Sam Sandiford, Jefe de Producto y Desarrollo de Negocios Institucionales de BitMEX, discute el compromiso de la plataforma con la seguridad, la evolución de su línea de productos, la transparencia y las tendencias en el comercio de activos digitales.
Sam Sandiford, Jefe de Producto y Desarrollo de Negocios Institucionales en BitMEX, aporta más de 17 años de experiencia en finanzas tradicionales a los derivados de criptomonedas. En esta entrevista, Sam habla sobre su trayectoria hacia BitMEX, el compromiso de la plataforma con la seguridad y lo que la distingue para los traders profesionales. También comparte sus pensamientos sobre la evolución de la línea de productos de BitMEX, la importancia de la transparencia y las tendencias que están dando forma al futuro del comercio de activos digitales.
¿Puedes compartir tu viaje hacia Web3?
Me uní a BitMEX hace seis años y medio después de 17 años en finanzas tradicionales. Había trabajado en derivados durante mucho tiempo, y BitMEX se puso en contacto conmigo para ayudar a trabajar en sus diseños de ingeniería financiera, particularmente en lo que respecta a la gestión de márgenes y swaps perpetuos.
Fue un salto de fe en su momento, y BitMEX ha sido un lugar muy interesante en el que estar durante los últimos seis años y medio, como estoy seguro de que aquellos que leen esta publicación sabrán. Hemos aumentado gradualmente la gama de productos y seguimos siendo una fuerza a tener en cuenta en los mercados de criptomonedas.
BitMEX se describe a sí mismo como un hogar para los verdaderos traders. ¿Cómo se manifiesta esto en la experiencia de su cliente y en los esfuerzos de construcción de comunidad?
Cuando hablamos de traders reales, nos referimos a lo que me gusta llamar traders semi-profesionales y superiores. No somos realmente un lugar para traders completamente nuevos que no han operado antes o que son nuevos en el cripto. Somos un mercado especializado en derivados. ¿Cómo se manifiesta eso en lo que hacemos con los clientes y la comunidad?
Contamos con un equipo institucional que cubre nuestras instituciones directamente con un servicio de alta calidad, y tenemos cobertura VIP para nuestros principales traders minoristas. Esto se puede hacer de manera individual con el equipo de ventas minoristas, así como con grupos y comunidades en nuestras áreas de idioma de enfoque. Nos enfocamos particularmente en ruso, chino e inglés, y tenemos contactos para cada uno. En algunos de estos, incluso tenemos equipos de marketing o redacción separados que abordan y se comunican con esos grupos de usuarios.
¿En qué personalizaciones específicas de la interfaz de usuario y tipos de órdenes avanzadas confían sus traders de derivados más activos?
Si somos transparentes, nuestros comerciantes más activos operarán a través de nuestra API. Lo que los comerciantes de API realmente quieren es velocidad y baja latencia, que tenemos: latencia constante, fiabilidad y la facilidad inicial de configuración. La API de BitMEX fue una de las primeras APIs robustas en el comercio de criptomonedas, así que mucho de lo que tenemos es muy similar a otros lugares ya. Es muy fácil para nuestros usuarios conectarse a
Algunas partes no son perfectas, lo cual hemos estado abordando como prioridades. Por ejemplo, hemos trabajado en actualizar la legibilidad y usabilidad de nuestra documentación de API. Ahora podemos traducirla, así que de ser una documentación de API puramente en inglés, muy pronto tendremos en chino y ruso, donde encontramos la mayoría de nuestros operadores de API.
El siguiente grupo de clientes son los traders ballena, que operan con grandes volúmenes, no a un nivel de alta frecuencia algorítmica, sino en una base de trading por clic. Valoran la seguridad y la velocidad de ejecución, por lo que desean liquidez, en la que estamos trabajando para mejorar y atraer a aún más de esos usuarios. También buscan seguridad: BitMEX nunca ha perdido un solo satoshi de los fondos de los clientes.
Los traders ballena quieren órdenes de mercado estandarizadas y tienden a usar órdenes de límite y de mercado regulares. No necesitan esa complejidad y a menudo realizan muchas de sus ejecuciones a través de dispositivos móviles en lugar de estar sentados frente a una pantalla.
