Informe sobre el desarrollo del mercado de monedas estables: la moneda estable dolarizada domina, el USDC podría superar al USDT en 2030
El año 2025 será un año clave en el desarrollo de las monedas estables. En este año, las monedas estables no solo alcanzarán nuevos máximos en términos de tamaño de mercado y actividad comercial, sino que también las políticas regulatorias y la atención del capital se acelerarán simultáneamente. Esta clase de activos, que inicialmente funcionaba como un "refugio" dentro del mercado de criptomonedas, se está expandiendo gradualmente hacia áreas de vanguardia como los pagos globales, el comercio transfronterizo, la infraestructura DeFi e incluso el crédito soberano.
Un informe reciente titulado "Informe sobre el desarrollo de la industria de monedas estables globales 2025" señala que las monedas estables se han convertido en una de las infraestructuras clave que conecta las finanzas tradicionales con el mundo criptográfico, y están cambiando el panorama de funcionamiento financiero global. El informe analiza de manera integral la industria de monedas estables desde seis dimensiones: trayectoria de desarrollo, estructura de mercado, escenarios de aplicación, regulación global, potencial de desarrollo y riesgos potenciales.
Las monedas estables en dólares dominan
El informe muestra que, en el mercado global de monedas estables, las monedas estables en dólares ocupan una ventaja absoluta, con un volumen de emisión que alcanza los 256,400 millones de dólares. En comparación, las monedas estables en otras monedas fiduciarias de países aún se encuentran en una etapa inicial, siendo la moneda estable en euros, en segundo lugar, con un tamaño de solo 4.9 millones de dólares. Las monedas estables en otras monedas fiduciarias como el yen, la libra esterlina, el won y la lira tienen tamaños que oscilan entre decenas de miles y millones de dólares. Esto indica que las monedas estables en monedas fiduciarias distintas al dólar aún tienen un enorme espacio para desarrollarse.
Hasta julio de 2025, la capitalización total del mercado de monedas estables en todo el mundo ha superado los 250 mil millones de dólares, lo que representa un crecimiento significativo desde principios de año. Entre ellas, el valor de mercado combinado de USDT y USDC representa el 86.5% del mercado, formando un duopolio en el ámbito de las monedas estables. Cabe destacar que el total de transferencias en cadena alcanzó los 36.3 billones de dólares, superando el volumen total de transacciones anuales de Visa y Mastercard, convirtiéndose en la nueva piedra angular de la red de pagos global. Además, USDC mostró un crecimiento notable en 2025, alcanzando una tasa de crecimiento del 40.9% durante el año. Según este ritmo de crecimiento, se espera que USDC supere a USDT alrededor de 2030.
Esta tendencia de crecimiento no es un fenómeno efímero, sino el resultado de múltiples factores que la impulsan en conjunto:
Las principales economías están avanzando en la legislación sobre monedas estables, y la ruta regulatoria se está volviendo cada vez más clara;
Las instituciones financieras tradicionales y los gigantes tecnológicos están ingresando al mercado;
La empresa matriz de USDC salió a bolsa con éxito, lo que ha estimulado la imaginación del mercado de capitales sobre las monedas estables;
Las regiones con alta inflación en varios países lo ven como una herramienta de refugio "dólar digital";
Los nuevos escenarios emergentes como DeFi, RWA y liquidación de pagos continúan inyectando demanda real en las monedas estables.
Desde la perspectiva de la actividad en la cadena, actualmente hay más de 30 millones de direcciones de moneda estable activas mensualmente en todo el mundo, y el total de direcciones que poseen moneda en la cadena ha superado los 168 millones. La proporción de transacciones dominadas por usuarios reales ha aumentado del menos del 15% en 2023 a alrededor del 22% en la actualidad, y la estructura de los usuarios está pasando gradualmente de los robots de arbitraje a empresas y minoristas.
