MicroStrategy rejoindra l'indice Nasdaq 100, l'exposition au Bitcoin pourrait augmenter de manière exponentielle

Le 13 décembre, le Nasdaq a annoncé les résultats de la restructuration annuelle de l'indice Nasdaq 100. Il a été rapporté que MicroStrategy (MSTR), qui se présente comme une entreprise axée sur le Bitcoin et qui a connu une croissance explosive cette année, sera inclus dans cet indice, devenant l'une des 75 plus grandes entreprises non financières du Nasdaq. Ce changement augmentera considérablement l'exposition de l'indice Nasdaq 100 au Bitcoin, tout en exposant MSTR à des milliards de dollars d'investissements passifs.

Actuellement, l'indice Nasdaq 100 suit les plus grandes entreprises non financières cotées sur le Nasdaq, y compris des leaders du marché tels qu'Apple, Nvidia, Microsoft, Amazon, Meta, Tesla et Costco.

Un analyste senior a déclaré que l'inclusion de MicroStrategy dans l'indice Nasdaq 100 pourrait être la deuxième plus grande nouvelle de 2024, juste derrière l'ETF Bitcoin au comptant qui sera coté aux États-Unis. Ces fonds achètent généralement chaque mois, quel que soit le niveau de prix, ce qui ajoutera un autre groupe d'acheteurs pour MSTR. Bien que Michael Saylor puisse continuer à diluer les droits des actionnaires par des émissions au prix du marché, la base d'acheteurs sera plus large.

Des experts de l'industrie ont souligné que l'entrée de MicroStrategy dans l'indice Nasdaq 100 a une signification symbolique de changement d'époque. On estime que le poids de MSTR dans cet indice est d'environ 0,47 %, ce qui en fera la 48e plus grande participation. Ce poids équivaut à un achat d'environ 2,1 milliards de dollars par le biais de tous les ETF qui suivent cet indice, dont la valeur totale s'élève à 4510 milliards de dollars.

Cependant, certains analystes avertissent que l'inclusion de MicroStrategy dans cet indice pourrait n'être que temporaire. Étant donné que la valeur de l'entreprise provient presque entièrement de ses avoirs en Bitcoin, et non de ses activités opérationnelles réelles, elle pourrait être reclassée en tant que société financière en mars prochain. Le fondateur et dirigeant de MicroStrategy, Michael Saylor, a même déclaré qu'il envisageait de transformer l'entreprise en une "banque Bitcoin", la rendant moins semblable à une entreprise technologique.

Les points de vue du marché estiment que si le plus grand ETF - SPDR S&P 500 Trust (SPY) doit également inclure MSTR pour rivaliser avec ses concurrents, alors des millions d'investisseurs investiront indirectement dans Bitcoin, augmentant ainsi l'effet de flywheel.

Les résultats de la réorganisation de l'indice Nasdaq 100 ainsi que du QQQ et des ETF associés entreront en vigueur avant l'ouverture du marché le 23 décembre.

Revue de la stratégie Bitcoin de MicroStrategy

Depuis le milieu de l'année 2020, MicroStrategy, sous la direction de son co-fondateur et président Michael Saylor, a décidé d'investir dans Bitcoin pour se couvrir contre l'inflation. L'entreprise a d'abord utilisé des liquidités pour ses acquisitions, puis s'est tournée vers l'émission et la vente d'actions ainsi que d'obligations convertibles pour renforcer son pouvoir d'achat.

Cette stratégie, combinée à la montée en flèche de la valeur du Bitcoin, a permis à MicroStrategy de surpasser toutes les principales actions américaines, y compris celles des entreprises leaders en intelligence artificielle. Depuis août 2020, le prix de l'action de MicroStrategy a augmenté de plus de 2500 %, tandis que le Bitcoin a connu une hausse d'environ 660 %.

Au 8 novembre 2024, cette entreprise basée en Virginie détient un total de 423 650 Bitcoin, pour un prix d'achat total de 25,6 milliards de dollars, avec un coût moyen de 60 324 dollars par jeton. Actuellement, MicroStrategy est le plus grand détenteur de Bitcoin parmi les sociétés cotées, à l'exception d'une société de gestion d'actifs.

MicroStrategy a également introduit le "rendement BTC" comme indicateur pour mesurer sa stratégie d'acquisition de Bitcoin. Cet indicateur reflète le pourcentage de variation du nombre de Bitcoin détenu par l'entreprise par action sur une période donnée. Par exemple, au 17 novembre, en supposant que toutes les dettes convertibles de l'entreprise aient été converties en actions, alors pour chaque 1000 actions en circulation, il y aurait 1,29 Bitcoin, ce qui représente une augmentation de 41,8 % par rapport aux 0,91 Bitcoin du 31 décembre de l'année dernière.

Le rendement BTC peut être calculé sur différentes périodes, comme le trimestre, l'année sur l'année, ou en comparant n'importe quelles deux dates avec des données. Récemment, cet indicateur a montré une tendance à la hausse rapide. MicroStrategy a déclaré qu'elle s'efforcerait d'augmenter le rendement annuel du BTC dans une fourchette de 4 % à 8 % à l'avenir.

Introduction à l'indice Nasdaq 100

L'indice Nasdaq 100 est composé des 100 plus grandes entreprises non financières cotées sur le marché boursier Nasdaq, dont l'histoire remonte à janvier 1985. Cet indice a été lancé en même temps que l'indice Nasdaq Financial 100™, qui est composé des 100 plus grandes actions financières cotées sur Nasdaq. Ces indices servent de référence pour des produits financiers tels que les options, les contrats à terme et les fonds.

L'indice Nasdaq 100 est réajusté chaque année en décembre, généralement en même temps que les dates d'expiration des contrats à terme sur indices boursiers, des options sur indices, des options sur actions et des contrats à terme sur actions (surnommé "le jour de l'expiration des quatre sorcières").

Cet indice est la base de l'Invesco QQQ Trust (NASDAQ : QQQ), visant à fournir des résultats d'investissement conformes à la performance de l'indice NASDAQ-100 (avant déduction des frais). De plus, des options, des contrats à terme et des produits structurés basés sur l'indice NASDAQ-100 et l'Invesco QQQ Trust sont également négociés sur plusieurs bourses.