Le prix de BTC atteint un nouveau sommet : évaluation des indicateurs clés des meilleures Blockchain.

Bitcoin vient de franchir un nouveau sommet historique, atteignant 123 000 $. Avec les investissements en capital-risque dans les cryptoactifs du deuxième trimestre dépassant 10 milliards de dollars, réalisant la performance trimestrielle la plus forte depuis le début de 2022, de nouveaux fonds affluent à nouveau dans le secteur. Cependant, avec une douzaine de grandes blockchains en concurrence pour l'attention du marché, les bâtisseurs et les investisseurs doivent mener une diligence raisonnable. Le projet de notation blockchain dirigé par le gouvernement du Wyoming fournit des dimensions d'évaluation basées sur des données, ce système évalue de manière globale différents réseaux de blockchain en fonction d'indicateurs clés tels que la vitesse des transactions, la sécurité du système et le taux d'adoption.

Nous utilisons un modèle d'optimisation révisé pour analyser les projets de blockchain sur une base de référence égale. Ce modèle vise à effectuer une évaluation globale de ses indicateurs clés dans des conditions équitables ; en même temps, nous expliquerons les raisons pour lesquelles des blockchains bien connues comme XRP et Tron n'ont pas été incluses dans le cadre de l'évaluation.

Analyse des indicateurs clés d'évaluation

Pour une transparence des critères de notation, voici une explication succincte des définitions des différents indicateurs du système de notation Blockchain :

● Durée de stabilité du réseau : mesure de la durée de fonctionnement continu d'une blockchain publique sans restructuration majeure ou défaillance technique. La durée d'exploitation reflète la fiabilité, qui est la base de la confiance des utilisateurs institutionnels.

● Nombre d'utilisateurs actifs quotidiens : basé sur la surveillance dynamique du nombre moyen d'adresses de portefeuille actives par jour au cours du trimestre, reflète la taille réelle des utilisateurs et le niveau de participation à l'écosystème.

● Valeur totale des actifs verrouillés (TVL) : la valeur totale en dollars des actifs verrouillés dans les applications DeFi sur la chaîne. Une valeur de verrouillage élevée reflète la confiance des capitaux et la profondeur économique de l'écosystème.

● Capitalisation des stablecoins : valeur totale des stablecoins en chaîne. Cet indicateur reflète l'échelle de l'utilité réelle de la Blockchain en tant que couche de règlement financier.

● Volume de transactions (TPS) : volume de transactions mesuré sur le réseau. Une blockchain publique à TPS élevé peut soutenir les besoins de transaction dans des scénarios réels tels que les paiements et les jeux.

● Frais de transaction unique : coût en dollars nécessaire pour effectuer une transaction de base. Des frais bas améliorent l'accessibilité pour les utilisateurs de détail et les paiements de petite taille.

● Temps de génération de bloc : temps nécessaire pour générer un nouveau bloc. Un temps plus court signifie une confirmation de transaction plus rapide et une meilleure expérience utilisateur.

● Finalité des transactions : le temps nécessaire pour que les transactions deviennent irréversibles. Une finalité rapide est cruciale pour le règlement, permettant d'éviter le risque de double dépense et de retard.

● Mécanisme de protection de la vie privée : évaluer si un module de confidentialité amélioré optionnel est configuré, équilibrant les besoins des scénarios sensibles et la conformité réglementaire.

● Interopérabilité entre chaînes : capacité de communication multi-chaînes réalisée par des protocoles tels que le pont natif ou CCIP, supportant le flux d'actifs entre chaînes.

● Fonctionnalité de contrat intelligent : le niveau de support pour la logique complexe sur la chaîne et la programmabilité. C'est la base des applications DeFi, automatisées et personnalisées.

● Échelle des cas d'application : le nombre et la taille des cas de déploiement réels liés aux stablecoins, vérifiant la capacité de mise en œuvre de la technologie.

● Relations de coopération institutionnelle : collaboration active avec des entreprises de paiement ou des gouvernements, reflétant le degré de reconnaissance dans le domaine réel.

● Registre de conformité des entités : Évaluation des violations légales/réglementaires passées des entités opérationnelles. L'absence de violations peut renforcer la crédibilité.

● Contexte de l'équipe : Vérification des antécédents juridiques de l'équipe principale. Un historique clair peut réduire les risques de gouvernance et de réputation.

● Capacité à résister aux menaces techniques : évaluer l'historique des exploitations de vulnérabilités, des temps d'arrêt ou des attaques de hackers majeurs. La chaîne de sécurité gagne plus de confiance.

