Le marché des stablecoins dépasse 205 milliards de dollars, la part de l'USDT continue de diminuer, aperçu des stablecoins diversifiés

![\稳狗原创]La capitalisation totale des stablecoins dépasse 205 milliards de dollars, la part de marché de l'USDT continue de reculer, tout comprendre sur la diversité des stablecoins

stablecoin traditionnel

USDT (Tether)

Émetteur : Tether Date de lancement : 2014 Ancrage de valeur : lié au dollar 1:1, soutenu par des actifs de réserve tels que des liquidités, des obligations d'État, etc. Position sur le marché : le stablecoin le plus ancien et le plus grand au monde, largement utilisé pour le trading de cryptomonnaies, les paiements transfrontaliers et la DeFi. Points de controverse : problème de transparence des réserves

USDC (USD Coin)

Émetteur : Fondé conjointement par Circle et Coinbase, sous la supervision d'un consortium central. Date de lancement : 2018 Caractéristiques : conformité stricte aux exigences réglementaires américaines, transparence élevée des actifs de réserve, audit public mensuel. Valorisation ancrée : lié au dollar à 1:1, les réserves sont constituées de liquidités et d'obligations gouvernementales à court terme. Position sur le marché : deuxième plus grand stablecoin, très prisé par les utilisateurs institutionnels.

FDUSD (Premier Dollar Numérique)

Émetteur : First Digital Labs Date de lancement : 2023 Mécanisme de garantie : 100 % en dollars américains ou équivalents en espèces en tant que réserve, lié au dollar à un ratio de 1:1. Réseaux pris en charge : Ethereum et Binance Smart Chain

DAI

Émetteur : MakerDAO Date de lancement : 2017 Caractéristiques : stablecoin décentralisé et surcollatéralisé Ancrage de valeur : Maintenir un rapport de 1:1 avec le dollar américain grâce à des contrats intelligents et un mécanisme de garantie. Réseau d'exécution : Ethereum et blockchains compatibles EVM Position sur le marché : stablecoin algorithmique avec la plus haute capitalisation boursière

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Nouveau stablecoin

Les nouveaux stablecoins non seulement maintiennent la stabilité des prix, mais offrent également des rendements supplémentaires aux détenteurs grâce à des modes innovants. Caractéristiques principales :

1. Fournir des rendements par des investissements dans des actifs à faible risque, le staking de jetons ou des stratégies financières structurées
2. Utiliser des actifs tels que des obligations d'État comme garantie pour maintenir la stabilité des prix et une haute liquidité.
3. Combiner les actifs on-chain avec des fonds off-chain, des obligations, etc.

1. USDe

Émetteur : Ethena Labs Caractéristiques :

• Maintenir un ancrage de 1:1 au dollar à travers une stratégie Delta neutre
• Les institutions et les gros détenteurs peuvent utiliser ETH, BTC, etc. comme garantie pour émettre USDe.
• Les utilisateurs ordinaires peuvent acheter des USDe avec des stablecoins.

Sources de revenus :

• Rendement de staking (comme utiliser stETH comme garantie)
• Taux de financement et rendement de la base du marché des contrats perpétuels et des futures

2. USD0

Émetteur : Usual Protocol Caractéristiques : stablecoin émis avec des actifs RWA comme réserves à 1:1

3. Sky Dollar (USDS)

Émetteur : Sky ( avant MakerDAO ) Caractéristiques :

• Peut être échangé 1:1 contre DAI
• Chaque année, 600 millions de jetons SKY sont attribués aux détenteurs d'USDS.

4. USDD

Émetteur : Réserve conjointe de Tron Caractéristiques :

• Surcautionnement de plusieurs actifs numériques majeurs.
• Circulant sur 11 chaînes principales
• Taux de mise en jeu public en temps réel

5. BlackRock USD (BUIDL)

Émetteur : BlackRock Caractéristiques :

• Premier fonds tokenisé
• Investir en espèces, en obligations du gouvernement américain et en accords de rachat
• Émettre sur plusieurs réseaux de blockchain Rendement : environ 4,5 % de taux de rendement annualisé, intérêts calculés quotidiennement, distribution mensuelle

6. Rendement en dollars américains Ondo (USDY)

Émetteur : Ondo Finance Caractéristiques :

• Soutenu par des obligations d'État américaines à court terme et des dépôts bancaires à vue
• Destiné aux investisseurs non américains, période de verrouillage de 40 jours Rendement : 4,65 % de taux de rendement annualisé (jusqu'en janvier 2024)

7. USDX Money (USDX)

Émetteur : Stables Labs Caractéristiques : obtenir des revenus grâce à l'arbitrage multi-jetons et au mécanisme de couverture des contrats perpétuels.

8. Frax (FRAX)

Émetteur : Frax Finance Caractéristiques :

• Combinaison de la garantie partielle et du mécanisme algorithmique
• Utiliser le contrôleur d'opérations de marché algorithmique (AMO) pour gérer la politique monétaire Sources de revenus : revenus d'intérêts, minage de liquidité, jetons de gouvernance FXS

9. Résolv USD (USR)

Caractéristiques : en utilisant l'ETH et les dérivés comme garantie, la valeur stable est réalisée par des opérations de couverture. Sources de revenus : revenus de staking ETH et écarts d'opérations de couverture

10. M Par M⁰ (M)

Caractéristiques :

• Permettre aux participants autorisés de frapper des jetons M en fonction des garanties approuvées
• Utiliser des garanties hors chaîne (comme des bons du Trésor) Sources de revenus : revenus de garantie, frais de minting, amendes

11. yala

Caractéristiques : protocole de stablecoin basé sur l'écosystème Bitcoin (phase de test) Mécanisme de fonctionnement : les utilisateurs déposent des BTC, empruntent des stablecoins $YU et effectuent des opérations DeFi pour obtenir des bénéfices.

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Perspectives sur le marché des stablecoins

• Le marché est immense, il constitue la pierre angulaire de DeFi et de l'avenir de PayFi.
• Les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires telles que USDT/USDC continueront de dominer le marché
• Les nouveaux stablecoins se divisent en deux catégories :
  1. Avec des actifs financiers traditionnels comme réserve, le rendement est relativement stable
  2. Maintenir la stabilité par l'arbitrage, le risque est plus élevé mais le potentiel de gain est plus important
• La capitalisation boursière des stablecoins pourrait encore se développer, mais il faut être vigilant face aux risques potentiels.
• Les investisseurs peuvent se concentrer sur les nouveaux protocoles de stablecoin, cherchant des opportunités de positionnement précoce, mais doivent traiter les jetons de plateforme avec prudence.