Circle a officiellement soumis sa demande d'émission, l'émetteur USDC pourrait se connecter au NYSE

Récemment, Circle a officiellement soumis une demande S-1 à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, prévoyant de procéder à une offre publique initiale (IPO). En tant qu'émetteur de l'USDC, Circle prévoit de coter ses actions ordinaires de classe A à la Bourse de New York, avec le symbole boursier "CRCL".

Selon le prospectus soumis, Circle effectuera l'émission d'un nombre non divulgué d'actions ordinaires de classe A, tandis qu'une partie des actionnaires existants enregistrera également des actions à vendre. La fourchette de prix spécifique par action n'a pas encore été déterminée. Les revenus de la vente des actions par la société reviendront à Circle, tandis que les bénéfices des actionnaires existants issus de la vente d'actions ne reviendront pas à la société. L'équipe des souscripteurs est dirigée par une grande banque d'investissement, qui dispose d'une option de 30 jours pour acheter des actions supplémentaires afin de faire face à une surallocation.

Les données financières montrent qu'à la fin de l'exercice 2023, le chiffre d'affaires total et les revenus de réserve de Circle ont atteint 1,68 milliard USD, en hausse par rapport aux deux années précédentes. Les revenus de 2024 proviendront principalement des intérêts des réserves d'actifs soutenus par USDC. Pendant ce temps, les dépenses d'exploitation totales s'élevaient à 491,7 millions USD, principalement consacrées aux salaires des employés, aux frais administratifs et à l'infrastructure informatique. Le revenu net des activités poursuivies pour 2024 s'élève à 156,9 millions USD, et l'EBITDA ajusté est de 284,9 millions USD.

Le plan de Circle est d'utiliser les fonds de l'émission pour le développement de produits, le financement des opérations, l'expansion des activités et d'autres usages généraux de l'entreprise, y compris des acquisitions potentielles. Après l'introduction en bourse, la société adoptera une structure de capital en trois couches : les actions de classe A auront un droit de vote par action, les actions de classe B auront cinq droits de vote par action mais un plafond total de 30 % des droits de vote, et les actions de classe C n'auront pas de droit de vote mais pourront être converties dans certaines circonstances. Cette structure garantit que Circle ne sera pas considéré comme une "société contrôlée" après son introduction en bourse.

Il est à noter que Circle a plusieurs fois reporté son projet d'introduction en bourse, y compris la fusion avec un SPAC qui a été annulée fin 2021. Cette demande représente sa première tentative d'un chemin d'IPO traditionnel. Actuellement, les actions de Circle ne sont pas encore échangées sur le marché public.

Le plan d'IPO de Circle intervient alors que l'adoption des stablecoins continue d'augmenter et que les régulateurs montrent un intérêt croissant pour l'infrastructure du dollar numérique. Cependant, l'introduction en bourse de l'entreprise doit encore passer par un examen réglementaire et est affectée par les conditions du marché. Les détails de tarification spécifiques, tels que le nombre d'actions et l'évaluation par action, seront publiés via des documents mis à jour à l'approche de la date d'introduction en bourse.