● Disponibilité du réseau : Suivi de la durée de fonctionnement et de la stabilité de la performance. C'est la garantie clé du fonctionnement continu des stablecoins.

● Mécanisme de récompense des vulnérabilités : existe-t-il un mécanisme de récompense pour les hackers éthiques ? Cela incite à un renforcement proactif de la sécurité, reflétant la prévoyance en matière de protection.

● Intensité de la maintenance du code : évaluation de la vitalité de l'itération technique par la fréquence des mises à jour du dépôt de code et l'activité des développeurs.

Mise à jour des classements d'évaluation : classement des projets Blockchain leaders et analyse des avantages clés

Figure 1 : Mise à jour du score global des principales Blockchain (plus le score est élevé, meilleure est la performance) source des données : Bitfox.ai

Après avoir corrigé le modèle d'évaluation et exclu deux indicateurs non applicables, Solana se classe au premier rang avec un total de 32 points, suivi d'Aptos avec 29 points. Le classement actuel est le suivant : Solana (32 points), Aptos (29 points), Sei et Avalanche (27 points), Arbitrum et Ethereum (26 points). Cette évaluation reflète de manière globale la vitesse, le coût, la sécurité et l'utilisation des chaînes publiques. Il convient de préciser que certaines sources de données peuvent indiquer qu'Aptos a obtenu 32 points, mais cela est dû à l'inclusion de deux indicateurs supplémentaires non utilisés dans l'évaluation précoce de chaînes comme Solana. Pour garantir une comparaison équitable, nous avons uniformément ajusté les scores des chaînes publiques telles qu'Aptos, en excluant l'impact de ces deux indicateurs.

Les raisons principales pour lesquelles Solana et Aptos occupent les premières places du classement des scores résident dans l'équilibre exceptionnel qu'ils ont atteint en matière de vitesse de transaction, d'efficacité des coûts et d'expansion de l'écosystème. Le score élevé de Solana est dû à son débit exceptionnel (plusieurs milliers de TPS) et à ses frais très bas, ainsi qu'à sa vaste base d'utilisateurs (TVL de plus de 10 milliards de dollars au pic) et à son écosystème DeFi ; tandis que l'Aptos, plus récent, bien que n'ayant qu'environ deux ans d'exploitation (score de stabilité légèrement inférieur à celui de Solana), bénéficie d'une architecture technique basée sur le langage de programmation sécurisé Move, d'une vitesse de finalisation des transactions d'environ une seconde et d'un écosystème de développeurs en rapide expansion, ce qui lui permet d'obtenir un score de 29 et de se classer deuxième. Avalanche et Sei se distinguent dans des domaines spécifiques : Avalanche réalise une évolutivité grâce à sa rapidité de finalité et à son architecture unique de sous-réseau, tandis que Sei est spécialement conçu pour des transactions rapides avec une finalité instantanée - les deux obtiennent un score élevé de 27 en termes de performance, mais sont limités par l'activité actuelle d'Avalanche et un TVL inférieur à celui de Solana, et l'écosystème de Sei étant encore en construction, leur score total est légèrement inférieur à celui des leaders.

Ethereum, bien qu'il dispose d'une histoire de fonctionnement stable de neuf ans, d'une sécurité exceptionnelle et d'un vaste écosystème (ce critère obtient la meilleure note), fait face à des goulots d'étranglement en matière de débit (environ 15 TPS) et à des coûts de transaction élevés (moyenne > 2 dollars) en raison des conditions techniques actuelles, ce qui limite son évaluation de performance, avec un score final de 26 points. Ce résultat met en évidence l'accent mis par ce système d'évaluation sur l'efficacité technique et les indicateurs de coût, ces deux éléments étant considérés comme des éléments clés dans la construction de l'écosystème des développeurs. Dans les solutions L2, Arbitrum a obtenu 26 points grâce à ses faibles frais et à un nombre d'utilisateurs considérable, mais sa vitesse de finalisation des transactions est limitée par le mécanisme de règlement de dix minutes d'Ethereum, et son historique d'exploitation ne compte que deux ans ; d'autres blockchains publiques comme Polygon, Sui, Base et Stellar se situent dans la fourchette de 20 à 25 points, chaque chaîne présentant des caractéristiques différenciées dans les critères d'évaluation.

