Unification des "mesures" : La couche d'abstraction de staking Solv offre une nouvelle interprétation "standardisée" pour BTCFi

1,75 billion de dollars de Bitcoin, on peut dire que c'est le plus grand "piscine de fonds dormants" du monde crypto. Pendant longtemps, cet énorme actif n'a ni généré de revenus pour ses détenteurs, ni insufflé de vitalité à l'écosystème financier de la chaîne. Bien que de nombreuses tentatives aient été faites après le DeFi Summer pour libérer la liquidité des actifs Bitcoin, la plupart se contentent de réinventer la roue, attirant un flux limité de fonds BTC, sans véritablement tirer parti du marché BTCFi.

Alors, quel est le véritable champ de bataille de BTCFi ? Quel est le principal problème que le staking de Bitcoin doit résoudre ? La réponse d'une valeur de plusieurs milliards de dollars est une question que l'écosystème Bitcoin, en particulier les projets de staking, doit répondre.

En tant que projet leader dans le domaine du staking de BTC, Solv propose une solution novatrice dont le cœur repose sur le concept de "standardisation" de la SAL(Staking Abstraction Layer).

Le dilemme de la "fracture de liquidité" du BTC

En comparant l'évolution de l'écosystème de Staking d'Ethereum, nous pouvons en tirer certaines leçons.

Au 12 novembre 2024, le montant total d'Ethereum staké dépasse 34,55 millions d'ETH. Les données montrent que la proportion d'ETH staké par rapport à l'offre totale est passée de 15 % en avril 2023 à environ 29 %, presque doublant, avec une taille totale dépassant 100 milliards de dollars.

En comparaison, le taux de pénétration du staking dans l'écosystème Bitcoin au même moment est bien inférieur à celui d'Ethereum. Bien que la capitalisation boursière et la hausse des prix de BTC soient supérieures à celles d'ETH, cela ne permet pas de rattraper la vitesse d'expansion de l'écosystème Staking d'Ethereum.

Il est à noter que si la liquidité de BTC est libérée à 10 %, cela créerait un marché de 175 milliards de dollars. Si un taux de staking similaire à celui de l'ETH est atteint, cela libérerait environ 500 milliards de dollars de liquidité, propulsant BTCFi à devenir un écosystème de super chaîne dépassant les réseaux EVM généraux.

Le succès de l'écosystème de Staking d'Ethereum, en plus de l'avantage de la programmabilité, est également dû au fait que la fondation Ethereum a dirigé l'élaboration d'un ensemble de normes claires et complètes pour le staking d'ETH au niveau du protocole. Cela inclut un seuil de staking de 32 ETH, un mécanisme de pénalité et une prise en compte globale des coûts matériels et réseau, couvrant ainsi entièrement les exigences financières des utilisateurs ordinaires jusqu'à la sécurité économique du fonctionnement des nœuds.

Ce cadre normalisé unifié améliore non seulement la décentralisation et la sécurité du réseau, mais réduit également les barrières à l'entrée pour le développement et la participation, ce qui a permis à des projets tels que Lido Finance, Rocket Pool, et Frax Finance de connaître une croissance rapide, favorisant ainsi une croissance exponentielle en termes d'échelle et de diversité de l'écosystème Staking d'Ethereum.

En comparaison, l'écosystème Bitcoin est caractérisé par l'absence de "fondateur" et d'"organisation de promotion centralisée", ce qui a conduit à sa unique "chaîne de sentiments" extrêmement décentralisée. Cela constitue à la fois un avantage de l'écosystème Bitcoin et, dans une certaine mesure, est devenu une sorte de "malédiction du développement":

Cette structure entièrement décentralisée signifie que l'élaboration de normes techniques clés telles que le mécanisme de stake manque de leaders pouvant jouer le rôle de "Fondation Ethereum", et doit être mise en œuvre sous un large consensus des développeurs et des opérateurs de nœuds à l'échelle mondiale, un processus qui est souvent long et complexe.

Ainsi, pour que le développement de BTCFi puisse réaliser des progrès similaires, il sera nécessaire d'introduire dans le domaine du stake des mécanismes de normalisation similaires, afin de résoudre de nombreux problèmes de liquidité et de gestion des actifs.

Particulièrement à l'heure actuelle, où la liquidité des actifs BTC s'accélère et se fragmente, la demande de "unification" devient particulièrement urgente :

D'une part, lorsque le BTC est ponté vers des réseaux compatibles EVM comme Ethereum sous diverses formes d'emballage telles que WBTC et cbBTC, bien qu'il offre aux utilisateurs l'opportunité de participer au DeFi pour obtenir des rendements, cela entraîne également une dispersion accrue de la liquidité du BTC sur différentes chaînes, créant des "îles de liquidité" qui rendent difficile la circulation et l'utilisation libres, limitant ainsi considérablement le potentiel de développement de BTCFi.

