De genio matemático a maestro del comercio de Activos Cripto: la vida legendaria de Kevin Zhou

Kevin Zhou es un conocido trader e inversor en el campo de los Activos Cripto. Desde que ingresó al mercado de Bitcoin en 2011, su tasa de crecimiento anual compuesta es de aproximadamente 100%, mientras que el fondo de cobertura Galois Capital que fundó ha crecido a una tasa compuesta del 35% en cinco años, alcanzando un tamaño de activos de 250 millones de dólares. Este fondo que opera con estrategias de neutralidad de mercado solo tuvo pérdidas en cuatro meses, y ningún mes tuvo una caída superior al -1% (sin incluir el evento de quiebra de FTX).

Infancia difícil y talento matemático

Kevin Zhou nació en Shanghái, China, y se mudó a Estados Unidos con sus padres a los tres años. Su padre estaba cursando un doctorado en matemáticas en la Universidad de Hawái, y su madre estudiaba una maestría en ingeniería eléctrica, la familia tenía dificultades económicas. Desde pequeño le inculcaron la importancia de valorar cada centavo y no desperdiciar. Era un "niño llave", pasaba mucho tiempo solo en casa, cocinaba por sí mismo, básicamente era autosuficiente.

Kevin tiene un gran talento para las matemáticas; a los 11 años asistió a clases de cálculo en un colegio comunitario con su padre. Participó en la prueba de búsqueda de talentos de la Universidad Johns Hopkins, donde ocupó el primer lugar en Hawái y se ubicó entre los 120 mejores del país. Sin embargo, luego comenzó a obsesionarse con los videojuegos, y su habilidad matemática no volvió a desarrollarse.

De los juegos a las transacciones

Durante la escuela secundaria, Kevin comenzó a revender cartas de "Pokémon" y "Magic: The Gathering" en el patio de la escuela, lo que podría ser una de las primeras señales de que se convertiría en un comerciante. Le gustaba especialmente comerciar runas en el mercado dentro del juego de "Diablo II", descubriendo que el sistema económico del juego era más interesante que simplemente subir de nivel o escalar posiciones en la clasificación.

Durante su tiempo en la universidad, Kevin se especializó en matemáticas y economía. Después de graduarse, continuó su maestría en economía y luego se trasladó a Wall Street, donde trabajó como analista cuantitativo en una agencia de calificación similar a Standard & Poor's.

Entrar en el mundo de Activos Cripto

Kevin se involucró en los Activos Cripto en 2011 y en 2013 decidió dedicarse plenamente a este campo. Se unió al intercambio Buttercoin incubado por YC, intentando obtener ganancias a través de operaciones de mercado. En ese momento, invirtió todos sus ahorros en bitcoin, a pesar de que obtener liquidez era muy difícil, con un bajo volumen de operaciones y un gran diferencial de precios.

Después del cierre de Buttercoin, Kevin se unió a Kraken y estableció un mostrador de negociación extrabursátil (OTC), donde trabajó durante dos años. Durante ese tiempo, experimentó momentos difíciles en la empresa, como despidos, recortes de costos y financiamiento, y finalmente ayudó a la empresa a superar la crisis.

Fundación de Galois Capital

En 2017, Kevin dejó Kraken y fundó el fondo de cobertura Galois Capital, especializado en estrategias de mercado neutro. Al principio, el fondo ganaba principalmente dinero a través de OTC, y luego se adentró en el comercio de bases y el ámbito de DeFi. Durante la fiebre de minería de tokens YFI, Galois Capital se convirtió en uno de los mayores agricultores de rendimiento de Yearn Finance.

El fondo, en sus cinco años de operación, solo experimentó cuatro meses de pérdidas, con un retroceso máximo del 1%. Kevin cree que la clave del éxito radica en mantener un pensamiento inverso sobre el mercado, identificar oportunidades donde uno tiene razón y los demás están equivocados, y explorar retornos potenciales a través de modelado, pruebas retrospectivas y un profundo análisis.

Fusión de Ethereum y el evento Luna

Kevin analizó la fusión de Ethereum de PoW a PoS, lo que generó malentendidos en el exterior. Predijo que la base de futuros tendría divergencias, que el descuento de Lido aumentaría, y parte de sus predicciones fueron precisas. Sin embargo, también admitió que sobrestimó el valor a largo plazo de ETH POW.

En el evento de colapso de Luna, Galois Capital obtuvo un beneficio de 15 millones de dólares. Kevin se dio cuenta de los problemas del sistema Luna muy temprano y cortó en el momento clave. Él cree que si hubiera tenido más valor en ese momento, podría haber ganado más.

Cambios en el mercado y perspectivas futuras

Kevin cree que el comercio de Activos Cripto es cada vez más difícil, y solo hay un breve respiro de vez en cuando en un mercado bajista. Sugiere prestar atención a los efectos de segundo o tercer nivel, en lugar de fijarse en el efecto de primer nivel que todos están persiguiendo.

Para Bitcoin, Kevin mantiene una fe a largo plazo, creyendo que es la única moneda encriptada con singularidad. Le preocupan los problemas de seguridad del "estado final" de Bitcoin y tiende a pensar que eventualmente habrá una versión bifurcada con "emisión con cola".

Al reflexionar sobre su experiencia en la industria de Activos Cripto, Kevin considera que este viaje ha tenido tanto logros como arrepentimientos, y en general ha sido bastante justo. Sugiere a los jóvenes que comiencen a emprender antes, sin esperar a estar "preparados", porque nadie realmente está completamente preparado.

Finalmente, Kevin enfatiza la importancia de tener confianza, pero al mismo tiempo mantener la duda y estar siempre listo para refutar sus propias conclusiones. Él cree que "dispara primero, pregunta después" es la clave del éxito.