Las monedas estables entran en el "campo de batalla principal"
El papel de la moneda estable está evolucionando de "ancla de cobertura para transacciones" a "activo principal en finanzas digitales". Desde principios de este año, varias grandes empresas tecnológicas y entidades financieras a nivel mundial han estado intensificando su enfoque en la moneda estable:
El emisor de moneda estable logró cotizar en la bolsa de valores de EE. UU., alcanzando una capitalización de mercado que casi rozó los cien mil millones de renminbi, convirtiéndose en la primera "empresa financiera semisistémica" en la industria de monedas estables;
Un gigante de los pagos lanzó su propia moneda estable y se lanzó en una cadena pública de alto rendimiento;
Una empresa de servicios financieros introdujo USDC en la liquidación B2B con un procesador de pagos;
La moneda estable de un gigante del comercio electrónico ha entrado en la fase de prueba del sandbox regulatorio de Hong Kong, con escenarios de aplicación que incluyen pagos transfronterizos, transacciones de inversión y liquidación de consumo;
Los gigantes del retail están impulsando el uso directo de monedas estables para pagos en línea a través de colaboraciones con intercambios de criptomonedas;
Las nuevas cadenas de bloques como Base y Solana atraen un gran despliegue de monedas estables gracias a sus bajas tarifas y alta escalabilidad, el valor de mercado de la moneda estable de Solana ha crecido más del 600% en el transcurso del año.
El impulso conjunto de las finanzas tradicionales, las plataformas de Internet y la fuerza nativa de las criptomonedas ha permitido que las monedas estables pasen de ser "herramientas de liquidación específicas para criptomonedas" a intermediarios de pago digital ampliamente disponibles, al mismo tiempo que plantea mayores exigencias en cuanto a la regulación y el cumplimiento.
Desafíos estructurales detrás de la ola de crecimiento
A pesar de que el mercado se comporta de manera activa, la moneda estable aún enfrenta numerosos desafíos y controversias estructurales:
"Problema de la "escala de uso real": aunque el volumen total de transferencias de moneda estable alcanza los 36 billones de dólares, hasta el 70% u 80% de este volumen está compuesto por "tráfico virtual" como transferencias internas de robots y exchanges, la verdadera escala de uso en el lado del consumidor (C-end) o en el lado empresarial aún necesita ser explorada y definida.
Pregunta sobre el "mecanismo de anclaje y la transparencia": Aunque USDT se encuentra en la cima de la industria, aún no ha publicado un informe de auditoría completo emitido por una de las "cuatro grandes firmas de contabilidad", y la estructura de sus activos de reserva y su exposición al riesgo han sido durante mucho tiempo un punto de controversia en el mercado; mientras que USDC, aunque más transparente y conforme, aún tiene una brecha en la adopción y la integración ecológica en comparación con USDT.
Diferencias en las políticas regulatorias: todavía existen diferencias y luchas entre las políticas regulatorias de diferentes países, algunas regiones aún no han abierto el uso de moneda estable, mientras que algunos mercados asumen activamente el papel de campo de prueba para la innovación institucional.
Es importante señalar que la Ley GENIUS de EE. UU. ha dejado claro que las monedas estables no se consideran valores, prohíbe las monedas estables algorítmicas y requiere que el 100% de las reservas sean activos de alta liquidez (como efectivo y bonos del gobierno a corto plazo). Si esta legislación entra en vigor, afectará profundamente la lógica operativa de las monedas estables más importantes y la estructura de cumplimiento global.
Destacados del informe: Perspectiva panorámica de la evolución de las monedas estables en seis dimensiones
El informe utiliza estadísticas en cadena, seguimiento clasificado y verificación cruzada de información pública para realizar un análisis exhaustivo del desarrollo de las monedas estables, abarcando las siguientes seis dimensiones:
Trayectoria de desarrollo: desde BitUSD hasta USDT, DAI, USDC, revisando la evolución de diez años de la moneda estable.