El tercer grupo son los comerciantes más OG. Han estado operando durante cinco, seis años o más en plataformas como BitMEX y buscan personalización. Pueden agregar diferentes componentes a su página de trading, decidir qué disparador usar para tomar ganancias y detener pérdidas, índice, último precio o precio marcado. Pueden elegir entre un stop límite o un stop de mercado. Tenemos toda esta funcionalidad en segundo plano.
Estamos tratando de facilitar la interfaz básica para los nuevos usuarios eliminando eso, de manera que cuando llegues a BitMEX, no sea confuso y puedas comenzar a operar de inmediato. Luego, a través de nuestro equipo de ventas minoristas, KOLs y líderes comunitarios, hacemos que esas otras funciones sean descubiertas por los usuarios después de que hayan ingresado, para que puedan avanzar en su experiencia de trading si así lo desean.
El token BMEX ofrece descuentos en tarifas de trading y ventajas VIP. ¿Qué papel juega el token en la participación y lealtad del usuario?
Lanzamos el token BMEX como un token de utilidad pura hace unos tres o cuatro años. Principalmente ha servido para descuentos en tarifas y descuentos en retiros. Por lo tanto, tuvo cierta utilidad, pero no una gran tracción. En este momento, el token BMEX no juega un papel enorme en la comunidad o en nuestro compromiso, pero eso es algo en lo que estamos trabajando.
Nuestro siguiente paso es ampliar el alcance de nuestro programa VIP. Ya puedes usar BMEX para acceder a nuestro programa VIP, pero en este momento, se trata de exenciones o reducciones de tarifas de PTS y retiros. Habrá una mayor gama de productos VIP en camino, incluyendo un servicio personalizado e invitaciones a eventos especiales, que probablemente llegarán en el tercer trimestre de este año.
Integras bots de trading de forma nativa. ¿Qué salvaguardias y herramientas de monitoreo aseguran que los fondos de los usuarios permanezcan seguros?
Lo primero que hay que decir sobre tener bots de trading internos es que trae toda la seguridad nativa de BitMEX. Nunca hemos perdido un solo Satoshi. Revisamos nuestro sistema cada cinco segundos para asegurarnos de que no se hayan perdido fondos. El nivel básico—"¿Siguen mis fondos en BitMEX?"—se cuida igual que si fueras un trader regular. La siguiente parte es la transparencia. Si inicio un bot de trading, ¿puedo ver qué operaciones se están realizando tan pronto como lo encienda?
La forma en que funcionan nuestros bots de trading es que tienes una cuenta separada o ejecutas los bots en una cuenta designada, y puedes ver esas posiciones en tiempo real. Puedes tomar el control en cualquier momento, detener el bot y cerrar las posiciones tú mismo si así lo deseas. Por lo tanto, hay total transparencia.
Al mismo tiempo, si alguna vez tenemos problemas operativos, los fondos de nuestros clientes están respaldados por un fondo de seguro de 37,000 Bitcoin. No lo esperamos, pero monitoreamos nuestros bots de trading para detectar cualquier comportamiento inapropiado y los probamos antes de que salgan.
Si alguna vez hay algún problema con los bots, BitMEX puede cubrir las pérdidas que puedan incurrirse. Siempre estamos monitoreando la suite de productos, y tenemos un equipo que evalúa todos los bots de trading antes de que se activen, así que sabemos lo que se supone que deben hacer.
Para sus usuarios más frecuentes de derivados, ¿qué ventaja competitiva ofrece en comparación con otras plataformas?
La seguridad y la protección son primordiales para BitMEX. Nunca hemos perdido fondos de clientes. A veces esto nos ha ralentizado, pero es algo innegociable para nosotros, no solo en términos de custodia, sino también asegurándonos de que el sistema en sí no pierda fondos en un lado de la operación. El apalancamiento ha sido una parte clave del crecimiento de BitMEX. Ofrecemos hasta 250x de apalancamiento. Otras plataformas ofrecen un apalancamiento similar, pero no en un entorno tan seguro, en uno donde podemos garantizar ganancias para los usuarios en el otro lado.
Tenemos un respaldo de un gran fondo de seguros que se ha acumulado y gestionado a lo largo del tiempo. Establecemos el apalancamiento en contratos específicos (no en todos ellos a 250x o 100x), por lo que podemos estar cómodos al salir de esas posiciones en caso de que ocurran liquidaciones. Cuando utilizas un alto apalancamiento, las liquidaciones definitivamente ocurren; es parte del proceso. Animamos a los usuarios a usar el apalancamiento con el que se sientan cómodos. Algunos traders operarán enormes cantidades con alto apalancamiento y estarán contentos con las ganancias y pérdidas, mientras que a los traders más nuevos, sugerimos que moderen su apalancamiento.
