BTC(Re)staking y la competencia en el mercado de activos anclados a BTC se intensifica

Con el lanzamiento de la primera fase de la red principal de Babylon, el lanzamiento de Pendle en BTC LST y la introducción de varios BTC empaquetados, BTCFi vuelve a ser el centro de atención del mercado. Este artículo realizará un análisis profundo de los últimos desarrollos en el staking de BTC (re) y los activos anclados en BTC.

BTC (Re)mercado de staking

La competencia entre los LST de BTC se está intensificando, y todas las partes están compitiendo por la entrada a los ingresos por staking de BTC y sus activos empaquetados. En los últimos 30 días, Lombard Finance ha experimentado un rápido crecimiento, alcanzando un TVL máximo de 5.9k BTC en depósitos, superando al Solv Protocol, que había estado en una posición de liderazgo durante mucho tiempo.

Lombard, a través de una colaboración estratégica con los principales protocolos de re-staking, ofrece a los participantes una fuente más rica de rendimientos de re-staking y oportunidades de participación en DeFi provenientes del ecosistema ETH, logrando así una ventaja competitiva en esta fase actual.

En el ámbito de BTC LST, la estrategia ecológica se ha convertido en un factor clave de influencia en la actual estructura competitiva. A diferencia de ETH LRT, BTC LST enfrenta consideraciones más complejas, que incluyen escenarios de aplicaciones DeFi aguas abajo, la etapa de desarrollo de BTC L2, la combinación de activos anclados en BTC en varias cadenas y la integración con plataformas de re-staking.

Comparación de estrategias de los principales proveedores de BTC LST

1. Lombard Finance se centra en el desarrollo del ecosistema ETH, proporcionando a los stakers recompensas externas abundantes a través de la cooperación con múltiples protocolos de re-staking. $LBTC, como el primer BTC LST, ha obtenido el apoyo de protocolos de re-staking en ETH y está promoviendo activamente las estrategias de apalancamiento en ETH.

2. Solv Protocol y Bedrock DeFi están llevando a cabo una expansión multichain activa, el desarrollo del ecosistema abarca la recepción de depósitos upstream y la construcción de aplicaciones downstream. La principal liquidez de SolvBTC.BBN y uniBTC se concentra en las cadenas BNB y ETH, mientras que también inyectan liquidez BTC en otras L2.

3. Lorenzo Protocol y pStake Finance se centraron en la construcción de la cadena BNB en la etapa inicial, apoyando la recepción de depósitos de $BTCB y la acuñación de LST. Lorenzo construyó un mercado de rendimiento basado en BTCFi, utilizando una estructura de separación de tokens de capital líquido y tokens de acumulación de rendimiento.

Pendle avanza hacia BTCFi

Pendle ha integrado cuatro tipos de BTC LST en su mercado de puntos, incluyendo $LBTC, $eBTC, $uniBTC y $SolvBTC.BBN. La adopción real de $LBTC es superior a los números superficiales, ya que el 37% de $eBTC está respaldado por $LBTC, la integración de Pendle de $eBTC también beneficia indirectamente a Lombard.

Además de $eBTC, las otras tres LST han establecido una colaboración con Corn. Corn es una nueva ETH L2, que cuenta con diseños únicos de veTokenomics y Hybrid Tokenized Bitcoin. La posible ruta de integración futura podría ser: Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi, añadiendo otra capa de apalancamiento en el sistema BTCFi.

SatLayer se une a la competencia en el mercado de re-staking de BTC

SatLayer ingresa al campo de la re-staking de BTC, convirtiéndose en un nuevo competidor de Pell Network. Ambos aceptan el re-staking de BTC LST y lo utilizan para proporcionar garantías de seguridad a otros protocolos. Pell ha acumulado 270 millones de dólares en TVL, integrando los principales derivados de BTC a través de 13 redes. SatLayer actualmente está desplegado en Ethereum, soportando la recepción de múltiples BTC LST.

La competencia en el mercado de tokens envueltos de BTC se intensifica

Desde que Justin Sun se involucró en la custodia de WBTC, la competencia en el mercado de BTC empaquetado se ha intensificado. Los principales activos alternativos competitivos incluyen $BTCB, $mBTC, $tBTC, $FBTC y varios activos LST de BTC.

1. Coinbase lanza cbBTC: actualmente tiene un suministro de 2.7k, implementado en las redes Base y Ethereum, y ha recibido el apoyo de varios protocolos DeFi importantes.

2. Expansión multichain de WBTC: A pesar de las preocupaciones de seguridad, WBTC aún ocupa más del 60% del mercado de BTC encapsulado. BitGo anunció que desplegará WBTC en Avalanche y en la cadena BNB, logrando la expansión multichain a través del estándar OFT de LayerZero.

3. FBTC está en una expansión activa: ya se ha desplegado en Ethereum, Mantle y la cadena BNB, impulsando una amplia adopción en el campo de BTCFi a través de la "Sparkle Campaign".

Resumen

En la tendencia de crecimiento continuo de BTCFi, el staking de BTC (re) y los activos anclados en BTC son dos sectores clave que vale la pena observar. En el ámbito del staking de BTC (re), ha surgido una tendencia de construcción excesiva en el lado de la oferta, convirtiendo las estrategias ecológicas diferenciadas y los juegos únicos en el flujo descendente en claves competitivas. Los activos anclados en BTC están interconectados, lo que introduce nuevos riesgos sistémicos, y también existe la posibilidad de ser sobreminados. Cada activo anclado en BTC está activamente buscando ser integrado en protocolos DeFi de renombre y ser ampliamente aceptado por los usuarios para capturar el mercado perdido de WBTC.