Estructura del mercado: análisis detallado de la estructura de duopolio "USDT+USDC", distribución de la cuota de emisión de cadenas públicas, tendencias de usuarios activos mensuales y otros datos clave;
Escenarios de aplicación: centrarse en el papel clave de las monedas estables en pagos transfronterizos, DeFi, pagos minoristas y RWA.
Regulación global: sistematizar las dinámicas regulatorias y las rutas legislativas de las principales economías como China, EE. UU., Europa, Hong Kong, Japón y Corea del Sur.
Potencial futuro: analizar cómo las monedas estables pueden convertirse en una red de pagos global, la capacidad de compra de bonos del gobierno de EE. UU. y la relación de competencia y colaboración con las CBDC;
Advertencia de riesgos: abarca desafíos potenciales como la desvinculación, la transparencia de auditoría, ataques sistemáticos, problemas de regulación del lavado de dinero, entre otros.
El informe también señala especialmente que las monedas estables no dolarizadas aún se encuentran en una etapa temprana de desarrollo: la capitalización de mercado de las monedas estables en euros es inferior a 500 millones de dólares, mientras que las monedas estables en yenes, libras esterlinas, wones y otras monedas suelen tener una capitalización de mercado en el rango de decenas de millones de dólares, lo que indica un gran espacio de expansión en el futuro.
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LayerZeroHero
· 07-23 21:02
Duda, la potencia computacional o la credibilidad no son suficientes.
La moneda estable USD domina el mercado, USDC podría superar a USDT para 2030.
Informe sobre el desarrollo del mercado de monedas estables: la moneda estable dolarizada domina, el USDC podría superar al USDT en 2030
El año 2025 será un año clave en el desarrollo de las monedas estables. En este año, las monedas estables no solo alcanzarán nuevos máximos en términos de tamaño de mercado y actividad comercial, sino que también las políticas regulatorias y la atención del capital se acelerarán simultáneamente. Esta clase de activos, que inicialmente funcionaba como un "refugio" dentro del mercado de criptomonedas, se está expandiendo gradualmente hacia áreas de vanguardia como los pagos globales, el comercio transfronterizo, la infraestructura DeFi e incluso el crédito soberano.
Un informe reciente titulado "Informe sobre el desarrollo de la industria de monedas estables globales 2025" señala que las monedas estables se han convertido en una de las infraestructuras clave que conecta las finanzas tradicionales con el mundo criptográfico, y están cambiando el panorama de funcionamiento financiero global. El informe analiza de manera integral la industria de monedas estables desde seis dimensiones: trayectoria de desarrollo, estructura de mercado, escenarios de aplicación, regulación global, potencial de desarrollo y riesgos potenciales.
Las monedas estables en dólares dominan
El informe muestra que, en el mercado global de monedas estables, las monedas estables en dólares ocupan una ventaja absoluta, con un volumen de emisión que alcanza los 256,400 millones de dólares. En comparación, las monedas estables en otras monedas fiduciarias de países aún se encuentran en una etapa inicial, siendo la moneda estable en euros, en segundo lugar, con un tamaño de solo 4.9 millones de dólares. Las monedas estables en otras monedas fiduciarias como el yen, la libra esterlina, el won y la lira tienen tamaños que oscilan entre decenas de miles y millones de dólares. Esto indica que las monedas estables en monedas fiduciarias distintas al dólar aún tienen un enorme espacio para desarrollarse.
Hasta julio de 2025, la capitalización total del mercado de monedas estables en todo el mundo ha superado los 250 mil millones de dólares, lo que representa un crecimiento significativo desde principios de año. Entre ellas, el valor de mercado combinado de USDT y USDC representa el 86.5% del mercado, formando un duopolio en el ámbito de las monedas estables. Cabe destacar que el total de transferencias en cadena alcanzó los 36.3 billones de dólares, superando el volumen total de transacciones anuales de Visa y Mastercard, convirtiéndose en la nueva piedra angular de la red de pagos global. Además, USDC mostró un crecimiento notable en 2025, alcanzando una tasa de crecimiento del 40.9% durante el año. Según este ritmo de crecimiento, se espera que USDC supere a USDT alrededor de 2030.