D'autre part, avec le lancement des ETF Bitcoin et le renforcement de la consensus sur les actifs à l'échelle mondiale, le Bitcoin s'étend rapidement vers le CeFi et le CeDeFi, de plus en plus de BTC commencent à affluer vers les services de garde institutionnels, formant d'énormes pools de fonds.

Les données montrent que le Bitcoin générant actuellement des revenus est réparti sur 95 chaînes, 448 protocoles et 766 pools de liquidité. Cependant, en raison du manque de normes de staking unifiées et de mécanismes de liquidité inter-chaînes, les actifs BTC inter-chaînes, inter-plateformes et inter-institutions non seulement entraînent des coûts de friction élevés, mais la liquidité dispersée ne peut également pas être utilisée de manière efficace.

Dans ce contexte, BTCFi et l'écosystème de staking de Bitcoin doivent continuer à se développer et ont un besoin urgent d'établir une norme et un cadre de sécurité standardisés et universels pour intégrer efficacement les ressources de liquidité de Bitcoin dispersées sur plusieurs chaînes et plateformes.

Objectivement, BTCFi et l'écosystème Bitcoin appellent actuellement un rôle de leader capable de dominer ces processus de standardisation, afin que l'intégration de la liquidité Bitcoin inter-chaînes puisse former un consensus, établir un cadre technique et des normes unifiés, et ainsi apporter une plus grande applicabilité, liquidité et évolutivité au marché du staking Bitcoin, favorisant davantage le processus de financiarisation des actifs stakés et propulsant l'écosystème BTCFi vers la maturité.

Solv : le leader du staking de BTC

En tant que plus grande plateforme de staking de Bitcoin sur le marché actuel, Solv a rapidement saisi l'opportunité dans le domaine du staking de Bitcoin au cours des six derniers mois. Depuis avril de cette année, elle a attiré plus de 25 000 Bitcoins (y compris BTCB, FBTC, WBTC, etc.), accumulant plus de 2 milliards de dollars en actifs sous gestion.

Plus de 70 % de SolvBTC a été investi dans divers scénarios de stake, faisant de Solv le protocole avec le TVL le plus élevé et l'efficacité d'utilisation des fonds la plus élevée dans le domaine du Bitcoin.

Avec une forte liquidité et un taux de pénétration sur le marché, Solv a été le premier à proposer le nouveau concept de Staking Abstraction Layer (SAL), visant à agréger la liquidité BTC dispersée sur toute la chaîne, et à fournir une solution unifiée, évolutive et transparente.

Pour atteindre cet objectif, Solv a d'abord effectué une analyse systématique de l'écosystème de staking de BTC, et a classé les principaux participants en quatre rôles clés, de bas en haut :

• Accord de staking : permet aux utilisateurs de déposer des actifs Bitcoin et de générer des revenus par le biais d'activités de staking, telles que Babylon, CoreDao, Botanix, etc ;

• Validateur de stake : entité responsable de la vérification de l'intégrité du processus de stake et de transaction, garantissant que l'émetteur de LST exécute réellement le stake, empêchant les erreurs ou les actes de fraude, tels que Ceffu, Cobo, Fireblocks et Solv Guard.

• Distributeur de revenus : entité responsable de la distribution des récompenses de staking de manière efficace et équitable, comme Pendle, Gauntlet, Antalpha, ainsi que la plupart des émetteurs de LST qui jouent également le rôle de distributeur de revenus ;

• Émetteur LST : Un protocole qui convertit les actifs de Bitcoin en staking des utilisateurs en tokens de liquidité (LST), permettant aux stakers de bénéficier de rendements tout en conservant le contrôle de la liquidité de leurs actifs, tels que Solv, BedRock, etc ;

Ces quatre grands rôles se complètent mutuellement et forment la structure centrale de l'écosystème de staking de Bitcoin — le protocole de staking servant de base sous-jacente à l'ensemble du système, gérant et soutenant tous les autres rôles ; les validateurs de staking fonctionnent au-dessus du protocole, maintenant la sécurité sur la chaîne ; les distributeurs de revenus répartissent les bénéfices selon les règles du protocole, garantissant le bon fonctionnement du mécanisme d'incitation du système ; les émetteurs de LST, quant à eux, donnent de la liquidité aux actifs de staking par le biais de la tokenisation.

Ainsi, la conception de SAL est étroitement axée sur ces rôles, avec le lancement de modules clés couvrant l'ensemble du processus, y compris le service de génération de LST, le service de validation de stake, le service de génération de transactions et le service de distribution des revenus, intégrant efficacement la technologie des contrats intelligents et la technologie du réseau principal BTC :

Plus précisément, SAL comprend les cinq modules principaux suivants :

• Matrice des paramètres de mise (SPM) : les paramètres clés nécessaires pour abstraire le processus de mise, y compris la configuration du script Bitcoin, les paramètres de transaction de mise, les paramètres du contrat LST et les règles de distribution des bénéfices. Ces paramètres sont non seulement partagés entre les différents modules de SAL, mais soutiennent également la collaboration inter-rôles lors du processus de mise.

