Analyse de la correction du marché des cryptomonnaies : résonance des facteurs micro et macro

Récemment, le marché des cryptomonnaies a connu une forte correction, avec des informations de marché confuses et une série d'attaques de hackers de grande envergure, ce qui a introduit une incertitude dans l'évolution à court terme du marché. Cet article analysera la situation actuelle du marché sous deux angles, micro et macro.

Microniveau : Les attaques de hackers continues suscitent des inquiétudes

Récemment, Bybit et Infini ont été victimes de piratages, entraînant des pertes financières considérables. Ce type d'événement impose un certain fardeau aux opérations et à l'expansion des échanges, tout en ébranlant la confiance des investisseurs traditionnels dans le secteur du chiffrement. On peut voir à partir des flux de fonds des ETF BTC que les incidents d'attaque ont provoqué des sorties de fonds, reflétant l'inquiétude des investisseurs traditionnels. Ces incidents de piratage sont devenus, à un niveau microscopique, le détonateur de cette correction.

Niveau macro: Rivalité entre grandes puissances et migration de la liquidité

D'un point de vue macroéconomique, il existe plusieurs facteurs d'influence principaux :

1. Problème du déficit budgétaire américain

Les racines du problème du déficit budgétaire américain remontent aux politiques de stimulation économique mises en place pendant la pandémie de Covid-19, ainsi qu'à la pratique du ministère des Finances d'exploiter la richesse mondiale en ajustant la structure de l'émission de la dette. Cela a entraîné une pression accrue sur le remboursement de la dette à court terme pour les États-Unis, affectant leur capacité de financement, ce qui pourrait à son tour déclencher un cercle vicieux de rétroaction négative menant à une récession économique.

Actuellement, il faut prêter attention à :

• Réduction des dépenses publiques et avancement des licenciements excessifs
• Retour sur les indicateurs macroéconomiques pertinents
• État d'avancement des politiques fiscales

2. Risque de stagnation aux États-Unis

En dehors de l'impact de la réduction des dépenses gouvernementales sur la croissance économique, il faut également prêter attention à :

• L'impact de DeepSeek sur l'industrie de l'IA
• État d'avancement des fonds souverains américains
• L'impact des politiques tarifaires et des conflits géopolitiques sur l'inflation

Les résultats open source de DeepSeek pourraient considérablement réduire la demande de puissance de calcul pour l'IA, impactant l'évaluation des actions américaines liées à l'IA, et créant des opportunités pour un retour à l'évaluation des actions technologiques chinoises.

3. Tendance du dollar

La tendance du dollar est une question clé à surveiller en permanence. Un dollar fort est favorable aux actifs libellés en dollars, mais défavorable à l'industrialisation interne ; tandis qu'un dollar faible a l'effet inverse. Compte tenu de la vulnérabilité de l'économie américaine et des pressions de financement, la tendance du dollar pourrait présenter un schéma de force d'abord, puis de faiblesse.

Suggestions de stratégies d'investissement

Étant donné l'incertitude élevée du marché actuel, les investisseurs particuliers peuvent envisager d'adopter une stratégie en haltère :

• D'une part, allouer des cryptomonnaies de premier choix ou participer à des projets DeFi à faible risque
• D'autre part, prendre des positions faibles sur des actifs à forte volatilité lors des baisses.

Bien que le marché fasse face à de nombreux facteurs défavorables à court terme, aucun risque structurel clair n'est encore apparu. Si une forte correction due à une panique excessive se produit, il peut être envisagé de constituer des positions de manière modérée.