La ascensión y caída de Ethereum: de ser el único a la competencia de múltiples

Desde que Bitcoin alcanzó un nuevo máximo en 2024 y Ethereum mostró un rendimiento débil, las dudas sobre Ethereum en el mercado han aumentado cada vez más. A principios de 2025, el precio de Ethereum continuó cayendo, y el sentimiento del mercado pasó de la duda a la desesperación. Este artículo revisará el auge y la caída de Ethereum, y explorará su posible futuro.

I. La época gloriosa de Ethereum (2017-2022)

En 2017, la ola de ICOs hizo brillar a Ethereum. Como la principal plataforma para la emisión de tokens, el precio de Ethereum se disparó de 10 dólares a 1430 dólares. A pesar de la aparición de algunas cadenas públicas competidoras, Ethereum sigue dominando el mercado de contratos inteligentes.

El "verano DeFi" de 2020 fue el momento culminante de Ethereum. Proyectos como Compound, Uniswap y Yearn.Finance estallaron en el ecosistema de Ethereum, inaugurando una nueva era de finanzas descentralizadas. Desde entonces, oleadas de innovación como GameFi, SocialFi y NFT han llegado una tras otra, impulsando a Ethereum a alcanzar un máximo histórico de 4878 dólares en noviembre de 2021.

Sin embargo, a medida que se expande la escala ecológica, la red Ethereum se congestiona cada vez más, los costos de transacción se disparan y el cuello de botella en el rendimiento se convierte en el mayor obstáculo para el desarrollo.

Dos, el camino de escalabilidad de Ethereum ( la transición a PoS y Layer 2)

Para resolver el problema de escalabilidad, Ethereum ha adoptado dos grandes estrategias: la transición al mecanismo de consenso PoS y el desarrollo de redes de Layer 2.

En septiembre de 2022, Ethereum completó su transición a PoS. Aunque provocó descontento entre los mineros, se considera un paso clave para mejorar el rendimiento de la red.

Al mismo tiempo, múltiples soluciones de Layer 2 como Arbitrum, Optimism, zkSync, etc. han sido lanzadas sucesivamente. Sin embargo, estas redes de Layer 2 no solo no han fortalecido el ecosistema de Ethereum, sino que han dispersado recursos e incluso han comenzado a competir con la red principal por usuarios y desarrolladores.

Abandonar PoW también hizo que ETH perdiera el mecanismo de soporte de precios más básico. De hecho, el precio de Ethereum al cambiar a PoS era de aproximadamente 1500 dólares, y tres años después aún ronda este nivel.

Tres, el dilema del innovador de Ethereum

Durante mucho tiempo, Ethereum ha liderado la innovación en el ámbito de las criptomonedas. La mayoría de otras cadenas públicas están imitando y replicando las innovaciones de Ethereum. Sin embargo, este estatus de innovador también ha traído dificultades.

Para optimizar el rendimiento de la red, Ethereum ha centrado su atención en la mejora de la tecnología subyacente, descuidando la innovación en la capa de aplicaciones. Mientras tanto, otras cadenas públicas como BSC, Tron y Solana han aprovechado la oportunidad para superar rápidamente en términos de experiencia del usuario e innovación en aplicaciones.

Solana es especialmente notable. A través de una estrategia de Meme simple y directa y un efecto de riqueza en constante creación, Solana ha atraído a una gran cantidad de usuarios y desarrolladores.

Cuatro, el declive de Ethereum refleja las dificultades en el desarrollo de la industria

La caída de Ethereum no solo es un problema propio, sino que refleja la crisis de toda la industria de las criptomonedas. Aparte de Bitcoin y las Meme monedas, la industria parece no haber encontrado escenarios de aplicación verdaderamente valiosos.

Muchos proyectos aún se encuentran en la fase de contar historias y especulación, careciendo de valor sustancial. Esto lleva a los inversores a preferir opciones más conservadoras como Bitcoin o monedas Meme altamente especulativas.

Cinco, el futuro de Ethereum: difícilmente una sola entidad dominará nuevamente

Mirando hacia el futuro, Ethereum tendrá dificultades para recuperar su antigua posición de monopolio. Otras cadenas públicas han alcanzado e incluso superado a Ethereum en términos de tecnología y modelos de aplicación.

La mayor ventaja de Ethereum en este momento radica en su maduro ecosistema DeFi. En el futuro, la tokenización de activos del mundo real (RWA) podría ser una de las oportunidades para Ethereum. Sin embargo, para reestructurar su ventaja, Ethereum también necesita continuar innovando a nivel de aplicaciones.

Si Ethereum no puede mejorar su rendimiento, acelerar el ritmo de la innovación y al mismo tiempo perder el apoyo de los desarrolladores, su posición en el mercado podría seguir disminuyendo.

Como un antiguo creyente de Ethereum, todavía espero que Vitalik y la comunidad de Ethereum puedan liderar una nueva ola de innovación. Solo a través de la innovación continua, Ethereum podrá mantener su competitividad.

Resumen

La trayectoria de ascenso y caída de Ethereum refleja la evolución de la industria de las criptomonedas. Desde ICO hasta DeFi, Ethereum ha impulsado una y otra vez avances en la tecnología blockchain. Sin embargo, cuando Ethereum se centra en la mejora de la tecnología subyacente, otras cadenas públicas han surgido rápidamente en innovación de aplicaciones.

El futuro de Ethereum depende de si toda la industria criptográfica puede encontrar escenarios de aplicación realmente valiosos. No es suficiente depender solo de Bitcoin y las monedas Meme; la industria necesita más innovaciones sustantivas. Incluso si Ethereum puede perder su posición de monopolio, su contribución en términos de innovación tecnológica y de aplicaciones sigue siendo digna de expectativa.