RWAfi: La nueva oportunidad en la próxima carrera de cientos de miles de millones de dólares

Desde la perspectiva de los datos, la tokenización de activos del mundo real (RWA) es sin duda una de las direcciones de crecimiento más claras en el ámbito de "blockchain +" para los próximos 10 años.

Según las estadísticas de la plataforma de datos, el mercado total de RWA ha superado los 15 k millones de dólares. Algunas instituciones predicen que esta cifra se duplicará para alcanzar los 30 k millones de dólares en 2025. Predicciones más optimistas sugieren que el valor de mercado de los activos tokenizados podría alcanzar los 10 billones de dólares para la década de 2030.

En otras palabras, el potencial de crecimiento del mercado relacionado con RWA en los próximos 7 años podría ser de más de 700 veces. Pero detrás de esto se oculta una pregunta clave: ¿quién podrá realmente capturar el valor incremental de este enorme mercado?

Esta cuestión se refiere a la oportunidad de cien mil millones de dólares en el futuro de toda la pista RWA. Y la respuesta quizás esté oculta en la infraestructura que rodea la cadena pública RWAfi.

RWAfi: La oportunidad histórica de RWA

Mover los activos del mundo real a la cadena, en realidad, solo ha completado el primer paso de la tokenización, lo cual es muy insuficiente para liberar su verdadero potencial. Para lograr una mayor liberación del valor en la cadena, se necesita una arquitectura técnica más eficiente, un conjunto de herramientas de infraestructura abiertas y una colaboración ecosistémica completa.

En pocas palabras, la tokenización de RWA no solo requiere avances tecnológicos, sino también un conjunto completo de servicios en torno al ciclo de vida total de los activos RWA. Especialmente la introducción segura y accesible de activos RWA en diversos escenarios DeFi en la cadena, transformando completamente el dividendo existente de los activos tradicionales en un valor incremental en la cadena.

Este es el valor central de RWAfi. Bajo el marco de tokenización, RWA no solo ha mejorado enormemente su liquidez, sino que también puede obtener rendimientos de DeFi a través de operaciones como préstamos y staking, introduciendo activos respaldados por ingresos reales en DeFi y fortaleciendo la base de valor del mercado de criptomonedas.

Alguien bromeó diciendo que cada red de blockchain tiene un "alma" única. Algunas se centran en un subescenario específico de DeFi, otras se dedican a la ecología de NFT y DAO, y algunas más se comprometen a incubar aplicaciones ZK.

Pero cuando nos centramos en el ecosistema RWA, encontramos un fenómeno interesante: a pesar de que RWA está en auge, hay muy pocas cadenas de bloques RWAfi que se dediquen específicamente a la gestión de activos del mundo real y a su circulación en la cadena. Incluso cadenas de bloques como Ethereum y Avalanche, que tienen una fuerte presencia en el ámbito de RWA, no fueron concebidas originalmente para albergar billones de dólares en activos del mundo real.

La razón es simple, la misión central de RWAfi es permitir que los activos del mundo real fluyan libremente en la cadena. Por lo tanto, en comparación con aplicaciones tradicionales en la cadena como DeFi, además de enfrentar la complejidad de aplicaciones tradicionales en la cadena como DeFi, el desafío más grande es cómo hacer que RWA esté realmente "activo" en la cadena:

• Por un lado, la certificación de activos del mundo real "en la cadena" involucra un complejo proceso de tokenización de activos y colaboración entre múltiples partes, y es necesario abordar problemas como la seguridad y el cumplimiento, la liquidez, la interoperabilidad entre cadenas y un entorno técnico amigable para los desarrolladores, con el fin de lograr una alta liquidez y transparencia de los activos en la cadena;

• Por otro lado, completar la tokenización por sí sola no es suficiente; después de "poner en la cadena" también hay "empoderamiento", es decir, el verdadero valor de RWA se refleja en cómo construir un mercado financiero en la cadena que sea transparente, eficiente y con alta liquidez a través de la tecnología blockchain. Por lo tanto, es necesario lograr una profunda integración de protocolos DeFi, distribución de ingresos y gestión de riesgos, otorgando a RWA liquidez, composabilidad e interoperabilidad similares a las de los activos criptográficos.

Tomando el ejemplo de bienes raíces, una vez que se completa la tokenización y se registra en la cadena, ya no es un activo "estático" en el sentido tradicional, y puede participar en diversos escenarios DeFi. Por ejemplo, mediante contratos inteligentes se puede lograr una distribución transparente de los ingresos por alquiler, o utilizarlo como colateral para financiamiento en la cadena. Este "empoderamiento" plantea mayores requisitos técnicos y ecológicos, al mismo tiempo que rompe las limitaciones inherentes de RWA como activos reales, inyectando una combinabilidad y potencial de aplicación de mayor dimensión.

