Las stablecoins "a la orilla" han vuelto a abrir el "techo" de las finanzas criptográficas en Estados Unidos.
En la madrugada de anoche, la Cámara de Representantes de EE. UU. aprobó oficialmente la "Ley GENIUS" y la "Ley CLARITY", proporcionando un "marco regulatorio" para el sector de las stablecoins, estableciendo un tono regulatorio claro para toda la industria de activos digitales. La Casa Blanca anunció posteriormente que Trump firmará personalmente la Ley GENIUS este viernes. Desde ahora, las stablecoins ya no serán experimentos en una zona gris, sino que se convertirán en "instrumentos monetarios oficiales" respaldados por el estado y serán incorporados en la legislación estadounidense.
Casi al mismo tiempo, la Reserva Federal, la FDIC y la OCC, los tres gigantes de la regulación financiera, publicaron hace unos días una guía que establece por primera vez que los bancos estadounidenses pueden ofrecer servicios de custodia de activos criptográficos a sus clientes. Los bancos e instituciones de Wall Street ya no pueden contener su entusiasmo.
Los bancos tradicionales levantan la bandera de las monedas estables
Como el segundo banco más grande de EE. UU., Bank of America (BoA) ha confirmado oficialmente que está preparando activamente un producto de moneda estable y está considerando colaborar con otras instituciones financieras para su lanzamiento conjunto. También declaró: "Estamos listos, pero aún estamos esperando una mayor claridad del mercado y la regulación."
"Hemos realizado una gran cantidad de trabajo preparatorio." El CEO de Bank of America, Brian Moynihan, indicó que actualmente están investigando a fondo las necesidades de los clientes, lanzarán un producto de stablecoin en el momento apropiado y posiblemente colaborarán con otras instituciones financieras.
Mientras tanto, el Banco de Estados Unidos ha lanzado un informe semanal de investigación en cadena llamado "On Chain", que enfoca su atención en las stablecoins, RWA, liquidación de pagos e infraestructura. La publicación de "On Chain" coincide con una semana clave en Washington, donde los legisladores están revisando la ley GENIUS, la ley CLARITY y la ley de monitoreo de monedas digitales centralizadas, todas las cuales podrían influir en la dirección de la política de Estados Unidos sobre stablecoins e infraestructura digital.
El equipo de investigación señaló que "más que la especulación, lo que nos importa es la arquitectura que realmente puede cambiar la base del sistema financiero", y destacó que Ethereum tiene el potencial de desempeñar un papel central en la promoción de la interconexión de activos digitales. Incluso revelaron que ya están probando la colaboración con stablecoins con plataformas de venta al por menor como Shopify, Coinbase y Stripe, con el objetivo de llevar las stablecoins más allá de sus usos anteriores y crear nuevos modelos de negocio.
"Siempre que la regulación sea clara, los bancos están listos para aceptar pagos en criptomonedas", declaró el CEO de Bank of America, Brian Moynihan.
Citibank también tiene una actitud de "esperar a que venga el viento para volar".
Jane Fraser, CEO de Citigroup, ha declarado claramente que el banco está avanzando activamente en planes relacionados con las stablecoins y las considera una piedra angular importante para los pagos internacionales del futuro. Citigroup está apostando por las stablecoins, impulsada por una reflexión sobre los pagos transfronterizos en todo el mundo: altas tarifas y lentitud en las transacciones. Actualmente, los costos ocultos de las transacciones transfronterizas a menudo alcanzan el 7%, y la red bancaria existente es muy inferior en términos de disponibilidad y eficiencia en comparación con las soluciones basadas en blockchain. El objetivo de Citigroup es construir una nueva vía de pago programable y disponible las 24 horas con stablecoins, permitiendo a los clientes empresariales transferir dinero a cualquier parte del mundo de manera eficiente y a bajo costo.
Y como un "viejo conocido" en el mundo de las criptomonedas, JPMorgan está avanzando un poco más rápido.
El 18 de junio, JPMorgan anunció que pilotará un token de depósito llamado JPMD, que se implementará en la blockchain Base respaldada por Coinbase. Inicialmente, este token solo estará disponible para los clientes institucionales de JPMorgan, y posteriormente se expandirá a un público más amplio y a más criptomonedas una vez que se reciba la aprobación regulatoria en EE. UU.
Esta es la primera vez que un gigante de Wall Street emite depósitos bancarios tradicionales directamente en la cadena, lo que marca un paso clave en la profunda fusión entre las finanzas tradicionales y el mundo descentralizado. JPMD es un "token de depósito con licencia" que corresponde 1:1 a los depósitos en dólares de JPMorgan, admite transferencias en tiempo real las 24 horas, los costos de transacción son tan bajos como 0.01 dólares, y cuenta con seguros de depósito e intereses, entre otras garantías financieras tradicionales.
En comparación con las stablecoins existentes, JPMD tiene una mayor conformidad regulatoria y respaldo de confianza, lo que se espera que aporte a la cadena Base una cantidad de fondos y liquidez institucional sin precedentes. Naveen Mallela, líder de la blockchain de JPM, declaró: "Esto no es abrazar las criptomonedas, sino redefinir la banca."
Al observar toda la banca estadounidense, la velocidad con la que están ingresando las stablecoins y migrando a la cadena es mucho mayor de lo que los más optimistas en el ámbito de las criptomonedas esperaban. La verdadera ola de transformación financiera ya ha llegado.
"¿La luz verde está encendida? ¿Los bancos tradicionales también pueden comprar Bitcoin ahora?"
"El semáforo está en verde, las finanzas tradicionales están entrando rápidamente. Las barreras entre los bancos y las criptomonedas están colapsando. Esto es muy positivo para las criptomonedas."
Como dijo Merlijn, el fundador de Profitz Academy, el 14 de julio, las tres principales agencias de regulación bancaria de Estados Unidos, la Reserva Federal, la FDIC y la OCC, emitieron una declaración conjunta en la que afirmaron que los bancos deben establecer un sistema integral de gobernanza de riesgos en áreas como la gestión de claves, la selección de activos, la ciberseguridad, la supervisión de auditoría, la custodia de terceros y el cumplimiento de la gestión de riesgos.
