¿Es razonable la valoración de Hyperliquid? Un vistazo a su estado de producto y modelo económico
1. Introducción
Hyperliquid es uno de los mayores puntos destacados del mercado de criptomonedas recientemente, además de la IA y los Memes. Su estrategia de no aceptar inversiones de capital de riesgo, asignar el 70% de los tokens a la comunidad y devolver todos los ingresos a los usuarios de la plataforma ha llamado la atención del mercado. La capitalización de mercado circulante de HYPE superó rápidamente a UNI, colocándose entre las 25 principales criptomonedas, lo que también ha llevado a un aumento generalizado en los datos comerciales de su plataforma.
Este artículo tiene como objetivo describir el estado actual de desarrollo de Hyperliquid, analizar su modelo económico y realizar un análisis de la valoración actual de HYPE, proporcionando una respuesta a la pregunta "¿es HYPE realmente caro?".
Este artículo refleja el pensamiento provisional del autor hasta el momento de su publicación, el cual puede cambiar en el futuro, y las opiniones tienen una fuerte subjetividad, pudiendo existir errores en los hechos, datos y la lógica de razonamiento. Se agradecen las críticas y el debate adicional de colegas y lectores, pero este artículo no constituye ningún consejo de inversión.
A continuación se presenta el texto principal.
2. Visión general del negocio de Hyperliquid
Hyperliquid actualmente se centra en dos áreas principales: un intercambio de derivados y un intercambio al contado. Además, planean lanzar un EVM universal - HyperEVM.
2.1 Bolsa de derivados
El intercambio de derivados es el primer producto lanzado por Hyperliquid, es su producto insignia y ocupa una posición central en todo el ecosistema de productos.
En el nivel del mecanismo central del producto de derivados, Hyperliquid se adhiere a utilizar el libro de órdenes de límite central (Central Limit Order Book, CLOB), que es el mecanismo más utilizado por diversas bolsas de todo el mundo, y se esfuerza en el rendimiento.
El exchange de derivados descentralizado que construyeron funciona en Hyperliquid L1, que es una cadena PoS compuesta por la capa de consenso HyperBFT y la capa de ejecución RustVM.
HyperBFT es un algoritmo de consenso modificado por el equipo de Hyperliquid basado en LibraBFT, desarrollado por el equipo de Meta en la cadena de bloques anterior, que puede soportar hasta 2 millones de TPS. Con el fuerte soporte de rendimiento en la capa base, Hyperliquid ha llevado a la cadena los componentes centrales de los intercambios de derivados, como el libro de órdenes y la cámara de compensación, formando finalmente su arquitectura de intercambio de derivados descentralizada.
Para el usuario final, la experiencia de Hyperliquid es prácticamente idéntica a la de algunos intercambios centralizados, no solo en términos de experiencia de negociación y estructura del producto, sino también en aspectos como las tarifas de negociación y las reglas de descuento. La única diferencia es que Hyperliquid no requiere KYC.
Además de los productos de negociación, Hyperliquid ha ofrecido la funcionalidad de Vault desde el inicio de la creación del producto. Vault es similar al "copy trading" en los intercambios centralizados, donde cualquier persona puede invertir fondos en cualquier Vault, y el administrador del Vault se encarga de la inversión. El 10% de las ganancias se asignará al administrador del Vault, y para mantener la coherencia en los intereses, el administrador debe garantizar que mantiene al menos el 5% de la participación en el Vault.
Sin embargo, según el TVL actual, el 95% del TVL se encuentra en el Vault HLP oficial.
A diferencia de los Vaults generales, el HLP, al ser un Vault oficial, actúa como contraparte de muchas transacciones en la plataforma, por lo que el HLP puede obtener una parte de diversas tarifas de la plataforma, como ( tarifas de transacción, tarifas de capital y tarifas de liquidación ). Desde esta perspectiva, el HLP es relativamente similar a un pool de liquidez de cierto DEX, con la diferencia de que: el pool de liquidez de cierto DEX actúa como contraparte de todas las transacciones de la plataforma, su estrategia es pasiva y pública; mientras que la estrategia del HLP es no pública, la contraparte de las transacciones de los usuarios puede ser el HLP o otros usuarios, y la estrategia del HLP puede ajustarse en cualquier momento.
