Perspectives et configuration du marché mondial des cryptomonnaies après le bull run

Depuis le début de l'année 2025, le marché des cryptomonnaies est entré dans une phase de "post-bull run", présentant des caractéristiques de fluctuations élevées et de différenciation structurelle. Après avoir atteint un nouveau sommet sous l'impulsion du cycle de réduction de moitié, le Bitcoin a corrigé, combiné à l'impact des incertitudes macroéconomiques, mettant le marché à l'épreuve. Cette période n'est pas un bear market au sens traditionnel, mais plutôt une période de transition après un sommet cyclique. L'appétit pour le risque a diminué, l'activité des capitaux s'est affaiblie, mais aucune crise de liquidité systémique n'est apparue. Les actifs de base continuent d'avoir une demande d'allocation institutionnelle, l'activité sur la chaîne a légèrement diminué mais ne s'est pas détériorée de manière significative. Certaines nouvelles narrations comme les chaînes AI, le Restaking, et l'écosystème des mèmes continuent d'attirer des fonds, présentant une configuration de "thèmes forts dans un marché faible".

L'économie mondiale se trouve dans un état de "désinflation instable et de pression sur la croissance". La Réserve fédérale maintient une position prudente, et le marché est en désaccord sur une éventuelle baisse des taux d'intérêt. Les frictions commerciales entre la Chine et les États-Unis dans les nouveaux domaines deviennent une nouvelle variable. Cependant, le degré de mondialisation et la capacité de résistance aux perturbations de l'industrie du chiffrement ont clairement augmenté par rapport au passé. Plusieurs juridictions ont lancé des politiques de soutien, offrant un chemin de participation conforme aux fonds traditionnels, atténuant ainsi l'impact du resserrement de la réglementation américaine.

"Après le bull run" n'est pas une fin, mais une entrée dans une nouvelle phase - le marché accorde plus d'importance au jugement de valeur, les utilisateurs privilégient les scénarios pratiques et les fonds tendent vers un long terme. Les variables macroéconomiques à court terme dominent encore les fluctuations des attentes, mais à moyen et long terme, le marché est à un moment clé de transition vers le prochain cycle de résonance technologique - application. Trouver une direction de croissance certaine dans l'évolution multidimensionnelle du paysage mondial est la logique d'investissement centrale actuelle.

L'ombre de la guerre commerciale s'estompe progressivement et son impact macroéconomique

Au cours du premier semestre 2025, les tensions commerciales entre la Chine et les États-Unis se réchauffent à nouveau, touchant plusieurs domaines sensibles. Cependant, ce nouveau cycle de conflits a une "signification symbolique", avec des impacts économiques réels et des effets structurels à long terme relativement doux, présentant des caractéristiques de "déclin". La nouvelle vague de tarifs douaniers imposée par les États-Unis est limitée par la pression inflationniste et les intérêts des électeurs. La Chine maintient une attitude de retenue rationnelle, se trouvant dans un état de "confrontation limitée".

Bien que les tensions commerciales aient provoqué une augmentation temporaire de l'aversion au risque, elles n'ont pas entraîné une réévaluation systémique des risques sur les marchés financiers mondiaux. Le marché des cryptomonnaies s'est rapidement redressé après une brève chute, renforçant ainsi sa résilience. Ses impacts indirects se manifestent de trois manières : contraction temporaire de l'appétit pour le risque, déformation des flux de capitaux transfrontaliers, et renforcement de la tendance à la dé-dollarisation à moyen et long terme.

Il convient de noter qu'à partir du deuxième trimestre de 2025, avec le recul de l'inflation mondiale et la préparation de plusieurs banques centrales à réduire les taux d'intérêt, les attentes de changement de cap de la Réserve fédérale se réchauffent, et avec le retour à la rationalité des négociations commerciales, la sensibilité du marché des cryptomonnaies aux frictions géopolitiques diminue. Les investisseurs institutionnels considèrent désormais les risques commerciaux comme des "fluctuations de fond" plutôt que comme des variables déterminantes.

Dans l'ensemble, l'impact réel de cette guerre commerciale sur le marché des cryptomonnaies s'est considérablement atténué. L'environnement macroéconomique mondial passe de la "fin du resserrement" à une "reprise modérée", et les moteurs du marché pourraient revenir aux cycles internes d'innovation technologique et d'évolution de l'écosystème en chaîne.

Les facteurs de propulsion potentiels pour le rebond du marché dans la seconde moitié de l'année

Le potentiel de rebond du marché des cryptomonnaies au cours de la seconde moitié de 2025 provient principalement des facteurs suivants :

1. Changement du cycle des taux d'intérêt et reprise de l'appétit pour le risque : les principales banques centrales ajustent leur politique monétaire, et le marché s'attend à l'ouverture d'une période de baisse des taux. Un environnement de taux d'intérêt bas pousse les fonds à se déplacer vers des actifs à haut risque et à haut rendement, et les investisseurs institutionnels pourraient augmenter leur allocation aux actifs de chiffrement.

