Cette entreprise est giga-bullish sur Solana. Mais devriez-vous acheter l'action ou la pièce ?

Points Clés

• Acheter des actions d'une société de trésorerie crypto signifie obtenir une exposition à effet de levier à la pièce.
• Vous paierez pour ce privilège.
• Un trésorier en particulier pourrait offrir un peu plus que le strict minimum ici.
• 10 actions que nous préférons à Solana ›

Lorsque les chercheurs d'or manquaient de pelles, des commerçants avisés comblaient le vide et leur vendaient des outils avec une marge bénéficiaire. Avance rapide jusqu'à aujourd'hui, et une entreprise appelée DeFi Development (NASDAQ: DFDV) souhaite vendre aux investisseurs un type différent de pioche, spécifiquement des actions dans un bilan d'entreprise rempli de Solana (CRYPTO: SOL).

Pour ceux qui se souviennent que Strategy a transformé sa dette convertible en une réserve de Bitcoin, la présentation de DeFi Development semblera familière. Le plan consiste à lever des fonds en émettant de la dette et des actions, acheter du Solana avec les revenus, puis répéter le processus. Mais cette entreprise poursuit en réalité un mandat plus large que le projet typique de trésorerie à une seule pièce, ce qui pourrait créer de nouvelles sources de revenus ou peut-être simplement ajouter des risques. Cela soulève la question de savoir s'il serait judicieux d'acheter le trésorier, ou s'il est plus sage d'acheter simplement la pièce sous-jacente.

Voici ce qui se passe vraiment et comment décider quel côté de ce commerce appartient à votre portefeuille.

Ce trésorier rivalise avec une touche

D'abord, les chiffres.

Après un nouvel achat de 47 272 Solana le 7 juillet, DeFi Development détient 690 420 Solana d'une valeur d'environ 109 millions de dollars. La direction mise la plupart de ces pièces sur son propre ensemble de validateurs, récoltant un rendement natif qui, en théorie, fait compounding la valeur comptable de l'entreprise au fil du temps.

Deuxièmement, regardons la caisse de guerre.

Le 2 juillet, la société a augmenté la vente d'une obligation convertible à 112,5 millions de dollars, réservant 75 millions de dollars pour un rachat d'actions opportuniste et le reste pour acheter davantage de Solana. Cette dette bon marché augmente les rendements pour les détenteurs des actions de la société si Solana monte. Si elle baisse, les actionnaires subissent la baisse plus le coupon de 5,5 % de l'obligation.

Source de l'image : Getty Images. Un composant intéressant et peut-être décisif de la stratégie DeFi est le jeu écosystémique.

Mi-mai, il s'est associé à BONK, un projet majeur de pièce meme et de lancement de pièces meme, pour co-gérer un validateur Solana, marquant le premier partenariat public entre une entreprise et un nœud de pièce meme. BONK devrait supposer fournir un enthousiasme de base des investisseurs pour Solana lui-même, tandis que le trésorier fournit des capitaux et une crédibilité sur le marché public.

Le duo partage les récompenses et la publicité de manière équitable, théoriquement augmentant le revenu de staking et donc la demande pour Solana.

C'est cette collaboration écosystémique qui pourrait faire de l'entreprise plus qu'un simple autre trésorier crypto sans aucune barrière économique. S'associer à des projets de mèmes ne garantit en rien que l'action se portera bien, mais cela pourrait éventuellement être le début d'un avantage concurrentiel, surtout si l'entreprise peut attirer de nouveaux investisseurs tout en augmentant simultanément l'appréciation du capital de son actif principal de la manière dont elle aspire à le faire.

L'histoire continue## Quel est le pari le plus intelligent en ce moment ?

À partir du 10 juillet, les actions de DeFi Development se négocient près de 25 $.

Étant donné qu'il détient environ 5,90 $ de Solana par action, les acheteurs paient une forte prime pour cette action. En comparaison, un SOL coûte environ 158 $ sur le marché au comptant, et les investisseurs obtiennent une exposition à près de 100 % de la valeur de leur investissement même après avoir pris en compte les frais.