Desde su lanzamiento en julio de 2023, HLP ha mantenido casi constantemente una posición neta corta, proporcionando liquidez para los traders minoristas y manteniendo ganancias con una posición neta corta en un mercado alcista a largo plazo. Actualmente, el TVL es de 350 millones de dólares, y el PNL es de 50 millones de dólares. A partir de la curva de PNL general de HLP y de los PNL de tres direcciones estratégicas, el equipo de Hyperliquid está utilizando las tarifas para mantener su APR relativamente positivo en HLP.
Desde el punto de vista del volumen de transacciones y el volumen de posiciones, Hyperliquid ha crecido rápidamente, especialmente en los últimos dos meses. Con el airdrop de $HYPE y el continuo aumento de precios, todos los datos de la plataforma alcanzaron su punto máximo entre el 17 y el 20 de diciembre.
En el ámbito del mercado de derivados descentralizados, desde el punto de vista del volumen de transacciones, Hyperliquid ha mantenido una posición de liderazgo desde junio de este año. En los últimos 2 meses, la brecha entre otros intercambios de derivados descentralizados y Hyperliquid ha aumentado aún más, y ahora ya hay una diferencia de órdenes de magnitud.
Desde la perspectiva de la valoración y el volumen de transacciones, los intercambios centralizados son los objetos comparables más adecuados para Hyperliquid en este momento.
Los datos recientes de Hyperliquid han mostrado una clara disminución (, con un volumen de negociación máximo en un solo día de 10.4 mil millones de dólares, mientras que en los últimos días, el volumen de negociación ha sido inferior a 5 mil millones de dólares ). Sin embargo, su volumen de posiciones sigue siendo el 10% de una plataforma de intercambio líder, y su volumen de negociación es el 6% de esa plataforma; el volumen de posiciones y el volumen de negociación también equivalen aproximadamente al 15% de algunas plataformas de intercambio de segunda línea. En su momento de mayor popularidad (, del 17 al 20 de diciembre ), el volumen de posiciones de Hyperliquid podría alcanzar el 12% de una plataforma de intercambio líder, y el volumen de negociación alcanzó el 9% de esa plataforma; los datos de volumen de posiciones y volumen de negociación se acercan al 20% de algunas plataformas de intercambio de segunda línea.
En general, el intercambio de derivados Hyperliquid se está desarrollando rápidamente y ya tiene una ventaja competitiva consolidada en el campo de los intercambios de derivados descentralizados, habiendo reducido la brecha con los intercambios centralizados líderes a menos de 10 veces.
2.2 intercambio de spot
El intercambio de spot de Hyperliquid también adopta la forma de libro de órdenes, y en términos de estructura del producto y estándares de tarifas, es consistente con los intercambios de derivados.
Actualmente, el intercambio de criptomonedas Hyperliquid solo ha lanzado activos nativos de Hyperliquid que cumplen con el estándar HIP-1, y no listará tokens de otras cadenas.
HIP-1( moneda descentralizada )
HIP-1 es un estándar de token de la red Hyperliquid, similar a ERC-20 o SPL-20. Sin embargo, a diferencia de ERC-20 y SPL-20, el costo de crear un token HIP-1 es bastante alto, ya que el éxito en la creación de un token HIP-1 también significa que se obtiene la calificación para listar en el intercambio de spot de Hyperliquid.
HIP-1 de Hyperliquid se lleva a cabo de manera pública mediante una subasta holandesa, específicamente:
Cualquiera puede participar en la subasta, el precio inicial de la subasta es el doble del precio de cierre de la última subasta y disminuye linealmente durante 31 horas hasta 10000U(, este valor es ajustable, anteriormente más bajo, recientemente ajustado a 10000U). El primer desarrollador que haga una oferta exitosa obtendrá el derecho a crear un TICKER, que podrá ser listado en el intercambio spot de Hyperliquid, y el monto de la subasta se paga en USDC.
Entre los Tickers ya creados que merecen atención, hay ( ordenados por el monto de la subasta de forma descendente ):
GOD: Un juego en el que invierte una conocida institución de inversión.
CREAM: El antiguo proyecto de préstamos Cream, que ha sido afectado por hackers, está vinculado a un conocido KOL.
ANIME: es el ticker de token de un conocido proyecto NFT, se rumorea que fue adquirido por el equipo del proyecto, pero aún no ha sido confirmado oficialmente.
MON: Emisor del juego Pixelmoon
SWELL: Protocolo de staking y re-staking en el ecosistema de Ethereum
RIFT: protocolo de juego basado en Virtual
JUEGO: Se rumorea que se trata de un JUEGO basado en Virtual, aunque aún no ha sido confirmado oficialmente.
