De génie mathématique à maître du trading de cryptoactifs : la vie légendaire de Kevin Zhou

Kevin Zhou est un trader et analyste célèbre dans le domaine des Cryptoactifs, connu pour sa vision unique du marché. Il est entré sur le marché du Bitcoin en 2011, avec un taux de croissance composé annuel de 100 % sur son compte personnel, et son fonds de couverture Galois Capital a connu une croissance composée de 35 % en cinq ans, gérant des actifs atteignant 250 millions de dollars. Cet article raconte l'histoire légendaire de Kevin Zhou, né à Shanghai, immigrant aux États-Unis, issu d'un milieu modeste, devenant l'un des meilleurs traders de Cryptoactifs, ainsi que ses profondes réflexions sur les événements majeurs du secteur.

Enfance difficile et talent en mathématiques

Kevin Zhou a émigré aux États-Unis avec ses parents depuis Shanghai à l'âge de trois ans. Son père a poursuivi un doctorat en mathématiques à l'université d'Hawaï, tandis que sa mère étudiait pour un master en ingénierie électrique, et la situation économique de la famille était précaire. Kevin a été éduqué dès son plus jeune âge à chérir chaque centime, passant souvent du temps seul à la maison à cuisiner.

Kevin a un talent exceptionnel en mathématiques. À 11 ans, il pouvait auditer des cours de calcul à un collège communautaire. Lors du test de recherche de talents de l'Université Johns Hopkins, il a été classé premier à Hawaï et parmi les 120 meilleurs aux États-Unis. Cependant, par la suite, il est devenu accro aux jeux vidéo, et ses capacités en mathématiques n'ont pas progressé.

Intérêt précoce pour les jeux et le trading

Au collège, Kevin a commencé à revendre des cartes de jeu dans la cour de récréation, ce qui pourrait être un signe précoce de son parcours en tant que trader. Il adore toutes sortes de jeux, et il aime particulièrement trader sur les marchés internes des jeux. Cet intérêt pour les systèmes économiques des jeux a semé les graines de sa carrière future.

Vie universitaire et choix de carrière

Kevin a étudié les mathématiques et l'économie à l'université, et après avoir obtenu son diplôme en 2009, il a poursuivi une maîtrise en économie. Après l'obtention de son diplôme, il est entré à Wall Street, où il a travaillé comme analyste quantitatif en back-office dans une agence de notation. Le travail à l'époque n'était pas idéal, se concentrant principalement sur l'assurance qualité.

Influencé par le passage de son père du milieu académique à la finance quantitative, ainsi que par son amour pour les jeux et son importance accordée à l'argent, Kevin a finalement choisi le domaine du trading. Il avoue : "J'ai trop peur d'être pauvre, car vivre sans argent est vraiment difficile."

Entrer dans le monde des Cryptoactifs

Kevin a été en contact avec les cryptoactifs en 2011 et s'est entièrement investi dans ce domaine en 2013. Il a rejoint l'échange Buttercoin incubé par YC, essayant de générer des bénéfices grâce à des activités de market making, mais a échoué en raison de la taille limitée du marché à l'époque.

Lorsque le prix du Bitcoin était d'environ 11 dollars, Kevin a commencé à investir et a maintenu sa position. Il a investi toutes ses économies, à part ses dépenses quotidiennes. À l'époque, le secteur des cryptoactifs était encore très immature, rempli de personnages douteux et d'opérations non réglementées.

Expérience à l'époque de Kraken

Après la fermeture de Buttercoin, Kevin a rejoint Kraken et a établi un bureau de change OTC(. Pendant son temps là-bas, il a traversé des licenciements, des réductions de coûts et un processus de financement difficile. Au printemps 2016, Kraken a lancé Ethereum, ce qui a apporté des revenus considérables à l'entreprise.

Pendant son temps chez Kraken, Kevin a vécu de nombreux événements de trading mémorables, y compris des pertes dues à une mauvaise gestion des positions, ainsi que l'expérience de prendre la bonne décision de conserver des ETC lors de la fourche d'Ethereum Classic )ETC(.

Création de Galois Capital

En 2017, Kevin a quitté Kraken pour fonder le fonds de couverture Galois Capital, axé sur une stratégie de marché neutre. Bien qu'il ne soit pas familier avec le processus de création de fonds à l'époque, il a réussi à lever environ 5,5 millions de dollars grâce à un timing opportun.

Galois Capital a d'abord gagné de l'argent principalement par le biais de OTC, puis s'est étendu au commerce de base et au domaine DeFi. Ils étaient l'un des plus grands agriculteurs de rendement de Yearn Finance, occupant une place importante dans le minage de jetons YFI.

Le fonds adopte une stratégie de neutralité de marché, avec seulement quatre mois de pertes au cours de ses cinq années d'exploitation, et un retrait maximal de 1%. Cependant, avec l'intensification de la concurrence sur le marché, il devient de plus en plus difficile de trouver des rendements alpha.

Insights sur les événements majeurs du marché

) fusion Ethereum

Kevin a effectué une analyse approfondie du processus de transition d'Ethereum de PoW à PoS. Il a prédit avec précision les variations des bases des contrats à terme et des remises Lido, mais a reconnu avoir surestimé la valeur à long terme de l'ETH POW.

Luna s'effondre

Kevin avait déjà repéré les problèmes du système Luna. En mai 2022, lorsque l'UST a commencé à se désancrer, il a saisi l'occasion de faire un short massif. Bien qu'il ait finalement gagné 15 millions de dollars, il pense que s'il avait été plus décisif, il aurait pu gagner 100 millions de dollars.

Opinion sur l'avenir de l'industrie

Kevin pense que les cryptoactifs deviennent de plus en plus difficiles à trader, et qu'il n'y a que des occasions occasionnelles dans un marché baissier. Il souligne la nécessité d'avoir la capacité de "penser un pas en avant", de saisir les effets de second ou de troisième niveau, plutôt que de se concentrer sur l'effet de premier niveau que tout le monde recherche.

Pour le Bitcoin, Kevin maintient une foi à long terme, mais reconnaît également que le problème de "l'état final" est un risque à prendre en compte. Il prédit qu'il pourrait y avoir plus de forks à l'avenir, et le marché décidera finalement quelle chaîne a le plus de valeur.

Réflexion personnelle et suggestions

En regardant sa carrière, Kevin estime qu'elle a été globalement équitable, avec des réussites et des regrets. Il pense que ses gains se situent probablement entre le "40e et le 60e percentile".

Cette expérience a rendu Kevin plus paranoïaque, mais aussi plus plein d'espoir. Il considère que le Bitcoin est comme un phare dans l'obscurité, lui donnant confiance en l'avenir.

Le conseil pour les jeunes est : lancez-vous dans l'entrepreneuriat plus tôt, ne pas attendre d'être "prêt" pour passer à l'action ; soyez plus décisif sur les projets prometteurs, vous pouvez même envisager d'emprunter de l'argent pour investir.

Enfin, Kevin souligne l'importance de trouver un équilibre entre la confiance et le doute. Il faut avoir suffisamment de confiance pour saisir les opportunités, mais aussi être prêt à renverser ses conclusions à tout moment. Sa devise est : "Tirez d'abord, posez des questions ensuite".