Análisis de la tecnología de tokenización de activos del mundo real

La tokenización de activos del mundo real (RWAs) son tokens digitales en la blockchain que representan la propiedad o derechos legales de activos tangibles o intangibles. La tokenización abarca una amplia gama de clases de activos, incluidos bienes raíces, mercancías, obras de arte, coleccionables, propiedad intelectual y herramientas financieras.

La tokenización ha mejorado la liquidez de los activos al permitir la propiedad parcial, lo que permite que más personas participen en la inversión. El libro mayor inmutable de la blockchain asegura un registro de propiedad transparente, reduciendo el riesgo de fraude. Los activos tokenizados que se negocian en intercambios descentralizados han traído una accesibilidad y eficiencia en el mercado sin precedentes.

Según el análisis, se espera que para 2030 el valor total de mercado de los activos de tokenización de diversas categorías alcance aproximadamente 20 billones de dólares, en un escenario pesimista de 10 billones de dólares y en un escenario optimista de hasta 40 billones de dólares. Estas estimaciones no incluyen monedas estables para evitar la duplicación de cálculos.

Sistema Actual

La tokenización de activos del mundo real se realiza a través de blockchain o libros de contabilidad distribuidos similares para representar la propiedad de activos fuera de la cadena en forma de tokens digitales. Este proceso conecta las características, la propiedad y el valor del activo con su forma digital. Los tokens, como herramientas de tenencia digital, permiten a los titulares reclamar la propiedad del activo subyacente.

Históricamente, los certificados de propiedad física se usaban para probar la propiedad de activos, pero eran vulnerables a amenazas de seguridad. Las herramientas de tenencia digital que surgieron en la década de 1980 no pudieron realizarse debido a limitaciones tecnológicas. La industria financiera se volvió hacia sistemas de registro electrónico centralizados, que aunque mejoraron la eficiencia, introdujeron nuevos costos y problemas de ineficiencia.

Sistema basado en tecnología de libro mayor distribuido

El desarrollo de la tecnología de libros contables distribuidos (DLT) ha hecho posible reconsiderar los valores o tokens digitales. La DLT se compone de protocolos y marcos que permiten a las computadoras proponer y verificar transacciones en la red, mientras mantienen los registros sincronizados. La descentralización reduce la carga administrativa y minimiza el riesgo de fallos del sistema.

Soluciones descentralizadas

La cadena de bloques es una tecnología de libro mayor distribuido que funciona a través de una red de computadoras descentralizada. Los Tokens pueden emitirse en cadenas privadas con permiso y en cadenas públicas sin permiso. La elección de la cadena de bloques determina el grado de control que puede mantener el emisor del Token.

Una de las ventajas clave de la tokenización de activos es la automatización a través de contratos inteligentes. Los contratos inteligentes son programas en la blockchain que se ejecutan cuando se cumplen ciertas condiciones. Esta automatización hace que las operaciones sean más eficientes y seguras, permitiendo transferencias más rápidas y de menor costo.

tokenización

La tokenización de activos del mundo real se puede analizar a través de la forma de representación y la propiedad de los activos. La representación incluye las características económicas del activo, y la verificación de la propiedad requiere un libro mayor. Los activos fuera de la cadena mantienen derechos a través de certificados físicos o en forma no papel, mientras que los activos en la cadena existen en forma digital mejorada o digital nativa.

La tokenización tiene cuatro métodos principales:

1. Propiedad directa: los tokens digitales actúan como un registro oficial de propiedad.
2. 1:1 activos respaldados por Token: el custodio posee los activos y emite Token que representan los derechos directos sobre el activo subyacente.
3. Tokenización de sobrecolateral: emitir tokens mediante activos que son diferentes de los activos esperados.
4. Insuficiente colateralización de Token: Los Token emitidos tienen como objetivo rastrear el valor de un activo, pero no están completamente colateralizados.

Tokenización de ventajas

La tokenización de activos del mundo real se logra mediante el uso de tecnología de libro mayor distribuido, lo que mejora la eficiencia. Las principales ventajas incluyen:

1. Liquidación atómica: ejecución simultánea de dos etapas de la transacción a través de contratos inteligentes, eliminando el riesgo contraparte.
2. Mejora de la liquidez: Aumentar la transferibilidad de los activos, haciendo que los activos que originalmente no eran negociables se vuelvan negociables.
3. Reducir intermediarios: las estructuras de datos descentralizadas y los contratos inteligentes sustituyen a las instituciones intermedias tradicionales.
4. Implementación de la automatización: los contratos inteligentes ejecutan automáticamente las condiciones establecidas, simplificando las tareas manuales.
5. Promover la conformidad: la estandarización y la automatización de procesos hacen que la conformidad sea más eficiente y uniforme.
6. Creadores de mercado automatizados: un grupo de activos gestionado por contratos inteligentes que empareja automáticamente a compradores y vendedores.

Riesgos y costos de la tokenización de RWA

Los activos tokenizados enfrentan desafíos tanto técnicos como regulatorios. Los riesgos técnicos incluyen la ciberseguridad, la escalabilidad del sistema y problemas de eficiencia. Los problemas regulatorios se refieren a la conformidad con la normativa contra el lavado de dinero, los marcos de gobernanza y la protección de datos.

El comportamiento de los inversores y la dinámica del mercado también aportan una complejidad adicional. Los riesgos de mercado incluyen la posibilidad de que los activos estén sobrevalorados y un aumento en la volatilidad de los precios. Las preocupaciones ambientales tampoco deben ser ignoradas.

La transición hacia un sistema financiero tokenizado implica costos enormes, incluyendo la transformación de la infraestructura, costos de integración, actividades educativas y consumo de energía. Para aprovechar plenamente las ventajas de la tokenización, es necesario abordar estos desafíos multifacéticos.