ANZ: Protocolo de stablecoin de cierta cadena L2
SOVRN: es la plataforma de activos de juegos en la que invirtió una conocida institución en el último ciclo de BreederDAO(, que se lanzará próximamente en Hyperliquid.
FARM: El juego de mascotas AI nativo de Hyperliquid, lanzado a través de la plataforma Hyperfun.
ETHC: Un conocido proyecto de minería asociado a un KOL.
SOLV: Protocolo de staking en el ecosistema de Bitcoin, con la inversión de alguna institución de inversión, actualmente aún no ha emitido tokens.
SOLV se puede considerar en gran medida como un punto de inflexión en la subasta HIP-1; antes de esto, la lógica estaba principalmente en los memes y los nombres de dominio, el ticker tiene un significado simbólico, y el enfoque de la especulación está en la unicidad dentro del ecosistema.
Después de SOLV, la mayoría son los equipos de proyectos que buscan ocupar un nicho ecológico y obtener calificaciones para listar sus monedas, y los precios han ido en aumento, siendo el más alto GOD, que se subastó por casi 1 millón de dólares. Los equipos de proyectos se centran principalmente en el entretenimiento general, y los juegos y NFT representan la mayor parte, pero también hay proyectos DeFi como Solv, Swell y Cream.
Además, se puede ver que, como un intercambio, la "tarifa de listado" de Hyperliquid se ha mantenido por encima de 100,000 dólares en el último mes, lo cual es bastante cercano a las tarifas de listado de algunos intercambios centralizados de segunda línea en la actualidad.
![¿Es razonable la valoración de Hyperliquid? Un vistazo a su estado de producto y modelo económico])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6d3255e6b8f4663333b255da316eb8d0.webp(
A través de HIP1, Hyperliquid cuenta con un mecanismo público de "listado descentralizado de tokens", donde las tarifas de listado son decididas por los participantes del mercado, evitando así los problemas de listado en los intercambios centralizados. Por otro lado, las tarifas de listado recaudadas se utilizarán para la recompra y quema de HYPE, lo que también beneficia el rendimiento del precio de HYPE y sus indicadores de valoración.
HIP-2)AMM de Hyperliquid(
Debido a que el comercio al contado de Hyperliquid opera en forma de libro de órdenes, es difícil garantizar la liquidez para nuevas monedas. Hyperliquid ha propuesto HIP-2 para solucionar el problema de la liquidez inicial de los tokens creados a través de HIP1.
En términos simples, HIP2 ofrece un sistema automático de creación de mercado que permite a los desarrolladores hacer mercados automáticamente con los tokens generados por HIP-1. La lógica de creación de mercado es lineal dentro de un intervalo, donde los desarrolladores especifican los límites superior e inferior de precios del intervalo y el punto de separación entre compra y venta. El sistema crea automáticamente un cuadrado por cada variación de precio del 0.3% y realiza la creación de mercado automáticamente dentro del intervalo.
Después del lanzamiento de HIP-2, muchos nuevos tokens de ecosistemas Hyperliquid creados optaron por utilizar este mecanismo AMM de Hyperliquid. Actualmente, la cantidad total de USDC de HIP-2 ya ha superado los 25 millones de dólares.
![¿Es razonable la valoración de Hyperliquid? Un vistazo a su estado de producto y modelo económico])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-12211393162c616cb62fa069ef2c83cc.webp(
El volumen promedio diario de transacciones al contado de Hyperliquid en los últimos 30 días es de alrededor de 400 millones de dólares, ocupando un lugar entre los diez primeros en DEX, comparable al volumen de transacciones de algunos DEX.
) 2.3 HyperEVM
HyperEVM aún no está en línea. En la documentación oficial de Hyperliquid, el RustVM que opera los intercambios de derivados y de contado actuales se llama Hyperliquid L1, mientras que HyperEVM se llama EVM. Según la definición en su documentación oficial, HyperEVM no es una cadena independiente:
Hyperliquid L1 tiene una EVM universal como parte del estado de la blockchain. Es importante destacar que HyperEVM no es una cadena independiente, sino que, al igual que otras partes de L1, está asegurada por el mismo mecanismo de consenso HyperBFT. Esto permite que la EVM interactúe directamente con los componentes nativos de L1, como el libro de órdenes spot y perpetuas.
Hyperliquid se ejecuta en una capa de consenso ### HyperBFT ( y cuenta con dos capas de ejecución ) RustVM y HyperEVM (. Las funciones principales de los contratos y del mercado spot se ejecutan en RustVM, que también se centrará en estas dos dAPP principales, mientras que las demás dAPP se ejecutarán sobre HyperEVM.