Aunque no se han establecido nuevas regulaciones, esta guía aclara por primera vez de manera sistemática las expectativas de los reguladores sobre los servicios de custodia de criptomonedas. Las finanzas criptográficas están pasando de ser un "campo de experimentación gris" a estar "en la vía regulatoria", y las finanzas tradicionales ya no permanecen indiferentes.
Esta señal rápidamente provocó una respuesta en el mercado. Los gigantes de Wall Street han revelado los últimos avances en sus negocios de criptomonedas, como las monedas estables, tratando de obtener una ventaja en una nueva ronda de reestructuración de la infraestructura financiera. Al mismo tiempo, instituciones nativas de criptomonedas como Circle y Ripple también están promoviendo activamente los procesos de cumplimiento, con la intención de consolidar su posición en el mercado a medida que se va formando un marco regulatorio global.
Esto también significa que las fronteras entre los bancos futuros, la gestión de activos en criptomonedas y las plataformas de trading comienzan a volverse difusas. Los bancos tradicionales incluso están "apoderándose" directamente de la cuota de mercado de la gestión de activos en criptomonedas y las plataformas de trading.
La guerra cripto entre los bancos tradicionales y la gestión de activos nativa
El 15 de julio, Standard Chartered Bank anunció que ofrecerá servicios de negociación al contado de Bitcoin y Ethereum para sus clientes institucionales, siendo este el primer banco importante del sistema (G-SIBs) en hacerlo a nivel mundial. El servicio se lanzará inicialmente en Londres, Hong Kong y Fráncfort, cubriendo en un principio Asia y Europa, con planes futuros de operar las 24 horas, 5 días a la semana, conectándose directamente con plataformas de divisas tradicionales. Los clientes corporativos y las compañías de gestión de activos ya no necesitarán hacer rodeos ni crear cuentas a través de métodos alternativos; podrán comprar y vender Bitcoin y Ethereum directamente, como si operaran con divisas, con la opción de elegir servicios de liquidación y custodia propios o de terceros.
De hecho, Standard Chartered Bank ya había establecido su presencia en la custodia y el comercio de activos digitales a través de Zodia Custody y Zodia Markets hace varios años. Esta vez, simplemente se ha hecho pública, abriendo todo lo acumulado. Rene Michau, jefe de activos digitales globales de Standard Chartered, lo dejó muy claro: el negocio de criptomonedas al contado comenzará con BTC y ETH, y en el futuro se expandirá a más productos criptográficos, incluidos contratos a plazo, estructurados y sin entrega de capital, alineándose completamente con la línea de negocio de las plataformas de comercio de criptomonedas.
Mientras tanto, JPMorgan, Bank of America y otros también se están preparando para lanzar servicios de custodia de criptomonedas y relacionados. Lo que solías pensar que era imposible, ahora es un hecho consumado. Hace 12 meses, aún dudabas de si "JPMorgan custodiaría Bitcoin"; ahora la única pregunta que queda es "¿qué banco se quedará con la mayor parte del mercado primero?"
También vale la pena prestar atención a los "bancos de nueva generación" - como Revolut en Londres, que ha respaldado una gran parte de sus ingresos con el comercio de criptomonedas, y su objetivo a largo plazo es solicitar una licencia bancaria en EE. UU. para integrarse completamente en el ecosistema financiero tradicional.
La ambición de Peter Thiel: crear un nuevo Silicon Valley Bank
Además de ofrecer servicios de custodia de activos y capturar participación de mercado en plataformas de gestión de activos y comercio nativas de criptomonedas, los ambiciosos de Wall Street también han encontrado nuevas entradas en servicios de cuentas y apoyo crediticio.
Varios medios financieros de renombre han confirmado que Peter Thiel está colaborando con los magnates tecnológicos Palmer Luckey y Joe Lonsdale para lanzar un nuevo banco llamado Erebor, y han solicitado formalmente una licencia de banco nacional a la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) de EE. UU. Este banco tiene como objetivo atender a startups en criptomonedas, IA, defensa y manufactura que "los bancos tradicionales no desean servir", intentando convertirse en una alternativa tras el colapso de Silicon Valley Bank.
Los fundadores de este banco también tienen un marcado carácter de "capital político cruzado de Silicon Valley": Peter Thiel (cofundador de PayPal y Palantir, líder de Founders Fund), Palmer Luckey (fundador de Oculus, cofundador de Anduril) y Joe Lonsdale (cofundador de Palantir, fundador de 8VC). Los tres son importantes donantes políticos de Trump en las elecciones presidenciales de EE. UU. de 2024 y están estrechamente vinculados al "GENIUS Act" que actualmente avanza en el Congreso.
Según los documentos de solicitud presentados por Erebor a la Oficina de Control de la Moneda de EE. UU. (OCC), Founders Fund participará como el principal patrocinador de capital en la inversión, y los tres fundadores no participarán en la gestión diaria, interviniendo únicamente en la estructura de gobernanza en calidad de directores. La dirección del banco estará a cargo de un exasesor de Circle y del CEO de la empresa de software de cumplimiento Aer Compliance, con el objetivo de delimitar claramente la frontera entre la política y la operación, destacando así su posición como institución financiera institucionalizada.
Aprovechando las lecciones del colapso de Silicon Valley Bank, Erebor ha propuesto explícitamente implementar un sistema de reservas del 1:1 y mantener la relación préstamo/deposito por debajo del 50%, para prevenir desde la raíz el desajuste de plazos y la expansión del crédito. Sus documentos de solicitud indican que los servicios de stablecoin son uno de los negocios centrales del banco, y planea apoyar la custodia, acuñación y redención de stablecoins compatibles como USDC, DAI y RLUSD, creando "la institución de intercambio de stablecoins más regulada", proporcionando a las empresas un canal legal y conforme para la entrada y salida de moneda fiduciaria, así como servicios de activos en cadena.