Esta tendencia de crecimiento no es un fenómeno efímero, sino el resultado de múltiples factores que la impulsan en conjunto:
Desde la perspectiva de la actividad en la cadena, actualmente hay más de 30 millones de direcciones de moneda estable activas mensualmente en todo el mundo, y el total de direcciones que poseen moneda en la cadena ha superado los 168 millones. La proporción de transacciones dominadas por usuarios reales ha aumentado del menos del 15% en 2023 a alrededor del 22% en la actualidad, y la estructura de los usuarios está pasando gradualmente de los robots de arbitraje a empresas y minoristas.
Las monedas estables entran en el "campo de batalla principal"
El papel de la moneda estable está evolucionando de "ancla de cobertura para transacciones" a "activo principal en finanzas digitales". Desde principios de este año, varias grandes empresas tecnológicas y entidades financieras a nivel mundial han estado intensificando su enfoque en la moneda estable:
El impulso conjunto de las finanzas tradicionales, las plataformas de Internet y la fuerza nativa de las criptomonedas ha permitido que las monedas estables pasen de ser "herramientas de liquidación específicas para criptomonedas" a intermediarios de pago digital ampliamente disponibles, al mismo tiempo que plantea mayores exigencias en cuanto a la regulación y el cumplimiento.
Desafíos estructurales detrás de la ola de crecimiento
A pesar de que el mercado se comporta de manera activa, la moneda estable aún enfrenta numerosos desafíos y controversias estructurales:
"Problema de la "escala de uso real": aunque el volumen total de transferencias de moneda estable alcanza los 36 billones de dólares, hasta el 70% u 80% de este volumen está compuesto por "tráfico virtual" como transferencias internas de robots y exchanges, la verdadera escala de uso en el lado del consumidor (C-end) o en el lado empresarial aún necesita ser explorada y definida.
Pregunta sobre el "mecanismo de anclaje y la transparencia": Aunque USDT se encuentra en la cima de la industria, aún no ha publicado un informe de auditoría completo emitido por una de las "cuatro grandes firmas de contabilidad", y la estructura de sus activos de reserva y su exposición al riesgo han sido durante mucho tiempo un punto de controversia en el mercado; mientras que USDC, aunque más transparente y conforme, aún tiene una brecha en la adopción y la integración ecológica en comparación con USDT.
Diferencias en las políticas regulatorias: todavía existen diferencias y luchas entre las políticas regulatorias de diferentes países, algunas regiones aún no han abierto el uso de moneda estable, mientras que algunos mercados asumen activamente el papel de campo de prueba para la innovación institucional.
Es importante señalar que la Ley GENIUS de EE. UU. ha dejado claro que las monedas estables no se consideran valores, prohíbe las monedas estables algorítmicas y requiere que el 100% de las reservas sean activos de alta liquidez (como efectivo y bonos del gobierno a corto plazo). Si esta legislación entra en vigor, afectará profundamente la lógica operativa de las monedas estables más importantes y la estructura de cumplimiento global.
Destacados del informe: Perspectiva panorámica de la evolución de las monedas estables en seis dimensiones
El informe utiliza estadísticas en cadena, seguimiento clasificado y verificación cruzada de información pública para realizar un análisis exhaustivo del desarrollo de las monedas estables, abarcando las siguientes seis dimensiones:
El informe también señala especialmente que las monedas estables no dolarizadas aún se encuentran en una etapa temprana de desarrollo: la capitalización de mercado de las monedas estables en euros es inferior a 500 millones de dólares, mientras que las monedas estables en yenes, libras esterlinas, wones y otras monedas suelen tener una capitalización de mercado en el rango de decenas de millones de dólares, lo que indica un gran espacio de expansión en el futuro.