Y sobre HyperEVM, según la documentación del equipo sabemos:
A diferencia de Hyperliquid, que actualmente se encuentra en RustVM para el comercio y el intercambio de activos, HyperEVM es sin licencia, lo que significa que cualquier desarrollador puede desarrollar aplicaciones, emitir activos )FT o NFT ( sobre él.
HyperEVM y Hyperliquid tienen interoperabilidad con L1, como los oráculos de L1 que pueden ser utilizados por HyperEVM, y algunas transferencias de monedas también pueden ser intercambiadas entre los dos VM. ) no puede ser completamente interoperable, ya que los activos en L1 son "permitidos", solo incluyen USDC y activos generados a través de HIP-1, mientras que los activos de HyperEVM son muchos más (.
HyperEVM utilizará el token nativo de Hyperliquid $HYPE como Gas, mientras que la L1 actual de Hyperliquid no requiere que los usuarios paguen Gas.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
Discusión sobre la razonabilidad de la valoración de Hyperliquid: análisis completo del estado del producto y del modelo económico.
¿Es razonable la valoración de Hyperliquid? Un vistazo a su estado de producto y modelo económico
1. Introducción
Hyperliquid es uno de los mayores puntos destacados del mercado de criptomonedas recientemente, además de la IA y los Memes. Su estrategia de no aceptar inversiones de capital de riesgo, asignar el 70% de los tokens a la comunidad y devolver todos los ingresos a los usuarios de la plataforma ha llamado la atención del mercado. La capitalización de mercado circulante de HYPE superó rápidamente a UNI, colocándose entre las 25 principales criptomonedas, lo que también ha llevado a un aumento generalizado en los datos comerciales de su plataforma.
Este artículo tiene como objetivo describir el estado actual de desarrollo de Hyperliquid, analizar su modelo económico y realizar un análisis de la valoración actual de HYPE, proporcionando una respuesta a la pregunta "¿es HYPE realmente caro?".
Este artículo refleja el pensamiento provisional del autor hasta el momento de su publicación, el cual puede cambiar en el futuro, y las opiniones tienen una fuerte subjetividad, pudiendo existir errores en los hechos, datos y la lógica de razonamiento. Se agradecen las críticas y el debate adicional de colegas y lectores, pero este artículo no constituye ningún consejo de inversión.
A continuación se presenta el texto principal.
2. Visión general del negocio de Hyperliquid
Hyperliquid actualmente se centra en dos áreas principales: un intercambio de derivados y un intercambio al contado. Además, planean lanzar un EVM universal - HyperEVM.
2.1 Bolsa de derivados
El intercambio de derivados es el primer producto lanzado por Hyperliquid, es su producto insignia y ocupa una posición central en todo el ecosistema de productos.
En el nivel del mecanismo central del producto de derivados, Hyperliquid se adhiere a utilizar el libro de órdenes de límite central (Central Limit Order Book, CLOB), que es el mecanismo más utilizado por diversas bolsas de todo el mundo, y se esfuerza en el rendimiento.
El exchange de derivados descentralizado que construyeron funciona en Hyperliquid L1, que es una cadena PoS compuesta por la capa de consenso HyperBFT y la capa de ejecución RustVM.
HyperBFT es un algoritmo de consenso modificado por el equipo de Hyperliquid basado en LibraBFT, desarrollado por el equipo de Meta en la cadena de bloques anterior, que puede soportar hasta 2 millones de TPS. Con el fuerte soporte de rendimiento en la capa base, Hyperliquid ha llevado a la cadena los componentes centrales de los intercambios de derivados, como el libro de órdenes y la cámara de compensación, formando finalmente su arquitectura de intercambio de derivados descentralizada.
Para el usuario final, la experiencia de Hyperliquid es prácticamente idéntica a la de algunos intercambios centralizados, no solo en términos de experiencia de negociación y estructura del producto, sino también en aspectos como las tarifas de negociación y las reglas de descuento. La única diferencia es que Hyperliquid no requiere KYC.
Además de los productos de negociación, Hyperliquid ha ofrecido la funcionalidad de Vault desde el inicio de la creación del producto. Vault es similar al "copy trading" en los intercambios centralizados, donde cualquier persona puede invertir fondos en cualquier Vault, y el administrador del Vault se encarga de la inversión. El 10% de las ganancias se asignará al administrador del Vault, y para mantener la coherencia en los intereses, el administrador debe garantizar que mantiene al menos el 5% de la participación en el Vault.