Su perfil de cliente también es preciso: se dirige a empresas innovadoras en criptomonedas, inteligencia artificial, tecnología de defensa y manufactura avanzada, que son consideradas «de alto riesgo» por los bancos tradicionales, así como a sus empleados e inversionistas; al mismo tiempo, también atiende a «clientes internacionales» —aquellos que tienen dificultades para acceder al sistema financiero en dólares, que dependen de la liquidación en dólares o que desean reducir los costos de transacciones transfronterizas utilizando stablecoins. Erebor planea establecer «relaciones bancarias de agente» para actuar como un superconector entre estas empresas y el sistema en dólares.
Su modelo de negocio también tiene un fuerte carácter nativo de criptomonedas: los servicios de depósitos y préstamos utilizan Bitcoin y Ethereum como activos colaterales, sin involucrarse en hipotecas tradicionales de vivienda o automóviles; al mismo tiempo, mantiene una pequeña cantidad de BTC y ETH en su balance para necesidades operativas (como el pago de tarifas de gas), sin participar en transacciones especulativas. Cabe destacar que Erebor también ha delimitado sus fronteras regulatorias: no ofrece servicios de custodia de activos que requieran una licencia fiduciaria, solo proporciona liquidación de fondos en cadena, sin custodiar directamente los activos de los usuarios.
En pocas palabras, esto es una versión avanzada del Silicon Valley Bank, y bajo diversas políticas amigables con las criptomonedas, Erebor probablemente aspire a convertirse en uno de los primeros "bancos de relevo en dólares" que custodian USDC, RLUSD y otras stablecoins populares con identidad de cumplimiento, proporcionando una ruta de liquidación federal para las stablecoins.
Licencia de banco nacional, el futuro de los bancos criptográficos
Con la aprobación de la ley de stablecoins y el visto bueno de Washington, es evidente para todos que la próxima competencia entre los banqueros de Wall Street ya ha comenzado silenciosamente.
La "Licencia del Banco Nacional de Fideicomiso" (National Trust Bank Charter) es un punto de partido importante en esta competición. Esta es una de las licencias de "nivel techo" del sistema financiero estadounidense, y es la ruta más realista para que todas las empresas de activos criptográficos, custodia institucional y monedas estables accedan al sistema financiero tradicional.
El sistema bancario de Estados Unidos se compone de tres licencias federales centrales: Banco Nacional (National Bank), Asociación Federal de Ahorros (Federal Savings Association, FSA) y Banco Nacional de Fideicomiso (National Trust Bank). Las dos primeras son bancos tradicionales y asociaciones de ahorros, con una larga historia, altas barreras de licencia y requisitos exorbitantes. Por otro lado, la licencia de Banco Nacional de Fideicomiso está diseñada específicamente para negocios de fideicomiso, custodia, pensiones, etc., lo que coincide perfectamente con los nuevos jugadores en el círculo de criptomonedas que buscan cumplir con la regulación de "mantener monedas".
Su contenido de oro es más alto de lo que la mayoría de la gente imagina. En primer lugar, la licencia del Banco Nacional de Fiducia equivale a un pase de libre circulación entre estados; una vez que se obtiene esta licencia, se puede operar en los 50 estados de EE. UU. sin necesidad de solicitarla estado por estado. Además, esta licencia permite a las instituciones autorizadas ofrecer a los clientes servicios financieros diversificados como custodia de activos a nivel institucional, custodia de criptomonedas, fideicomisos corporativos, gestión de pensiones, entre otros. Aunque no puede aceptar depósitos minoristas ni otorgar préstamos, esto se ajusta perfectamente a la "demanda esencial" de los custodios de criptomonedas: lo que todos quieren es seguridad de activos y la custodia de moneda fiduciaria, así como un título de cumplimiento y transparencia.
Lo más importante es que esta es una licencia emitida directamente por la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) de EE. UU., que pertenece a un nivel federal de licencia bancaria. Al obtener esta licencia, las empresas de criptomonedas pueden solicitar el acceso al sistema de pagos y liquidación de la Reserva Federal, lo que mejora enormemente la liquidez de los fondos y la eficiencia de liquidación.
Anchorage Digital: el primer banco de custodia criptográfica en dar el paso
El primer gestor de activos criptográficos que se atrevió en la industria es Anchorage Digital.
Anchorage Digital fue fundada en 2017 y tiene su sede en California. Es una empresa de tecnología financiera que se especializa en servicios de "custodia de activos digitales", ofreciendo almacenamiento y servicios de custodia seguros y conformes a la normativa para clientes institucionales (como fondos, oficinas familiares y plataformas de intercambio).
Antes de 2020, las empresas de activos criptográficos solo podían llevar a cabo negocios de custodia de manera legal a través de licencias de fideicomiso a nivel estatal (como la BitLicense de Nueva York o la licencia de fideicomiso de Dakota del Sur), lo que limitaba en gran medida su alcance operativo y reputación.
Pero en 2020, la OCC dio la bienvenida a un "aliado de la criptoesfera": el exejecutivo de Coinbase Brian Brooks asumió el cargo. Después de asumir, expresó claramente por primera vez: se da la bienvenida a las empresas innovadoras de activos digitales para solicitar licencias bancarias federales. Anchorage aprovechó la oportunidad y se apresuró a enviar su solicitud, con decenas de documentos y cientos de páginas de materiales, cubriendo KYC/AML, cumplimiento, gestión de riesgos técnicos y estructura de gestión. El 13 de enero de 2021, la OCC anunció su aprobación, Anchorage Digital Bank National Association se lanzó oficialmente: este es el primer banco nacional de fideicomiso de activos digitales realmente compliant en Estados Unidos.
Después de convertirse en el primer "banco de custodia de criptomonedas" certificado por la federación en la historia de Estados Unidos, Anchorage Digital ha visto un aumento en su estatus, siendo considerada como un proveedor de servicios de custodia institucional de nivel Wall Street, actuando como custodia de activos digitales para múltiples instituciones de gestión de activos y consorcios como BlackRock y Cantor Fitzgerald.
Desafortunadamente, las buenas épocas no duran mucho, la dirección de las políticas cambia de repente. OCC cambia de personas, la regulación se endurece, las nuevas solicitudes de fideicomiso de activos digitales fueron prácticamente "congeladas" de la noche a la mañana. Anchorage se convirtió en la única opción, esta pista ha estado "congelada" durante más de tres años.