Por lo tanto, RWAfi no es solo una solución técnica, sino que también crea, en esencia, una nueva clase de activos que posee atributos de ingresos reales nativos: al introducir activos del mundo real, capital y flujos de efectivo, inyecta atributos de "ingresos reales nativos" en el ecosistema blockchain.

En este contexto, aunque muchas redes blockchain ya han comenzado a explorar el campo de RWA, la mayoría de ellas se quedan en la superficie, careciendo de apoyo técnico y un diseño ecológico en toda la cadena. Después de todo, el éxito de RWAfi no solo radica en que ha completado la tokenización de activos, sino en que puede ofrecer un conjunto completo de soluciones desde el desarrollo hasta la operación.

Los desarrolladores y usuarios necesitan un entorno de recursos de desarrollo más accesible, una infraestructura más eficiente y escalable, y un entorno subyacente más seguro y conforme. Por lo tanto, la demanda central del futuro mercado incremental de RWA, que alcanzará cientos de miles de millones o incluso billones de dólares, es evidente: una cadena pública dedicada a RWA.

Puede satisfacer simultáneamente las diversas necesidades de los usuarios institucionales y los usuarios nativos de criptomonedas. En esta visión, la cadena pública RWAfi no solo empodera los activos RWA, sino que también tiene el potencial de convertirse en el núcleo capturador de valor incremental del ecosistema RWA. Al convertirse en un centro de liquidez y liquidación de valor, todas las operaciones DeFi relacionadas con los activos tokenizados RWA (, como Farm e interacciones de colateral ), pueden congregar valor a través de la cadena pública RWAfi, impulsando aún más la expansión incremental de la pista RWA.

En resumen, la cadena de bloques L1 dedicada a RWA es solo un medio, no un fin; los verdaderos jugadores que podrán capturar el valor incremental del sector RWA serán, con alta probabilidad, aquellos proveedores de soluciones que puedan cubrir toda la cadena, desde la infraestructura en la cadena hasta el empoderamiento del ecosistema. Ellos podrán hacer que el proceso completo de RWA, desde "subir a la cadena" hasta "empoderar", funcione de manera fluida y eficiente.

Por lo tanto, desde esta perspectiva, la era dorada de las cadenas dedicadas a RWA ya ha llegado.

Nueva interpretación de la cadena dedicada RWA todo en uno

Para RWAfi, hay otra ventaja natural:

No importa qué pista o producto salga al final bajo la narrativa de RWA, mientras el tamaño del mercado continúe creciendo, la plataforma de cadena de bloques RWAfi, que proporciona el soporte más básico en forma de infraestructura, puede acceder a un mercado futuro de hasta k millones o incluso billones de dólares, capturando el valor incremental detrás.

Después de todo, RWA se ha convertido gradualmente en el principal impulsor del crecimiento de los activos digitales en cadena, permitiendo que Web3 pueda alcanzar de manera efectiva el enorme pool de activos del mercado tradicional, como el mercado global de bonos ( de 133 billones de dólares ) y el mercado de oro ( de 13.5 billones de dólares ).

Desde que Compound desató el verano de DeFi en 2020, el volumen de activos digitales en todo el mundo blockchain ha experimentado un gran desarrollo. Aunque sigue enfrentando una fuerte retracción en comparación con los 180 mil millones de dólares de noviembre de 2021, hasta el 13 de enero de 2023, el TVL en la cadena aún asciende a 113.5 mil millones de dólares.

Sin embargo, en comparación con los activos RWA tokenizables que alcanzan niveles de miles de millones de dólares, como bonos, oro, acciones y bienes raíces, esta cantidad sigue siendo insignificante. Por lo tanto, la tokenización de RWA sin duda traerá una nueva fuerza de impulso al mundo en la cadena, creando un espacio de mercado incremental sin precedentes.

Actualmente, hay muy pocas cadenas de bloques L1 centradas en RWAfi. Un proyecto que recientemente completó una nueva ronda de financiación de 20 millones de dólares es prácticamente la única cadena de bloques RWAfi en sentido estricto. Esto puede considerarse un evento de financiación de gran relevancia en el campo de RWAfi hasta la fecha.

Una de las características destacadas del proyecto es su diseño modular, que a través de una solución integral aborda de manera sistemática los problemas de tokenización, cumplimiento, liquidez e interoperabilidad de RWA, proporcionando a los desarrolladores e instituciones una solución completa que cubre todo el ciclo de vida de la tokenización de RWA.

Este tipo de patrón sistemático merece atención, después de todo, para una cadena pública, no importa cuán "impresionante" sea la tecnología, lo que realmente importa es si puedes atraer a desarrolladores y usuarios para que te elijan y se queden, esa es la verdadera ventaja competitiva. Especialmente para productos como RWA, que involucran una alta complejidad entre la cadena y el mundo real, si solo ofreces servicios fragmentados en una parte del proceso, los desarrolladores y los usuarios institucionales no estarán dispuestos a pagar.

