Qu'est-ce que l'indice Nasdaq Crypto et pourquoi est-il important ?

Le 2 juin 2025, l’indice Nasdaq Crypto (NCI) et son sous-indice américain (NCIUS) ont subi une restructuration clé : Stellar Les Lumens (XLM) ont intégré le NCI, remplaçant Avalanche (AVAX), tandis que l’indice NCIUS a simultanément intégré Cardano (ADA), Solana (SOL), XLM et XRP Les quatre principaux tokens ont franchi le cadre binaire de Bitcoin et Ethereum pour la première fois.
Cet ajustement n’est pas seulement un changement de composants mais aussi un recalibrage de la valeur structurelle des actifs de cryptage du système financier traditionnel.

Reconfiguration de l’Index : Réflexion Dynamique de l’Évolution du Marché de la Crypto

L’indice Nasdaq Crypto n’est pas un produit statique, mais subit plutôt des ajustements réguliers de ses composants tous les six mois pour garantir sa représentativité et son alignement avec l’influence du marché. La reconfiguration pour le premier semestre de 2025 a été exécutée le 2 juin, sur la base de critères stricts de liquidité, de conformité et de capitalisation boursière.

Changements dans les composants de l’indice NCI : nouvel ajout Stellar Les Lumens (XLM) et l’Avalanche (AVAX) ont été retirés. Le NCI ajusté comprend neuf types d’actifs de cryptographie, couvrant plusieurs domaines tels que les paiements, les contrats intelligents et le trading décentralisé.

Expansion de l’Indice NCIUS : En tant qu’indice de référence pour les produits financiers conformes aux États-Unis, le NCIUS n’incluait auparavant que le BTC et l’ETH. Cette fois, il a ajouté quatre types d’actifs d’un coup : Cardano (ADA), Solana (SOL), Stellar Lumens (XLM), et XRP (XRP).
Ce changement réduit directement le seuil d’accès des investisseurs américains aux actifs de crypto diversifiés.

Proposition de la SEC : Ouvrir la porte à la diversification institutionnelle

Le 2 juin, le Nasdaq a soumis une proposition de modification de règle (SR-NASDAQ-2025-016) à la SEC, prévoyant d’inclure officiellement les quatre types de tokens mentionnés dans l’indice Crypto du Nasdaq (NCI) et de permettre des produits ETF liés à ces actifs.

Le cœur de cette proposition est de traiter le dilemme de “l’erreur de suivi” des produits ETF actuels. Prenons l’exemple de l’ETF Hashdex Nasdaq Crypto Index US (NCIQ), dont l’objectif est de suivre l’indice NCI (qui comprend neuf tokens), mais en raison des réglementations américaines, il ne peut détenir que des BTC et des ETH, ce qui entraîne un écart significatif.

La SEC a prolongé la période d’examen jusqu’au 2 novembre 2025. Le marché s’attend à ce que, si approuvé, NCIQ devienne le premier ETF d’indice de cryptomonnaies multi-actifs aux États-Unis, avec des actifs couvrant BTC, ETH, XRP, SOL, ADA, XLM, LINK, LTC et UNI.

Entrée Institutionnelle : Abaisser les Barrières et Augmenter la Liquidité

L’inclusion des indices crée un cycle positif pour les tokens eux-mêmes. L’afflux anticipé de fonds institutionnels devrait considérablement améliorer la liquidité et l’efficacité de la découverte des prix. Les données historiques montrent qu’après l’inclusion de Bitcoin dans les indices et les approbations d’ETF, sa volatilité sur 30 jours a diminué de 18 %.

Le cas de XRP est particulièrement typique : en avril 2025, la décision finale du tribunal a reconnu sa nature non-sécuritaire, éliminant des obstacles clés à la conformité. Au cours de six mois, son prix a augmenté de 7 %, avec une capitalisation boursière atteignant 130,93 milliards de dollars. Sa sélection pour l’indice renforce encore sa position en tant que monnaie de paiement.

Le capital traditionnel est depuis longtemps prêt à agir. D’ici la fin de 2024, les actifs sous gestion des ETF Bitcoin et Ethereum aux États-Unis atteindront 138 milliards de dollars, et le nouvel indice ouvrira la porte à des centaines de milliards de fonds supplémentaires.

Nouvelle étape du marché de la Crypto

La reconstruction de l’indice Nasdaq n’est pas seulement un ajustement de composant, mais marque également l’accélération du processus de normalisation pour la classification des actifs de Crypto. Des plateformes de trading aux fournisseurs d’indices, puis aux émetteurs d’ETF, l’infrastructure financière traditionnelle a pleinement pénétré le domaine de la Crypto.

L’indice NCIUS sert de référence en matière de conformité, et ses jetons constitutifs doivent répondre à des critères stricts : ils doivent être cotés sur des plateformes de trading réglementées aux États-Unis ou servir d’actifs sous-jacents conformes pour des dérivés. Cette définition obligera les plateformes de trading mondiales à renforcer leurs opérations de conformité.

À l’approche de la fenêtre d’approbation de la SEC en novembre, le marché se concentre sur les tendances des produits comme NCIQ. Le volume de négociation de cet ETF a considérablement augmenté récemment, avec un volume de négociation d’une seule journée atteignant 243 500 actions le 16 juin, indiquant une intention d’allocation précoce de fonds.

Les rouages du monde de l’encryption et de Wall Street accélèrent leur engagement. Après la restructuration de l’indice Nasdaq, Solana s’est fermement établi dans le top cinq par capitalisation boursière à un prix de 150 $, tandis que le volume de trading quotidien de XRP a augmenté de 40 %, les commandes institutionnelles dépassant pour la première fois celles des détaillants.

Les actifs de cryptographie ne se déplacent plus à la périphérie de la finance ; ils ont gravé leurs coordonnées dans le système d’index des plus grandes bourses du monde.