Figure 2 : Ethereum domine le marché de la defi, mais en raison de son efficacité technique faible, il reste en retard source de données : Bitfox.ai

En résumé, dans le système d'évaluation actuel, les plateformes de blockchain publique qui allient haute performance (vitesse de traitement et capacité de traitement), faible coût de transaction et croissance continue des utilisateurs ont généralement un score global supérieur à celui des projets à maturité élevée mais dont les performances sont limitées ou les coûts élevés. Solana et Aptos sont des exemples de cet équilibre actuel. Bien qu'Ethereum soit encore la blockchain publique la plus éprouvée en pratique et ayant le plus haut degré de décentralisation, il perd beaucoup de points sur l'indicateur "performance". Il est à noter que ce modèle de notation inclut également certains facteurs "supplémentaires" (en plus des indicateurs de vitesse et d'utilisation de base), tels que le soutien aux fonctionnalités de conformité, la complétude des outils de développement, etc. - ces facteurs ont apporté des points supplémentaires à Stellar et Solana (ainsi qu'aux premiers Aptos). Il convient de préciser que le modèle corrigé le plus récent a exclu deux indicateurs supplémentaires inadaptés de l'évaluation initiale (comme les outils de soutien à la conformité, la complétude de l'écosystème des développeurs, etc.), ce qui a entraîné une baisse de 3 points pour Aptos, garantissant ainsi que Solana occupe la première place. Les résultats de l'évaluation mettent en évidence la conclusion clé : dans un environnement de marché où Bitcoin atteint des sommets historiques, les bâtisseurs devraient accorder une grande importance aux indicateurs fondamentaux tels que la capacité de traitement, la finalité des transactions et la croissance des utilisateurs lors du choix d'une blockchain publique.

Figure 3 : Structure de répartition des scores globaux des projets de chaînes publiques par dimension

Comparaison approfondie des cinq principales blockchains : analyse d'évaluation multidimensionnelle

Cette partie est basée sur les données de notation du quatrième trimestre 2024 au premier trimestre 2025 du Wyoming, et fournit une analyse approfondie des cinq principales blockchains - Solana, Aptos, Avalanche, Sei et Ethereum - sous des dimensions plus larges telles que la conformité, les fonctionnalités de confidentialité, les outils de développement et la maturité de l'écosystème.

Figure 4 : Les indicateurs clés des cinq principales blockchains (Solana, Aptos, Avalanche, SEI, Ethereum). source des données : Bitfox.ai

1.Solana : haute performance, faible coût, vaste écosystème

● Avantages techniques : leader du secteur avec un débit de plus de 1000 TPS et des frais de transaction ultra-bas d'environ 0,003 dollar, tout en offrant une finalité des transactions d'environ 13 secondes et une vitesse de génération de blocs en sous-seconde.

● Utilisateurs et adoption : Plus de 480 millions d'adresses actives par trimestre, le plus haut niveau d'activité des utilisateurs parmi toutes les chaînes publiques évaluées ; avec 6,6 milliards de dollars de TVL (valeur totale verrouillée), elle se classe deuxième, témoignant d'une forte confiance des utilisateurs.

● Conformité et expansion : répondre aux besoins essentiels de réglementation (support des outils d'analyse, traçabilité des données en chaîne), mais sans fonction de gel des actifs intégrée. Des points supplémentaires sont attribués grâce à la complétude des outils pour développeurs, à l'intégration des systèmes d'analyse et à la maturité de l'écosystème.

● Confidentialité et risques : pas de mise en avant des fonctionnalités de confidentialité, et des interruptions réseau ont eu lieu dans le passé, mais les récentes mises à jour ont considérablement amélioré la stabilité du réseau.

2.Aptos : vitesse de finalité instantanée, émergence d'un écosystème nouveau

● Points techniques : Établissant une référence dans l'industrie avec une finalité sous-seconde de 0,9 seconde et une vitesse de bloc de 0,13 seconde, le coût d'une transaction est aussi bas que 0,0001 dollar, obtenant le score parfait dans trois catégories : frais de transaction, finalité et capacité des contrats intelligents.

● Adoption et écosystème : Plus de 904 000 utilisateurs actifs, l'écosystème de la finance décentralisée continue de s'étendre, bénéficiant du soutien de capital-risque de premier plan, plus de 1000 développeurs actifs.

● Conformité et récompenses : APTOS dans l'écosystème de la finance décentralisée continue

● Confidentialité et risques : absence de fonctionnalités de confidentialité intégrées, et une durée d'exploitation relativement courte (fin 2022) affecte la note de stabilité.

Jusqu'à présent, nous n'avons enregistré aucun incident de sécurité majeur.

