L'industrie Web3 fait face à de nouveaux défis réglementaires à Singapour

Singapour, en tant que centre financier asiatique, a longtemps été le choix privilégié des entrepreneurs Web3 et des prestataires de services d'actifs cryptographiques en raison de ses politiques fiscales avantageuses et de son cadre légal complet. Cependant, les nouvelles réglementations sur les services de jetons numériques récemment publiées par l'Autorité monétaire de Singapour (MAS) signalent un durcissement de la réglementation du pays sur l'industrie cryptographique. Ce changement de politique a suscité un débat animé dans l'industrie sur la nécessité de quitter Singapour.

Évolution des politiques de régulation

Singapour a adopté la Loi sur les services et les marchés financiers en 2022, établissant un cadre réglementaire pour les services de jetons numériques (DTS), couvrant les activités telles que l'échange d'actifs cryptographiques contre des monnaies fiduciaires, les paiements de transfert et les services de garde. À l'époque, la loi ne limitait pas strictement les entités enregistrées à Singapour à fournir des services aux utilisateurs étrangers.

Cependant, en octobre 2024, le projet de consultation publié par la MAS a clairement indiqué que même les entités enregistrées à Singapour fournissant des services cryptographiques aux clients étrangers auraient besoin d'une licence DTSP. En mai 2025, la MAS a également publié un calendrier spécifique pour le nouveau cadre réglementaire, confirmant qu'il entrerait en vigueur le 30 juin 2025.

Raisons de l'ajustement des politiques

La récente restriction de la réglementation par Singapour n'est pas un "revirement" soudain, mais plutôt une continuation de son pragmatisme habituel. En tant que l'une des premières juridictions à réglementer l'industrie de la cryptographie, Singapour a toujours adopté une stratégie de réglementation progressive, offrant à l'industrie un espace de développement tout en explorant et en perfectionnant continuellement ses politiques réglementaires.

Au cours des dernières années, des politiques de relâchement ont attiré de nombreux projets de cryptographie, mais ont également entraîné certains problèmes :

1. La licence DTSP est abusée, certaines institutions l'utilisent pour se donner une apparence ou dissimuler des opérations non conformes.
2. Les cas de fraude téléphonique augmentent, les criminels utilisent une base à Singapour pour promouvoir de faux produits cryptographiques à rendement élevé.
3. Les activités illégales se multiplient, certaines plateformes offrent des services anonymes à leurs clients, devenant un terreau pour le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme.

Ces dysfonctionnements affectent non seulement le développement sain de l'industrie cryptographique, mais nuisent également à la réputation internationale de Singapour. Dans la mise à jour de 2024 de sa "Stratégie nationale de lutte contre le financement du terrorisme", la MAS a élevé le niveau de risque de financement du terrorisme des fournisseurs de services DTS de "moyen bas" à "moyen haut", reflétant les préoccupations des régulateurs concernant les risques dans le secteur.

L'impact des nouvelles règles

Les nouvelles régulations ont des impacts variés sur les différents types de prestataires de services d'actifs cryptographiques :

1. Les institutions non agréées qui travaillent localement à Singapour mais qui servent des clients à l'étranger doivent demander rapidement une licence DTSP.
2. Pour les travailleurs à distance individuels basés à Singapour, s'ils travaillent pour une entreprise enregistrée à l'étranger, ils pourraient ne pas être affectés ; mais s'ils fournissent des services en tant qu'individus, ils pourraient avoir besoin de demander un permis.
3. Pour les institutions qui sont uniquement enregistrées à Singapour mais qui opèrent réellement à l'étranger, l'impact peut être moindre, mais il est nécessaire de rester vigilant quant à l'enquête de la MAS sur le lieu d'opération réel.
4. Les institutions fournissant des services aux clients locaux de Singapour doivent déjà être agréées, la nouvelle réglementation vise principalement à combler les lacunes des services transfrontaliers.

Stratégies d'adaptation

Face aux nouvelles réglementations qui entreront bientôt en vigueur, les institutions et les praticiens du Web3 peuvent adopter les stratégies suivantes :

1. Clarifiez votre modèle commercial et évaluez si vous devez demander une licence.
2. Si vous décidez de rester à Singapour pour développer, vous devriez commencer à préparer la demande de licence DTSP le plus tôt possible.
3. Si le coût de conformité est trop élevé, vous pouvez envisager de transférer vos activités dans d'autres régions où la réglementation est plus favorable.

Conclusion

La politique de régulation de Singapour ne vise pas à chasser l'industrie de la cryptographie, mais plutôt à élever les seuils pour éliminer les petites plateformes à risque élevé, tout en conservant des institutions solides et conformes, et en attirant des institutions financières traditionnelles et des utilisateurs vers le domaine du Web3. Pour les grandes institutions solides, cela peut représenter une opportunité qui aide à attirer plus de fonds dans le marché cryptographique. En revanche, pour les équipes de plus petite taille, ajuster rapidement leur stratégie et trouver le bon positionnement peut également leur permettre de trouver des opportunités de développement dans ce nouvel environnement réglementaire.