La transparencia también es importante. Puedes ver todo lo que está sucediendo en BitMEX. Tenemos prueba de reservas y pasivos para mostrar nuestro fondo de seguros y cómo tenemos todos los depósitos de nuestros clientes bajo custodia. Lo más importante es que no comerciamos en contra de nuestros clientes. Otras bolsas utilizan creadores de mercado internos o facilitan a los creadores de mercado comerciando en contra de los clientes. Nosotros no hacemos eso. Somos verdaderamente un intercambio entre pares. Eso es muy importante para nuestra transparencia y experiencia de comercio. Hemos estado aquí durante 10 años, así que hemos sido probados en batalla.
Hemos tenido algunos obstáculos en el camino, pero eso solo significa que sabemos cómo lidiar con las dificultades cuando nos enfrentamos a ellas. Nuestra tecnología es sólida y robusta, lo que nos convierte en uno de los lugares más confiables en la calle.
Además de Rusia y China, ¿qué nuevas regiones o mercados están buscando para expandirse, dado la demanda global de derivados?
Ya operamos casi a nivel global y servimos a mercados globales, excluyendo EE. UU. y un puñado de otros. Queremos aumentar nuestra presencia en ciertas áreas de enfoque, y pensamos en las áreas de enfoque más en torno al idioma que a geografías específicas. Cuando pensamos en licencias, las geografías también juegan un papel. Estamos trabajando en nuestra postura de licencias, y tenemos un par de jurisdicciones donde podría haber oportunidades interesantes para que nos regulen de manera efectiva.
Ya estamos más activos en geografías asiáticas que en las occidentales. A medida que avanza la obtención de licencias, nos vemos con un número creciente de clientes, probablemente en el Medio Oriente y hacia el oeste en Europa durante los próximos 6 a 12 meses. También hemos crecido sustancialmente nuestro equipo de la CEI en los últimos 3 meses, por lo que esperamos más impulso allí también. Estamos abiertos a negocios de hablantes de la CEI y de ruso.
A medida que la tokenización se expande hacia activos del mundo real, ¿cómo se está preparando BitMEX para soportar o comerciar con estas nuevas clases de activos?
Para nosotros, los RWAs probablemente comienzan con las stablecoins. Actualmente ofrecemos una pequeña selección de stablecoins como moneda de margen y estamos buscando continuamente expandir eso. Recientemente agregamos Ripple USD como moneda de margen y estamos considerando otras stablecoins, potencialmente stablecoins que generen rendimientos y fondos basados en el mercado monetario como colateral futuro. No somos realmente un intercambio al contado; somos un intercambio de derivados, por lo que nuestro enfoque en los RWAs se centra principalmente en usarlos como colateral.
Tenemos grupos de clientes que ganan más del 50% anualmente en trading que no están tan preocupados por el rendimiento de su colateral porque son eficientes en colateral y operan con mucha frecuencia con tamaños de trading pequeños. Para ellos, esto no importa. Hay un grupo de clientes que queremos atraer que mantienen posiciones por períodos más largos y tamaños más grandes; para ellos, la eficiencia del margen es importante. Por lo tanto, buscaremos el colateral más confiable que se pueda convertir fácilmente en nuestras monedas.
De lo contrario, alguien en el intercambio asume el deslizamiento. Si queremos recuperar Bitcoin o Tether de un token de fondo del mercado monetario, necesitamos saber que podemos hacerlo de manera confiable, en tamaño y sin demasiado deslizamiento. Esos son los caminos que estamos explorando en RWAs. Fuera de la tokenización, también estamos explorando el uso de valores a través de un socio, particularmente los T-bills, que se utilizarán como colateral, y luego el socio proporcionará fondos de negociación de Tether u otras stablecoins en BitMEX.
Nos mantendremos en contacto con otras iniciativas de RWA y consideraremos listar aquellas ya sea como spot o como perps, donde sean lo suficientemente grandes y abiertas al universo de traders de BitMEX. Probablemente no consideraremos un token con requisitos muy específicos, pero buscaremos un token disponible a nivel global.
¿Qué fuerzas macroeconómicas o geopolíticas crees que moldearán más significativamente el mercado de derivados de criptomonedas en los próximos tres a cinco años?