Sin embargo, según el TVL actual, el 95% del TVL se encuentra en el Vault HLP oficial.
A diferencia de los Vaults generales, el HLP, al ser un Vault oficial, actúa como contraparte de muchas transacciones en la plataforma, por lo que el HLP puede obtener una parte de diversas tarifas de la plataforma, como ( tarifas de transacción, tarifas de capital y tarifas de liquidación ). Desde esta perspectiva, el HLP es relativamente similar a un pool de liquidez de cierto DEX, con la diferencia de que: el pool de liquidez de cierto DEX actúa como contraparte de todas las transacciones de la plataforma, su estrategia es pasiva y pública; mientras que la estrategia del HLP es no pública, la contraparte de las transacciones de los usuarios puede ser el HLP o otros usuarios, y la estrategia del HLP puede ajustarse en cualquier momento.
Desde su lanzamiento en julio de 2023, HLP ha mantenido casi constantemente una posición neta corta, proporcionando liquidez para los traders minoristas y manteniendo ganancias con una posición neta corta en un mercado alcista a largo plazo. Actualmente, el TVL es de 350 millones de dólares, y el PNL es de 50 millones de dólares. A partir de la curva de PNL general de HLP y de los PNL de tres direcciones estratégicas, el equipo de Hyperliquid está utilizando las tarifas para mantener su APR relativamente positivo en HLP.
Desde el punto de vista del volumen de transacciones y el volumen de posiciones, Hyperliquid ha crecido rápidamente, especialmente en los últimos dos meses. Con el airdrop de $HYPE y el continuo aumento de precios, todos los datos de la plataforma alcanzaron su punto máximo entre el 17 y el 20 de diciembre.
En el ámbito del mercado de derivados descentralizados, desde el punto de vista del volumen de transacciones, Hyperliquid ha mantenido una posición de liderazgo desde junio de este año. En los últimos 2 meses, la brecha entre otros intercambios de derivados descentralizados y Hyperliquid ha aumentado aún más, y ahora ya hay una diferencia de órdenes de magnitud.
Desde la perspectiva de la valoración y el volumen de transacciones, los intercambios centralizados son los objetos comparables más adecuados para Hyperliquid en este momento.
Los datos recientes de Hyperliquid han mostrado una clara disminución (, con un volumen de negociación máximo en un solo día de 10.4 mil millones de dólares, mientras que en los últimos días, el volumen de negociación ha sido inferior a 5 mil millones de dólares ). Sin embargo, su volumen de posiciones sigue siendo el 10% de una plataforma de intercambio líder, y su volumen de negociación es el 6% de esa plataforma; el volumen de posiciones y el volumen de negociación también equivalen aproximadamente al 15% de algunas plataformas de intercambio de segunda línea. En su momento de mayor popularidad (, del 17 al 20 de diciembre ), el volumen de posiciones de Hyperliquid podría alcanzar el 12% de una plataforma de intercambio líder, y el volumen de negociación alcanzó el 9% de esa plataforma; los datos de volumen de posiciones y volumen de negociación se acercan al 20% de algunas plataformas de intercambio de segunda línea.
En general, el intercambio de derivados Hyperliquid se está desarrollando rápidamente y ya tiene una ventaja competitiva consolidada en el campo de los intercambios de derivados descentralizados, habiendo reducido la brecha con los intercambios centralizados líderes a menos de 10 veces.
2.2 intercambio de spot
El intercambio de spot de Hyperliquid también adopta la forma de libro de órdenes, y en términos de estructura del producto y estándares de tarifas, es consistente con los intercambios de derivados.
Actualmente, el intercambio de criptomonedas Hyperliquid solo ha lanzado activos nativos de Hyperliquid que cumplen con el estándar HIP-1, y no listará tokens de otras cadenas.
HIP-1( moneda descentralizada )
HIP-1 es un estándar de token de la red Hyperliquid, similar a ERC-20 o SPL-20. Sin embargo, a diferencia de ERC-20 y SPL-20, el costo de crear un token HIP-1 es bastante alto, ya que el éxito en la creación de un token HIP-1 también significa que se obtiene la calificación para listar en el intercambio de spot de Hyperliquid.
HIP-1 de Hyperliquid se lleva a cabo de manera pública mediante una subasta holandesa, específicamente:
Cualquiera puede participar en la subasta, el precio inicial de la subasta es el doble del precio de cierre de la última subasta y disminuye linealmente durante 31 horas hasta 10000U(, este valor es ajustable, anteriormente más bajo, recientemente ajustado a 10000U). El primer desarrollador que haga una oferta exitosa obtendrá el derecho a crear un TICKER, que podrá ser listado en el intercambio spot de Hyperliquid, y el monto de la subasta se paga en USDC.