L'écart d'exposition ici reflète l'espoir que la direction puisse multiplier la valeur de manière bien plus rapide que la pièce elle-même. Il n'y a pas encore de preuve que cette équipe de direction en particulier soit capable de cela, même si une approche similaire de trésorerie a aidé la stratégie à performer beaucoup mieux que le Bitcoin au cours des dernières années. La prime inclut également un risque de levier ; les obligations convertibles se convertissent à 23,11 $, donc une forte baisse du prix de Solana pourrait diluer les capitaux propres juste au moment où le moral est le plus bas.

De plus, l'effet de levier n'est pas gratuit. Les intérêts grugent le rendement du staking, et la dette callable peut exercer une pression sur la liquidité pendant les marchés baissiers. Les actionnaires font également face à une dilution due aux lignes de capitaux propres à prix du marché que la direction a déjà enregistrées, ce qui est la façon dont cette entreprise a financé les achats antérieurs de Solana.

Aucun de ces maux de tête ne s'applique à la détention directe de Solana, ce qui donnerait également aux investisseurs la possibilité de capturer eux-mêmes le rendement du staking.

Cela ne signifie pas que l'action est condamnée.

Si Solana augmente de 200 % et que les récompenses de staking restent élevées, le soutien cryptographique par action du développement DeFi pourrait surpasser l'émission d'actions, réduisant ainsi la prime et entraînant une augmentation de son prix par action. Une entreprise de validation réussie ou une cotation d'actions tokenisées sur l'échange de cryptomonnaies Kraken, prévue pour plus tard cette année, pourrait également débloquer de nouveaux revenus.

Mais ces catalyseurs sont spéculatifs, pas confirmés.

Par conséquent, la logique favorise l'achat de Solana aujourd'hui et l'observation du développement DeFi à distance, sinon l'ignorer pour l'instant. Vous saisissez la même thèse fondamentale, à savoir la rapidité de Solana, la croissance de sa base de développeurs et son écosystème riche, sans prendre de dettes convertibles, de dilution possible ou de risque d'exécution de la direction.

Si la société de trésorerie prouve qu'elle peut ajouter de la valeur au-delà de la simple accumulation grâce à son partenariat avec BONK, le calcul peut changer. D'ici là, la pièce semble être le pari le plus sûr.

Devriez-vous investir 1 000 $ dans Solana en ce moment ?

Avant d'acheter des actions dans Solana, considérez ceci :

L'équipe d'analystes de Motley Fool Stock Advisor vient d'identifier ce qu'elle pense être les 10 meilleures actions à acheter pour les investisseurs en ce moment… et Solana n'en faisait pas partie. Les 10 actions qui ont été sélectionnées pourraient produire des rendements monstres dans les années à venir.

Considérez quand Netflix a fait cette liste le 17 décembre 2004... si vous aviez investi 1 000 $ au moment de notre recommandation, vous auriez 694 758 $!* Ou quand Nvidia a fait cette liste le 15 avril 2005... si vous aviez investi 1 000 $ au moment de notre recommandation, vous auriez 998 376 $!*

Maintenant, il convient de noter que le rendement moyen total de Stock Advisor est de 1 058 % — une surperformance écrasante par rapport à 180 % pour le S&P 500. Ne manquez pas la dernière liste des 10 meilleurs, disponible lorsque vous rejoignez Stock Advisor.

Voir les 10 actions »

*Les rendements des conseillers en actions au 7 juillet 2025

Alex Carchidi détient des positions en Bitcoin et Solana. The Motley Fool détient des positions en Bitcoin et Solana et les recommande. The Motley Fool a une politique de divulgation.

Cette entreprise est hyper optimiste sur Solana. Mais devriez-vous acheter l'action ou la pièce ? a été publié à l'origine par The Motley Fool

Voir les commentaires