Hasta ahora, con Trump en el poder y los aliados amigables con las criptomonedas dominando el círculo de criptomonedas, un funcionario amigo de las criptomonedas del gobierno de Trump, Jonathan Gould, ha sido nombrado temporalmente como jefe de la OCC, revocando parte de las "directrices bancarias" de la era Biden para la industria de las criptomonedas.
A principios de este mes, el nuevo director de la OCC, Jonathan Gould, quien anteriormente fue abogado jefe de la empresa de infraestructura blockchain Bitfury, combina experiencia en negocios, derecho y regulación. Su nombramiento ha hecho que el mercado perciba que la ventana de cumplimiento federal se ha abierto ligeramente una vez más. Los emprendedores, fondos y proyectos en la industria ya han comenzado a "moverse", esperando una nueva ronda de licencias.
El juego definitivo, integración con el sistema de liquidación de la Reserva Federal
Para el mundo cripto, tener una "licencia de banco fiduciario nacional" no es suficiente; lo que realmente hace que todos sientan envidia es "la integración en el sistema de liquidación de la Reserva Federal" — es decir, esa supuesta "cuenta maestra" (Fed Master Account).
Esto es una mayor tentación para la industria de las criptomonedas.
Liquidar, compensar, transferir y depositar directamente con la Reserva Federal, sin depender de grandes bancos de terceros. Para las empresas de criptomonedas, obtener la calificación de cuenta principal y mantener las reservas de stablecoins directamente en el banco central equivale a abrir completamente la infraestructura financiera estadounidense, ya no siendo "extranjeros" o "ciudadanos de segunda clase", sino obteniendo verdaderamente el respaldo del sistema financiero estadounidense como "tropas regulares".
Dentro del círculo se entiende que este es el verdadero significado de "convertirse en oficial", pasando de ser considerado un forastero, un ciudadano de segunda clase por el sistema bancario, a convertirse en un ejército regular reconocido por el sistema financiero estadounidense. Así que Circle, Ripple, Anchorage, Paxos, estas estrellas de las criptomonedas, están por un lado asegurando la licencia de banco fiduciario federal y por el otro luchando arduamente por la aprobación de cuentas principales.
Pero debido a que la Reserva Federal teme que las "cuentas principales" sean mal utilizadas por las empresas de criptomonedas, lo que podría conllevar riesgos para la estabilidad financiera (como la liquidación masiva repentina de activos de riesgo, afectando la liquidez del sistema), además de posibles desafíos regulatorios como el lavado de dinero, el flujo de fondos ilegales y la seguridad tecnológica, hasta ahora, ninguna empresa de criptomonedas pura ha recibido la aprobación para una cuenta principal de la Reserva Federal. Incluso la primera en "comer cangrejos", Anchorage, que obtuvo la licencia de banco fiduciario federal, aún no ha conseguido la aprobación para la cuenta principal.
¿Entonces quién más está intentando obtener una licencia bancaria?
Circle entregó primero los materiales a finales de junio de 2025, con la intención de establecer un nuevo banco llamado First National Digital Currency Bank, N.A., para poder custodiar directamente las reservas de USDC y ofrecer servicios de custodia a nivel institucional.
A continuación, Ripple también anunció a principios de julio que presentó una solicitud a la OCC, y además solicitó de una vez una cuenta principal federal, con la intención de colocar las reservas de su stablecoin RLUSD directamente en el sistema del banco central, mostrando una postura muy agresiva.
La veterana empresa de custodia BitGo tampoco se queda atrás y está esperando la aprobación de la OCC. Según la información pública, BitGo es uno de los proveedores de servicios designados para la custodia de las reservas de "Trump USD1".
Además de estas tres representativas "fuerzas regulares" de criptomonedas, Wise (anteriormente TransferWise) también ha presentado una solicitud de licencia posicionándose como un banco de custodia no depositario. Nuevos actores como Erebor Bank han anunciado de manera ostentosa que tienen la intención de incluir industrias de nueva economía como la IA, las criptomonedas y la defensa dentro de su radio de servicios. El primer banco de blockchain, First Blockchain Bank and Trust, intentó probar suerte durante la era de Biden, pero posteriormente se retiró silenciosamente debido a la estricta supervisión regulatoria. Se dice que Fidelity Digital Assets también tiene planes de presentar materiales, aunque aún no hay confirmación oficial.
Circle, Ripple y BitGo, una vez que consigan esta licencia, podrán eludir la regulación estatal, expandirse por todo el país e incluso tener la posibilidad de acceder a la cuenta principal de la Reserva Federal. Una vez que lo logren, las reservas en dólares de las stablecoins podrán ingresarse en la tesorería del banco central, y su capacidad de custodia y liquidación podrá competir con los gigantes tradicionales de Wall Street.
Parece que los reguladores han estado tanto expectantes como cautelosos respecto a que las empresas de criptomonedas quieran convertirse en bancos. Por un lado, los cambios de personal en la OCC y el calentamiento de las políticas han permitido que las empresas de criptomonedas realmente vivan un "período de oportunidad"; por otro lado, estas licencias no equivalen a poder realizar todas las operaciones bancarias, ya que aún no pueden aceptar depósitos a la vista ni otorgar préstamos.
Se ha abierto una nueva ventana, pero el umbral no ha bajado. ¿Quién podrá ser el primero en abrir la puerta de la Reserva Federal? Este será el juego más emocionante de la segunda mitad entre los banqueros de Wall Street y los grandes de las criptomonedas, y el ganador incluso podría reescribir el panorama financiero de la próxima década.
Y para la industria de las criptomonedas, las stablecoins han llegado oficialmente, los bancos han abierto sus puertas, y el mundo de las criptomonedas, que antes era paralelo, finalmente se está fusionando con Wall Street bajo la luz de la regulación. Los activos criptográficos, que en el pasado fueron objeto de repetidas controversias por parte de reguladores, bancos y mercados de capital, ahora están entrando en las cuentas diarias de cada estadounidense y en los balances de cada institución financiera global como "activos principales".
Fuente: BlockBeats, Leyes de Blockchain Original
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El proyecto de ley de moneda estable que llegó a mis manos, y los banqueros de Wall Street que no pueden estar tranquilos.