Entre los Tickers ya creados que merecen atención, hay ( ordenados por el monto de la subasta de forma descendente ):
SOLV se puede considerar en gran medida como un punto de inflexión en la subasta HIP-1; antes de esto, la lógica estaba principalmente en los memes y los nombres de dominio, el ticker tiene un significado simbólico, y el enfoque de la especulación está en la unicidad dentro del ecosistema.
Después de SOLV, la mayoría son los equipos de proyectos que buscan ocupar un nicho ecológico y obtener calificaciones para listar sus monedas, y los precios han ido en aumento, siendo el más alto GOD, que se subastó por casi 1 millón de dólares. Los equipos de proyectos se centran principalmente en el entretenimiento general, y los juegos y NFT representan la mayor parte, pero también hay proyectos DeFi como Solv, Swell y Cream.
Además, se puede ver que, como un intercambio, la "tarifa de listado" de Hyperliquid se ha mantenido por encima de 100,000 dólares en el último mes, lo cual es bastante cercano a las tarifas de listado de algunos intercambios centralizados de segunda línea en la actualidad.
![¿Es razonable la valoración de Hyperliquid? Un vistazo a su estado de producto y modelo económico])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6d3255e6b8f4663333b255da316eb8d0.webp(
A través de HIP1, Hyperliquid cuenta con un mecanismo público de "listado descentralizado de tokens", donde las tarifas de listado son decididas por los participantes del mercado, evitando así los problemas de listado en los intercambios centralizados. Por otro lado, las tarifas de listado recaudadas se utilizarán para la recompra y quema de HYPE, lo que también beneficia el rendimiento del precio de HYPE y sus indicadores de valoración.
HIP-2)AMM de Hyperliquid(
Debido a que el comercio al contado de Hyperliquid opera en forma de libro de órdenes, es difícil garantizar la liquidez para nuevas monedas. Hyperliquid ha propuesto HIP-2 para solucionar el problema de la liquidez inicial de los tokens creados a través de HIP1.
En términos simples, HIP2 ofrece un sistema automático de creación de mercado que permite a los desarrolladores hacer mercados automáticamente con los tokens generados por HIP-1. La lógica de creación de mercado es lineal dentro de un intervalo, donde los desarrolladores especifican los límites superior e inferior de precios del intervalo y el punto de separación entre compra y venta. El sistema crea automáticamente un cuadrado por cada variación de precio del 0.3% y realiza la creación de mercado automáticamente dentro del intervalo.
Después del lanzamiento de HIP-2, muchos nuevos tokens de ecosistemas Hyperliquid creados optaron por utilizar este mecanismo AMM de Hyperliquid. Actualmente, la cantidad total de USDC de HIP-2 ya ha superado los 25 millones de dólares.
![¿Es razonable la valoración de Hyperliquid? Un vistazo a su estado de producto y modelo económico])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-12211393162c616cb62fa069ef2c83cc.webp(
El volumen promedio diario de transacciones al contado de Hyperliquid en los últimos 30 días es de alrededor de 400 millones de dólares, ocupando un lugar entre los diez primeros en DEX, comparable al volumen de transacciones de algunos DEX.
) 2.3 HyperEVM
HyperEVM aún no está en línea. En la documentación oficial de Hyperliquid, el RustVM que opera los intercambios de derivados y de contado actuales se llama Hyperliquid L1, mientras que HyperEVM se llama EVM. Según la definición en su documentación oficial, HyperEVM no es una cadena independiente:
Hyperliquid L1 tiene una EVM universal como parte del estado de la blockchain. Es importante destacar que HyperEVM no es una cadena independiente, sino que, al igual que otras partes de L1, está asegurada por el mismo mecanismo de consenso HyperBFT. Esto permite que la EVM interactúe directamente con los componentes nativos de L1, como el libro de órdenes spot y perpetuas.
Hyperliquid se ejecuta en una capa de consenso ### HyperBFT ( y cuenta con dos capas de ejecución ) RustVM y HyperEVM (. Las funciones principales de los contratos y del mercado spot se ejecutan en RustVM, que también se centrará en estas dos dAPP principales, mientras que las demás dAPP se ejecutarán sobre HyperEVM.
Y sobre HyperEVM, según la documentación del equipo sabemos:
Actualmente HyperEVM