La lucha por el trono de los activos digitales: el futuro de Bitcoin y Ethereum

Durante los turbulentos años 2018/19 en el mercado de criptomonedas, muchos analistas e inversores han estado prestando atención a las perspectivas de desarrollo de Bitcoin y Ethereum. Aunque estos dos activos digitales siguen caminos de desarrollo completamente diferentes, ambos tienen ventajas y potencial únicos.

Bitcoin está en camino de convertirse en el almacenamiento más valioso de la era digital, es el activo digital más nativo, y podría convertirse en el activo OG más original en la futura era digital, poseyendo una posición de consenso irremplazable. Por otro lado, Ethereum se dedica a construir un ecosistema de activos digitales, incubando diversas aplicaciones como DeFi, NFT y juegos a través de su plataforma, impulsando el avance de la criptografía hacia aplicaciones a gran escala.

Entonces, ¿quién tendrá la ventaja en capitalización de mercado en el futuro? La respuesta a esta pregunta puede depender de dos factores clave.

1. ¿Quién puede alcanzar el punto crítico más rápido?

Bitcoin está acercándose gradualmente a su punto crítico. Se espera que en los próximos tres a cinco años, a medida que se expanda la base de usuarios, Bitcoin pueda experimentar una transformación cualitativa y entrar en una fase de rápido crecimiento. Actualmente, Bitcoin todavía depende en cierta medida de la promoción de fuerzas externas como las instituciones tradicionales para atraer a un gran número de usuarios.

Es importante destacar que, desde el comienzo de este año, el desarrollo basado en el protocolo Ordinals ha dado lugar a algunas fuerzas comunitarias activas en la red Bitcoin. Esto podría dar lugar a un ecosistema de segunda capa diferente al de Ethereum L2. Si esta tendencia continúa, podría traer algunas innovaciones inesperadas. Este es un área en la que Bitcoin podría obtener ventajas adicionales en el futuro, aunque el panorama de desarrollo actual no es claro, merece ser monitoreado. Si se forma con éxito el ecosistema de segunda capa, podría competir con Ethereum en ciertos aspectos.

El momento en que Ethereum alcance el punto crítico depende de la adopción masiva de DeFi, NFT, juegos Web3 y redes sociales Web3. Sin embargo, este proceso requiere un sólido soporte de infraestructura. Actualmente, se están desarrollando billeteras de contratos inteligentes basadas en L2 y soluciones de escalado centradas en Rollup, y puede que se necesiten de tres a cinco años para completar la construcción de la infraestructura general. Una vez que la infraestructura esté lista, se acelerará significativamente la llegada del punto crítico.

En general, la lógica de ruptura de Bitcoin y Ethereum es diferente. A medida que aumenta el valor económico en la red de Ethereum, la capitalización de mercado de Ethereum, como activo subyacente y proveedor de seguridad, también seguirá creciendo. Actualmente, hay cerca de 100 mil millones de dólares en dólares tokenizados en circulación en Ethereum y se utilizan en el ecosistema DeFi. Si en el futuro parte de los bonos del Tesoro de EE. UU. y acciones se tokenizan y circulan ampliamente en Ethereum, la escala de DeFi de Ethereum crecerá significativamente.

Una vez que Ethereum albergue activos por cientos de billones e incluso millones de millones de dólares, su propia capitalización de mercado también aumentará en consecuencia, para proporcionar una seguridad subyacente suficiente. Por supuesto, para alcanzar esta escala, también se necesita un proceso de evolución a largo plazo, durante el cual pueden surgir muchas variables, como la aparición de tecnologías disruptivas.

2. ¿Quién se convertirá en la cuna de las stablecoins nativas?

En ciertos casos, Bitcoin tiene la oportunidad de mantener su liderazgo sobre Ethereum, si puede construir su propio ecosistema de red de pagos y poseer una moneda estable nativa de criptomonedas dentro de esta red. Desde esta perspectiva, la clave de la disputa entre Bitcoin y Ethereum radica en la batalla por las monedas estables.

Actualmente, es más probable que las monedas estables nativas se construyan sobre la red de Ethereum, lo que también es una de las razones importantes por las que algunos analistas creen que Ethereum finalmente superará a Bitcoin. Sin embargo, aún existe incertidumbre sobre la dirección del desarrollo futuro.