Esto es interesante. A medida que los mercados se mueven en este momento, hemos tenido una posición dominante, particularmente en el espacio de intercambio centralizado. BitMEX está registrado en Seychelles, pero la mayoría de nuestro personal está basado en Asia, y gran parte del comercio ha sido de esta región. El descubrimiento de precios, los traders minoristas, los traders institucionales e incluso los centros de datos de trading están basados en gran medida en Asia, particularmente en Tokio. Tanto es así que estamos trasladando nuestro centro de datos a Tokio desde Dublín en los próximos meses.
En los últimos seis meses, EE. UU. ha salido de su caparazón y generará crecimiento. EE. UU. tiene tres años y medio restantes de la presidencia de Trump para realmente dejar su huella en los mercados de criptomonedas nacionales y globales. Hay mucha tensión en el medio del globo, pero en realidad es un equilibrio entre Asia y EE. UU.
Para los intercambios que no son ni centrados en EE. UU. ni en Asia, hay una oportunidad para intermediar ese flujo. Creo que veremos una consolidación en EE. UU. a dos o tres plataformas, una consolidación en Asia a tres o cuatro grandes plataformas, y luego intercambios locales en tierra, como vemos en lugares como Corea con intercambios dominantes como Upbit. Luego, un puñado de actores, y veo a BitMEX en este espacio, intermediará ese flujo.
Será muy difícil para un trader en EE. UU. negociar contra un trader minorista en China, por ejemplo, a menos que sea en el espacio centralizado. Ese flujo probablemente será intermediado por lugares licenciados fuera de EE. UU. y Asia. La fuerza geopolítica que impulsa eso probablemente sea EE. UU. en este momento.
Para 2030, ¿cuál crees que será la característica definitoria de las plataformas de trading de criptomonedas exitosas y cómo se está alineando BitMEX con esa visión?
Creo que hay algunas versiones exitosas de una plataforma de trading de criptomonedas. Nos estamos moviendo más hacia el lado minorista, la adopción masiva y el trading en dispositivos personales: trading en móviles en lugar de en escritorio. Eso es en parte una cuestión generacional. Muchos de nuestros traders menores de 30 años están mucho más enfocados en móviles, mientras que aquellos de 35 años en adelante son traders de escritorio, potencialmente ex profesionales de finanzas. Vemos que eso está cambiando mucho.
Primero, es el fácil acceso y la simplicidad, y con eso probablemente viene el trading pasivo. Hablamos sobre los bots de trading anteriormente, y el copy trading definitivamente surge como una continuación de eso. Quizás incluso el acceso a la gestión de activos y productos propios será la norma.
Los comerciantes de criptomonedas históricos no han estado realmente tan interesados porque han estado mirando rendimientos anualizados del 20%, 30%, 50% en lugar de cinco, seis o siete. Pero con eso viene un gran apetito de riesgo, que el adoptante promedio de criptomonedas no tendrá en tres o cuatro años. Tendrán un menor apetito de riesgo y estarán contentos con rendimientos más bajos. Así que, para empezar, tener un fuerte soporte móvil sería una característica definitoria primaria.
En el espacio institucional, probablemente comenzaremos a parecer un poco como TradFi, al menos desde un ángulo técnico: co-localización, regulación, estabilidad y posiblemente pools oscuros para que las personas negocien. Hay una ligera dificultad con la forma en que está actualmente el mercado de derivados de criptomonedas para que eso funcione. En este momento, cada contrato en un intercambio diferente, incluso si su subyacente es muy similar, es en realidad un instrumento separado. No hay fungibilidad directa entre esos instrumentos.
Los participantes, incluidos nosotros y los comerciantes, lo prefieren así porque entienden las diferencias, y eso crea oportunidades de trading. La estandarización y la compensación central, que podría ser una idea que surja, tendrán que cambiar un poco. Podríamos ver más contratos estandarizados, al menos en Bitcoin y ETH, para que las personas realmente puedan ser fungibles.
Habrá resistencia de varios actores porque básicamente afecta sus márgenes. Existe la posibilidad de que se establezcan cámaras de compensación. Se intentó hace siete u ocho años y no funcionó, pero tal vez el mercado decida en tres años si eso es necesario. Eso ciertamente sería más fácil de entender desde un punto de vista regulatorio.
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¿Qué distingue a BitMEX en la carrera de activos digitales?