Escrito por: Liudong Xiaogong, kkk
Las stablecoins "a la orilla" han vuelto a abrir el "techo" de las finanzas criptográficas en Estados Unidos.
En la madrugada de anoche, la Cámara de Representantes de EE. UU. aprobó oficialmente la "Ley GENIUS" y la "Ley CLARITY", proporcionando un "marco regulatorio" para el sector de las stablecoins, estableciendo un tono regulatorio claro para toda la industria de activos digitales. La Casa Blanca anunció posteriormente que Trump firmará personalmente la Ley GENIUS este viernes. Desde ahora, las stablecoins ya no serán experimentos en una zona gris, sino que se convertirán en "instrumentos monetarios oficiales" respaldados por el estado y serán incorporados en la legislación estadounidense.
Casi al mismo tiempo, la Reserva Federal, la FDIC y la OCC, los tres gigantes de la regulación financiera, publicaron hace unos días una guía que establece por primera vez que los bancos estadounidenses pueden ofrecer servicios de custodia de activos criptográficos a sus clientes. Los bancos e instituciones de Wall Street ya no pueden contener su entusiasmo.
Los bancos tradicionales levantan la bandera de las monedas estables
Como el segundo banco más grande de EE. UU., Bank of America (BoA) ha confirmado oficialmente que está preparando activamente un producto de moneda estable y está considerando colaborar con otras instituciones financieras para su lanzamiento conjunto. También declaró: "Estamos listos, pero aún estamos esperando una mayor claridad del mercado y la regulación."
"Hemos realizado una gran cantidad de trabajo preparatorio." El CEO de Bank of America, Brian Moynihan, indicó que actualmente están investigando a fondo las necesidades de los clientes, lanzarán un producto de stablecoin en el momento apropiado y posiblemente colaborarán con otras instituciones financieras.
Mientras tanto, el Banco de Estados Unidos ha lanzado un informe semanal de investigación en cadena llamado "On Chain", que enfoca su atención en las stablecoins, RWA, liquidación de pagos e infraestructura. La publicación de "On Chain" coincide con una semana clave en Washington, donde los legisladores están revisando la ley GENIUS, la ley CLARITY y la ley de monitoreo de monedas digitales centralizadas, todas las cuales podrían influir en la dirección de la política de Estados Unidos sobre stablecoins e infraestructura digital.
El equipo de investigación señaló que "más que la especulación, lo que nos importa es la arquitectura que realmente puede cambiar la base del sistema financiero", y destacó que Ethereum tiene el potencial de desempeñar un papel central en la promoción de la interconexión de activos digitales. Incluso revelaron que ya están probando la colaboración con stablecoins con plataformas de venta al por menor como Shopify, Coinbase y Stripe, con el objetivo de llevar las stablecoins más allá de sus usos anteriores y crear nuevos modelos de negocio.
"Siempre que la regulación sea clara, los bancos están listos para aceptar pagos en criptomonedas", declaró el CEO de Bank of America, Brian Moynihan.
Citibank también tiene una actitud de "esperar a que venga el viento para volar".
Jane Fraser, CEO de Citigroup, ha declarado claramente que el banco está avanzando activamente en planes relacionados con las stablecoins y las considera una piedra angular importante para los pagos internacionales del futuro. Citigroup está apostando por las stablecoins, impulsada por una reflexión sobre los pagos transfronterizos en todo el mundo: altas tarifas y lentitud en las transacciones. Actualmente, los costos ocultos de las transacciones transfronterizas a menudo alcanzan el 7%, y la red bancaria existente es muy inferior en términos de disponibilidad y eficiencia en comparación con las soluciones basadas en blockchain. El objetivo de Citigroup es construir una nueva vía de pago programable y disponible las 24 horas con stablecoins, permitiendo a los clientes empresariales transferir dinero a cualquier parte del mundo de manera eficiente y a bajo costo.
Y como un "viejo conocido" en el mundo de las criptomonedas, JPMorgan está avanzando un poco más rápido.
El 18 de junio, JPMorgan anunció que pilotará un token de depósito llamado JPMD, que se implementará en la blockchain Base respaldada por Coinbase. Inicialmente, este token solo estará disponible para los clientes institucionales de JPMorgan, y posteriormente se expandirá a un público más amplio y a más criptomonedas una vez que se reciba la aprobación regulatoria en EE. UU.
Esta es la primera vez que un gigante de Wall Street emite depósitos bancarios tradicionales directamente en la cadena, lo que marca un paso clave en la profunda fusión entre las finanzas tradicionales y el mundo descentralizado. JPMD es un "token de depósito con licencia" que corresponde 1:1 a los depósitos en dólares de JPMorgan, admite transferencias en tiempo real las 24 horas, los costos de transacción son tan bajos como 0.01 dólares, y cuenta con seguros de depósito e intereses, entre otras garantías financieras tradicionales.
En comparación con las stablecoins existentes, JPMD tiene una mayor conformidad regulatoria y respaldo de confianza, lo que se espera que aporte a la cadena Base una cantidad de fondos y liquidez institucional sin precedentes. Naveen Mallela, líder de la blockchain de JPM, declaró: "Esto no es abrazar las criptomonedas, sino redefinir la banca."
Al observar toda la banca estadounidense, la velocidad con la que están ingresando las stablecoins y migrando a la cadena es mucho mayor de lo que los más optimistas en el ámbito de las criptomonedas esperaban. La verdadera ola de transformación financiera ya ha llegado.
"¿La luz verde está encendida? ¿Los bancos tradicionales también pueden comprar Bitcoin ahora?"
"El semáforo está en verde, las finanzas tradicionales están entrando rápidamente. Las barreras entre los bancos y las criptomonedas están colapsando. Esto es muy positivo para las criptomonedas."
Como dijo Merlijn, el fundador de Profitz Academy, el 14 de julio, las tres principales agencias de regulación bancaria de Estados Unidos, la Reserva Federal, la FDIC y la OCC, emitieron una declaración conjunta en la que afirmaron que los bancos deben establecer un sistema integral de gobernanza de riesgos en áreas como la gestión de claves, la selección de activos, la ciberseguridad, la supervisión de auditoría, la custodia de terceros y el cumplimiento de la gestión de riesgos.