Otra posibilidad es que, con el desarrollo de la tokenización de activos físicos (RWA), el dólar tradicional y los bonos del gobierno de EE. UU. podrían ser tokenizados, lo que podría presionar la demanda temprana de las stablecoins nativas de criptomonedas. Después de todo, la gente entiende más fácilmente las stablecoins del mundo fiat. Esto significa que, en los próximos 5 a 10 años, la demanda de stablecoins nativas de criptomonedas podría seguir estando limitada a mercados de nicho. Esta demanda de nicho podría llevar a que el desarrollo de las stablecoins nativas de criptomonedas enfrente cuellos de botella en sus primeras etapas. Un gran avance podría requerir diez años o incluso varias décadas. Si esto sucede, entonces las stablecoins nativas podrían no ser un factor decisivo en esta "lucha por el trono de los activos digitales" en los próximos cinco a diez años. La blockchain que soporte los activos de stablecoin del mundo tradicional podría obtener una ventaja competitiva inicial, desde este punto de vista, la ventaja de Ethereum es ligeramente superior a la de Bitcoin.

¿Quién finalmente alcanzará la cima del activo digital?

En general, en términos de la fuerza espiritual nativa de la criptografía, el grado de descentralización y el consenso social, Bitcoin tiene la ventaja. En cuanto a la seguridad, flexibilidad y el grado de prosperidad del ecosistema, Ethereum tiene la ventaja.

Cuando surgen crisis bancarias, factores geopolíticos y demás, la narrativa de Bitcoin puede obtener un nuevo impulso y se espera que logre un avance en la escala de usuarios. Sin embargo, para los usuarios comunes, la gestión de Bitcoin es relativamente compleja y puede ser necesario recurrir a instituciones tradicionales para lograr una adopción masiva.

Si en los próximos cinco años, Bitcoin alcanza el punto crítico más rápido que Ethereum, entonces, gracias a su fuerte consenso social, Bitcoin podría tener una ventaja en la lucha por el "trono del activo digital".

Si en los próximos tres a cinco años, Ethereum completa la construcción de infraestructura (incluyendo la escalabilidad centrada en Rollup y billeteras de contratos inteligentes basadas en L2, etc.), y durante este tiempo Bitcoin no alcanza el punto crítico, entonces Ethereum podría acelerar su entrada en el punto crítico en 3-5 años, lo que significa que podría entrar en la fase de adopción masiva más rápido que Bitcoin.

Una vez finalizada la construcción de la infraestructura, la arquitectura multichain basada en L2 o L3 de Ethereum podrá ofrecer una experiencia de interacción cercana a la del tradicional Web2, lo que reducirá significativamente la barrera de entrada para usuarios a gran escala. La exploración en campos como NFT, DeFi, juegos Web3 y redes sociales Web3 se acelerará enormemente. Si los activos físicos ingresan al ámbito DeFi de Ethereum, esto podría impulsar un aumento significativo en su valor total bloqueado (TVL), entrando en una nueva fase de exploración de composibilidad.

Bitcoin tiene aproximadamente una ventana de tiempo de cinco años. Si durante estos cinco años, con el impulso conjunto de las instituciones tradicionales y la comunidad, se alcanza un punto crítico, entonces no será fácil para Ethereum alcanzarlo.

Sin embargo, si no se alcanza el punto crítico en cinco años, entonces, después de cinco años, debido a que Ethereum alberga una gran cantidad de activos digitales, la demanda de seguridad aumentará considerablemente. En un plazo de aproximadamente diez años, Ethereum podría desarrollarse en una super cadena de bloques subyacente con un valor de diez billones de dólares o incluso decenas de billones de dólares.

Actualmente, no podemos determinar quién de Bitcoin o Ethereum logrará finalmente alcanzar la cima del activo digital. Todo depende del desarrollo en los próximos cinco años. Este desarrollo en los próximos cinco años básicamente decidirá la posición de liderazgo en el mundo de las criptomonedas durante las próximas décadas. Antes de que ambos alcancen su punto máximo, cualquier aumento o disminución relativa es solo un fenómeno temporal. Todo está en constante evolución y nadie puede predecir el futuro con precisión. Cada uno tendrá sus propias suposiciones lógicas preferidas, solo confía en su propio juicio.

Si se tuviera que dar una probabilidad, parece que Ethereum tiene una ligera mejor oportunidad de ganar. Pero esta es solo una opinión personal, y esta probabilidad se ajustará con el tiempo, no será fija. Quién ganará al final, tendremos que esperar y verlo dentro de cinco años. Estos cinco años son la etapa de construcción más crucial, donde se puede vislumbrar la futura configuración.