En breve
Sam Sandiford, Jefe de Producto y Desarrollo de Negocios Institucionales de BitMEX, discute el compromiso de la plataforma con la seguridad, la evolución de su línea de productos, la transparencia y las tendencias en el comercio de activos digitales.
Sam Sandiford, Jefe de Producto y Desarrollo de Negocios Institucionales en BitMEX, aporta más de 17 años de experiencia en finanzas tradicionales a los derivados de criptomonedas. En esta entrevista, Sam habla sobre su trayectoria hacia BitMEX, el compromiso de la plataforma con la seguridad y lo que la distingue para los traders profesionales. También comparte sus pensamientos sobre la evolución de la línea de productos de BitMEX, la importancia de la transparencia y las tendencias que están dando forma al futuro del comercio de activos digitales.
¿Puedes compartir tu viaje hacia Web3?
Me uní a BitMEX hace seis años y medio después de 17 años en finanzas tradicionales. Había trabajado en derivados durante mucho tiempo, y BitMEX se puso en contacto conmigo para ayudar a trabajar en sus diseños de ingeniería financiera, particularmente en lo que respecta a la gestión de márgenes y swaps perpetuos.
Fue un salto de fe en su momento, y BitMEX ha sido un lugar muy interesante en el que estar durante los últimos seis años y medio, como estoy seguro de que aquellos que leen esta publicación sabrán. Hemos aumentado gradualmente la gama de productos y seguimos siendo una fuerza a tener en cuenta en los mercados de criptomonedas.
BitMEX se describe a sí mismo como un hogar para los verdaderos traders. ¿Cómo se manifiesta esto en la experiencia de su cliente y en los esfuerzos de construcción de comunidad?
Cuando hablamos de traders reales, nos referimos a lo que me gusta llamar traders semi-profesionales y superiores. No somos realmente un lugar para traders completamente nuevos que no han operado antes o que son nuevos en el cripto. Somos un mercado especializado en derivados. ¿Cómo se manifiesta eso en lo que hacemos con los clientes y la comunidad?
Contamos con un equipo institucional que cubre nuestras instituciones directamente con un servicio de alta calidad, y tenemos cobertura VIP para nuestros principales traders minoristas. Esto se puede hacer de manera individual con el equipo de ventas minoristas, así como con grupos y comunidades en nuestras áreas de idioma de enfoque. Nos enfocamos particularmente en ruso, chino e inglés, y tenemos contactos para cada uno. En algunos de estos, incluso tenemos equipos de marketing o redacción separados que abordan y se comunican con esos grupos de usuarios.
¿En qué personalizaciones específicas de la interfaz de usuario y tipos de órdenes avanzadas confían sus traders de derivados más activos?
Si somos transparentes, nuestros comerciantes más activos operarán a través de nuestra API. Lo que los comerciantes de API realmente quieren es velocidad y baja latencia, que tenemos: latencia constante, fiabilidad y la facilidad inicial de configuración. La API de BitMEX fue una de las primeras APIs robustas en el comercio de criptomonedas, así que mucho de lo que tenemos es muy similar a otros lugares ya. Es muy fácil para nuestros usuarios conectarse a
Algunas partes no son perfectas, lo cual hemos estado abordando como prioridades. Por ejemplo, hemos trabajado en actualizar la legibilidad y usabilidad de nuestra documentación de API. Ahora podemos traducirla, así que de ser una documentación de API puramente en inglés, muy pronto tendremos en chino y ruso, donde encontramos la mayoría de nuestros operadores de API.
El siguiente grupo de clientes son los traders ballena, que operan con grandes volúmenes, no a un nivel de alta frecuencia algorítmica, sino en una base de trading por clic. Valoran la seguridad y la velocidad de ejecución, por lo que desean liquidez, en la que estamos trabajando para mejorar y atraer a aún más de esos usuarios. También buscan seguridad: BitMEX nunca ha perdido un solo satoshi de los fondos de los clientes.
Los traders ballena quieren órdenes de mercado estandarizadas y tienden a usar órdenes de límite y de mercado regulares. No necesitan esa complejidad y a menudo realizan muchas de sus ejecuciones a través de dispositivos móviles en lugar de estar sentados frente a una pantalla.