2. L'innovation continue dans la finance décentralisée (DeFi) : les solutions Layer 2, l'interopérabilité entre chaînes et les avancées en matière de protection de la vie privée améliorent la scalabilité, le rapport coût-efficacité et la sécurité de la DeFi, attirant ainsi davantage d'institutions.

3. Les investisseurs institutionnels continuent d'entrer sur le marché : des ETF Bitcoin aux contrats à terme sur l'ETH, les flux institutionnels apportent des fonds et des mécanismes de gestion des risques. De plus en plus d'institutions financières traditionnelles participent à l'investissement et à la garde d'actifs chiffrés, et les grandes entreprises reconnaissent la signification stratégique des actifs chiffrés dans la diversification des portefeuilles.

4. Percées dans l'application de la technologie blockchain : des progrès ont été réalisés dans des domaines tels que la finance, la chaîne d'approvisionnement, la santé et la gestion des droits d'auteur. Les applications de paiements transfrontaliers, de contrats intelligents, de DAO, etc., brisent les barrières traditionnelles de l'industrie et favorisent la mise à l'échelle et la maturation du marché des cryptomonnaies.

Grâce à la superposition des facteurs mentionnés ci-dessus, le marché des cryptomonnaies au second semestre 2025 présente un fort potentiel de rebond. Sous l'effet des investissements institutionnels, des avancées technologiques et du tournant vers un assouplissement monétaire de l'économie mondiale, le marché devrait connaître un espace de développement plus large.

Tendance de la différenciation entre les principales chaînes et les actifs

Au second semestre 2025, la différenciation des actifs et des chaînes sur le marché des cryptomonnaies sera encore plus marquée :

1. Redéfinition des "attributs de refuge" de Bitcoin et Ethereum : Bitcoin est considéré comme un "or numérique" et un actif anti-inflation, tandis qu'Ethereum devient le synonyme de "plateforme financière numérique". Bitcoin aura des attributs d'actif de réserve mondiale, tandis qu'Ethereum pourrait soutenir davantage d'infrastructures Web3 et d'innovations financières.

2. Expérience de Meme de Solana avec la "chaine à haute performance" : Solana entre dans une nouvelle phase de construction profonde de l'écosystème après avoir connu un engouement pour les Memes et une explosion d'innovations. Des chaînes publiques comme Base, Sui, Aptos, etc. doivent faire face à l'épreuve de la consolidation de l'écosystème après le "pic de spéculation".

3. Layer2 et les technologies inter-chaînes : la coexistence de plusieurs chaînes + l'effet de synergie des protocoles de liquidité inter-chaînes s'intensifie. Les utilisateurs accorderont plus d'importance à l'expérience d'application, à la sécurité et à la liquidité, ce qui ouvrira des perspectives de développement pour les actifs inter-chaînes, les portefeuilles unifiés et les protocoles de liquidité agrégée.

Avec les avancées technologiques et l'évolution des demandes du marché, plusieurs chaînes publiques vont se disputer des parts de marché, et les scénarios d'application des actifs numériques deviennent de plus en plus variés. La tendance à la différenciation du marché pousse au développement diversifié des différentes catégories d'actifs, accélérant la maturation et l'amélioration de la structure globale.

Perspectives et recommandations stratégiques

La seconde moitié de 2025 a encore un grand potentiel de rebond sur le marché des cryptomonnaies, mais la possibilité d'une nouvelle vague de marché dépend de l'interaction de plusieurs facteurs :

Facteurs clés :

• Clarification des politiques, en particulier pour les domaines innovants tels que les stablecoins, DeFi et NFT
• L'émotion du marché s'améliore, passant du pessimisme à l'optimisme
• Poussée de capitaux importants, augmentation de la participation des investisseurs institutionnels
• La finance décentralisée (DeFi) est devenue mature, avec une sécurité et une expérience utilisateur améliorées.

Conseils stratégiques :

1. Investir à long terme dans des actifs mainstream, tels que le Bitcoin et l'Ethereum
2. Suivez les chaînes innovantes et les actifs émergents, tels que Solana, Avalanche, Polkadot, etc.
3. Renforcer la répartition des actifs de stablecoins et de DeFi
4. Suivre de près l'évolution des politiques et les risques réglementaires, ajuster la stratégie en temps voulu.

Les investisseurs devraient ajuster leur stratégie de manière flexible, en restant attentifs aux évolutions du marché et aux opportunités potentielles, afin de saisir les occasions de développement du marché des cryptomonnaies dans un contexte de reprise de l'économie macroéconomique, de progrès technologique, d'augmentation de la liquidité des fonds et de clarification des politiques.