Aunque no se han establecido nuevas regulaciones, esta guía aclara por primera vez de manera sistemática las expectativas de los reguladores sobre los servicios de custodia de criptomonedas. Las finanzas criptográficas están pasando de ser un "campo de experimentación gris" a estar "en la vía regulatoria", y las finanzas tradicionales ya no permanecen indiferentes.
Esta señal rápidamente provocó una respuesta en el mercado. Los gigantes de Wall Street han revelado los últimos avances en sus negocios de criptomonedas, como las monedas estables, tratando de obtener una ventaja en una nueva ronda de reestructuración de la infraestructura financiera. Al mismo tiempo, instituciones nativas de criptomonedas como Circle y Ripple también están promoviendo activamente los procesos de cumplimiento, con la intención de consolidar su posición en el mercado a medida que se va formando un marco regulatorio global.
Esto también significa que las fronteras entre los bancos futuros, la gestión de activos en criptomonedas y las plataformas de trading comienzan a volverse difusas. Los bancos tradicionales incluso están "apoderándose" directamente de la cuota de mercado de la gestión de activos en criptomonedas y las plataformas de trading.
La guerra cripto entre los bancos tradicionales y la gestión de activos nativa
El 15 de julio, Standard Chartered Bank anunció que ofrecerá servicios de negociación al contado de Bitcoin y Ethereum para sus clientes institucionales, siendo este el primer banco importante del sistema (G-SIBs) en hacerlo a nivel mundial. El servicio se lanzará inicialmente en Londres, Hong Kong y Fráncfort, cubriendo en un principio Asia y Europa, con planes futuros de operar las 24 horas, 5 días a la semana, conectándose directamente con plataformas de divisas tradicionales. Los clientes corporativos y las compañías de gestión de activos ya no necesitarán hacer rodeos ni crear cuentas a través de métodos alternativos; podrán comprar y vender Bitcoin y Ethereum directamente, como si operaran con divisas, con la opción de elegir servicios de liquidación y custodia propios o de terceros.
De hecho, Standard Chartered Bank ya había establecido su presencia en la custodia y el comercio de activos digitales a través de Zodia Custody y Zodia Markets hace varios años. Esta vez, simplemente se ha hecho pública, abriendo todo lo acumulado. Rene Michau, jefe de activos digitales globales de Standard Chartered, lo dejó muy claro: el negocio de criptomonedas al contado comenzará con BTC y ETH, y en el futuro se expandirá a más productos criptográficos, incluidos contratos a plazo, estructurados y sin entrega de capital, alineándose completamente con la línea de negocio de las plataformas de comercio de criptomonedas.
Mientras tanto, JPMorgan, Bank of America y otros también se están preparando para lanzar servicios de custodia de criptomonedas y relacionados. Lo que solías pensar que era imposible, ahora es un hecho consumado. Hace 12 meses, aún dudabas de si "JPMorgan custodiaría Bitcoin"; ahora la única pregunta que queda es "¿qué banco se quedará con la mayor parte del mercado primero?"
También vale la pena prestar atención a los "bancos de nueva generación" - como Revolut en Londres, que ha respaldado una gran parte de sus ingresos con el comercio de criptomonedas, y su objetivo a largo plazo es solicitar una licencia bancaria en EE. UU. para integrarse completamente en el ecosistema financiero tradicional.
La ambición de Peter Thiel: crear un nuevo Silicon Valley Bank
Además de ofrecer servicios de custodia de activos y capturar participación de mercado en plataformas de gestión de activos y comercio nativas de criptomonedas, los ambiciosos de Wall Street también han encontrado nuevas entradas en servicios de cuentas y apoyo crediticio.
Varios medios financieros de renombre han confirmado que Peter Thiel está colaborando con los magnates tecnológicos Palmer Luckey y Joe Lonsdale para lanzar un nuevo banco llamado Erebor, y han solicitado formalmente una licencia de banco nacional a la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) de EE. UU. Este banco tiene como objetivo atender a startups en criptomonedas, IA, defensa y manufactura que "los bancos tradicionales no desean servir", intentando convertirse en una alternativa tras el colapso de Silicon Valley Bank.
Los fundadores de este banco también tienen un marcado carácter de "capital político cruzado de Silicon Valley": Peter Thiel (cofundador de PayPal y Palantir, líder de Founders Fund), Palmer Luckey (fundador de Oculus, cofundador de Anduril) y Joe Lonsdale (cofundador de Palantir, fundador de 8VC). Los tres son importantes donantes políticos de Trump en las elecciones presidenciales de EE. UU. de 2024 y están estrechamente vinculados al "GENIUS Act" que actualmente avanza en el Congreso.
Según los documentos de solicitud presentados por Erebor a la Oficina de Control de la Moneda de EE. UU. (OCC), Founders Fund participará como el principal patrocinador de capital en la inversión, y los tres fundadores no participarán en la gestión diaria, interviniendo únicamente en la estructura de gobernanza en calidad de directores. La dirección del banco estará a cargo de un exasesor de Circle y del CEO de la empresa de software de cumplimiento Aer Compliance, con el objetivo de delimitar claramente la frontera entre la política y la operación, destacando así su posición como institución financiera institucionalizada.
Aprovechando las lecciones del colapso de Silicon Valley Bank, Erebor ha propuesto explícitamente implementar un sistema de reservas del 1:1 y mantener la relación préstamo/deposito por debajo del 50%, para prevenir desde la raíz el desajuste de plazos y la expansión del crédito. Sus documentos de solicitud indican que los servicios de stablecoin son uno de los negocios centrales del banco, y planea apoyar la custodia, acuñación y redención de stablecoins compatibles como USDC, DAI y RLUSD, creando "la institución de intercambio de stablecoins más regulada", proporcionando a las empresas un canal legal y conforme para la entrada y salida de moneda fiduciaria, así como servicios de activos en cadena.