El tercer grupo son los comerciantes más OG. Han estado operando durante cinco, seis años o más en plataformas como BitMEX y buscan personalización. Pueden agregar diferentes componentes a su página de trading, decidir qué disparador usar para tomar ganancias y detener pérdidas, índice, último precio o precio marcado. Pueden elegir entre un stop límite o un stop de mercado. Tenemos toda esta funcionalidad en segundo plano.
Estamos tratando de facilitar la interfaz básica para los nuevos usuarios eliminando eso, de manera que cuando llegues a BitMEX, no sea confuso y puedas comenzar a operar de inmediato. Luego, a través de nuestro equipo de ventas minoristas, KOLs y líderes comunitarios, hacemos que esas otras funciones sean descubiertas por los usuarios después de que hayan ingresado, para que puedan avanzar en su experiencia de trading si así lo desean.
El token BMEX ofrece descuentos en tarifas de trading y ventajas VIP. ¿Qué papel juega el token en la participación y lealtad del usuario?
Lanzamos el token BMEX como un token de utilidad pura hace unos tres o cuatro años. Principalmente ha servido para descuentos en tarifas y descuentos en retiros. Por lo tanto, tuvo cierta utilidad, pero no una gran tracción. En este momento, el token BMEX no juega un papel enorme en la comunidad o en nuestro compromiso, pero eso es algo en lo que estamos trabajando.
Nuestro siguiente paso es ampliar el alcance de nuestro programa VIP. Ya puedes usar BMEX para acceder a nuestro programa VIP, pero en este momento, se trata de exenciones o reducciones de tarifas de PTS y retiros. Habrá una mayor gama de productos VIP en camino, incluyendo un servicio personalizado e invitaciones a eventos especiales, que probablemente llegarán en el tercer trimestre de este año.
Integras bots de trading de forma nativa. ¿Qué salvaguardias y herramientas de monitoreo aseguran que los fondos de los usuarios permanezcan seguros?
Lo primero que hay que decir sobre tener bots de trading internos es que trae toda la seguridad nativa de BitMEX. Nunca hemos perdido un solo Satoshi. Revisamos nuestro sistema cada cinco segundos para asegurarnos de que no se hayan perdido fondos. El nivel básico—"¿Siguen mis fondos en BitMEX?"—se cuida igual que si fueras un trader regular. La siguiente parte es la transparencia. Si inicio un bot de trading, ¿puedo ver qué operaciones se están realizando tan pronto como lo encienda?
La forma en que funcionan nuestros bots de trading es que tienes una cuenta separada o ejecutas los bots en una cuenta designada, y puedes ver esas posiciones en tiempo real. Puedes tomar el control en cualquier momento, detener el bot y cerrar las posiciones tú mismo si así lo deseas. Por lo tanto, hay total transparencia.
Al mismo tiempo, si alguna vez tenemos problemas operativos, los fondos de nuestros clientes están respaldados por un fondo de seguro de 37,000 Bitcoin. No lo esperamos, pero monitoreamos nuestros bots de trading para detectar cualquier comportamiento inapropiado y los probamos antes de que salgan.
Si alguna vez hay algún problema con los bots, BitMEX puede cubrir las pérdidas que puedan incurrirse. Siempre estamos monitoreando la suite de productos, y tenemos un equipo que evalúa todos los bots de trading antes de que se activen, así que sabemos lo que se supone que deben hacer.
Para sus usuarios más frecuentes de derivados, ¿qué ventaja competitiva ofrece en comparación con otras plataformas?
La seguridad y la protección son primordiales para BitMEX. Nunca hemos perdido fondos de clientes. A veces esto nos ha ralentizado, pero es algo innegociable para nosotros, no solo en términos de custodia, sino también asegurándonos de que el sistema en sí no pierda fondos en un lado de la operación. El apalancamiento ha sido una parte clave del crecimiento de BitMEX. Ofrecemos hasta 250x de apalancamiento. Otras plataformas ofrecen un apalancamiento similar, pero no en un entorno tan seguro, en uno donde podemos garantizar ganancias para los usuarios en el otro lado.
Tenemos un respaldo de un gran fondo de seguros que se ha acumulado y gestionado a lo largo del tiempo. Establecemos el apalancamiento en contratos específicos (no en todos ellos a 250x o 100x), por lo que podemos estar cómodos al salir de esas posiciones en caso de que ocurran liquidaciones. Cuando utilizas un alto apalancamiento, las liquidaciones definitivamente ocurren; es parte del proceso. Animamos a los usuarios a usar el apalancamiento con el que se sientan cómodos. Algunos traders operarán enormes cantidades con alto apalancamiento y estarán contentos con las ganancias y pérdidas, mientras que a los traders más nuevos, sugerimos que moderen su apalancamiento.