3.Avalanche : règlements rapides et architecture personnalisée

● Avantages technologiques clés : utilisation du mécanisme de consensus Snowman pour atteindre une vitesse de production de blocs d'environ 2 secondes et une finalité des transactions d'environ 1 seconde, avec un TPS réel stable entre 5 et 10, mais grâce à l'architecture de sous-réseau, la capacité de traitement peut être extensible.

● État de l'écosystème : environ 43 000 utilisateurs actifs, TVL maintenu à un niveau de 1,2 milliard de dollars, la base d'utilisateurs et les indicateurs de stablecoins sont limités par le taux d'adoption actuel.

● Caractéristiques de conformité : offre une fonction de gel des actifs et un ensemble d'outils de gouvernance robustes, l'interopérabilité inter-chaînes et l'architecture de sous-réseaux personnalisables obtiennent des points supplémentaires, la prise en charge des outils de développement et la compatibilité de l'analyse des données sont satisfaisantes.

● Vie privée et risques : pas de mécanisme de confidentialité natif, 1500 nœuds de vérification appartenant à une décentralisation modérée, la robustesse technique a été vérifiée par la pratique.

4.SEINetwork : Blockchain publique de niveau professionnel pour des scénarios financiers

● Avantages techniques : SEI a une finalité presque instantanée (environ 400 millisecondes) et des frais négligeables (<$0.0005). Il est conçu sur mesure pour les applications de trading haute fréquence.

● Maturité de l'écosystème : environ 426 000 utilisateurs par trimestre et 400 millions de dollars TVL, l'écosystème continue de croître.

● Conformité et caractéristiques : SEI obtient de bons scores sur la stabilité, la compatibilité analytique et l'absence de restructuration, parmi d'autres critères. Son design centré sur les institutions est conforme à l'utilisation réglementée.

● Vie privée et risques : absence de fonctions de confidentialité tout en maintenant un taux de disponibilité de 100 %, nœuds de validation limités et temps de mise en ligne court (2023), réduisant la décentralisation et la stabilité.

5.Ethereum : géant de la sécurité, performance limitée

● Avantages technologiques : Ethereum obtient un score relativement bas en termes de performance (15–30 TPS, intervalle de bloc de 12 secondes, frais de 1 dollar), mais il est sans égal en matière de décentralisation et de sécurité.

● Échelle écologique : reste le premier dans le DEFI, avec environ 49 milliards de dollars de TVL et un vaste écosystème d'applications, comptant des dizaines de millions d'utilisateurs sur le réseau principal et les réseaux secondaires.

● Conformité et écosystème de développement : manque de fonctionnalités de gel au niveau de la couche de base, mais excellente performance en matière d'auditabilité, d'ouverture et d'outils de développement, avec un soutien d'hébergement et d'analyse bien établi.

● Confidentialité et risques : ne prend pas en charge les transactions privées de manière native, obtient la plus haute cote de fiabilité en tant que plateforme la plus stable et la plus transparente.

Analyse des raisons pour lesquelles certaines chaînes de blocs majeures n'ont pas été sélectionnées

Tous les blockchains publics populaires ne peuvent pas passer le filtre d'admission du Wyoming. L'État utilise un mécanisme de filtrage binaire strict : le blockchain public doit satisfaire entièrement à toutes les exigences clés pour entrer dans la phase d'évaluation, sinon il est directement éliminé. Ces exigences d'admission visent à garantir la conformité réglementaire du projet, la transparence opérationnelle et le niveau de décentralisation de base. Les critères de sélection clés incluent :

●Réseau sans autorisation : tout utilisateur peut effectuer des transactions ou déployer des applications sans approbation.

●Accès ouvert aux validateurs : les nœuds de validation doivent permettre une adhésion libre, sans sélection ou désignation.

●Analyse sur la chaîne prise en charge : la blockchain publique doit prendre en charge le suivi des transactions et s'intégrer aux outils d'analyse

● Transparence de l'approvisionnement : le volume total de jetons et le mécanisme d'émission doivent être publiés et vérifiables.

●Fonction de gel/saisie d'actifs : la couche de protocole doit disposer de capacités de gestion des actifs dans des scénarios juridiques.

●Support de garde et de conformité : nécessite le soutien technique de fournisseurs de services de garde ou de plateformes d'analyse de conformité réputés.

Selon les normes du Wyoming :

●Tron( a été exclu en raison de la centralisation des validateurs (27 représentants fixes) et du manque d'analyse de conformité et de soutien aux services de garde, son niveau de protocole manque également d'outils de gel d'actifs qui ne répondent pas aux exigences.