Su perfil de cliente también es preciso: se dirige a empresas innovadoras en criptomonedas, inteligencia artificial, tecnología de defensa y manufactura avanzada, que son consideradas «de alto riesgo» por los bancos tradicionales, así como a sus empleados e inversionistas; al mismo tiempo, también atiende a «clientes internacionales» —aquellos que tienen dificultades para acceder al sistema financiero en dólares, que dependen de la liquidación en dólares o que desean reducir los costos de transacciones transfronterizas utilizando stablecoins. Erebor planea establecer «relaciones bancarias de agente» para actuar como un superconector entre estas empresas y el sistema en dólares.
Su modelo de negocio también tiene un fuerte carácter nativo de criptomonedas: los servicios de depósitos y préstamos utilizan Bitcoin y Ethereum como activos colaterales, sin involucrarse en hipotecas tradicionales de vivienda o automóviles; al mismo tiempo, mantiene una pequeña cantidad de BTC y ETH en su balance para necesidades operativas (como el pago de tarifas de gas), sin participar en transacciones especulativas. Cabe destacar que Erebor también ha delimitado sus fronteras regulatorias: no ofrece servicios de custodia de activos que requieran una licencia fiduciaria, solo proporciona liquidación de fondos en cadena, sin custodiar directamente los activos de los usuarios.
En pocas palabras, esto es una versión avanzada del Silicon Valley Bank, y bajo diversas políticas amigables con las criptomonedas, Erebor probablemente aspire a convertirse en uno de los primeros "bancos de relevo en dólares" que custodian USDC, RLUSD y otras stablecoins populares con identidad de cumplimiento, proporcionando una ruta de liquidación federal para las stablecoins.
Licencia de banco nacional, el futuro de los bancos criptográficos
Con la aprobación de la ley de stablecoins y el visto bueno de Washington, es evidente para todos que la próxima competencia entre los banqueros de Wall Street ya ha comenzado silenciosamente.
La "Licencia del Banco Nacional de Fideicomiso" (National Trust Bank Charter) es un punto de partido importante en esta competición. Esta es una de las licencias de "nivel techo" del sistema financiero estadounidense, y es la ruta más realista para que todas las empresas de activos criptográficos, custodia institucional y monedas estables accedan al sistema financiero tradicional.
El sistema bancario de Estados Unidos se compone de tres licencias federales centrales: Banco Nacional (National Bank), Asociación Federal de Ahorros (Federal Savings Association, FSA) y Banco Nacional de Fideicomiso (National Trust Bank). Las dos primeras son bancos tradicionales y asociaciones de ahorros, con una larga historia, altas barreras de licencia y requisitos exorbitantes. Por otro lado, la licencia de Banco Nacional de Fideicomiso está diseñada específicamente para negocios de fideicomiso, custodia, pensiones, etc., lo que coincide perfectamente con los nuevos jugadores en el círculo de criptomonedas que buscan cumplir con la regulación de "mantener monedas".
Su contenido de oro es más alto de lo que la mayoría de la gente imagina. En primer lugar, la licencia del Banco Nacional de Fiducia equivale a un pase de libre circulación entre estados; una vez que se obtiene esta licencia, se puede operar en los 50 estados de EE. UU. sin necesidad de solicitarla estado por estado. Además, esta licencia permite a las instituciones autorizadas ofrecer a los clientes servicios financieros diversificados como custodia de activos a nivel institucional, custodia de criptomonedas, fideicomisos corporativos, gestión de pensiones, entre otros. Aunque no puede aceptar depósitos minoristas ni otorgar préstamos, esto se ajusta perfectamente a la "demanda esencial" de los custodios de criptomonedas: lo que todos quieren es seguridad de activos y la custodia de moneda fiduciaria, así como un título de cumplimiento y transparencia.
Lo más importante es que esta es una licencia emitida directamente por la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) de EE. UU., que pertenece a un nivel federal de licencia bancaria. Al obtener esta licencia, las empresas de criptomonedas pueden solicitar el acceso al sistema de pagos y liquidación de la Reserva Federal, lo que mejora enormemente la liquidez de los fondos y la eficiencia de liquidación.
Anchorage Digital: el primer banco de custodia criptográfica en dar el paso
El primer gestor de activos criptográficos que se atrevió en la industria es Anchorage Digital.
Anchorage Digital fue fundada en 2017 y tiene su sede en California. Es una empresa de tecnología financiera que se especializa en servicios de "custodia de activos digitales", ofreciendo almacenamiento y servicios de custodia seguros y conformes a la normativa para clientes institucionales (como fondos, oficinas familiares y plataformas de intercambio).
Antes de 2020, las empresas de activos criptográficos solo podían llevar a cabo negocios de custodia de manera legal a través de licencias de fideicomiso a nivel estatal (como la BitLicense de Nueva York o la licencia de fideicomiso de Dakota del Sur), lo que limitaba en gran medida su alcance operativo y reputación.
Pero en 2020, la OCC dio la bienvenida a un "aliado de la criptoesfera": el exejecutivo de Coinbase Brian Brooks asumió el cargo. Después de asumir, expresó claramente por primera vez: se da la bienvenida a las empresas innovadoras de activos digitales para solicitar licencias bancarias federales. Anchorage aprovechó la oportunidad y se apresuró a enviar su solicitud, con decenas de documentos y cientos de páginas de materiales, cubriendo KYC/AML, cumplimiento, gestión de riesgos técnicos y estructura de gestión. El 13 de enero de 2021, la OCC anunció su aprobación, Anchorage Digital Bank National Association se lanzó oficialmente: este es el primer banco nacional de fideicomiso de activos digitales realmente compliant en Estados Unidos.
Después de convertirse en el primer "banco de custodia de criptomonedas" certificado por la federación en la historia de Estados Unidos, Anchorage Digital ha visto un aumento en su estatus, siendo considerada como un proveedor de servicios de custodia institucional de nivel Wall Street, actuando como custodia de activos digitales para múltiples instituciones de gestión de activos y consorcios como BlackRock y Cantor Fitzgerald.
Desafortunadamente, las buenas épocas no duran mucho, la dirección de las políticas cambia de repente. OCC cambia de personas, la regulación se endurece, las nuevas solicitudes de fideicomiso de activos digitales fueron prácticamente "congeladas" de la noche a la mañana. Anchorage se convirtió en la única opción, esta pista ha estado "congelada" durante más de tres años.
