.

2. La différenciation du marché des produits est évidente

Le prix de l'or a franchi les 3000 dollars/once, atteignant un niveau record, ce qui indique une augmentation de la demande de refuge. Le prix du cuivre a augmenté de 3,9 %, ce qui montre que la demande dans le secteur manufacturier reste soutenue. Le prix du pétrole brut se maintient près de 67 dollars, mais les positions nettes à terme ont diminué de plus de 9,6 %, reflétant une attente de croissance de la demande mondiale plutôt faible. Le prix du gaz naturel continue de baisser, principalement en raison d'un excédent d'offre et d'une demande industrielle faible.

3. Ajustement synchronisé du marché des cryptomonnaies

La pression de vente à court terme sur le Bitcoin s'est atténuée, mais les altcoins affichent des performances faibles et la préférence pour le risque sur le marché diminue. La capitalisation des stablecoins continue de croître, mais les flux nets ralentissent, ce qui montre que la liquidité du marché tend à être prudente.

4. Accélération de l'ajustement de la chaîne d'approvisionnement mondiale

L'indice de fret sec de la mer Baltique ( BDI ) continue d'augmenter, indiquant une forte demande maritime dans la région Asie-Europe. L'indice des transports américains a chuté de 6,5 %, montrant une faiblesse de la demande intérieure. Cela reflète que, sous l'influence des politiques tarifaires, la chaîne d'approvisionnement mondiale subit une restructuration régionale, mettant sous pression l'économie américaine.

5. Les données sur l'inflation ralentissent mais les attentes se diversifient

Les données CPI et PPI sont inférieures aux attentes, renforçant les attentes de baisse des taux d'intérêt sur le marché. Cependant, les attentes d'inflation des consommateurs augmentent, et il existe des divergences partisanes évidentes. L'écart entre les données réelles et les attentes accroît l'incertitude sur le marché.

6. La liquidité est assouplie, mais le risque de crédit s'aggrave.

Fuites de comptes TGA du Trésor américain, utilisation de la fenêtre d'escompte de la Réserve fédérale en baisse, la liquidité reste temporairement stable. Cependant, l'écart de crédit des entreprises s'élargit, les CDS augmentent, reflétant une inquiétude croissante du marché concernant la dette des entreprises et des gouvernements, ce qui pourrait freiner la performance des actifs risqués.

Deuxième, Perspectives macroéconomiques de la semaine prochaine

1. Suivre la réunion du FOMC et les données de vente au détail

La semaine prochaine, le marché se concentrera sur la réunion du FOMC de la Réserve fédérale, en particulier sur les indications de baisse des taux dans le graphique des points, avec des attentes de 2 à 3 baisses des taux (. De plus, la question de savoir si la Réserve fédérale suspendra le QT sera également un point central pour le marché, ce qui pourrait influencer l'appétit pour le risque. Les données économiques telles que les ventes au détail méritent également d'être surveillées.

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) 2. Suggestions de stratégie d'investissement

• Marché boursier : réduire l'allocation d'actifs à haut risque, augmenter la position dans les secteurs défensifs, se concentrer sur les opportunités de sous-évaluation des actifs de qualité.
• Cryptomonnaies : conserver le Bitcoin à long terme, réduire l'allocation aux altcoins, surveiller les variations de liquidité des stablecoins.
• Marché du crédit : réduire les obligations des entreprises à fort levier, augmenter la répartition des obligations de haute qualité, rester vigilant face au risque de déficit de la dette américaine.
• Signaux à surveiller : la réparation du marché des crédits ou la Réserve fédérale émettant des signaux d'assouplissement plus clairs pourraient devenir un point de retournement pour le marché.

Dans l'ensemble, le marché est toujours à la recherche d'un nouvel équilibre, les investisseurs doivent rester prudents tout en saisissant les opportunités de sous-évaluation des actifs de qualité.

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