●Le XRP Ledger a été disqualifié en raison de son mécanisme d'admission des validateurs (Liste de Nœuds Uniques UNL) qui viole le principe d'ouverture, bien qu'il prenne en charge le gel des jetons et que l'approvisionnement soit transparent.

●Cardano a été écarté principalement en raison de l'absence de la fonction de gel/saisie d'actifs au niveau du protocole, son architecture étant trop axée sur la décentralisation au détriment de la conformité.

●Monero en raison de son modèle de confidentialité complet rend les transactions non auditables, ce qui ne peut pas satisfaire aux exigences d'analyse sur la chaîne.

●D'autres blockchains publiques comme Cronos, EOS, etc., n'ont pas passé la sélection en raison de restrictions d'admission des validateurs ou du manque d'outils de transparence.

Ce mécanisme de filtrage n'évalue pas les paramètres techniques ou la taille des utilisateurs, mais se concentre sur la capacité de la blockchain publique à soutenir les applications des secteurs publics et des stablecoins conformes. Le cadre du Wyoming préfigure ces conditions essentielles que les blockchains publiques de niveau institutionnel doivent satisfaire à l'avenir.

Conclusion : Briser l'attention irrationnelle du marché, la valeur des infrastructures sous-jacentes revient au cœur.

Lorsque le Bitcoin atteint un nouveau sommet historique (ATH) et que cela entraîne un afflux de capitaux dans le domaine des cryptoactifs, les indicateurs de performance réels de l'infrastructure technique constituent des critères de sélection clés. Comme le montre cette évaluation, des paramètres fondamentaux tels que la capacité de traitement, l'évolutivité, le rapport coût-efficacité, la vitesse de finalisation des transactions et un historique de fonctionnement fiable ont un impact déterminant sur l'utilité des technologies de blockchain. L'avantage des leaders Solana et Aptos démontre que les architectures de nouvelle génération surpassent de manière significative les réseaux traditionnels sur ces dimensions clés – offrant une meilleure expérience utilisateur et un potentiel d'évolutivité pour les applications décentralisées (DApps). En même temps, la universalité et la valeur de sécurité de l'écosystème Ethereum sont pleinement reconnues, mais les constructeurs doivent faire face à ses goulets d'étranglement de performance existants (ce qui constitue la raison fondamentale de l'existence de solutions de couche 2). Cependant, comme le montrent les évaluations des chaînes d'arbitrage Arbitrum et Optimism, ces solutions présentent également des caractéristiques de compromis technique.

Il est encore plus crucial que les éléments institutionnels (structure de gouvernance, capacité de conformité et écosystème de soutien) aient une valeur d'évaluation de poids non négligeable. Plusieurs projets de chaînes de blocs publiques très connus ont été complètement exclus du système d'évaluation en raison de l'absence des caractéristiques clés attendues par les entreprises physiques et les autorités de réglementation. Cela offre des indications clés aux constructeurs et aux investisseurs : le choix d'une chaîne de blocs publique ne devrait pas se limiter à des indicateurs quantitatifs tels que le débit (TPS) ou la valeur totale verrouillée (TVL), mais doit également prendre en compte son niveau d'ouverture, la transparence de son fonctionnement réglementé et son potentiel d'expansion systémique. Une architecture de blockchain manquant de la capacité d'intégration d'outils d'analyse de conformité ou de faisabilité d'audit impliquera des risques systémiques à moyen et long terme.

Au cours du cycle de pic historique (ATH), le centre de gravité de l'industrie de la blockchain passe d'un comportement d'arbitrage irrationnel à la construction d'applications pouvant soutenir une échelle d'utilisateurs de millions. La construction du système d'évaluation du Wyoming illustre parfaitement cette évolution des tendances - elle met l'accent sur l'utilisation d'indicateurs d'efficacité technique (vitesse de transaction, mécanismes de sécurité, structure de coûts et écosystème communautaire) pour remplacer le paradigme d'évaluation dominé par la spéculation du marché. Pour les décideurs concernant le déploiement de contrats intelligents et la stratégie écologique, les projets de chaînes publiques avec des performances globales parmi les meilleures (comme Solana, Aptos, etc.) montrent tous des performances exceptionnelles sur quatre dimensions clés. En utilisant un cadre d'analyse de données homogène et en combinant l'analyse des défauts clés des projets non filtrés (comme la centralisation du mécanisme de validation de Tron, l'absence de faisabilité d'audit de Monero), les porteurs de projets et les investisseurs peuvent choisir avec précision des infrastructures blockchain capables de supporter le succès dans le nouveau cycle de marché.