Hasta ahora, con Trump en el poder y los aliados amigables con las criptomonedas dominando el círculo de criptomonedas, un funcionario amigo de las criptomonedas del gobierno de Trump, Jonathan Gould, ha sido nombrado temporalmente como jefe de la OCC, revocando parte de las "directrices bancarias" de la era Biden para la industria de las criptomonedas.
A principios de este mes, el nuevo director de la OCC, Jonathan Gould, quien anteriormente fue abogado jefe de la empresa de infraestructura blockchain Bitfury, combina experiencia en negocios, derecho y regulación. Su nombramiento ha hecho que el mercado perciba que la ventana de cumplimiento federal se ha abierto ligeramente una vez más. Los emprendedores, fondos y proyectos en la industria ya han comenzado a "moverse", esperando una nueva ronda de licencias.
El juego definitivo, integración con el sistema de liquidación de la Reserva Federal
Para el mundo cripto, tener una "licencia de banco fiduciario nacional" no es suficiente; lo que realmente hace que todos sientan envidia es "la integración en el sistema de liquidación de la Reserva Federal" — es decir, esa supuesta "cuenta maestra" (Fed Master Account).
Esto es una mayor tentación para la industria de las criptomonedas.
Liquidar, compensar, transferir y depositar directamente con la Reserva Federal, sin depender de grandes bancos de terceros. Para las empresas de criptomonedas, obtener la calificación de cuenta principal y mantener las reservas de stablecoins directamente en el banco central equivale a abrir completamente la infraestructura financiera estadounidense, ya no siendo "extranjeros" o "ciudadanos de segunda clase", sino obteniendo verdaderamente el respaldo del sistema financiero estadounidense como "tropas regulares".
Dentro del círculo se entiende que este es el verdadero significado de "convertirse en oficial", pasando de ser considerado un forastero, un ciudadano de segunda clase por el sistema bancario, a convertirse en un ejército regular reconocido por el sistema financiero estadounidense. Así que Circle, Ripple, Anchorage, Paxos, estas estrellas de las criptomonedas, están por un lado asegurando la licencia de banco fiduciario federal y por el otro luchando arduamente por la aprobación de cuentas principales.
Pero debido a que la Reserva Federal teme que las "cuentas principales" sean mal utilizadas por las empresas de criptomonedas, lo que podría conllevar riesgos para la estabilidad financiera (como la liquidación masiva repentina de activos de riesgo, afectando la liquidez del sistema), además de posibles desafíos regulatorios como el lavado de dinero, el flujo de fondos ilegales y la seguridad tecnológica, hasta ahora, ninguna empresa de criptomonedas pura ha recibido la aprobación para una cuenta principal de la Reserva Federal. Incluso la primera en "comer cangrejos", Anchorage, que obtuvo la licencia de banco fiduciario federal, aún no ha conseguido la aprobación para la cuenta principal.
¿Entonces quién más está intentando obtener una licencia bancaria?
Circle entregó primero los materiales a finales de junio de 2025, con la intención de establecer un nuevo banco llamado First National Digital Currency Bank, N.A., para poder custodiar directamente las reservas de USDC y ofrecer servicios de custodia a nivel institucional.
A continuación, Ripple también anunció a principios de julio que presentó una solicitud a la OCC, y además solicitó de una vez una cuenta principal federal, con la intención de colocar las reservas de su stablecoin RLUSD directamente en el sistema del banco central, mostrando una postura muy agresiva.
La veterana empresa de custodia BitGo tampoco se queda atrás y está esperando la aprobación de la OCC. Según la información pública, BitGo es uno de los proveedores de servicios designados para la custodia de las reservas de "Trump USD1".
Además de estas tres representativas "fuerzas regulares" de criptomonedas, Wise (anteriormente TransferWise) también ha presentado una solicitud de licencia posicionándose como un banco de custodia no depositario. Nuevos actores como Erebor Bank han anunciado de manera ostentosa que tienen la intención de incluir industrias de nueva economía como la IA, las criptomonedas y la defensa dentro de su radio de servicios. El primer banco de blockchain, First Blockchain Bank and Trust, intentó probar suerte durante la era de Biden, pero posteriormente se retiró silenciosamente debido a la estricta supervisión regulatoria. Se dice que Fidelity Digital Assets también tiene planes de presentar materiales, aunque aún no hay confirmación oficial.
Circle, Ripple y BitGo, una vez que consigan esta licencia, podrán eludir la regulación estatal, expandirse por todo el país e incluso tener la posibilidad de acceder a la cuenta principal de la Reserva Federal. Una vez que lo logren, las reservas en dólares de las stablecoins podrán ingresarse en la tesorería del banco central, y su capacidad de custodia y liquidación podrá competir con los gigantes tradicionales de Wall Street.
Parece que los reguladores han estado tanto expectantes como cautelosos respecto a que las empresas de criptomonedas quieran convertirse en bancos. Por un lado, los cambios de personal en la OCC y el calentamiento de las políticas han permitido que las empresas de criptomonedas realmente vivan un "período de oportunidad"; por otro lado, estas licencias no equivalen a poder realizar todas las operaciones bancarias, ya que aún no pueden aceptar depósitos a la vista ni otorgar préstamos.
Se ha abierto una nueva ventana, pero el umbral no ha bajado. ¿Quién podrá ser el primero en abrir la puerta de la Reserva Federal? Este será el juego más emocionante de la segunda mitad entre los banqueros de Wall Street y los grandes de las criptomonedas, y el ganador incluso podría reescribir el panorama financiero de la próxima década.
Y para la industria de las criptomonedas, las stablecoins han llegado oficialmente, los bancos han abierto sus puertas, y el mundo de las criptomonedas, que antes era paralelo, finalmente se está fusionando con Wall Street bajo la luz de la regulación. Los activos criptográficos, que en el pasado fueron objeto de repetidas controversias por parte de reguladores, bancos y mercados de capital, ahora están entrando en las cuentas diarias de cada estadounidense y en los balances de cada institución financiera global como "activos principales".
Fuente: BlockBeats, Leyes de Blockchain Original