Rapport hebdomadaire sur les actifs en chiffrement : Bitcoin en oscillation à des niveaux élevés, l'impact des événements macroéconomiques se poursuit

Cette semaine, le prix d'ouverture du Bitcoin était de 108386,44 dollars, le prix de clôture était de 109217,98 dollars, avec une augmentation de 0,77 %. Le prix a atteint un maximum de 110590 dollars et un minimum de 105119,70 dollars, avec une amplitude de 5,05 %. Le volume des transactions continue de montrer une tendance à la baisse.

Au cours des sept derniers jours, le marché du chiffrement a affiché une performance globalement plate. Les événements macroéconomiques restent des facteurs clés influençant la tendance des prix du Bitcoin, mais aucune évolution significative ne s'est produite dans les données sur l'emploi, les nouvelles lois ou les politiques tarifaires, dépassant les attentes du marché.

Il convient de noter qu'un compte d'un grand détenteur détenant plus de 80 000 jetons Bitcoin, resté inactif pendant 14 ans, a commencé à devenir actif, exerçant une certaine pression sur le moral du marché. Avec le prix du Bitcoin se rapprochant à nouveau des sommets historiques, la tendance à la réduction des positions des détenteurs à long terme pourrait réapparaître.

Cependant, certains signaux positifs commencent également à se manifester. Après plus d'un mois de silence, l'activité des fonds sur le marché commence à augmenter. Cette activité pourrait résonner avec les fonds hors marché, poussant Bitcoin à amorcer la quatrième vague de la hausse de ce marché haussier.

Environnement macroéconomique et politique

Cette semaine, trois grands événements macroéconomiques s'entrelacent pour influencer le marché du chiffrement :

Tout d'abord, les données sur l'emploi aux États-Unis ont dépassé les attentes. Le taux de chômage de juin est tombé à 4,1 %, en dessous des 4,3 % prévus et de l'ancien chiffre de 4,2 %. Bien que les emplois dans le secteur privé aient diminué, les emplois gouvernementaux ont fortement augmenté. Les dernières données sur l'emploi ont à la fois apaisé les inquiétudes du marché concernant une récession économique et réduit la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt en juillet, ayant un impact relativement neutre sur le marché.

Deuxièmement, le président américain a officiellement signé une nouvelle loi le 4 juillet, devenant ainsi le résultat politique le plus important de son mandat. Cette loi comprend des réductions d'impôts massives, une augmentation du budget gouvernemental et des réductions des dépenses. À long terme, cela pourrait affecter la crédibilité du dollar et accroître la pression sur la dette, mais à court terme, cela aura un effet stimulant évident sur l'économie. Les marchés financiers adoptent globalement une attitude positive à cet égard, propulsant l'indice S&P 500 à un nouveau sommet.

Enfin, la politique douanière entre dans une nouvelle phase. Le 5 juillet, il a été annoncé que des "lettres douanières" avaient été signées pour 12 pays, établissant des taux de taxe par pays allant de 10 % à 70 %, prévue pour entrer en vigueur le 1er août. Cela apporte une nouvelle incertitude pour le commerce mondial, l'inflation et le sentiment du marché. Étant donné que le taux d'imposition le plus élevé dépasse les attentes, la réaction du marché est légèrement négative, mais l'impact reste limité.

Actuellement, l'économie américaine présente des caractéristiques de atterrissage doux ou de non-atterrissage, avec une baisse des taux d'intérêt prévue à partir de septembre. Le nouveau projet de loi aura un impact positif sur le marché boursier américain à court terme, les conflits tarifaires étant sur le point de prendre fin. Avec les attentes de baisse des taux, le marché boursier américain pourrait continuer à augmenter. Cependant, compte tenu du niveau d'évaluation actuel, il est nécessaire de surveiller de près les changements dans la rentabilité des entreprises et l'impact des politiques tarifaires sur l'économie et l'emploi.

Dynamique du marché des actifs de chiffrement

Comparativement aux semaines précédentes, le marché du Bitcoin est relativement calme cette semaine, mais des changements se préparent en interne.

Le 2 juillet, le Bitcoin a de nouveau validé la "première ligne de tendance haussière", oscillant la majeure partie de la semaine autour de 108000 dollars et lançant la troisième attaque en 8 mois contre le point haut historique de 110000 dollars.

Le marché de détail présente une distinction claire dans ses performances, l'enthousiasme pour les transactions en interne s'est atténué, tandis que l'activité sur la chaîne et le nombre d'adresses nouvellement créées sont restés moyens. Cependant, le marché des ETF sur Bitcoin est actif et continue d'enregistrer des flux de capitaux.

Actuellement, le prix et la tendance du Bitcoin sont principalement influencés par les fonds du canal ETF au comptant, et le degré de corrélation avec l'indice Nasdaq a augmenté à 0,94.

Des changements potentiels sont en cours. Les taux d'intérêt des prêts sur le marché et le taux de prime moyen sur 30 jours des contrats ont commencé à rebondir après avoir atteint un creux, mais il faut encore observer leur durabilité. Si les flux de capitaux dans le canal ETF au comptant continuent d'entrer, et que les fonds sur le marché commencent à acheter, une quatrième vague de hausse pourrait arriver rapidement.

Flux de fonds

Après une forte reprise, les flux de capitaux ont montré une divergence. Les flux de capitaux dans le canal des stablecoins ont diminué, tandis que les flux de capitaux dans le canal des ETF au comptant Bitcoin sont relativement stables et vigoureux.

Ce week-end, les flux de fonds dans le canal ETF au comptant Bitcoin s'élèvent à 790 millions de dollars, en baisse par rapport à la semaine dernière mais restent à un niveau élevé. Les flux dans le canal de stablecoins s'élèvent à 1,574 milliard de dollars, à peu près stable par rapport à la semaine dernière.

situation de pression de vente

Alors que le prix remet à nouveau en question les 110000 dollars, il semble que les détenteurs à long terme commencent une nouvelle vague de ventes.

D'après l'échelle des transferts vers les échanges, le volume global des ventes des détenteurs à court et à long terme continue de diminuer cette semaine, ce qui soutient la hausse du prix du Bitcoin.

Il est à noter qu'un ancien portefeuille détenant plus de 80 000 Bitcoins, resté inactif pendant 14 ans, a montré des mouvements cette semaine, entraînant une forte augmentation de la valeur de liquidité sur la chaîne.

Selon la tendance actuelle, une fois que Bitcoin dépassera 110000 dollars, déclenchant la quatrième vague de hausse, les ventes des détenteurs à long terme et des gros détenteurs pourraient à nouveau augmenter. Ces ventes détermineront avec la demande d'achat le nouveau niveau de prix de Bitcoin.

indicateur de cycle

Selon les données d'eMerge Engine, l'indicateur EMC BTC Cycle Metrics est de 0,625, en phase d'augmentation.