La transparencia también es importante. Puedes ver todo lo que está sucediendo en BitMEX. Tenemos prueba de reservas y pasivos para mostrar nuestro fondo de seguros y cómo tenemos todos los depósitos de nuestros clientes bajo custodia. Lo más importante es que no comerciamos en contra de nuestros clientes. Otras bolsas utilizan creadores de mercado internos o facilitan a los creadores de mercado comerciando en contra de los clientes. Nosotros no hacemos eso. Somos verdaderamente un intercambio entre pares. Eso es muy importante para nuestra transparencia y experiencia de comercio. Hemos estado aquí durante 10 años, así que hemos sido probados en batalla.
Hemos tenido algunos obstáculos en el camino, pero eso solo significa que sabemos cómo lidiar con las dificultades cuando nos enfrentamos a ellas. Nuestra tecnología es sólida y robusta, lo que nos convierte en uno de los lugares más confiables en la calle.
Además de Rusia y China, ¿qué nuevas regiones o mercados están buscando para expandirse, dado la demanda global de derivados?
Ya operamos casi a nivel global y servimos a mercados globales, excluyendo EE. UU. y un puñado de otros. Queremos aumentar nuestra presencia en ciertas áreas de enfoque, y pensamos en las áreas de enfoque más en torno al idioma que a geografías específicas. Cuando pensamos en licencias, las geografías también juegan un papel. Estamos trabajando en nuestra postura de licencias, y tenemos un par de jurisdicciones donde podría haber oportunidades interesantes para que nos regulen de manera efectiva.
Ya estamos más activos en geografías asiáticas que en las occidentales. A medida que avanza la obtención de licencias, nos vemos con un número creciente de clientes, probablemente en el Medio Oriente y hacia el oeste en Europa durante los próximos 6 a 12 meses. También hemos crecido sustancialmente nuestro equipo de la CEI en los últimos 3 meses, por lo que esperamos más impulso allí también. Estamos abiertos a negocios de hablantes de la CEI y de ruso.
A medida que la tokenización se expande hacia activos del mundo real, ¿cómo se está preparando BitMEX para soportar o comerciar con estas nuevas clases de activos?
Para nosotros, los RWAs probablemente comienzan con las stablecoins. Actualmente ofrecemos una pequeña selección de stablecoins como moneda de margen y estamos buscando continuamente expandir eso. Recientemente agregamos Ripple USD como moneda de margen y estamos considerando otras stablecoins, potencialmente stablecoins que generen rendimientos y fondos basados en el mercado monetario como colateral futuro. No somos realmente un intercambio al contado; somos un intercambio de derivados, por lo que nuestro enfoque en los RWAs se centra principalmente en usarlos como colateral.
Tenemos grupos de clientes que ganan más del 50% anualmente en trading que no están tan preocupados por el rendimiento de su colateral porque son eficientes en colateral y operan con mucha frecuencia con tamaños de trading pequeños. Para ellos, esto no importa. Hay un grupo de clientes que queremos atraer que mantienen posiciones por períodos más largos y tamaños más grandes; para ellos, la eficiencia del margen es importante. Por lo tanto, buscaremos el colateral más confiable que se pueda convertir fácilmente en nuestras monedas.
De lo contrario, alguien en el intercambio asume el deslizamiento. Si queremos recuperar Bitcoin o Tether de un token de fondo del mercado monetario, necesitamos saber que podemos hacerlo de manera confiable, en tamaño y sin demasiado deslizamiento. Esos son los caminos que estamos explorando en RWAs. Fuera de la tokenización, también estamos explorando el uso de valores a través de un socio, particularmente los T-bills, que se utilizarán como colateral, y luego el socio proporcionará fondos de negociación de Tether u otras stablecoins en BitMEX.
Nos mantendremos en contacto con otras iniciativas de RWA y consideraremos listar aquellas ya sea como spot o como perps, donde sean lo suficientemente grandes y abiertas al universo de traders de BitMEX. Probablemente no consideraremos un token con requisitos muy específicos, pero buscaremos un token disponible a nivel global.