• Service de validation de stake : basé sur l'algorithme du réseau principal Bitcoin, garantissant l'exactitude et l'intégrité de chaque transaction de stake, tout en vérifiant si l'émission de LST correspond au nombre de BTC sous-jacent, évitant ainsi les comportements malveillants ;

• Service de génération de LST : responsable de l'émission et du rachat des LST BTC, tout en supportant l'interaction entre le réseau principal Bitcoin et les chaînes EVM ;

• Service de génération de transactions : génère automatiquement des transactions de stake, estime les meilleurs frais de transaction et diffuse les transactions sur le réseau principal Bitcoin ;

• Service de distribution des revenus : calcul transparent des revenus de stake, distribution des revenus aux utilisateurs de manière proportionnelle via un mécanisme d'oracle ou un service d'échange de revenus ;

Grâce à ces modules, SAL intègre non seulement efficacement les différences techniques entre les différents protocoles de l'écosystème Bitcoin, mais fournit également un cadre opérationnel clair pour les différents rôles, construisant ainsi un nouveau système de collaboration efficace :

• Pour les utilisateurs de stake : SAL offre un processus de stake pratique et sécurisé, réduisant le risque d'actifs lié aux erreurs d'opération et à l'opacité des protocoles.

• Pour les protocoles de stake : l'interface standardisée de SAL permet une connexion rapide au marché du stake Bitcoin, réduisant le cycle de développement et réalisant un démarrage à froid de l'écosystème ;

• Pour les émetteurs de LST : SAL fournit des outils complets de calcul et de vérification des revenus, renforçant la confiance des utilisateurs tout en simplifiant le processus d'émission, leur permettant ainsi de se concentrer sur l'innovation produit ;

• Pour les custodians : SAL a ouvert un nouveau modèle commercial participant à l'écosystème de staking de Bitcoin, offrant aux custodians des opportunités de revenus supplémentaires.

Cela simplifie considérablement le seuil de participation à l'écosystème de staking Bitcoin, offrant ainsi une solution unifiée qui répond efficacement aux besoins et favorise la co-construction et le partage.

À ce jour, plusieurs protocoles et fournisseurs ont rejoint l'écosystème du protocole SAL, y compris BNB Chain, Babylon, ChainLink, Ethena, CoreDAO, etc. Cela prouve non seulement la large applicabilité du SAL, mais offre également des scénarios d'application plus riches pour le staking de Bitcoin, accélérant ainsi le développement durable des modèles commerciaux dans ce domaine.

Activer un écosystème de revenus diversifiés grâce au staking de BTC

Selon les données d'une plateforme, dans le domaine des LSD d'Ethereum, cette plateforme maintient la première place avec une part de marché de 68,53 % (9,81 millions d'ETH). Bien que ses préoccupations liées à la centralisation aient été remises en question depuis longtemps, il est indéniable que cette plateforme, grâce à la conception innovante des LST, a favorisé une profonde intégration des actifs stakés avec l'écosystème des rendements DeFi, augmentant considérablement l'efficacité d'utilisation des actifs stakés.

Le staking de Bitcoin nécessite également un cadre de base qui favorise une utilisation efficace des actifs, et le SAL (Staking Abstraction Layer) a été lancé à cet effet : il réduit les barrières à l'entrée pour toutes les parties, offrant une expérience utilisateur cohérente pour l'écosystème de staking de Bitcoin, et grâce à un mécanisme de gestion de liquidité unifié, il améliore significativement l'efficacité d'utilisation des capitaux, permettant aux actifs Bitcoin de circuler librement entre différentes chaînes, posant ainsi les bases d'innovations financières variées dans l'écosystème DeFi.

Ainsi, un espace d'imagination plus prometteur est que SAL peut essentiellement donner naissance à un ensemble de solutions de revenus diversifiées basées sur la chaîne complète de BTC, permettant aux détenteurs de Bitcoin d'obtenir des flux de revenus diversifiés et dynamiques sans affecter leur liquidité, ouvrant ainsi de nouveaux espaces de développement pour BTCFi (la financiarisation du Bitcoin).

Il s'agit principalement de la fonctionnalité inter-chaînes basée sur SAL, qui permet aux utilisateurs de débloquer diverses opportunités génératrices de revenus, transformant le Bitcoin d'une simple réserve de valeur passive en un actif générateur de revenus et productif, permettant de participer à la DeFi et à d'autres cas d'utilisation sur chaîne, créant ainsi de nouvelles valeurs :

1. Les utilisateurs peuvent staker des BTC sur des plateformes bénéficiant de la sécurité économique du Bitcoin (comme Babylon), en utilisant le Restaking pour obtenir des récompenses en tokens locaux ;

2. Les utilisateurs peuvent participer à la maintenance de la sécurité des réseaux L2 de Bitcoin en fonction de leur BTC détenu, en exécutant des nœuds de validation ou en déléguant des Bitcoins pour obtenir des récompenses de validation.

3. SAL permet aux détenteurs de BTC d'obtenir des rendements relatifs dans DeFi grâce à des stratégies de revenu transactionnel telles que "Delta neutre".