El tamaño del mercado de moneda estable de "750 mil millones de Dólares" se convierte en un punto de reversión en la reestructuración del mercado de bonos del Tesoro de EE.UU.: Standard Chartered | CoinDesk JAPAN (コインデスク・ジャパン)

• El mercado de las monedas estables podría alcanzar un tamaño de aproximadamente 750 mil millones de Dólares (alrededor de 111 billones 750 mil millones de yenes, basado en un tipo de cambio de 1 Dólar a 149 yenes), lo que podría comenzar a cambiar la estructura del mercado de bonos del gobierno de EE. UU. y de la política monetaria, según Jeff Kendrick del banco británico Standard Chartered.
• Con el trasfondo de empresas que emiten nuevas monedas estables y la regulación legal como la Ley GENIUS, se espera que el tamaño del mercado se expanda a más de tres veces su tamaño actual de 2400 millones de Dólares (aproximadamente 35 billones 7600 millones de yenes) para finales de 2026.
• El hecho de que el precio de las acciones de Circle haya aumentado un 540% desde su salida a bolsa resalta el creciente papel de la moneda estable como base de las finanzas digitales.

Según Geoff Kendrick, jefe del departamento de activos digitales de Standard Chartered, si el mercado de moneda estable crece hasta aproximadamente 750 mil millones de Dólares (alrededor de 111 billones 750 mil millones de yenes), podría iniciar una reconfiguración de las finanzas tradicionales.

Según Kendrick, entre los actores de la industria de los activos digitales (criptomonedas), gerentes de fondos y formuladores de políticas, hay un creciente consenso de que esta cifra de 750 mil millones de dólares se convertirá en un punto de reversión en el que las monedas estables comenzarán a influir en la emisión de deuda pública, la política monetaria y la estructura del mercado de bonos del Tesoro a través de la demanda pura. Esto se mencionó en una nota publicada el 15, después de que visitó Washington, Nueva York y Boston durante una semana.

El tamaño actual del mercado de monedas estables es de aproximadamente 240 mil millones de Dólares (aproximadamente 35 billones 7600 mil millones de yenes). Sin embargo, los asociados del Sr. Kendrick prevén que, con la expansión del uso de las monedas estables y la clarificación de las regulaciones, especialmente si se aprueba la ley GENIUS de manera bipartidista, el tamaño se expandirá a más de tres veces para finales de 2026. La ley GENIUS podría ser aprobada tan pronto como la próxima semana.

"En los Estados Unidos, cuando el mercado de monedas estables alcanza un cierto tamaño, es probable que el plan de emisión cambie hacia aumentar la emisión de bonos del gobierno a corto plazo y disminuir la emisión de bonos a largo plazo, a medida que aumenta la cantidad de bonos del gobierno a corto plazo necesarios para respaldar las monedas estables", escribe el Sr. Kendrick. "Esto podría afectar la forma de la curva de rendimiento de los bonos del gobierno de EE. UU. y la demanda de activos denominados en Dólar."

Las monedas estables son activos criptográficos diseñados para mantener un valor generalmente fijado en 1 Dólar, y generalmente están respaldadas por reservas de equivalentes de efectivo, la mayoría de las cuales son bonos del Tesoro de EE. UU. A medida que aumenta la demanda, también aumenta la necesidad de poseer grandes cantidades de bonos del Tesoro de EE. UU., lo que puede causar conflictos con el mercado de bonos tradicional.

El Sr. Kendrick declaró que durante su visita a Estados Unidos se reunió con una amplia gama de participantes del mercado, incluidos mineros de Bitcoin, empresas nativas de criptomonedas, fondos de cobertura tradicionales y funcionarios de políticas. Entre estos participantes del mercado, casi todos compartían la misma preocupación: la moneda estable.

Los participantes del mercado prevén que no solo las empresas de criptomonedas, sino también los bancos y las autoridades locales, puedan emitir monedas estables en un futuro cercano.

Impacto en los mercados de países en desarrollo

Los mercados de los países en desarrollo podrían verse afectados de manera más directa. El Sr. Kendrick señaló la preocupación de que las personas en estas regiones están utilizando monedas estables como medio de ahorro digital y están retirando fondos de los sistemas bancarios locales y de las reservas de los bancos centrales. Esto podría afectar la estabilidad financiera de los países que dependen de la liquidez del Dólar para gestionar tipos de cambio fijos y regulaciones de capital.

En Estados Unidos, las monedas estables podrían trasladar los fondos de las empresas de los bancos tradicionales a alternativas en efectivo tokenizadas. Sin embargo, sigue siendo incierto hasta qué punto las empresas trasladarán efectivo a la cadena y cuál será la velocidad de ese proceso.

Este aumento en la atención también se refleja en el mercado público. Las acciones de Circle, la empresa emisora de la moneda estable "USD Coin (USDC)", han aumentado un 540% desde su salida a bolsa el mes pasado. Este aumento refleja la confianza de los inversores en que las monedas estables desempeñarán un papel central en la próxima fase de las finanzas digitales.