La ventaja de este proyecto radica en que integra múltiples herramientas clave modularizadas, proporcionando a los desarrolladores una solución completa para la tokenización de activos RWA. Este conjunto de herramientas no solo reduce la barrera técnica, sino que también incorpora a los proveedores de cumplimiento directamente en el sistema de cadena de suministro upstream de la plataforma bajo el modelo de "cumplimiento como servicio", asegurando desde la fuente que los activos tokenizados cumplen con los requisitos regulatorios.

A través de estas herramientas modularizadas, el proyecto no solo empodera a los desarrolladores, sino que también reduce enormemente la barrera de entrada de las instituciones financieras tradicionales al Web3: los desarrolladores pueden reducir la barrera técnica mediante herramientas modularizadas y desplegar rápidamente soluciones RWA complejas; el modelo de "cumplimiento como servicio" también puede ayudar a las instituciones tradicionales a resolver puntos críticos de cumplimiento, al tiempo que proporciona un soporte técnico eficiente.

Esto significa que los gigantes de Web2 que quieren entrar en Web3 pueden integrar rápidamente el servicio de tokenización de activos RWA proporcionado por este proyecto en sus productos existentes, logrando así una rápida iteración de productos y expansión en el mercado.

Esto no solo permite a las instituciones tokenizar fácilmente sus activos e introducirse en el ecosistema blockchain, sino que también conserva la fluidez de la experiencia del usuario de Web2, otorgando a los usuarios la autonomía sobre sus activos y propiedades de Web3.

Desde una perspectiva más macro, en el mundo de Web2 donde el tráfico privado era el rey, quien pudiera acaparar terreno y reunir suficiente tráfico privado, podría obtener el máximo beneficio. Esto llevó a que en Web2 se formara una situación de aplicaciones gordas y protocolos delgados, donde super aplicaciones como WeChat, Alipay y Meituan se volvían cada vez más grandes, bloqueando a los usuarios a través de un ecosistema cerrado.

En Web3, la lógica de los productos ha cambiado claramente: los productos en forma de componentes subyacentes o middleware están ganando popularidad, pudiendo insertarse en forma de "bloques" o como infraestructura subyacente, obteniendo así los mayores beneficios de agregación. La infraestructura modular de este proyecto se adapta perfectamente a esta lógica de productos de Web3, proporcionando a las instituciones financieras tradicionales y a los gigantes de Web2 herramientas de integración de RWA ligeras, permitiéndoles implementar rápidamente la Web3.

El atractivo de este proyecto radica aquí: para la pista RWAfi, la competencia futura no se basará únicamente en la capacidad técnica, sino en si se puede diseñar un sistema de soporte ecológico eficiente y amigable en torno a los desarrolladores y usuarios. Este modelo de conectar la innovación en la cadena con los activos fuera de la cadena se convertirá en el verdadero punto de inflexión en el desarrollo de la pista RWA.

RWAfi必由之路:机构与DeFi"朋友圈"的双向链接

Para Web3, "incremental" es un tema eterno - ya sea la inyección de fondos incrementales o la expansión de usuarios incrementales.

El atractivo central de RWAfi radica precisamente en su naturaleza de "conexión bidireccional": por un lado, conecta a los nuevos y antiguos jugadores de Web3, y por otro lado, se vincula a la enorme cantidad de activos de la finanza tradicional. Esto no solo puede proporcionar a los usuarios nativos de criptomonedas nuevas categorías de activos y oportunidades de rendimiento, sino que también abre un camino para que los gigantes de la finanza tradicional se integren profundamente con el mundo DeFi en la cadena, logrando así un efecto de sinergia de "1+1>2".

Siguiendo con el ejemplo de este proyecto, actualmente ha construido una red ecológica de "dos manos" centrada en socios institucionales y extendida a socios de DeFi:

• Socios institucionales: encargados de proporcionar cumplimiento, confianza y activos de alta calidad, son el núcleo confiable de su ecosistema RWAfi;
• Socios de DeFi: proporcionan a los usuarios en cadena una forma flexible y de alto rendimiento para participar en activos, mejorando aún más la liquidez y la capacidad de combinación de RWA;

Si se observa detenidamente, se verá que el círculo de instituciones de este proyecto se centra principalmente en la tokenización, la regulación y la gestión de activos tradicionales, lo que permite que RWA obtenga una mayor liquidez y transparencia a través de su infraestructura en la cadena, allanando el camino para la profunda integración de los gigantes financieros tradicionales con RWAfi.

y los protocolos DeFi que han logrado una integración profunda o colaboración con este proyecto principalmente transforman los dividendos de activos tradicionales en valor incremental en la cadena, por ejemplo, a través de apoyo de liquidez y rendimiento.