¿Qué fuerzas macroeconómicas o geopolíticas crees que moldearán más significativamente el mercado de derivados de criptomonedas en los próximos tres a cinco años?
Esto es interesante. A medida que los mercados se mueven en este momento, hemos tenido una posición dominante, particularmente en el espacio de intercambio centralizado. BitMEX está registrado en Seychelles, pero la mayoría de nuestro personal está basado en Asia, y gran parte del comercio ha sido de esta región. El descubrimiento de precios, los traders minoristas, los traders institucionales e incluso los centros de datos de trading están basados en gran medida en Asia, particularmente en Tokio. Tanto es así que estamos trasladando nuestro centro de datos a Tokio desde Dublín en los próximos meses.
En los últimos seis meses, EE. UU. ha salido de su caparazón y generará crecimiento. EE. UU. tiene tres años y medio restantes de la presidencia de Trump para realmente dejar su huella en los mercados de criptomonedas nacionales y globales. Hay mucha tensión en el medio del globo, pero en realidad es un equilibrio entre Asia y EE. UU.
Para los intercambios que no son ni centrados en EE. UU. ni en Asia, hay una oportunidad para intermediar ese flujo. Creo que veremos una consolidación en EE. UU. a dos o tres plataformas, una consolidación en Asia a tres o cuatro grandes plataformas, y luego intercambios locales en tierra, como vemos en lugares como Corea con intercambios dominantes como Upbit. Luego, un puñado de actores, y veo a BitMEX en este espacio, intermediará ese flujo.
Será muy difícil para un trader en EE. UU. negociar contra un trader minorista en China, por ejemplo, a menos que sea en el espacio centralizado. Ese flujo probablemente será intermediado por lugares licenciados fuera de EE. UU. y Asia. La fuerza geopolítica que impulsa eso probablemente sea EE. UU. en este momento.
Para 2030, ¿cuál crees que será la característica definitoria de las plataformas de trading de criptomonedas exitosas y cómo se está alineando BitMEX con esa visión?
Creo que hay algunas versiones exitosas de una plataforma de trading de criptomonedas. Nos estamos moviendo más hacia el lado minorista, la adopción masiva y el trading en dispositivos personales: trading en móviles en lugar de en escritorio. Eso es en parte una cuestión generacional. Muchos de nuestros traders menores de 30 años están mucho más enfocados en móviles, mientras que aquellos de 35 años en adelante son traders de escritorio, potencialmente ex profesionales de finanzas. Vemos que eso está cambiando mucho.
Primero, es el fácil acceso y la simplicidad, y con eso probablemente viene el trading pasivo. Hablamos sobre los bots de trading anteriormente, y el copy trading definitivamente surge como una continuación de eso. Quizás incluso el acceso a la gestión de activos y productos propios será la norma.
Los comerciantes de criptomonedas históricos no han estado realmente tan interesados porque han estado mirando rendimientos anualizados del 20%, 30%, 50% en lugar de cinco, seis o siete. Pero con eso viene un gran apetito de riesgo, que el adoptante promedio de criptomonedas no tendrá en tres o cuatro años. Tendrán un menor apetito de riesgo y estarán contentos con rendimientos más bajos. Así que, para empezar, tener un fuerte soporte móvil sería una característica definitoria primaria.
En el espacio institucional, probablemente comenzaremos a parecer un poco como TradFi, al menos desde un ángulo técnico: co-localización, regulación, estabilidad y posiblemente pools oscuros para que las personas negocien. Hay una ligera dificultad con la forma en que está actualmente el mercado de derivados de criptomonedas para que eso funcione. En este momento, cada contrato en un intercambio diferente, incluso si su subyacente es muy similar, es en realidad un instrumento separado. No hay fungibilidad directa entre esos instrumentos.
Los participantes, incluidos nosotros y los comerciantes, lo prefieren así porque entienden las diferencias, y eso crea oportunidades de trading. La estandarización y la compensación central, que podría ser una idea que surja, tendrán que cambiar un poco. Podríamos ver más contratos estandarizados, al menos en Bitcoin y ETH, para que las personas realmente puedan ser fungibles.
Habrá resistencia de varios actores porque básicamente afecta sus márgenes. Existe la posibilidad de que se establezcan cámaras de compensación. Se intentó hace siete u ocho años y no funcionó, pero tal vez el mercado decida en tres años si eso es necesario. Eso ciertamente sería más fácil de entender desde un punto de vista regulatorio.